Kā nopelnīt naudu IPO

Kā nopelnīt naudu IPO?

Views: views 55
Lasīšanas laiks: 10 min



Kas ir IPO

IPO apzīmē emitenta uzņēmuma akciju sākotnējo publisko piedāvājumu akciju tirgū. Citiem vārdiem sakot, izmantojot IPO, uzņēmumi nonāk kapitāla tirgū, kur ikviens var kļūt par viņu investoru, pērkot savus akcijas. IPO var veikt, papildus izsniedzot krājumus vai pārdodot jau pieejamos krājumus.

IPO mērķi

Jaunu līdzekļu piesaistīšana uzņēmumam vienmēr ir tikusi uzskatīta par galveno IPO mērķi; tomēr dažreiz pēdējo veic emitenti, kuriem nav nepieciešami papildu līdzekļi. Šajā gadījumā IPO ir paredzēta esošajiem investoriem, lai iegūtu naudu. Akcionāri varēja pārdot arī otrreizējā tirgū, taču tas prasīs kompromisu ar pircējiem par optimālo cenu. Un otrādi, akciju pārdošana tirgū ļauj noteikt akciju tirgus cenu, palielināt to likviditāti; ja emitentam nav nepieciešami papildu līdzekļi, akciju cena parasti ir augstāka nekā otrreizējā tirgū.

IPO priekšrocības

IPO palīdz uzņēmumam piesaistīt arī augstas klases profesionāļus, kas ir svarīgi tā attīstībai; turklāt emitents iegūst iespēju apbalvot vadošos ekspertus ar iespējām, palielinot motivāciju. Publicitāte nozīmē visas informācijas par uzņēmumu atklāšanu, tāpēc var teikt, ka IPO vairo investoru uzticību.

Vēl viens svarīgs fakts ir tas, ka emitents var izmantot savus krājumus kā maksāšanas līdzekli pārņemšanas vai apvienošanās gadījumā ar citu uzņēmumu; tas var arī izdot papildu krājumus. Kopumā, kamēr uzņēmums ir interesants investoriem, tas faktiski var “izdrukāt naudu” un piesaistīt līdzekļus savām vajadzībām, neņemot kredītus, kuri ir jāatmaksā.

Vēl viena IPO priekšrocība ir neierobežotu līdzekļu pieejamība, kurus uzņēmums var piesaistīt un izmantot savai attīstībai.

IPO trūkumi

Jebkurai medaļai ir otra puse. Mūsu gadījumā IPO nozīmē apņemšanos atklāt pilnīgu informāciju par uzņēmumu. Turklāt, ja IPO laikā tirgū tika izmesti vairāk nekā 50% akciju, sākotnējie īpašnieki riskē zaudēt kontroli pār emitentu. Parādās jauni izdevumi, piemēram, tie, kas rodas, sniedzot informāciju par uzņēmuma darbību pārvaldes iestādēm un ieguldītājiem, vai arī izmantojot pašu IPO procedūru; un neveiksmes gadījumā visus izdevumus sedz tikai emitents. Perspektīvā, akciju cenas kritums var izraisīt ieguldītājiem kolektīvu prasību celšanu, kas var pārmest vadību par nepatiesas informācijas sniegšanu vai esošās informācijas nepareizu interpretāciju. Tirgus realitāte dažreiz liek pat veiksmīgu uzņēmumu akcijām samazināties cenas tikai tāpēc, ka biržu indeksi samazinās; kā rezultātā akciju cena ne vienmēr atbilst pašreizējam uzņēmuma stāvoklim tirgū.

IPO veidi

Ir divi veidi, kā iekļūt tirgū. Pirmais nozīmē aģentu pakalpojumu piesaisti; uzņēmums paraksta līgumu ar parakstītāju, kurš sagatavos IPO. Otrais veids ir tieša kotēšana, kas nozīmē, ka uzņēmums pats sagatavo IPO. To, kuru variantu izvēlēties, izlemj emitents.

Tiešā kotēšana nav sevišķi populāra, jo tā pašreizējiem akcionāriem rada zināmus riskus un tiešās kotēšanas laikā jaunas akcijas netiek emitētas. Šajā gadījumā uzņēmums pārdod jau esošos krājumus.

Pirmkārt, apskatīsim tradicionālo IPO, ti, to, kas veikts ar parakstītāju palīdzību.

Parakstīšana

Parakstīšanās akciju tirgū ir finanšu organizāciju sniegts akciju emisijas un publiskas izvietošanas pakalpojums. Šādas organizācijas sauc par apdrošinātājiem; visbiežāk tās ir bankas un apdrošināšanas kompānijas.

Līgumu veidi starp emitentu un parakstītāju

Gatavojoties IPO, uzņēmumam jāizlemj, kuru personālu viņš parakstīs kā parakstītāju, un kāda veida līgumu viņi parakstīs.

Pastāv divu veidu līgumi:

  1. Pirmo sauc par stingru apņemšanos. Parakstītājs uzņemas visus riskus, kas saistīti ar IPO. Uzņēmums pārdod savus krājumus parakstītājiem par zemu cenu, saņem naudu un vēro IPO. Parakstītāja uzdevums ir pārdot akcijas tirgū par iespējami augstāku cenu un gūt peļņu. Kļūmes gadījumā zaudējumus cietīs parakstītājs, jo uzņēmums jau ir saņēmis savu naudu.
  2. Otro līgumu veidu sauc par labākajām pūlēm. Šajā gadījumā emitents laiž tirgū noteiktu daudzumu akciju, un panākumi ir atkarīgi no tā, vai ieguldītāji tos nopirks vai nē; ja pieprasījums izrādās zems, cena sāks kristies, un uzņēmumam neizdosies piesaistīt gaidīto summu. IPO sauks par izgāšanos, un izvietošanas maksa apēdīs lielāko daļu līdzekļu, kas iegūti, pārdodot krājumus. Parakstītājs nav atbildīgs par tirgū pārdoto akciju daudzumu.

Lai izvēlētos, kuras akcijas veikt IPO, investoram ir jāaplūko uzņēmuma parakstītāji.

Ja uzņēmums ir slavens un konkurētspējīgs, apdrošinātāji var cīnīties par tiesībām laist savus krājumus tirgū. Šajā gadījumā emitents izvēlēsies lielāko un populārāko parakstītāju, piemēram, Morgan Stanley, Citigroup, Goldman Sachs un citas bankas. Vienam uzņēmumam var būt vairāki apdrošinātāji. Ja tirgū ienāk nezināms uzņēmums, dabiski, tas nevar atļauties galveno apdrošinātāju pakalpojumus, tāpēc izvēle būs daudz pieticīgāka; kļūmes risks tad būs daudz lielāks, jo ieguldītāja interese varētu būt minimāla.

Tieša iekļaušana sarakstā

Tradicionālā ienākšanas veida gadījumā emitents nolīgst speciālistus, kuri paši gatavo dokumentus un reklamē, piesaista investorus, savukārt emitentam ir jāmaksā par ekspertu pakalpojumiem un jāuzrauga tirdzniecība. Tieša kotēšana nozīmē, ka uzņēmums veic visus sagatavošanās darbus pats. Izdevumi būs 3-4 reizes mazāki, taču sagatavošanās var aizņemt ilgāku laiku. Pēc akciju pārdošanas tirgū uzņēmums saņem tādas pašas priekšrocības kā pēc tradicionālās izvietošanas. Atšķirība ir tāda, ka uzņēmums neizlaiž jaunus akcijas, tātad, nepiesaista līdzekļus.

Tiešas iekļaušanas risks

Viens no galvenajiem IPO mērķiem ir valsts līdzekļu piesaiste, kas nenotiek tiešas kotēšanas gadījumā. Tad rodas jautājums: kāpēc uzņēmumam, kuram nav nepieciešami papildu līdzekļi, tiek veikta IPO?

Pēc 2008. gada krīzes vadošo valstu valdības sāka kvantitatīvās mīkstināšanas politiku; tas izraisīja tirgū apgrozībā esošās naudas apjoma palielināšanos; attiecīgi pieauga investoru naudas summa. Tādējādi uzņēmumiem ir grūti piesaistīt privātos līdzekļus attīstības uzsākšanai, un IPO ir maz iemeslu.

Piemēram, Slack tehnoloģija (NYSE: WORK) kas ienāca tirgū ar tiešo iekļaušanu 2019. gada jūnijā, tam bija aptuveni 900 miljoni USD brīvu līdzekļu un tam nebija akūtas vajadzības. Šeit mērķis bija uzlabot akciju likviditāti un pārdot tās par tirgus cenu saskaņā ar akcionāru vēlmi; kamēr uzņēmums bija finansiāli stabils, tas nebaidījās no tiešas kotēšanas riskiem, kas noteikti pastāv.

Pirmkārt, tiešās kotēšanas laikā nav bloķēšanas perioda, kas nozīmē, ka ieguldītājiem ir tiesības akcijas pārdot pirmajā tirdzniecības dienā. Bloķēšanas periodu uzņēmums nosaka no 90 līdz 180 dienām, lai investori nepazeminātu akciju cenu, pārdodot.

Standarta IPO gadījumā ieguldītāji var iegādāties akcijas pirms IPO ar atlaidi. Nosakot bloķēšanas periodu, uzņēmums pārliecinās, ka negodīgi investori pirms IPO nenopirks veselu daudzumu akciju un nekavējoties pārdos tos, provocējot nopietnu cenu kritumu un IPO neveiksmi.

Vēl viens risks ir nepastāvības pieaugums, jo investoru intereses tiek pārbaudītas tieši tirgū. Parastas IPO gadījumā parakstītājs iepriekš izpēta uzņēmuma interesi un attiecīgi veido akciju cenu; tiešas kotēšanas gadījumā cena tiek noteikta, pamatojoties uz informāciju par darījumiem otrreizējā tirgū. Turklāt parakstītājs rīkojas kā akciju pircējs, ja cena sāk kristies. Viņu darbības diagrammā ir skaidri redzamas kā atbalsts noteiktā līmenī, atjaunojot pieprasījumu un akciju cenu.

stoke terapija

Protams, ir izņēmumi. Tāds bija Facebook IPO: spiediens uz akcijām bija tik spēcīgs, ka parakstītājiem beidzās resursi, un akciju cena samazinājās par 50% salīdzinājumā ar sākotnējo IPO cenu.

Road Show

Lai arī tieša iekļaušana sarakstā nav pilnīgi neparasta, arī tā nav izplatīta. Tātad, viens no galvenajiem veidiem, kā gūt peļņu no parasto tirgotāju IPO, ir akciju cenu pieaugums, jo tradicionālās IPO gadījumā ir noteikts Lockup periods, un, samazinoties cenai, nav iespējas gūt peļņu. Turpretī tiešu iekļaušanu biržas sarakstā izvēlas spēcīgi uzņēmumi, tāpēc var būt riskanti pārdot savus krājumus.

Ir divi veidi, kā gūt peļņu no akciju cenu pieauguma:

  1. Pirmais un vienkāršākais veids ir iegādāties akcijas IPO dienā neatkarīgi no tā, kuru IPO veidu uzņēmums ir izvēlējies.
  2. Otrais veids nozīmē pirkšanu Road Show laikā, ti, sagatavošanās periodu IPO, kad parakstītājs ir aktīvs.

Ceļu izstāde nozīmē sanāksmju sēriju ar potenciālajiem investoriem un analītiķiem valstīs ar attīstītajiem akciju tirgiem. Parakstītājs reklamē emitentu, izmantojot sagatavotas prezentācijas, runā par emitenta finansiālo stāvokli un attīstības perspektīvām. Papildus tam parakstītājs iesaista masu medijus reklāmā, piesaistot pēc iespējas lielāku uzmanību, cerot, ka investori ieinteresēsies un analītiķi sniegs labus ieteikumus.

Kā nopelnīt naudu IPO

Ceļu izstādes laikā investoriem tiek piedāvātas akcijas par atlaidēm, kas izskatās vilinoši, it īpaši, ja uzņēmums ir liels. Parasts tirgotājs, kura kontā ir 10-50 tūkstoši USD, nevar atļauties pirkt akcijas tieši no parakstītāja, jo pēdējais sadarbojas ar ieguldītājiem, kuru kontos ir vairāk nekā 1 miljons USD. Tāpēc pastāv aģentu kompānijas, kas uzkrāj ieguldītāju pieteikumus, kuri vēlas ar uzņēmuma akciju starpniecību, izmantojot IPO, un pēc tam iesniedz pieteikumu parakstītājiem ar savu vārdu. Tomēr tas ir tikai teorētiski, jo praksē parakstītājs ne vienmēr izpilda šādus pieteikumus, pārdodot, teiksim, 70% no pieprasītajiem 100 tūkstošiem akciju.

Tāpēc pirmais veids, kā nopelnīt IPO, ir akciju pirkšana pirms piedāvājuma.

Ja kāda iemesla dēļ jums neizdevās iegādāties akcijas pirms izvietošanas vai arī nevēlējāties to darīt Lockup perioda dēļ, to vienmēr varat darīt IPO dienā.

Pēdējā jūnija nedēļā 7 emitenti veica IPO NASDAQ, un tikai 2 no tiem sesiju noslēdza ar zaudējumiem pirmajā tirdzniecības dienā; 1 uzņēmuma akcijas apstājās sākuma līmenī, bet atlikušo 4 emitentu akciju peļņa no pašu kapitāla bija no 0.5% līdz 35%.

Tādējādi pat “aklais” akciju pirkums var ienest peļņu IPO dienā; tomēr joprojām ir vēlams analizēt atklātos informācijas avotus par uzņēmumu. Īpaši svarīgi ir emitenta parakstītāji: jo lielāks un slavenāks ir parakstītājs, jo lielāka ir veiksmīgas IPO iespējamība. Svarīgs ir arī neto peļņas lielums: nav nekas neparasts, ka pat lieli uzņēmumi ienāk tirgū bez tīras peļņas un nemaksā dividendes. Viņu vienīgais ienākumu avots ir akciju cenas pieaugums, kas var kavēt ieguldītāju interesi par uzņēmumu.

Arī piedāvātajam plānotajam krājumu apjomam var būt ietekme uz IPO panākumiem. Pārāk liels piedāvāto akciju skaits var samazināt to cenu pirmajā tirdzniecības dienā. Krājumu apjomam jābūt salīdzināmam ar līdzīgu uzņēmumu akciju skaitu, kas jau ir tirgū tajā pašā segmentā.

IPO

Tātad otrais veids, kā gūt peļņu no IPO, ir akciju pirkšana IPO dienā.

Investori, kuri ir iegādājušies akcijas Road Show laikā, nevar tos pārdot IPO laikā; tādējādi viņi kļūst par vidēja termiņa ieguldītājiem, kuriem vairākus mēnešus jāuzglabā krājumi savos portfeļos. Parakstītājs sadarbojas ar ieguldītājiem, kuri ir ieguldījuši vairāk nekā 1 miljonu USD, un tāpēc tos var saukt par pieredzējušiem tirgus dalībniekiem; ja viņi pērk noteiktus akcijas neatkarīgi no ieslodzījuma perioda, vienkāršiem ieguldītājiem būtu prātīgi apsvērt viena un tā paša uzņēmuma akciju iegādi un vairākus mēnešus turēt tos savā portfelī. Protams, joprojām ir jāanalizē informācija par emitentu: tā parakstītājs, tā finansiālais stāvoklis un perspektīvas. Netiešais rādītājs, kuru ir visvieglāk analizēt, ir IPO sākumcena.

Piemēram, 23 uzņēmumi maijā veica IPO; tikai 8 no tiem uzrāda negatīvu pašu kapitāla atdevi, un tikai vienam no šiem 8 uzņēmumiem IPO cena pārsniedz 20 USD.

KompānijaIPO cena (USD)Novērtējums (miljonos USD)Pašu kapitāla atdeve (%)
Red River Bancshares Inc (RRBI)45.0027.0-12
Uber Technologies Inc (UBER)45.008100.0+ 4,7
Parsons Corp (PSN)27.00500.0+ 26
Ārpus gaļas Inc (BYND)25.00218.8+ 371
Axcella Health Inc (AXLA)20.0071.4+ 48
South Plains Financial Inc (SPFI)17.5059.20
Cortexyme Inc (CRTX)17.0075.0+ 105
Mayville Engineering Co Inc (MEC)17.00106.3-14
Luckin kafija (LK)17.00510.0-26
TransMedics Group Inc (TMDX)16.0091.0+ 27
Sciplay Corp (SCPL)16.00352.0-28
Ātri Inc (FSLY)16.00180.00
NextCure Inc (NXTC)15.0075.0+8
Milestone Pharmaceuticals Inc (MIST)15.0075.0+ 25
Avantor Inc (AVTR)14.002900.0+ 24
Velosipēdu terapijas Ltd (BCYC)14.0060.7-40
So-Young International Inc (SY)13.80179.40
Yunji Inc (YJ)11.00148.5-23
Sonim Technologies Inc (SONM)11.0039.3+ 14
Trevi Therapeutics Inc (TRVI)10.0046.7-20
Trevi Therapeutics Inc (TRVI)10.0040.0+ 14
Ideaya Biosciences Inc (IDYA)10.0050.0-41
Rattler Midstream LP (RTLR)10.00333.3+ 11
KOPĀ pašu kapitāla atdeve + 474

Tātad, maijā iegādājoties akcijas par IPO cenu virs 20 USD, kapitāla peļņa varētu gūt 437.7% peļņu.

Protams, ir arī tādi uzņēmumi kā Beyond Meat Inc (BYND), kuru krājumi nes milzīgu peļņu; Tomēr tas ir tikai jauks kompliments tiem, kuri naudas pelnīšanai izmanto IPO.

Ārpus gaļas cenas

Pagājušajā gadā Kanādas uzņēmums Tillija (NASDAQ: TLRY) uzrādīja vēl augstāku pašu kapitāla atdevi. Mēneša laikā tā akciju cena pieauga no 23 USD līdz 300 USD, dodot vairāk nekā 1,200% atdeves.

Tilray inc akciju cena

Kopsavilkums

IPO sniedz individuāliem ieguldītājiem iespēju piedalīties uzņēmuma nākotnē un gūt no tā peļņu. Viss ir atkarīgs no pareizas uzņēmuma izvēles: kad tas tiek izdarīts, investoram ir jāizlemj tikai par ieguldījumu veidu un periodu. Saskaņā ar statistiku, uzņēmumiem, kas pieņem darbā slavenus apdrošinātājus, ir labas attīstības perspektīvas, tie demonstrē iepriecinošus finanšu rezultātus un nosaka augstu IPO cenu, visticamāk, dos pozitīvu kapitāla atdevi. Dažos gadījumos ieguldījumi rada peļņu, bet tie ir pieejami tikai tiem akcionāriem, kuri piedalās IPO.

Atvērt tirdzniecības kontu




komentāri

Iepriekšējais raksts

Nedēļas galvenie jaunumi: Federālās rezerves, Bitcoin un daži statistikas dati

Nedēļas galvenie jaunumi: Federālās rezerves, Bitcoin un daži statistikas dati

Nākamais raksts

Kas mums vajadzīgs VPS? Un kā to iestatīt tirdzniecībai

Jebkuram tirgotājam ir bijis jāsaskaras ar nepieciešamību sākt un pārbaudīt jaunu ekspertu konsultantu. Forex biržas tirgus darbojas 24 stundas diennaktī, 5 dienas nedēļā; tomēr pārbaude var būt problemātiska, ja galvenais dators ir aizņemts vai nav iespējams atstāt to ilgstoši darbam.