Naudas pārvaldība: kas tas ir? 1. daļa

Naudas pārvaldības māksla, 1. daļa: Vēsture, noteikumi, padomi

Views: views 45
Lasīšanas laiks: 8 min



Ja jums ir naudas pārvaldības sistēma, jums lemta veiksme

Tirgus teiciens

Laba diena, dārgais RoboForex emuāra lasītājs! Šajā amatā mēs iesakām apspriest vienu no vissvarīgākajiem tirdzniecība un ieguldīšana - naudas pārvaldīšana. Arī es centīšos jums izskaidrot, kas ir galvaspilsēta un kā to pārvaldīt, lai sasniegtu šo vai citu rezultātu.

Klasiskā definīcija naudas pārvaldīšana ir jūsu naudas (sava ​​kapitāla) pārvaldības process, kas ietver instrumentu un metožu izmantošanu aktīvu uzkrāšanai un palielināšanai. Mēs arī piebildīsim, ka tajā vienlaikus ir iekļauts noteikumu un tehnikas kopums, kura mērķis ir samazināt jūsu riskus un palielināt jūsu peļņu.

Tirgotāji iesācēji naudas pārvaldīšanu parasti uzskata par nelielu darba procesu; Tirgus nomalīšana un iekarošana, lai gūtu īstermiņa peļņu, šķiet daudz aizraujošāka. Īstermiņa efekti rada uzvaras sajūtu, taču to ir ļoti maz. Šāda pieeja mēdz beigties ar neveiksmi, jo tā būtībā ir spēle ar tirgu, bet nav nopietna sistemātiska pieeja. Pēc tam, kad tirgotājs saprot, ka tirdzniecībai ir nepieciešama stratēģija un plāns, viņi sāk apsvērt iespēju izpētīt dažus naudas pārvaldības modeļus.

Naudas pārvaldības

Kas ir galvaspilsēta?

Kapitālu var aprakstīt no dažādiem punktiem un skatu leņķiem. Parasti kapitāls ir iztērēto resursu un piepūles kopējā vērtība. Arī zem kapitāla mēs varam nozīmēt jebkuru tirgus aktīvu, kas uzkrāts atsevišķi no parasti izmantotajiem resursiem un nes peļņu personai, kurai tas pieder. Citiem vārdiem sakot, jūsu kapitāls tiek izteikts materiālā, finansiālā vai intelektuālā vērtībā, kas ļauj veikt jūsu biznesu. Galvaspilsēta ir tās īpašnieka laimes galvenais avots. Kapitāla dinamika ir galvenais uzņēmuma efektivitātes, kā arī tā tirgus cenas mērītājs un rādītājs.

Akadēmiskās naudas pārvaldības vēsture un hronoloģija

Galvenie naudas pārvaldības principi sākotnēji tika izgudroti spēlēm.

Laiks, kad parādījās ideja par naudas pārvaldīšanu, bija raksta publicēšana Daniel Bernoulli 1738. gadā, kas virzīja paredzamo lietderības teoriju. Rakstā autore ierosināja, ka lietderības logaritmiskā funkcija bija raksturīga cilvēkiem. Viņš atzīmēja, ka tad, kad peļņa netiek atsaukta, bet tiek atkārtoti ieguldīta, lai novērtētu kopējās tirdzniecības risku, jums atsevišķi jānovērtē katra iespējamā tirdzniecības rezultāta varbūtības vidējā ģeometriskā vērtība (katra projekta riska līmenis).

1936. gadā savā rakstā "Spekulācijas un arbitrāža" DJ Williams, aprakstot kokvilnas tirdzniecību, paziņoja, ka spekulantam nākotnē būs jāspēlē ar reprezentatīvo cenu. Viņš norāda, ka tā ir tirgotāju peļņa un zaudējumi tiek atkārtoti ieguldīti tirgū, šādu cenu aprēķina kā visu iespējamo novērtējumu vidējo ģeometrisko vērtību pašreizējos apstākļos. Piemēram, katras cenas vērtības varbūtības sadalījums nākotnē var izskatīties šādi: 20% iespējamība, ka cena būs X, 30% - ka tā būs Y un 50% - ka tā pēc noteikta laika būs Z.

1944. gadā matemātiķis John von Neumann un ekonomists Oskars Morgensterns publicēja savu "Spēļu teoriju un ekonomisko uzvedību", uz kuru balstās mūsdienu spēļu teorija. Tajā tika aprakstīta viņu vārdā nosauktā lietderības funkcija, kas ir matemātiskas cerības par preču kopas lietderību ar noteiktu varbūtību sadalījumu. Tas nozīmē, ka lietderība ir lineāra saskaņā ar varbūtības sadalījumu.

1956. gadā Bell Labs zinātnieks Lerijs Džons Kelijs Dž. publicēja darbu "Jauna informācijas līmeņa interpretācija". Šajā darbā Kellija parādīja, ka, lai sasniegtu maksimālu ienākumu pieaugumu, spēlētājam vajadzētu maksimāli palielināt sava kapitāla logaritma paredzamo lielumu, ja mēs runājam par azartspēlēm. Tiek uzskatīts, ka kapitāls tiek sadalīts bezgalīgi, un peļņa tiek reinvestēta. Sistēma ir sarežģīta, jo tās pareizai funkcionēšanai nepieciešams novērtēt rezultāta varbūtības. Citiem vārdiem sakot, Kellijas formula sniedz atbildi uz jautājumu, kas ir būtisks jebkuram tirgotājam: kā mēs varam veikt tirdzniecību ar pozitīva pieauguma cerībām?

f= b * pq / b

kur:

  • b ir likmes saņemtās neto izredzes, tas ir, jūs varētu laimēt
  • p ir uzvaras varbūtība
  • q ir zaudēšanas varbūtība

Jo 1962, Edvards O. Torps, amerikāņu matemātikas profesors, autors un nūju spēlētājs uzrakstīja darbu ar nosaukumu “Beat the Dealer”, kas ir kļuvis par sava veida klasiku, jo tā ir pirmā grāmata, kas matemātiski pierāda, ka, aprēķinot kartes, jūs varat uzvarēt nūjā.

Jo 1976, Harijs Makss Markovičs paziņoja, ka spēles situācijas secības formalizēšana un portfeļa rentabilitātes paredzamā logaritma maksimizācijas kritērijs (pieņēmusi Merton un Samuelsons (1974) un Goldman (1974)), kas nosaka menedžmenta asimptotisko optimitāti, nav pieņemami, jo tie ir pretrunā ar domu, ka standarta spēles formai nepieciešams salīdzināt stratēģijas.

Markoviča portfeļa veidošanas kritērijs ir rentabilitātes un riska attiecība (portfeļa pārvaldības efektivitāte); tas atšķiras no Kellija kritērija, kas nosaka kapitāla palielināšanas likmi, paredzot ienākumu atkārtotu ieguldīšanu. Sakarā ar atkārtotu ieguldīšanu Kelly līdzekļu pārvaldīšana noteiktos apstākļos var radīt nopietnus zaudējumus.

Jo 1990, Ralfs Vince uzrakstīja "Portfeļa pārvaldības formulas", popularizējot un paplašinot Kellija formulas, kuras viņš iepazīstināja ar pozīciju lieluma noteikšanas metodi ar nosaukumu "optimāls F".

1992. gadā Vince publicēja "Naudas pārvaldības matemātiku", kurā viņš apvienoja savu optimālo F, kas nodarbojās ar pozīcijas lielumu, ar optimālo portfeļa pārvaldību.

1995. gadā Vince uzrakstīja savu trešo grāmatu par naudas pārvaldību, kurā viņš izstrādāja savu optimālo F un aprakstīja jaunu portfeļa veidošanas modeli.

Jo 1996, Browne un Vaits analizēja Bajesijas azartspēļu un investīciju teoriju, kurā pamata nejaušajam procesam ir nenovērojamu nejaušu mainīgo vērtības; viņi arī vispārināja Kellija kritēriju. Pieņemsim, ka zālei ir divi iemesli, kāpēc tā ir mitra: ir iedarbināta laistīšanas mašīna vai tā ir līst. Pieņemsim, ka lietus ietekmē laistīšanas iekārtas darbību (to nevar palaist, ja līst). Tad situāciju var modelēt, izmantojot ilustrētu Bajesijas tīklu. Visi trīs mainīgie lielumi var būt T (patiesi) vai F (nepatiesi).

Bajesijas azartspēļu teorija

Jo 2002, Evstigņejevs un Šenkens-Hopē pierādīja, ka jebkura ieguldījumu stratēģija, kas ietver nemainīgas kapitāla daļas refinansēšanu, dod stingri pozitīvu eksponenciālu līkni ieguldītāja laimes pieauguma tempam tirgū. Cenas tiek aprakstītas arī kā fiksēts izlases process, un cenu attiecības ir nepietiekamas (ar nosacījumu, ka ieguldītājs tirgojas vismaz ar diviem aktīviem).

Jo 2004, Anderson un Faff izmēģināja tirdzniecību ar vienkāršiem un visiem pieejamiem noteikumiem piecos nākotnes tirgos un reinvestēja peļņu, izmantojot Vince aprakstīto optimālo F metodi. Viņi secināja, ka spekulatīvā nākotnes darījumos aktīvu rentabilitāte ir svarīgāka naudas pārvaldībā; tie parādīja nopietnas atšķirības tirgotāju panākumos atkarībā no viņu agresivitātes.

Naudas pārvaldības noteikumi

Kamēr tirgotājs izmanto savu kapitālu (depozītu) kā darba instrumentu, naudas pārvaldībai ir tik svarīga loma tirdzniecībā. Pienācīga naudas pārvaldība ir tikpat būtiska kā vienas vai otras stratēģijas atbilstoša izmantošana. Visus naudas pārvaldības noteikumus un principu var iedalīt trīs grupās:

  • pārvaldīt depozītu
  • tirdzniecības apjoma aprēķināšana
  • tirdzniecības noteikumi

Depozīta pārvaldīšana

Depozīta pārvaldīšanas noteikumi nosaka, kādu summu var izņemt no konta un kuru peļņas daļu atstāt turpmākai tirdzniecībai. Depozīta pārvaldīšana ļauj noteikt konkrētus mērķus. Depozīta lielums kalpo kā rādītājs, kas palīdz tirgotājam saprast, kad piemērot šīs vai šīs pieejas; šeit tirgotājs definē noteiktus ienākumu līmeņus, kurus viņi plāno izmantot kā galvenos savas attīstības punktus.

Piemēram, tirgotājs darbu sāka ar depozītu 1,000 USD. Saskaņā ar viņu noguldījumu pārvaldības stratēģiju, sasniedzot depozīta lielumu 2,000 USD, tirgotājs izņem vienu ceturtdaļu un atstāj depozītā vēl vienu ceturtdaļu, lai atvērtu paralēlu kontu vai tirgotos agresīvāk.

Tirdzniecības apjoma aprēķināšana

Šī naudas pārvaldības daļa ir saistīta ar riska pārvaldība. Tirgotājam ir jāsalīdzina daudz lielums līdz depozīta lielumam, lai palielinātu peļņu un neveiksmes gadījumā izvairītos no nopietniem zaudējumiem.

Zaudējums vai kritums nav nejaušs, bet dabisks process. Pat tad, ja tirgotājs visefektīvāk izmanto savu stratēģiju, daži darījumi var zaudēt. Ja zaudējušo darījumu sērija neveic jūsu depozītu, pēdējam vajadzētu būt pietiekamam nevis 4-5, bet 20-30 darījumiem. Tad varbūtības likums būs jūsu pusē.

Efektīvs darījumu apjoma aprēķins ļauj jums saglabāt peļņu pat tad, ja puse no darījumiem izrādījās zaudējumi. To panāk ar dažādiem paņēmieniem, piemēram, samazinot partiju krituma laikā un palielinot to, kad tirgotājs pārvietojas kopā ar tirgu. Tādējādi peļņa no pāris darījumiem, lai segtu zaudējumus no visas darījumu sērijas.

Turklāt zaudējumu lielums pēc a Stop Loss atkarīgs arī no partijas lieluma. Parasti zaudējumu apmērs ir viena trešdaļa no Take Profit, bet tas var mainīties atkarībā no instrumenta, nepastāvības un stratēģijas.

Aprēķinus var veikt dažādos veidos:

  • pamatojoties uz kapitāla lielumu;
  • pamatojoties uz izvēlētās stratēģijas noteikumiem;
  • pamatojoties uz iespējamo zaudējumu.

Piemēram, partija var palielināties līdz ar depozītu, kas palīdzēs vienmērīgi, bet ātrāk palielināt kapitālu. Ja tirgotāja depozīts ir 1,000 USD un partija ir 1% no tā, tas veido 10 USD. Tomēr, ja depozīta summa ir 20,000 200 USD, partija kļūst par XNUMX USD.

Naudas pārvaldības tirdzniecības noteikumi

Balstoties uz viņu stratēģiju un tirdzniecības stilu, tirgotājs izveido savu noteikumu kopumu, kas paredzēts, lai izlīdzinātu stratēģijas trūkumu negatīvo ietekmi.

Šādu noteikumu piemēri varētu būt:

  1. Ja notiek 2–3 zaudējumi pēc kārtas, šajā dienā vairs netirgojieties
  2. ja depozīts šajā mēnesī ir samazinājies par vairāk nekā 20%, pārtraukums jāveic 2-3 nedēļas
  3. ja dienas peļņa ir 2–5%, šajā dienā vairs netirgojieties
  4. ja tirgotājs dienas laikā ir pārkāpis naudas pārvaldības noteikumus vairāk nekā 3 reizes, tirdzniecība nekavējoties jāpārtrauc un jāatsāk ne ātrāk kā rīt
  5. vienlaikus nedrīkst atvērt vairāk kā 2 darījumus un vienā dienā jābūt atvērtiem ne vairāk kā 5 darījumiem.

Visus šādus noteikumus var pielāgot atkarībā no tirgotāja pieredzes un tirdzniecības apstākļiem.

Naudas pārvaldības psiholoģiskie aspekti

Naudas pārvaldības noteikumu ievērošana palīdz tirgotājam attīstīt disciplīnu un justies droši. Pirmkārt, tirgotājam jādefinē partijas lielums, ar kuru viņiem būs ērti strādāt, lai īslaicīgs kritums neliktu viņiem zaudēt garu.

Stingra naudas pārvaldīšana aizsargā tirgotāju no alkatības sekām, jo ​​tirgotājs izvairās no kārdinājuma atvērt lielu tirdzniecību, cerot uz viņu veiksmi.

Turklāt naudas pārvaldīšana palīdz tikt galā ar bailēm laikos, kad tirgotājs sāk mainīt savu stratēģiju (garlaicības vai citu iemeslu dēļ), atverot darījumus haotiski. Naudas pārvaldīšana neļauj tirgotājam zaudēt depozītu.

Tirgotājam ir jāsaprot, ka no kritumiem nevar izvairīties, bet tos var optimizēt. Šī realizācija vairos viņu pašpārliecinātību un palīdzēs izvairīties no sasteigtām darbībām, kontrolējot viņu emocijas.

Praktiski padomi naudas pārvaldīšanā

Tirgotāja galvenais uzdevums ir ietaupīt un pēc tam - palielināt viņu kapitālu. Tātad naudas pārvaldības prakse sākas ar vispārējas stratēģijas izveidi, lai pārvaldītu viņu aktīvus.

Par katru darbību tirgotājam vispirms jānovērtē risks un tikai pēc tam - iespējamā peļņa. Ja tirgotājam veicas, partijas lielumu var palielināt par 1–2%, bet, ja seko virkne kritumu, tas ir jāsamazina. Ieteicams arī izveidot paralēlu kontu un nepārdot visu kapitālu.

Nevajadzētu būt pārāk daudz darījumu, ja vien stratēģijā nav ierosināts pretējais, kā tas ir galvas ādas gadījumā. Ja darījumi ir pārāk bagātīgi, palielināsies arī riski, kā arī tirgotāja psiholoģiskā slodze un kļūdu iespējamība.

Šīs ziņas otro daļu jūs varat lasīt šeit!

Atvērt tirdzniecības kontu




komentāri

Iepriekšējais raksts

Situācijas Vs. Sistemātiska tirdzniecība: kura no tām ir efektīvāka?

Šajā rakstā mēs apskatīsim gan sistemātiskas, gan situatīvas tirdzniecības plusus un mīnusus, apspriedīsim to atšķirības un runāsim par katra no tām praktiskumu.

Nākamais raksts

Nedēļa tirgū (10/21 - 10/27): Brexit valsis

Šī nedēļa solās būt diezgan aktīva kapitāla tirgiem. Mēs gaidām statistiku, centrālo banku sesijas un vērojam Brexit ziepju operu.