Vai mums vajadzētu iegādāties Boeing krājumus?

Vai mums vajadzētu iegādāties Boeing krājumus?

Views: views 722
Lasīšanas laiks: 6 min



Jo lielāks kļūst par uzņēmumu, jo mazāk tas reaģē uz dzeltenās preses kliedzieniem. Šādu uzņēmumu finansiālā stabilitāte visā pasaulē piesaista ieguldījumu fondu uzmanību, un to akcijas kļūst par konservatīvām investīcijām.

Dažu skandālu iespējamība ietekmēt pasaules tirgu ir ārkārtīgi maza. Parasti negatīvās ziņas noved pie nelielas korekcijas cenu samazināšanās, ko investori izmanto, lai lētāk pirktu akcijas.

Tomēr pat stabilos uzņēmumos dažreiz notiek notikumi, kas met garu tumšu ēnu gan uz emitenta akciju cenu, gan tā ienākumiem. Boeings (NYSE: BA) tikko saskārās ar šādu notikumu.

Boeing 737 MAX 8 nolaists zemē

2019. gadā notika divas Boeing 737 MAX 8 avārijas, kuru dēļ šīs sērijas lidmašīnām tika aizliegts lidot. Skaidrs, ka šādas ziņas kaitēja akciju cenām, kas pēc vairākām dienām nokritās par 18%.

Tad investori sāka novērtēt problēmas mērogu tik lielam uzņēmumam; vienalga, neviens vairs nepārdeva akcijas emociju dēļ, kas nozīmē, ka esošie riski jau bija iekļauti vērtspapīra cenā. Mums atlika tikai gaidīt Boeing 737 MAX 8 problēmas risinājumu, un akciju cena noteikti turpināja pieaugt.

Lidmašīnas vienmēr laiku pa laikam sabruka, un investori zina, kā rīkoties šādos gadījumos. Tomēr šoreiz viss notika pārāk negatīvi.

COVID-19 pandēmijas un pasūtījumu samazināšanās

Boeing joprojām risināja savas problēmas, kad koronavīruss ieradās notikuma vietā un visas pasaules lidmašīnas nogādāja zemē. Lidmašīnas palika dīkstāvē, un tām bija nepieciešama apkope, tāpēc nebija vajadzības pirkt jaunus dēļus. Līdz otrā ceturkšņa beigām gaisa pārvadātāji atsauca 186 pasūtījumus, kas Boeing nozīmēja miljoniem dolāru zaudējumus.

Šīs divas problēmas kopā deva milzīgu triecienu Boeing, no kura uzņēmums joprojām nav atkopies. Akciju cena kritās par 67%.

Krājumi, kas sasniedz dibenu

Tomēr ņemiet vērā cenu diagrammu. Akcijas ir sasniegušas 90 USD zemāko līmeni un nekad nav kritušas dziļāk. Kopš marta viņi tirgo starp 90 un 230 USD; nesen diapazons ir samazinājies līdz 150-200 USD.

Mēs varam secināt, ka riski, kas saistīti ar 737 MAX 8 un COVID-19, jau ir iekļauti cenā, un pēdējo var mazināt tikai daži papildu negatīvi notikumi. Tas nozīmē, ka mēs jau varam apsvērt iespēju ieguldīt Boeing akcijās šajos līmeņos. Tiklīdz vispārējā situācija uzlabosies, arī krājumi sāks pieaugt.

Boeing (NYSE: BA) stock price chart
Boeing (NYSE: BA) akciju cenu diagramma

Tomēr šī analīze ir uz virsmas. Lai redzētu kopainu, apskatiet finanšu pārskatus un vadības komentārus. Pārbaudīsim Boeing veiktspēju trešajā ceturksnī.

Pārskats par trešo ceturksni

Uzņēmuma zaudējumi sāka pakāpeniski samazināties. Ja otrajā ceturksnī tie sasniedza 4.79 USD par akciju, šobrīd tie ir 1.39 USD par akciju. Bruto ieņēmumi pieauga no 11.8 līdz 14.1 miljardam USD.

Neto zaudējumi sasniedza 466 miljonus USD, tomēr iepriekšējā ceturksnī tie bija 2.376 miljardi USD.

Šie uzlabojumi kļuva iespējami, jo uzņēmums optimizēja savus izdevumus. Pavasarī viņi uzsāka personāla brīvprātīgas atlaišanas kampaņu. Tad, kad daļa darbinieku aizgāja, šaušana kļuva obligāta un notiek joprojām. Pašlaik uzņēmums plāno atbrīvot vairāk nekā 30,000 130,000 darbavietu, 2021. gada beigās nodarbināt 161,100 XNUMX cilvēku (pēc Finviz.com datiem uzņēmums nodarbina XNUMX XNUMX cilvēkus).

Trešajā ceturksnī Boeing piegādāja 28 lidmašīnas komerciālajam sektoram, kas ir par 34 lidmašīnām mazāk nekā pirms gada, kā dēļ komercnodaļas atdeve strauji samazinājās par 56% līdz 3.6 miljardiem USD.

Boeing 737 MAX 8 testi kaitē uzņēmuma finansiālajai situācijai: izdevumi šajā lidmašīnā trešajā ceturksnī sasniedza 590 miljonus USD.

Aizsardzības nozarē viss ir daudz labāk: ienesīgums samazinājās tikai par 2% līdz 6.8 miljardiem USD. Tomēr ģenerāldirektoram Deivam Kalhounam ir aizdomas, ka cīņa ar koronavīrusu liks valdībai samazināt izdevumus aizsardzības dienestiem, kas kaitēs Boeing un ASV valdības līgumiem.

Transports atjaunojas pārāk lēni

Transports civilajā sektorā neatjaunojas tik ātri, kā tas bija paredzēts. Prognozes par atgriešanos pirmskrīzes līmenī ir pārcēlušās uz 2023. gadu, lai gan mēs sagaidījām, ka šie līmeņi tiks sasniegti 2020. gada pavasarī.

Iekšējie lidojumi tagad sasniedz 49% no 2019. gada līmeņa, bet starptautiskie lidojumi - tikai 12%. Aviokompānijas izmanto tikai 25% no savām lidmašīnām. Boeing, kas nodarbojas ar lidmašīnu ražošanu, situācija kļūs labāka tikai tad, kad uzņēmumi sāks izmantot 60-70% no savām lidmašīnām. Līdz tam laikam pieprasījums pēc lidmašīnām joprojām būs zems.

737 MAX 8 atgriešanās tiek atlikta līdz 2021. gadam. 2020. gada sākumā šīs lidmašīnas lidojumi bija gaidāmi šovasar, bet diemžēl! Ja regulators ļaus lidot 737 MAX 8, Boeing varēs pārdot turētās lidmašīnas - to tagad ir 450. Jebkurā gadījumā tas ir civilais sektors, kur pieprasījums ir negaidīti zems.

Vai Boeing varēs ātri pārdot visas lidmašīnas veikalā? Nav atbildes.

Situācija kļūst vēl pievilcīgāka izpilddirektora Grega Smita atbildes dēļ preses konferences laikā. Proti, viņš nesniedza skaidru atbildi uz jautājumu, cik ir potenciālo pircēju, kas ir gatavi 737. un 8. gadā iegādāties 2021 MAX 2022.

Sacensības ar Airbus A320

Situāciju pasliktina sāncensība ar Airbus. Airbus A320 jau sen ir bijis 737 MAX 8 konkurents. Boeing plāno turpināt darbu ar 737 MAX tikai 2022. gadā, mēnesī saražojot 31 lidmašīnu. Tikmēr "Airbus" 47. gadā plāno saražot 320 A2021 lidmašīnas, palielinot savu klātbūtni tirgū.

Jebkurā gadījumā problēma ar 737 MAX 8 nav ražošanas kavēšanās, bet gan lidojumu aizliegums. Jo vēlāk tas tiks pacelts, jo vairāk lidmašīnu pārdos Airbus, kas nozīmē, ka pieaugs arī tās īpatsvars pēcpārdošanas apkopes tirgū.

Boeing ir 57 miljardi USD parādu

Visbeidzot, Boeing ir milzīgs parāds, kas pieaug. Turklāt tas nav tikai "augošs", tas ir satricinājis no 20 līdz 57 miljardiem USD. Tas, iespējams, ir vissatraucošākā daļa no visas situācijas, jo parāds ir jāuztur. Par to Boeing piesaista finansējumu, izmantojot obligācijas. Tomēr 29. oktobrī reitingu aģentūra Moody's Investors Service novērtēja Boeing obligācijas ad Baa2 ar "negatīvu" prognozi, kas nozīmē, ka nākotnē tās var tikt pārskatītas vēl sliktāk.

Baa2 nozīmē parādus ar mērenu risku. Tie tiek uzskatīti par vidējas kategorijas parādiem, taču tiem var būt noteiktas spekulatīvas iezīmes, kas var izraisīt procentu pieaugumu, saskaņā ar kuru Boeing aizdod naudu.

Ar šādu reitingu uzņēmums var turpināt piesaistīt ieguldījumus un strādāt; tomēr, ja pasažieru plūsmas atjaunošana prasa ilgāku laiku, palielinātais parāds arvien biežāk par sevi atgādinās, jo tās uzturēšanai nepieciešamās summas augs ātrāk nekā uzņēmuma ieņēmumi.

Kopsavilkums

Spriežot pēc ienākumiem, kas sākuši augt, uzņēmums jau ir nobīdījis leju, kas bija uz USD 90 par akciju, kā redzams diagrammā. Tas bija līmenis, kuru pavasarī piemeklēja pandēmijas.

Ja Covid-19 problēma būtu atrisināta līdz rudenim, akcijas būtu tirgojušās virs 200 USD. Tomēr nekāds brīnums nenotika. Tagad uzņēmumam ir jāstrādā ar nelielu peļņu un lieliem zaudējumiem, un tas viss ir ilgtermiņā, kas ir vēl grūtāk. Tādējādi Boeing nepieciešama pastāvīga ieguldījumu pieplūde, kas pasliktina ilgtermiņa ieguldījumu perspektīvas un palielina uzņēmuma finansiālo slodzi.

Par laimi, Fed tagad pērk korporatīvās obligācijas un uzņemas risku. Tas dod Boeing cerības uz finansiālu atbalstu nākotnē un pat iespēju pārstrukturēt parādu, ja nepieciešams.

Finanses uzņēmumā daudz izlemj: ja tas ir pieejams, problēmas vienmēr var atrisināt. Mēs varam redzēt, ka Boeing tas joprojām ir pieejams. Galu galā, visticamāk, krājumi atkal pieaugs virs 150 USD un pat izmēģinās 180-200 USD zonu.

Pašlaik Boeing krājumi nav piemēroti ilgtermiņa ieguldījumiem. Risks ir parāds, kas strauji pieaug, tāpēc iesaku uzskatīt šo akciju par īstermiņa ieguldījumu, pērkot to pie atbalsta līnijas.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex ar izdevīgiem noteikumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R Trader no 0.0045 USD par akciju, ar minimālo tirdzniecības maksu 0.25 USD. Varat arī izmēģināt savas iemaņas tirdzniecībā R Trader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.




komentāri

Iepriekšējais raksts

Mājas aizdevumu kalibra IPO: vairāk nekā 50 gadi ASV hipotēkā

ASV hipotēku tirgus līderis Caliber Home Loans, Inc. NYSE biržā zem biržas HOME plāno IPO. Paredzēts, ka tirdzniecība sāksies 29. gada 2020. oktobrī; diemžēl slikto tirgus apstākļu dēļ apdrošinātāji nolēma pret datumu.

Nākamais raksts

Kā aprēķināt dividenžu ienesīgumu?

Dividenžu ienesīgums atspoguļo ieguldītāja ienākumus no vērtspapīriem, kas viņiem pieder visā to turēšanas periodā. Parasti diversificēt tirgus riskus ir izdevīgāk pirkt vairāku uzņēmumu akcijas (izveidot portfeli).