McAfee IPO: 2. mēģinājums

McAfee IPO: 2. mēģinājums

Views: views 191
Lasīšanas laiks: 5 min



McAfee Corp. IPO veica jau 2006. gadā, un tā krājumi palika tirgū līdz 2011. gadam. Tajā gadā Intel to nopirka par 7.7 miljardiem USD.

2016. gadā 51% no McAfee akcijām tika pārdotas ieguldījumu sabiedrībai TPG Capital par 3.1 miljardu USD, savukārt Intel turēja 49% atlikušo daļu. TPG papildus ieguldīja McAfee Corp. 4.2 miljardus USD.

McAfee

2016.-2020. Gadā McAfee nopirka VPN pakalpojumu ar nosaukumu TunnelBear un mākoņkrātuves drošības līderi Skyhigh. McAfee Corp. Savu otro IPO NASDAQ veica 21. gada 2020. oktobrī. Akcijas sāka tirdzniecību nākamajā dienā (22. gada 2020. oktobrī) saskaņā ar biržu MCFE.

Uzņēmums kiberdrošības tirgū darbojas apmēram 30 gadus, saskaroties ar spēcīgu sāncensību. Es iesaku mēģināt saprast, kā McAfee ir izdevies palikt nozares līderim un vai ir vērts to papildināt ar savu portfeli.

Biznesa modelis

Kopš uzņēmuma dibināšanas 1987. gadā tas tiecās pēc datora aizsardzības pret vīrusiem.

Mūsdienās sērfošana internetā bez antivīrusiem ir līdzīgs bajonetes maksājumam pret ložmetējiem: jūsu datora “inficēšanās” varbūtība ir diezgan liela.
Tāpēc McAfee ir stabils pieprasījums pēc saviem produktiem, īpaši paturot prātā, ka tie ir augstas kvalitātes. Atkarībā no vēlamā aizsardzības līmeņa varat abonēt kādu no šīm paketēm:

  • McAfee AntiVirus Plus
  • McAfee Internet Security
  • McAfee Total Protection
  • McAfee LiveSafe

Šajā darba algoritmā nav nekā novatoriska. McAfee galvenā priekšrocība ir programmatūras uzticamība un sarežģīto risinājumu ērtums. Vienlaikus tā ir uzņēmuma vājā vieta, jo, ja rodas kāda mazākā problēma, lielākā daļa klientu pametīs konkurentus.

Vadītājs, kas virzīja McAfee uz priekšu, ir nepārtraukta jaunu miljonu jaunu datorvīrusu parādīšanās. McAfee programmatūra attiecīgi attīstās. Vēl viena spēcīga uzņēmuma puse ir tā izturība pret īstā vīrusa COVID-19 sekām. Mēs varētu teikt, ka pašreizējā krīze nemaz nav ietekmējusi McAfee sniegumu.

Kopumā izstrādātājiem nav jautājumu - atšķirībā no finanšu nodaļas. Vēl viens negatīvs faktors ir Intel ietekme uz uzņēmuma darbības procesiem. Sīkāku informāciju skatiet zemāk.

McAfee finanšu rādītāji

Kad sāku analizēt uzņēmumu, biju pārsteigts, uzzinot, ka McAfee trīs gadus pēc kārtas cieš zaudējumus. Saskaņā ar tās ziņojumiem tam tikai pirmajos divos ceturkšņos izdevās gūt peļņu.

McAfee - Results of Operations Data
McAfee - operāciju datu rezultāti

Kopš 2018. gada tīrie zaudējumi samazinājās: vispirms par 16% līdz 512 miljoniem USD, pēc tam 2019. gadā - par 54% līdz 236 miljoniem USD. Jūnija beigās uzņēmums atzīmēja tīro peļņu 31 miljona USD apmērā.

Pēdējo 12 mēnešu laikā uzņēmums guva 2.75 miljardus USD ieņēmumu. Ienākumu prognoze 2020. gada beigām ir 2.86 miljardi USD, ja pieņemams, ka pieauguma temps ir 8.5% (tāpat kā 2019. gadā).

Uzņēmums tiek uzskatīts par strauji attīstītu: tā ieņēmumi katru gadu pieaug par 25% un vairāk. 2017.-2018. Gadā izaugsmes ātrums sasniedza 60%. Tikmēr bruto peļņas norma sasniedz 70%, kas ir diezgan iespaidīgi.

McAfee - Consolidated Balance Sheet
McAfee - konsolidētā bilance

Uzņēmuma lielākā problēma ir tā lielais parāds, sasniedzot 4.7 miljardus USD, savukārt uzņēmuma skaidrā nauda sasniedza tikai 257 miljonus USD. Šo trūkumu izlīdzina pieaugošā naudas plūsma un zemie parāda procenti sakarā ar situāciju korporatīvo parādu tirgū.

Uzņēmuma finanšu vadības galvenais uzdevums ir palielināt tīro peļņu un samazināt parādu. Zema parāda procentu politika agrāk vai vēlāk būs beigusies, savukārt konkurentu skaits ar lielāku peļņu un mazākiem parādiem nesamazināsies.

Tagad par uzņēmuma potenciālo tirgu un konkurentiem.

Tirgus perspektīvas un konkurenti

Saskaņā ar Grand View Research datiem, 2019. gadā pasaules programmatūras tirgus apjoms bija 157 miljardi USD. Pašreizējā McAfee tirgus daļa tiek vērtēta kā 1.82%. Tajā pašā pētījumā tiek prognozēts tirgus pieaugums līdz 300 miljardiem USD līdz 2027. gadam ar vidējo pieauguma ātrumu virs 9%. Tādējādi, ja McAfee saglabās savu tirgus daļu, tā potenciālā peļņa pieaugs līdz 6 miljardiem USD.

Uzņēmums pats norāda, ka 2020. gadā tā programmatūra aizsargā aptuveni 600 miljonus sīkrīku visā pasaulē. Kvalitāte ir ne mazāk svarīga kā daudzums, un tā ir arī ievērojama šeit: 86% uzņēmuma klientu ir iekļauti Fortune 100 sarakstā, 78% - Fortune 500 un 61% - Global 2000. Tas nozīmē, ka uzņēmums var lepoties ar augstu klientu uzticības līmenis.

Starp galvenajiem McAfee konkurentiem ir:

  • Norton
  • avast
  • Kaspersky
  • BitDefender
  • Cylance
  • ESET
  • Trend Micro

Spēcīga konkurence padara uzņēmuma tarifu politiku diezgan elastīgu un lojālu. Korporatīvajā sektorā McAfee ir neapstrīdams līderis (skat. Datus iepriekš). Galvenā sāncensība notiek masu tirgū, kur uzņēmumam ir zināma paritāte ar konkurentiem. Saskaņā ar uz risku balstītas drošības ziņojumu 2019. gadā bija vairāk nekā 7,000 personas datu noplūdes, kuru kopējais apjoms pārsniedz 15 miljardus failu. 2020. gada janvārī - aprīlī mākoņu krātuvēs bija par 630% vairāk draudu nekā iepriekšējā gada attiecīgajā periodā. Tādējādi iepriekš minētās tirgus izaugsmes aplēses un līdz ar to arī McAfee peļņa varētu izrādīties ievērojami lielāka.

IPO perspektīvas un uzņēmuma aplēses

Starp McAfee parakstītājiem ir vadošās investīciju bankas.

McAfee - Underwriters
Makafē - parakstītāji

Līderis ir Morgans Stenlijs, kurš pēdējo 52 mēnešu laikā nopelnīja 12% no ieguldītā kapitāla ar valūtas kursa starpību. Maz ticams, ka viņi piedalīsies vājā IPO.

McAfee novietoja savas akcijas pie diapazona augšējās robežas - 22 USD par akciju - un piesaistīja 752 miljonus USD. Tās kapitalizācija sasniedza 9 miljardus USD. Tādējādi uzņēmums tirgosies ar 3.5 atdevi.

Šajā nozarē vidējā kapitalizācijas un peļņas attiecība ir 18.5. Tādējādi pieaugums pirms bloķēšanas perioda būs 77–200%. Ilgtermiņā uzņēmums var pieaugt par 700% no pašreizējām vērtībām.

Padoms

Galvenie riski uzņēmumam ir konkurenti un dažas kļūdas vadošajā produktā. Ja šie riski tiks novērsti, uzņēmumam ir visas iespējas kļūt par nozares līderi ne tikai klientu skaita, bet arī gada ieņēmumu apjoma ziņā.

Spriežot pēc iepriekš minētā, es iesaku pievienot šo uzņēmumu savam portfelim, sagaidot straujāku izaugsmi tuvāko 3 mēnešu laikā.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex ar izdevīgiem noteikumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R Trader no 0.0045 USD par akciju, ar minimālo tirdzniecības maksu 0.25 USD. Varat arī izmēģināt savas iemaņas tirdzniecībā R Trader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.




komentāri

Iepriekšējais raksts

Nedēļa tirgū (10/26 - 11/01): Centrālās bankas un liela statistika

Oktobris ir gandrīz beidzies, bet joprojām ir pilns ar jaunumiem un notikumiem; tirgus svārstību viļņos lec uz augšu un nokrīt. Mēneša pēdējā nedēļa neatstās vietu garlaicībai.

Nākamais raksts

Kā ieguldīt krājumos iesācējiem

Šajā rakstā es jums pastāstīšu, kā izvēlēties instrumentus pandēmiju un ASV prezidenta vēlēšanu situācijā, ja esat tikko dzirdējis par akciju tirgu.