Kāpēc American Airlines veica SPO?

Kāpēc American Airlines veica SPO?

Views: views 421
Lasīšanas laiks: 6 min



Pandēmijas turpina ietekmēt uzņēmējdarbību. Pieprasīt lielāku palīdzību no ASV valdības kļūst grūtāk, un uzņēmumiem ir jāmeklē alternatīvi veidi, kā uzturēt savu dzīvi. Novembra sākumā kļuva zināms, ka American Airlines (NASDAQ: AAL) veic SPO. Šajā rakstā mēs uzzināsim, ko tas nozīmē un kā tas varētu ietekmēt akciju cenu.

American Airlines veiksmīgi pārdod 38.5 miljonus akciju

Līdz šim American Airlines jau ir pārdevis 38.5 miljonus akciju. Pārdošana turpinājās no 10. novembra līdz 12. novembrim. Vidējā akciju cena bija 12.35 USD. Tas nozīmē, ka American Airlines izdevās piesaistīt 480 miljonus USD. Uzņēmums plāno tērēt peļņu korporatīvajiem mērķiem un kredītspējas uzlabošanai. Biržas krājumu skaits sasniedza 560 miljonus papīru.

SPO atšķaida akcionāru akcijas uzņēmumā un palielina biržā tirgoto akciju skaitu, ko investori uztver negatīvi, jo viņu daļa uzņēmumā samazinās. Rezultātā 10. novembrī (kad kļuva zināms par SPO) akciju cena samazinājās par gandrīz 10%.

Kam American Airlines bija vajadzīgs SPO?

Pandēmijas dramatiski palielināja American Airlines parādu slogu. Kamēr 2020. gada pirmajā ceturksnī tā ilgtermiņa parāds bija 21.5 miljardi USD, trešā ceturkšņa beigās tas sasniedza 30 miljardus USD, pieaugot par 40%. Visas uzņēmuma saistības pieauga līdz 68.3 miljardiem USD, kas ir par 8 miljardiem USD vairāk nekā gada sākumā.

ASV prezidenta vēlēšanas padara finansiālās palīdzības otro kārtu uzņēmumiem mazāk nozīmīgu, taču parādi nekur nav pazuduši. Uzņēmums var pārdot obligācijas, tomēr tas tikai palielina parādu slodzi. Tāpēc SPO izskatās kā optimāls risinājums American Airlines, jo tas ļauj uzņēmumam piesaistīt līdzekļus, bet nepalielina parādu slodzi.

Izdevumu samazināšanās

Lai stabilizētu finansiālo situāciju, uzņēmuma vadībai ir jāsamierinās ar ievērojamu izdevumu samazinājumu.

Uzņēmums nosūtīja vairāk nekā 150 lidmašīnas uz pagaidu krātuvi. Uzņēmums arī grozīja līgumu ar Boeing (NYSE: BA), tāpēc pēdējais piegādās 18 Boeing 737 MAX 8 gabalus 2023. un 2024. gadā (kas ir negatīvs notikums Boeing).

Kad 1. oktobrī beidzās federālā algu kompensācijas programma, American Airlines turpināja dot maisus saviem darbiniekiem. Oktobrī tā atlaida vēl 19,000 XNUMX darbinieku.

Tādā veidā uzņēmumam vajadzēja trīs mēnešus, lai samazinātu savus izdevumus no 58 miljoniem USD dienā līdz 44 miljoniem USD dienā; ceturtajā ceturksnī American Airlines plāno samazināt savus izdevumus līdz 30 miljoniem USD.

Izdevumu samazināšanās sekas

Lielas daļas lidmašīnu izvešana no parka un darbinieku atlaišana neizbēgami samazinās nākotnes ienākumus, jo mazāk lidmašīnu rada mazāku peļņu. Tas savukārt kaitēs parāda pieaugumam, kas šogad ir tik ļoti pieaudzis. Šādā situācijā mēs nevaram rēķināties ar dividenžu maksājumiem.

Tomēr uzņēmumam ir daudz vieglāk jau esošās lidmašīnas izvest no krātuvēm un algot jaunus darbiniekus jau esošajās darba vietās, nekā nopirkt jaunas lidmašīnas un attīstīt infrastruktūru to uzturēšanai. Tāpēc uzņēmums lielākās cerības liek uz pasažieru plūsmas atjaunošanu.

Katrā ziņā izdevumu samazinājumam ir pozitīvas puses. 8.7 miljardi USD brīvas naudas un izdevumu samazināšanās līdz 30 miljoniem USD dienā ļaus uzņēmumam pārdzīvot ilgu gaisa transporta sabrukumu.

Kad atjaunosies pasažieru plūsma?

American Airlines ieņēmumi salīdzinājumā ar iepriekšējo ceturksni atgūstas. 2020. gada trešajā ceturksnī uzņēmumam izdevās gūt 3.17 miljardus USD ieņēmumu, kas ir par 95% vairāk nekā otrajā ceturksnī. Tas nozīmē, ka pasažieru plūsma atjaunojas lēnām.

Kāpēc es saku “lēni”, ja pieaugums bija par 95%?

Punkts ir kravas lidojumu skaita pieaugums un tikko apspriesto izdevumu samazināšanās. Kravu segmenta ieņēmumi gandrīz sasnieguši pirmskrīzes līmeni, sasniedzot 207 miljonus USD. Pievienojiet tiem 1.26 miljardus USD, kas saņemti, samazinot izdevumus no 58 līdz 44 miljoniem USD dienā.

Otrajā ceturksnī ienesīgums bija 1.62 miljardi USD. Pievienojiet tiem 1.26 miljardus USD un 207 miljonus USD kravas naudas. Mēs iegūstam 3 miljardus USD. Kopējie ieņēmumi trešajā ceturksnī bija 3.17 miljardi USD. Kā redzat, reālais ieņēmumu pieaugums ir ļoti pieticīgs.

Lēnu atveseļošanās ātrumu var izcelt ar nopietnām uzņēmuma vadības prognozēm preses konferencē, kas veltīta uzņēmuma ieņēmumiem.

American Airlines sagaida, ka pasažieru pārvadājumi iekšējos virzienos sasniegs 50% no 2019. gada apjoma. Kas attiecas uz starptautiskajiem lidojumiem, situācija ir vēl nožēlojamāka: pasažieru plūsma sasniegs tikai 25% no 2019. gada līmeņa. No otras puses, mēs var teikt, ka izaugsmei ir daudz vietas.

Aviokompānijas animētas

Ir faktors, kas var izraisīt ievērojamu akciju cenas pieaugumu, pat ja pasažieru plūsma turpinās atjaunoties tik lēni.

Pēc ASV prezidenta vēlēšanām Pfizer (NYSE: PFE) nolēma paziņot, ka vakcīna, pie kuras uzņēmums strādā, bija 90% efektīva. Šīs ziņas galvenokārt bija politiskas, un to mērķis bija atbalstīt Baidenu; tomēr aviosabiedrību akciju cena strauji pieauga.

American Airlines akciju cena tajā brīdī pieauga par 20%. Tas ir veids, kā investori nākotnē reaģēs uz katru ziņu par vakcīnu.

Nākamais posms būs vakcīna, kas nonāks pārdošanā. Tad sāksies vakcinācija utt. Protams, cilvēki sagaida ātrāku pasažieru plūsmas pieaugumu; tomēr investori centīsies iet uz priekšu un iegādāties akcijas iepriekš.

Negatīvie notikumi tika iekļauti cenā

Pašlaik American Airlines akcijas tiek tirgotas par 12 USD. Šī gada zemākais līmenis bija 8.25 USD. Tā teikt, pašreizējā cena veido visus negatīvos notikumus, kas šobrīd zināmi. Situācija var pasliktināties tikai tad, ja atkal notiks kaut kas slikts.

SPO izdarīja papildu spiedienu uz akciju cenu. Saskaņā ar statistiku, kad uzņēmums veic SPO, krājumi virzās uz plānoto pārdošanas līmeni. American Airlines plānoja pārdot akcijas par 12.5 USD katrā, kas bija gandrīz tirgus cena dienā, kad kļuva zināms par SPO.

Protams, pēc tik daudz akciju pārdošanas tie nokritās, taču šī bija vienīgā SPO negatīvā ietekme, un cena nesasniedza šī gada zemāko līmeni. Tādējādi šajos līmeņos mēs varam apsvērt ilgtermiņa ieguldījumus American Airlines.

Risks

Vienīgais, kas uztrauc, ir iespaidīgais īso pozīciju skaits uzņēmuma akcijās. To sauc Short Float, un indekss tagad ir 31.4%. Tomēr tam nekas nav pārsteidzošs: no 4 lielākajām ASV aviokompānijām American Airlines ir vislielākā parādu slodze, kas padara ieguldījumus šajā uzņēmumā nedaudz riskantu.

Tādējādi galvenie investīciju riski šajā uzņēmumā ir liela parādu slodze un lēna pasažieru plūsmas atjaunošana.

American Airlines akciju tehniskā analīze

Uzņēmuma akcijas tirgo mazāk nekā 200 dienas Moving Average, kas nozīmē, ka ir lejupslīde. Tomēr akcijas ir tirgojušās diapazonā kopš jūlija. Diapazona augšējā robeža ir 14 USD, apakšējā - 11 USD.

American Airlines stock tech analysis

Tādējādi optimālā cena akciju pirkšanai ir atbalsta līmenis 11 USD. Diapazona robeža sasniedz 27%, un, ja akcijas turpina tirgoties diapazonā, akciju atdeve, ja pērkat par 11 USD, būs taustāma.

Pozitīvas ziņas par vakcīnu var izraisīt cenu atdalīšanu 14 USD un sākt pieaugt. Ilgtermiņa ieguldījumiem būs piemērota jebkura cena no 11 līdz 14 USD.

Kopsavilkums

SPO palīdz piesaistīt finanses uzņēmumam, atstājot parādu slodzi tādu, kāda tā ir. Uzņēmumi bieži izmanto šo rīku, lai atrisinātu savas pašreizējās problēmas. Piemēram, Tesla to ir darījis daudzas reizes, un tā akciju cena turpina pieaugt.

American Airlines ieguva iespēju ietaupīt savu naudu un gaidīt, kamēr pasažieru plūsma atgriezīsies pirmskrīzes līmenī.

Mums arī jāpiebilst, ka pēc visu krājumu pārdošanas tika samazināta akciju cena. Vissvarīgākais ir tas, ka akcijas nopirka investori, tāpēc daži ir gatavi riskēt un ieguldīt American Airlines.

Tomēr atcerieties parādu slodzi un mēģiniet nebūt pārāk emocionāli par ieguldījumiem uzņēmumā.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex ar izdevīgiem noteikumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R Trader no 0.0045 USD par akciju, ar minimālo tirdzniecības maksu 0.25 USD. Varat arī izmēģināt savas iemaņas tirdzniecībā R Trader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.




komentāri

Iepriekšējais raksts

Ozon IPO: Krievijas Amazon iekaro ASV

Lielākais Krievijas interneta mazumtirgotājs Ozon aizpildīja IPO Nasdaq biržā. Atklājot šī IPO perspektīvas.

Nākamais raksts

Kā ieguldīt obligācijās: vispārīga informācija

Šajā pārskatā mēs apspriedīsim tik populāru ieguldījumu instrumentu kā obligācijas. Investori izmanto obligācijas kapitāla saglabāšanai un palielināšanai.