Aviokompānijas uz bankrota robežas: vai mums vajadzētu pārdot krājumus?

Aviokompānijas uz bankrota robežas: vai mums vajadzētu pārdot krājumus?

Views: views 227
Lasīšanas laiks: 7 min



Kopš mana žurnāla publicēšanas gandrīz nav pagājis mēnesis raksts par aviokompānijām, un tirgus jau ir pilns ar baumām par vienu no lielākajām aviosabiedrībām, kas tuvojas bankrotam.

Tajā amatā es centos sniegt situācijas mīksto versiju; turklāt kļūda varētu būt mans individuālais viedoklis. Tomēr laiks rāda, ka viss notiek sliktāk, nekā es gaidīju.

Šodien es atklāšu citus risku aspektus gaisa pārvadājumu nozarē un sniegšu padomus, kā nopelnīt no tiem; arī mums jau ir informācija par aviosabiedrību ienākumiem pirmajā ceturksnī.

Kā jau rakstīju iepriekš, 10 aviosabiedrības lūdza ASV valdībai finansiālu palīdzību, tādējādi palielinot parāda slodzi. Kamēr pasažieru plūsma būs izžuvusi, parādus būs ārkārtīgi grūti nomaksāt. Papildus parādam uzņēmumam nepieciešama arī uzturēšana, kas ietver izdevumus par algām, lidmašīnu uzturēšanu utt.

Pirms aviokompānijām radās nepatikšanas, klienti mēdza pirkt biļetes vairākus mēnešus pirms lidojuma ar labu atlaidi. Viena puse mazāk pavadīja savos ceļojumos, bet otra varēja efektīvāk plānot lidojumus.

Kas ir mainījies šajās dienās?

Tirgū sāka klīst baumas par gaidāmo vienas no lielākajām aviosabiedrībām bankrotu. Pirmais cilvēks, kurš pieminēja šo oficiāli tiek uzskatīts par Boeings (NYSE: BA) Deivids L. Kalhouns. Tomēr viņš nekad nav pieminējis precīzu uzņēmuma nosaukumu, kas ar to var saskarties. Neskatoties uz to, tikai viņa paziņojums daudziem investoriem lika šaubīties, vai mūsdienās ir prātīgi ieguldīt akcijās un daudzos pasažieros - vai viņiem biļetes būtu jāpērk iepriekš.

Ienākumi no agrīnas rezervēšanas ir apdraudēti

Mūsdienās jau ir kļuvis ļoti nogurdinoši meklēt kompensāciju par jūsu biļeti. Tikai divi mazi uzņēmumi - Allegiant Air (NASDAQ: ALGT) Un Spirit Airlines Inc.. (NYSE: SAGLABĀT) - turpiniet atgriezt naudu saviem pasažieriem, ja viņi atsakās lidot, tomēr pat daži viņu klienti ir sūdzējušies, ka viņiem nav izdevies atgūt naudu.

Lielās aviosabiedrības parasti nemēdz atdot naudu - tikai tādā gadījumā, ja pati aviokompānija ir atcēlusi lidojumu. Pretējā gadījumā klients saņem talonu par biļetes summu, kuru viņš var izmantot līdz noteiktam datumam. No pašreizējās situācijas ir diezgan viegli izdarīt secinājumu. Uzņēmuma bankrota gadījumā klienti naudu nesaņems; tādējādi iepriekš rezervēto biļešu skaits turpinās samazināties, un klienti, visticamāk, dosies uz mazākām aviokompānijām.

Protams, daži varētu teikt, ka drošāk ir lidot ar lielām aviosabiedrībām. Parasti tā ir taisnība. Viņiem ir jaunākas lidmašīnas, tehniskā apkope ir modernāka, tomēr, ja tie samazina izdevumus, tas var attiekties arī uz viņu lidmašīnām. Mazajām aviokompānijām ir lielākas iespējas atrast finansējumu, it īpaši, ja tās saņem lielāku konkurentu klientus.

Vorens Bafets atbrīvojās no aviosabiedrību krājumiem

Izrādās, ka situācija pasliktinās vai ir lielas aviosabiedrības. Nevar būt kaut kas aiz tā, ka Vorens Bafets pārdeva visu četru nopirkto uzņēmumu akcijas - ar zaudējumiem fondam - neatkarīgi no tā, vai viņš ir ilgtermiņa ieguldītājs. Šādi investori parasti palielina savus portfeļus, bet nekad nepārdod, ja krājumi samazinās. Vienīgais izņēmums ir uzņēmums, kas atrodas uz bankrota robežas.

Finanšu rezultāti

Tagad apskatīsim uzņēmumus, kuri ir palielinājuši savus parādus, un tos, kuri joprojām gūst tīro peļņu. Pirmais ceturksnis ir beidzies, tāpēc varam aplūkot uzņēmumu finanšu rezultātus.

Mēs analizēsim 4 lielākos gaisa pārvadātājus, kas kontrolē 80% ASV tirgus, sākot ar mazāko - Southwest Airlines.

Southwest Airlines Co.

Southwest Airlines (NYSE: LUV) pirmo ceturksni pabeidza ar 9 miljonu USD zaudējumiem - iepriekšējā ceturksnī tā guva 513 miljonu USD peļņu. Tās parādi ir pieauguši līdz 17.81 miljardam USD, bet aktīvi - 26 miljardi USD.

Izrādās, ka uzņēmuma parāds ir sasniedzis 65% no tā aktīviem. Stāvoklis nav kritisks, tāpēc Southwest Airlines bankrots ir maz ticams.

United Airlines Holdings, Inc.

United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ: UAL) pabeidza 2020. gada pirmo ceturksni ar 1.7 miljardu USD tīrajiem zaudējumiem, savukārt iepriekšējā ceturksnī tā peļņa sasniedza 641 miljonu USD.

Tās parādi pieauga līdz 43.63 miljardiem USD. Pēdējo reizi tie bija tik milzīgi pēc 11. septembra - pēc tam uzņēmums bankrotēja un apvienojās ar Continental Airlines.

Delta Air Lines, Inc.

Neatkarīgi no Delta gaisa līnijas (NYSE: DAL) Lai izmantotu pasažieru lidmašīnas kravu pārvadāšanai, uzņēmumam 2020. gada pirmajā ceturksnī nav izdevies palikt rentablam.

Tās neto zaudējumi sasniedza 534 miljonus USD, bet parāds sasniedza 54 miljardus USD. Tas ir lielākais parāds uzņēmuma vēsturē. Tikmēr uzņēmuma aktīvi ir tikai 68.7 miljardi USD, tātad tā parāds veido 80% no tā aktīviem.

American Airlines Group, Inc.

Izrādījās viszaudētākais uzņēmums American Airlines Group (NASDAQ: AAL). Pirmo ceturksni tā pabeidza ar zaudējumiem 2.24 miljardu USD apmērā, bet iepriekšējā ceturksnī tā peļņa bija 414 miljoni USD. Uzņēmuma pašreizējais parāds ir 61 miljards USD, kas, par laimi, nav augstākās vērtības. Tomēr vissliktākais ir tas, ka parāds jau ir pārsniedzis uzņēmuma aktīvus 58 miljardu USD apjomā.

Līdz ar to American Airlines ir pirmais bankrota kandidāts.

Ko domā tirgotāji?

Kā redzat, nevienam uzņēmumam nav izdevies palikt rentabls pašreizējā situācijā, kas nav pārsteidzoši. Ir pierādījumi, ka pasažieru plūsma ir samazinājusies par 97%. Skaidrs, ka gaisa pārvadātāji nevar gūt peļņu.

Jebkurā gadījumā apskatīsim, ko domā tirgotāji un kādus akcijas viņi pārdod, rēķinoties ar uzņēmuma bankrotu. Lai to izdarītu, mums ir jāskatās uz Short Float vērtību; Es parādīšu jums datus diagrammā.

Aviokompāniju īsā mainīgā diagramma
Aviokompāniju īsā mainīgā diagramma

No diagrammas mēs varam secināt, ka viņi ir nodevuši American Airlines akciju. Tirgotāji ir īsās pozīcijās vairāk nekā 19% no tās akcijām.

Aviokompāniju akciju cenu tehniskā analīze

Tagad ir pienācis laiks uzņēmumu tehniskai analīzei.

Southwest Airlines

Diagrammā ir trīsstūris, un tā apakšējā robeža jau ir salauzta, kas nozīmē, ka cena sāks kristies. Pēc 11. septembra krājumi samazinājās zem USD 10.00. 2009. gada krīze noteica cenu līdz 4.50 USD. Kamēr 11. septembra terora akts skāra konkrēti aviosabiedrības, mēs 10.00 uzskatīsim par samazinājuma mērķi.

Southwest Airlines akciju cenu prognoze
Southwest Airlines akciju cenu prognoze

Tomēr mums ir jāatskaitās par uzņēmuma finanšu rezultātiem. No četriem iepriekšminētajiem gaisa pārvadātājiem šis ir mazākais, un tā finanšu rezultāti ir daudz labāki nekā pārējo. Tādējādi, ja 29.00 USD līmenis tiek pārtraukts, tas var pat norādīt uz izaugsmi. Uzņēmums var arī apvienoties ar citu. Tādējādi šeit ir pārāk riskanti likt likmes uz kritumu.

United Airlines Holdings, Inc.

Situācija ar United Airlines akcijām ir identiska. Krājumu cena jau ir pārkāpusi trīsstūra apakšējo robežu. Šai aviokompānijai neizdevās izdzīvot 2001. gadā, tāpēc par pamatmērķi uzskatīsim 2008. gada līmeni - pēc šīs krīzes krājumi samazinājās līdz 2.70 USD.

United Airlines Holdings, Inc. akciju cenu prognoze
United Airlines Holdings, Inc. akciju cenu prognoze

Delta Air Lines, Inc.

Delta Air Lines akciju diagramma daudz neatšķiras no citu aviosabiedrību diagrammām. Ir arī trīsstūris, kura apakšējā robeža ir salauzta, kas norāda uz turpmāku cenas kritumu. Pēc 11. septembra uzņēmums neizbēga no bankrota, tā krājumi neko nemaksāja, un tas atkal parādījās biržā 2007. gadā.

Delta Air Lines, Inc. akciju cenu prognoze
Delta Air Lines, Inc. akciju cenu prognoze

Pēc 2008. gada krīzes akciju cena nokritās līdz 3 USD. Tātad pašreizējā situācijā sliktākais līmenis būs 3 USD.

American Airlines Group, Inc.

No četriem uzņēmumiem lētākās ir American Airlines Group akcijas. Tas nav pārsteigums, jo tam ir vislielākie parādi un zaudējumi. Pēc 4. septembra uzņēmumam bija grūti laiki, un 11. gadā neizdevās izdzīvot, bankrotējot un apvienojoties ar US Airways. Iepriekšējie uzņēmuma akcijas zaudēja spēku, savukārt jaunie sāka tirdzniecību NASDAQ ar atzīmi AAL.

American Airlines Group, Inc. akciju cenu prognoze
American Airlines Group, Inc. akciju cenu prognoze

Krājumu diagramma ļauj apskatīt cenas pirms bankrota un tādējādi atrast iespējamo zemāko līmeni, līdz kuram var samazināties krājumi. Tas ir 2 USD līmenis par akciju.

Kopsavilkums

Īpaši zemas akciju cenas vienmēr piesaista investorus. Tomēr ir divi iemesli, kāpēc akciju cena ir zema. Pirmais iemesls ir tas, ka uzņēmumam ir zemas investoru cenas. Otrais iemesls ir uzņēmuma zaudēšana, tāpēc ka investori vēlas atbrīvoties no akcijām.

Mūsu gadījumā cenas ir zemas, jo pasliktinās uzņēmumu finansiālais stāvoklis. Riski ir milzīgi. No četrām aviokompānijām tikai Southwest Airlines spēja pārdzīvot 4. un 2001. gada krīzi, neveicot bankrotu, un pat tagad tā izskatās spēcīgāka par konkurentiem. Tātad, ja domājat par ieguldījumiem gaisa pārvadājumos, izvēlieties šo uzņēmumu. Tomēr paturiet prātā, ka tiklīdz viens uzņēmums paziņos par bankrotu, investori būs nobijušies un sāks pārdot citu uzņēmumu akcijas, kas cenas pazeminās. Tas ir brīdis, kad krājumi var kļūt par zemu; tomēr es vēlreiz teikšu - risks ir ārkārtīgi augsts.

Vienkāršākais lēmums būs spekulācijas ar akcijām: vairākas dienas atveriet īso pozīciju, pēc tam gūstiet peļņu.

American Airlines Group izskatās vājākais uzņēmums konkurentu vidū, tāpēc ir ļoti iespējams, ka akciju cena turpinās kristies un uzņēmums bankrotēs. Tātad, jūs varat rēķināties ar šiem notikumiem un attiecīgi tirgoties. Tas būs optimāls lēmums - vai arī izvēlieties citu nozari investīcijām.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex ar izdevīgiem noteikumiem! Īstās akcijas var tirgot R Trader platformā, sākot no USD 0.0045 par akciju, ar minimālo tirdzniecības maksu 0.25 USD. Tirdzniecības prasmes varat arī izmēģināt R Trader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.




komentāri

Iepriekšējais raksts

Kriptovalūtu nedēļa: koncentrējieties uz ETH

Kripto pasaule turpina kustēties gandrīz bez pauzes. Lai gan maija pirmajā pusē visi bija koncentrējušies uz BTC samazināšanu uz pusi, tagad investori var pievērst uzmanību dažiem citiem faktoriem, kas ir ne mazāk interesanti.

Nākamais raksts

Tirdzniecība ar stratēģiju Alligator + Fractals

Šodien mēs runāsim par vienu no populārākajām Forex stratēģijām ar nosaukumu Alligator + Fractals. To 20. gadsimtā izstrādāja slavens tirgus psihologs un veiksmīgais tirgotājs Bils Viljamss, tomēr mūsdienās tas joprojām ir aktuāls.