Ozon IPO: Krievijas Amazon iekaro ASV

Ozon IPO: Krievijas Amazon iekaro ASV

Views: views 778
Lasīšanas laiks: 5 min



Lielākais Krievijas interneta mazumtirgotājs Ozons veiks Amerikas depozitārija akciju (ADS) publisko izvietošanu Nasdaq Global Select tirgū (ASV). Uzņēmums iesniedza SEC IP F-1 projektu.

Ozon tika dibināts 1998. gadā. Tajā laikā Krievijas interneta mazumtirdzniecības pionieris mēdza pārdot tikai grāmatas un VHS. Tomēr bizness turpināja augt, un sortiments paplašinājās. Internets attīstījās iespaidīgā ātrumā, kas uzņēmumam deva vairākas unikālas priekšrocības. 2000. gados Ozons uz laiku pārtrauca jaunu pasūtījumu pieņemšanu, lai attīstītu preču efektīvas piegādes infrastruktūru. Inovācijas palīdzēja uzņēmumam saglabāt un palielināt e-komercijas tirgus daļu.

Kas ir tirgus?

Ozon attīstās tirgus formā, kas nozīmē, ka tā ir tirdzniecības platforma ar dažādu pārdevēju precēm. Uzņēmums par tiem apstrādā un piegādā pasūtījumus visā Krievijā, savukārt pārdevēji maksā uzņēmumam par izpildītajiem pasūtījumiem. Tāpat Ozon iekasē papildu maksu par pasūtījumu glabāšanu un piegādi. Cits pakalpojums pārdevējiem, izņemot pasūtījumu pārvaldību, ir konsultācijas par sortimenta analīzi un izdevumu optimizāciju. Tas veido pamatu uzņēmuma ieņēmumiem.

Šādā modelī izaugsmes virzītājspēks ir uzglabāšanas un piegādes iekārtu jaudas palielināšanās. Tas ir tas, uz ko uzņēmums iegulda naudu. Līdztekus krātuvēm, Ozon palielina arī tādu postamatu (automātisko termināļu paku un preču piegādei) skaitu, kas nodrošina trešdaļu no visiem pārdošanas apjomiem. Uzņēmums parakstīja līgumu ar mazumtirdzniecības tīklu Pyatyorochka un tagad ar īpašiem noteikumiem var izvietot savus postamatus Pyatyorochka lielveikalos.

Ozon saviem klientiem piedāvā apmaksātu abonementu, kas dod tiesības uz bezmaksas pasūtījumu piegādi par jebkādām summām. Turklāt uzņēmums kreditē savus piegādātājus.

Ozon Invest pakalpojums piesaista individuālo investoru naudu, kas vēlāk tiek izmantota piegādātāju kreditēšanai. Pakalpojums nodrošina privātpersonām pasīvus ienākumus, kas ir lielāki nekā bankas piedāvā, savukārt mazie un vidējie uzņēmumi bauda labticīgus aizdevumus. Investora nauda tiek sadalīta starp vairākiem uzņēmumiem, kas diversificē saistību nepildīšanas risku. Šajā segmentā Ozons konkurē ar bankām un brokeriem.

Uzņēmuma īpašumtiesību struktūra izskatās šādi:

Ozon ownership structure
Ozona īpašumtiesību struktūra

Kopumā uzņēmuma biznesa modelis ir diezgan stabils, kas padara tā izaugsmes ātrumu izteiktu ar diviem cipariem. Tas notiek, pateicoties ikgadējam preču un pakalpojumu patērētāju skaita pieaugumam internetā. Kamēr uzņēmuma dzimšanas brīdī tālajā 1998. gadā pirkums internetā šķita ceļojums uz Mēnesi un atpakaļ, 22 gadus vēlāk tas ir kļuvis par parastu lietu. Tātad, ir pēdējais laiks runāt par šī tirgus perspektīvām Krievijā.

E-komercijas perspektīvas Krievijā

Krievija ir galvenais Ozona tirgus. Šī valsts tiek uzskatīta par 11. ekonomiku pasaulē, un tās IKP 1.7. gadā ir 2019 triljoni USD. Aktīvo interneta lietotāju skaits ir 113 miljoni cilvēku, kas ir viens no augstākajiem interneta lietošanas līmeņiem pasaulē. Krievijas mazumtirdzniecības tirgus Eiropā ir 4. numurs; 69% krievu katru mēnesi iepērkas internetā.

Tirgus apjoms 2019. gadā sasniedza 33.6 triljonus RUB (436 miljardus USD) un 46.2. gadā sasniegs 595 triljonus RUB (2025 miljardus USD). Gada pieauguma temps ir 6%. Mazumtirdzniecības tirgū ir 10 līderi, kas preces un pakalpojumus pārdod tiešsaistē un tiešsaistē. Tiešsaistes pārdošanas daļa ir aptuveni 25%; Lielbritānijā tas ir 42%, Vācijā - 40%, ASV - 35%. Tas nozīmē, ka interneta mazumtirdzniecības izaugsmes ātrums var būt lielāks nekā mazumtirdzniecības tirgū kopumā.

Pārbaudiet zemāk Ozon sasniegumus e-komercijas tirgū:

Ozon in the e-commerce market
Ozons e-komercijas tirgū

Platforma piedāvā vairāk nekā 9 miljonus preču 24 kategorijās. Sistēmā ir reģistrēti 11.4 miljoni aktīvu pircēju un 18.1 miljons pārdevēju. Kopējā noliktavu platība ir 200,000 13,500 kvadrātmetri. Ozons piegādā preces vairāk nekā 16,000 16 vietās visā Krievijā un tur ir vairāk nekā 2023 25 klientu pieņemšanas punktu. Saskaņā ar Data Insight informāciju ieņēmumu ziņā uzņēmums ir trešais Krievijas interneta veikalu vidū (pēc Yandex. Market un Wildberries). Saskaņā ar PwC pētījumu Ozon aizņemtais e-komercijas tirgus īpatsvars līdz XNUMX. gadam būs sasniedzis XNUMX%, lielākā daļa pieder Yandex. Tikai tirgus - XNUMX%.

Tagad par uzņēmuma finansiālajiem rezultātiem, ko tas demonstrē uz IPO robežas.

IPO Ozon: finanšu rādītāji

Sāksim analizēt tehnoloģiju uzņēmuma finanšu rādītājus no ieņēmumiem no pārdošanas. F-1 mums ir dati par 9. un 2020. gada 2019 mēnešiem un gada pārskati par 2018. un 2019. gadu.

Ozon financial performance
Ozon finanšu rādītāji

Pēdējo 12 mēnešu laikā uzņēmuma ieņēmumi sasniedza 87.54 miljardus RUB (1.12 miljardus USD). Paredzamie ieņēmumi 2020. gada beigās ir 102.22 miljardi RUB (1.31 miljardi USD). 2020. gada otrajā ceturksnī tirdzniecības apgrozījums pieauga par 188%, kas ir nepārspēts rekords šajā segmentā (Wildberries palielināja tirdzniecības apgrozījumu par 123%).

2020. gadā uzņēmums pieaug par 70.07%, salīdzinot ar 2019. gadu. 2019. gadā uzņēmums pieauga par 61.48%, salīdzinot ar 2018. gadu. Tādējādi ātrums tikai pieaug. Neto zaudējumi pēc 9. gada 2020 mēnešiem sasniedza 12.85 miljardus RUB (0.16 miljardus USD), kas ir par 1.38% mazāk nekā pēc 2019. gada šī paša perioda.

Pašlaik uzņēmums nerada tīru peļņu, visu savu brīvo naudu ieguldot dažādās loģistikas struktūrās. Amerikāņu riska uzņēmums Princeville Capital ieguldīja Ozonā aptuveni 50 miljonus USD. Ozons demonstrē diezgan iespaidīgu izaugsmes ātrumu, kas padara to pievilcīgu investīcijām.

Investīciju novērtējums un informācija par Ozon IPO

Uzņēmuma parakstītāji ir Morgan Stanley & Co. LLC, UBS Securities LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, Citigroup Global Markets Inc., Sberbank CIB (UK) Limited, VTB Capital plc un Renaissance Securities (Cyprus) Limited. Ozons pieteicās piesaistīt 100 miljonus USD, taču dažādi aprēķini sola no 500 līdz 750 miljoniem USD.

Lai novērtētu potenciālo kapitalizāciju, mēs izmantosim P / S likmi kā visatbilstošāko indeksu - uzņēmuma cenu tā peļņai. Pēdējie 12 mēneši uzņēmumam atnesa 1.12 miljardus USD. Ja P / S ir no 5 līdz 10 (kas ir normāli e-komercijas nozarē), Ozona kapitalizācija var būt no 5.6 līdz 11.2 miljardiem USD.

Ceļu izstāde investoriem sākas 16. novembrī; tad mēs zināsim precīzu izvietošanas cenu un piedāvāto ADS numuru. Mēs uzskatām par minimālo 5.6 miljardu USD kapitalizāciju.

Iesaku apsvērt ieguldījumus šajā uzņēmumā, kad kļūs zināms precīzs IPO datums.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex ar izdevīgiem noteikumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R Trader no 0.0045 USD par akciju, ar minimālo tirdzniecības maksu 0.25 USD. Varat arī izmēģināt savas iemaņas tirdzniecībā R Trader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.




komentāri

Iepriekšējais raksts

Nedēļa tirgū (11/16 - 11/23): mazāk politikas, vairāk statistikas datu

Statistikas plūdmaiņas mēneša vidū diez vai var sagraut investorus, taču pārskati kļūst arvien interesantāki, šonedēļ nav izslēgšanas.

Nākamais raksts

Kāpēc American Airlines veica SPO?

Novembra sākumā kļuva zināms, ka American Airlines (NASDAQ: AAL) veic SPO. Šajā rakstā mēs uzzināsim, ko tas nozīmē un kā tas varētu ietekmēt akciju cenu.