Oscar Health, Inc. IPO: “Gudra” medicīniskās aprūpes apdrošināšana

Oscar Health, Inc. IPO: “Gudra” medicīniskās aprūpes apdrošināšana

Lasīšanas laiks: 5 min



Lielākajā daļā attīstīto valstu veselības aprūpes sistēmu finansējums tiek nodrošināts, pamatojoties uz obligāto vai brīvprātīgo medicīnisko apdrošināšanu. ASV šī sfēra ir viens no vecākajiem tirgiem, un tās galvenie dalībnieki nemitīgi cenšas uzlabot pakalpojumus, kurus viņi sniedz saviem klientiem. Mūsu IT risinājumu laikā viņi izmanto mašīnmācīšanos un mākslīgo intelektu, lai izvēlētos labāko iespējamo medicīnisko pakalpojumu maksu.

5. februārī plkst. Oskara veselība, tehnoloģiju virzīta veselības apdrošināšanas sabiedrība, iesniedza IPO S-1 veidlapas pieteikumu SEC saskaņā ar OSCR svārsts. Uzņēmums plāno piesaistīt līdz 100 miljoniem ASV dolāru, bet pēc ceļojuma šī summa var palielināties. Uzņēmums tika izveidots radikālai ASV veselības aprūpes sistēmas reformai Baraks Obama administrāciju, tāpēc būs diezgan interesanti iedziļināties tā uzņēmējdarbības modelī.

Oskara veselības bizness

Uzņēmums tika izveidots 2013. gadā Ņujorkas štatā Baraka Obamas ieviestās ASV veselības aprūpes sistēmas reformas ietvaros. Oscar Health ir tiešsaistes platforma, kurā klienti var tieši vai ar medicīnas apdrošināšanas tirgu starpniecību iegūt individuālu veselības apdrošināšanas plānu.

Uzņēmuma produkti ietver ārstu iecelšanu, pacientu aprūpes pakalpojumus, kā arī patentētu un firmas zāļu iegādi. Kā prēmiju uzņēmuma klienti var izmantot bezmaksas konsultācijas pa tālruni, atlaides speciālistu apmeklējumiem, neatliekamās medicīniskās palīdzības dienestiem, grūtniecības aprūpi un dažām ķirurģiskām procedūrām.

Oscar Health - uzņēmuma klientu skaits

Saskaņā ar S-1 veidlapā sniegtajiem datiem uzņēmuma klientu skaits uz 31. gada 2021. janvāri bija 529 tūkstoši. Kopš 2017. gada vidējais gada pieauguma temps ir bijis 59%. Uzņēmums galvenokārt strādā ar cilvēkiem no 18 štatiem. Viens no populārākajiem pakalpojumiem COVID-19 pandēmijas laikā bija virtuālā primārā aprūpe.

Oskara veselības virtuālā primārā aprūpe

Oscar Health investori bija tādi lielie uzņēmumi kā Uzticības pārvaldības izpēte, Iegūt kapitālu, Veidošanās8, Khosla Ventures, Vispārējais katalizators, Alfabēts (NASDAQ: GOOGL). Investīciju kārtu rezultātā uzņēmums piesaistīja aptuveni 1.4 miljardus ASV dolāru.

Oscar Health tirgus un konkurenti

Veselības aprūpes pakalpojumi ASV ir vieni no dārgākajiem pasaulē. Apmēram 66% no visiem ASV pilsoņu individuālajiem bankrotiem ir saistīti ar rēķiniem par ārstēšanu. Tajā pašā laikā ASV iedzīvotāju veselība ir sliktāka nekā citās lielākajās ekonomikās. Tātad problēma kļuva nenovēršama jau sen, tādējādi piespiežot Baraka Obamas administrāciju ieviest reformas.

ASV veselības apdrošināšanas tirgus

Saskaņā ar Grand View Research datiem ASV veselības aprūpes pakalpojumu tirgus pašlaik ir vienāds ar 2.4 triljoniem dolāru. Paredzams, ka no 2020. līdz 2027. gadam tas sasniegs 4 triljonus ASV dolāru ar vidējo gada pieauguma tempu 6.7%. Galvenie iemesli ir inflācija, hronisku slimību izplatības pieaugums un iedzīvotāju novecošana.

Šobrīd nozarē notiek attīstības paradigmas pārveidošana digitalizācijas virzienā. Visi šie faktori ir ātras izaugsmes atslēga, savukārt valsts un privāto uzņēmumu kapitalizācija sasniedz 1 triljonu ASV dolāru.

Oscar Health galvenie konkurenti ir:

Aetna
Centene (CNC)
Cigna (CI)
CVS veselība (CVS)
Apvienotā veselības grupa (UNH)
Humana (HUM)
Kaizera fonds
Āboliņa veselība (CLOV)

Oscar Health mērķa tirgus ir aptuveni 50 miljoni Amerikas pilsoņu, kuri veic apdrošināšanas maksājumus 450 miljardu USD vērtībā. Kā redzam, uzņēmumam paveras jaunas iespējas, neskatoties uz spēcīgiem konkurentiem.

Finanšu rādītāji

Iesniedzot IPO, Oscar Health nerada tīru peļņu, tāpēc pievērsīsimies tā ienākumu analīzei, lai palīdzētu mums novērtēt uzņēmuma potenciālu un tirgus daļu.

Oskara veselības finanšu rādītāji

Kopējās prēmijas pirms cedētās pārapdrošināšanas 2020. gadā bija 1.67 miljardi ASV dolāru, kas ir par 61% vairāk nekā 2019. gadā. Cedētās pārapdrošināšanas prēmijas pieauga līdz 1.22 miljardiem ASV dolāru, kas ir par 113% vairāk nekā 2019. gadā. Tas viss izraisīja 5% samazinājumu kopējie ieņēmumi samazinājās līdz 455 miljoniem USD. Kopējie darbības izdevumi 56. gadā salīdzinājumā ar 2020. gadu palielinājās par 2019% un bija 402.3 miljoni USD.

Oskara veselības finanšu rādītāji

2020. gada beigās uzņēmuma konsolidētajā bilancē bija nauda un tās ekvivalenti 826.3 miljonu ASV dolāru vērtībā. Oscar Health kopējās saistības ir 1.8 miljardi USD. Uz 31. gada 2020. decembri uzņēmuma brīvā naudas plūsma bija 208.7 miljoni USD.

Jāatzīmē, ka uzņēmuma finanšu rādītāji ir diezgan apšaubāmi. Mēs varam redzēt brīvo naudas plūsmu, ieņēmumu kritumu un kopējo darbības izmaksu pieaugumu. Uzņēmums acīmredzami koncentrējas uz klientu bāzes paplašināšanu un, iespējams, mēģinās palielināt savus ieņēmumus tikai pēc tam. Tā ir diezgan pamatota stratēģija tehnoloģiju virzītam jaunuzņēmumam šajā nozarē.

Spēcīgas un vājas Oscar Health puses

Tagad analizēsim visus ieguldījumus Oscar Health plusus un pretrunas. Par uzņēmuma vājajām pusēm var uzskatīt:

• Uzņēmums nerada tīro peļņu un nemaksā dividendes.
• Pirms neilga laika uzņēmums saņēma aizdevumu 150 miljonu ASV dolāru apmērā ar diezgan lieliem procentiem - 12.75%.
• 2020. gada beigās uzņēmuma ieņēmumi zaudēja par 5%, salīdzinot ar 2019. gadu.
• Ir daudz spēcīgu konkurentu.
• Pārmērīga veselības aprūpes tiesību aktu iedarbība.

Uzņēmuma galvenās priekšrocības:
• Aktīvo klientu gada pieauguma temps pārsniedz 50%.
• Paredzams, ka ASV veselības pakalpojumu tirgus, kurā uzņēmums darbojas, līdz 4. gadam sasniegs 2027 triljonus USD ar gada pieauguma tempu 6.7%.
• Uzņēmuma mērķa tirgus ar aktīvajiem produktiem aptver 50 miljonus cilvēku ar kopējiem apdrošināšanas maksājumiem 450 miljardu USD vērtībā.
• Uzņēmums darbojas strauji augošajā un perspektīvajā ASV veselības aprūpes tirgus tehnoloģiskajā segmentā.
• Oskara veselības investori ir tādas lielas transnacionālas korporācijas kā Fidelity Management Research, Thrive Capital, Formation8, Khosla Ventures, General Catalyst un Alphabet (NASDAQ: GOOGL).

IPO informācija un Oskara veselības kapitalizācijas novērtējums

IPO parakstītāji ir Siebert Williams Shank & Co., LLC, Morgan Stanley & Co. LLC, Samuel A. Ramirez & Company, Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, Allen & Company LLC, LionTree Advisors LLC, Wells Fargo Securities, LLC, Cowen and Company, LLC, BofA Securities, Inc. un Credit Suisse Securities (USA) LLC. Piedāvātais maksimālais kopējais apjoms ir 100 miljoni ASV dolāru. Pagaidām nav zināms ne cenu diapazons, ne IPO datums.

Tā kā uzņēmums nerada peļņu, lai novērtētu Oskara veselības potenciālo kapitalizāciju, mēs izmantojam cenas un pārdošanas attiecību (P / S Ratio). Salīdzinošai analīzei izmantosim P / S attiecību Āboliņa veselība (CLOV), kas ir vienāds ar 7.41. Ar līdzīgu ieņēmumu vērtību Oskara veselības potenciālā kapitalizācija var sasniegt 3.37 miljardus ASV dolāru (0.455 * 7.41). Lielākais iespējamais aprēķins bloķēšanas periodā var būt 6.0 miljardi USD.

Ņemot vērā uzņēmuma mērķa tirgus potenciālu un tehnoloģiju segmenta izredzes, es iesaku Oscar Health ilgtermiņa ieguldījumiem.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex ar izdevīgiem noteikumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R Trader no 0.0045 USD par akciju, ar minimālo tirdzniecības maksu 0.25 USD. Varat arī izmēģināt savas iemaņas tirdzniecībā R Trader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.




Mēs ievietosim rakstus, pamatojoties uz labākajiem ieteikumiem.

komentāri

Iepriekšējais raksts

Nedēļa tirgū (02/15 - 02/21): CB protokoli un statistika

Jaunā februāra nedēļa, izņemot sasalstošos un nepatīkamos laika apstākļus (kas ir izskaidrojams), ievedīs statistikas plūsmu no ASV un Lielbritānijas, kā arī ECB un Fed sesiju protokolus. Šeit nav gaidāmi strauji pagriezieni, tomēr iepriekš to nekad nevar zināt.

Nākamais raksts

Kāpēc naftas cena pieaug?

Naftas cenas ir sasniegušas pēdējo 13 mēnešu rekordu. Galvenie iemesli, kāpēc jāievēro OPEC + vienošanās par ražošanu, krājumu samazināšanās pasaulē, ASV ekonomikas stimulēšana, globālā vakcinācija un, visbeidzot, rekordlielie saaukstēšanās gadījumi ASV.