👋 Šīs ziņas tēmu ieteica viens no mūsu lasītājiem.

Ja vēlaties šeit izlasīt kādu konkrētu lietu par ieguldījumiem vai tirdzniecību, informējiet mūs, izmantojot veidlapu šīs ziņas beigās. 👇

Šajā mēnesī mēs publicēsim interesantākos ieteikumus.

Pirms investīcijām izvēlēties krājumus vai akciju paketes, investori pēta uzņēmumu diagrammas un pārskatus, taču bieži vien pietrūkst svarīga koeficienta / indeksa - P / E (Cena / Peļņa). Mēģināsim noskaidrot, kas ir šis indekss un kā mēs to varam izmantot.

Kas ir P / E?

P / E ir reizinātājs, ko izmanto, lai pārbaudītu, vai uzņēmumam ir pārāk augsta vai zemāka cena, un tas parāda tā primāro ieguldījumu pievilcību investoriem. Pamatojoties uz P / E, jūs varat secināt, cik ātri atmaksāsies jūsu ieguldījumi uzņēmumā.

Kā tiek aprēķināts P / E?

P (cena) ir uzņēmuma kapitalizācija vai, citiem vārdiem sakot, tā maiņas cena. To aprēķina, reizinot viena krājuma cenu ar visu apgrozībā esošo krājumu skaitu.

Piemēram, X uzņēmumam apgrozībā ir 1 miljons krājumu; pašreizējā akciju cena ir 2 USD. Tas nozīmē, ka uzņēmuma kapitalizācija ir 2 miljoni USD.

E (Peļņa) ir uzņēmuma pārskata perioda tīrā peļņa. Parasti aprēķiniem mēs izmantojam pēdējā kalendārā gada datus. Arī noteiktos gadījumos mēs izmantojam prognozēto peļņu, ko uzņēmums saņems nākotnē, vai slīdošo peļņu. Ņemiet vērā, ka dažreiz šis indekss tiek pārspīlēts, lai padarītu uzņēmumu pievilcīgāku, bet vēlāk tas var samazināties. Vienkāršāk sakot, P / E mums norāda, cik ilgs laiks būs vajadzīgs, lai atmaksātos jūsu ieguldījumi.

Jo zemāks indekss, jo ātrāk tas notiks.

Tomēr viss nav tik vienkārši, kā šķiet. Zema P / E vērtība nozīmē, ka uzņēmumam ir zemas cenas, un tā akcijas virzīsies uz taisnīgu cenu, kas ilgtermiņā radīs ieguldītāja peļņu. No otras puses, zems P / E var nozīmēt kādu negatīvu fonu vai nopietnas problēmas uzņēmumā.

AP / E vērtība, kas ir augstāka par tirgus vidējo, nozīmē, ka uzņēmumam ir pārmērīga cena, tāpēc vidējā vai ilgtermiņā ieguldījumi tajā varētu neatmaksāties.

3 P / E aprēķināšanas veidi

Ir 3 P / E aprēķināšanas veidi, kas ir:

  • Katru gadu (normāli) ir iepriekšējā kalendārā gada P / E.
  • Bīdāms P / E ir iepriekšējo četru ceturkšņu P / E neatkarīgi no ceturkšņa, kad tas tiek aprēķināts.
  • Uz priekšu P / E tiek prognozēta P / E. Aprēķins tiek veikts ceturtā ceturkšņa sākumā - nākotnei.

Piemērs:

Gada P / E: jaunajā 2021. gadā mēs aprēķinām P / E, pamatojoties uz peļņas un krājumu pieaugumu iepriekšējā 2020. gadā.

Bīdāmās P / E: 1. gada 2021. ceturkšņa beigās mēs veidojam P / E, pamatojoties uz 2020. gada trim ceturkšņiem un 2021. gada pirmo ceturksni.

Uz priekšu P / E: 4. gada 2021. ceturkšņa sākumā mēs prognozējam P / E. 4. gada 2020. ceturkšņa vērtības būs neobjektīvas tirgus apstākļu izmaiņu dēļ. Balstoties uz provizoriskiem aprēķiniem un prognozēm, mēs aprēķinām nākamā ceturkšņa reizinātāju. Aprēķins būs nosacīts, tomēr tas parādīs dažas uzņēmuma perspektīvas un sniegs dažas prognozes.

P / E aprēķins vietnē Finviz.com
P / E aprēķins vietnē Finviz.com

Kā lietot P / E?

Lai realizētu ieguldījumu perspektīvas noteiktā uzņēmumā, nepietiek tikai zināt tā P / E. Jums tas jāsalīdzina arī ar citiem indeksiem, kas ir:

  • Vidējais tirgus P / E
  • Vidējais P / E nozarē (piem., Veselības aprūpe)
  • Konkurējošo uzņēmumu vai līdzīga sektora uzņēmumu P / E
  • Uzņēmuma P / E iepriekšējos pārskata periodos.

Datortehnoloģijas un interneta attīstības dēļ investoriem vairs nav nepieciešams manuāli aprēķināt P / E. Attiecībā uz populāriem resursiem par akcijām un akciju tirgu šis indekss ir gatavs analīzei un salīdzināšanai.

Pārbaudītājā varat norādīt P / E aprēķināšanas periodu (līdz 5 gadiem) un analizēt datus.

P / E priekšrocības un trūkumi

Priekšrocības:

  • Tas palīdz meklēt un atrast uzņēmumus ar pozitīvu investīciju potenciālu, kuri tirgū tiek novērtēti par zemu vai, iespējams, nav zināmi plašam investoru lokam.
  • Tas palīdz ātrāk izvēlēties krājumus savā sektorā.
  • Tas vienkāršo uzņēmuma pievilcības novērtēšanu: jūs varat viegli izsijāt uzņēmumus ar pārāk zemu / augstu P / E.
  • Tas vienkāršo cenu kustības prognozēšanu: nepietiekami novērtētam uzņēmumam ir lielāks izaugsmes potenciāls.

Ja vidējā vērtība nozarē ir 15, un jūs interesējošā uzņēmuma P / E ir 10, uzņēmumam ir iespējas augt. Ja gluži pretēji, vidējā vērtība ir 15, un uzņēmumam tā ir 25, izaugsmes potenciāls ir zems.

Trūkumi:

  • To nevar attiecināt uz zaudējošiem uzņēmumiem: tādiem pastāv P / S (cenas / pārdošanas attiecība). P / E analizē tikai patiesās cenas un tirgus attiecību. Tomēr citi parametri ietekmē uzņēmuma izaugsmi (dividendes, tirgus / nozares situācija). Jūs nevarat salīdzināt dažādu nozaru P / E (piemēram, ir nepareizi salīdzināt biotehnoloģiju un smagās rūpniecības P / E).
  • Tāpat nav pareizi salīdzināt uzņēmumus dažādos attīstības posmos. Jaunie uzņēmumi lielu daļu peļņas tērē kapitāla izdevumiem; kā rezultātā viņu P / E ir augsts. “Nobriedušiem” uzņēmumiem ir mazāka peļņa, bet arī mazāki izdevumi, kas padara viņu P / E zemāku.
  • Investoriem atliek tikai izlemt, kuru uzņēmumu izvēlēties: ātri attīstošu uzņēmumu ar augstu P / E vai stabilu, ar zemu izaugsmes potenciālu, bet arī zemu P / E.

ASV tirgū normālais P / E ir no 15 līdz 20. P / E ir nosacīts, jo gan peļņa, gan tirgus cenas turpina mainīties gan pozitīvajā, gan negatīvajā virzienā.

Grunts līnija

Nav pareizi novērtēt krājumus tikai pēc P / E, tomēr tā ir svarīga šāda novērtējuma sastāvdaļa. Pilna mēroga novērtēšanai ir jāpievērš uzmanība daudziem parametriem.

Turklāt ņemiet vērā, ka tas atšķiras ne tikai katrā nozarē, bet arī katrā valstī. ASV tirgus ir konservatīvāks, tāpēc vidējais P / E būs augsts. Šeit investori ir gatavi gaidīt 15-20 gadus, līdz akcijas atmaksāsies.

Citi svarīgi kritēriji krājumu novērtēšanai ir dividenžu maksājumi, tirdzniecības vērtība sesijā, analītiķu ieteikumi, iekšējās informācijas tirdzniecība un kapitalizācija. Turpmākajos rakstos mēs par tiem runāsim detalizēti.


Materiālu sagatavo

Kopš 2009. gada darbojas Forex, arī tirgojas akciju tirgū. Regulāri piedalās RoboForex tīmekļa semināros, kas paredzēti klientiem ar jebkura līmeņa pieredzi.