Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana uzņēmuma cena bieži ietekmē jūsu lēmumu ieguldīt tajā vai nē. Protams, jūs varat atstāt novārtā šo īpašumu un izmantot, teiksim, tehnoloģiju analīze; tomēr, zinot izvēlētā uzņēmuma reālo tirgus cenu, pieredzējis investors var izdarīt secinājumus par savu ieguldījumu rezultātiem ilgtermiņā.

Šajā rakstā es nekoncentrēšos uz uzņēmumu novērtēšanu un analīzi spekulatīvai vai īstermiņa tirdzniecībai. Mans mērķis ir iemācīt jums noteikt uzņēmuma cenu un jūsu perspektīvas ilgtermiņa ieguldījumi. Ar ilgtermiņa palīdzību es domāju vairākus gadus vai pat gadu desmitus. Tas ir visiem zināms Warren Buffett iegulda.

Nepietiekami novērtētie uzņēmumi vienmēr būs ienesīgāki ieguldījumu ziņā, jo viņu akciju cena, visticamāk, nākotnē pieaugs. Kas attiecas uz pārvērtētiem uzņēmumiem, to perspektīvas ir pieticīgākas vai to vispār nav. Šādu uzņēmumu akcijas drīz var koriģēt, kas radīs nepamatotus zaudējumus vai iesaldēs jūsu ieguldījumus.

Uzņēmuma izmaksu novērtēšana

Uzņēmuma cenas kompleksai novērtēšanai var izmantot vairākus reizinātājus:

P / E (Cena līdz peļņai) ir reizinātājs, kas parāda nepietiekamu vai pārvērtētu uzņēmumu stāvokli. Izmantojot P / E reizinātāju, investors var prognozēt, kad viņu nauda atmaksāsies. Jo mazāks P / E, jo ātrāk tas notiks. Mēs jau apspriedām P / E iepriekšējos rakstos.

P / S (Cenas un pārdošanas attiecība) ir burtiski uzņēmuma cena attiecībā pret tā gada ieņēmumiem. Atšķirībā no P / E to var attiecināt uz zaudējošiem uzņēmumiem. AP / S vērtība, kas zemāka par 2, tiek uzskatīta par labu, un jo tā ir augstāka, jo sliktāks tas būs ieguldījums. Gandrīz ideāla vērtība ir viena.

P / BV (Cena līdz grāmatai) parāda uzņēmuma aktīvu lielumu, atskaitot saistības (parādus). Reizinātājs salīdzina uzņēmuma kapitālu ar tā kapitalizāciju biržā. AP / BV vērtība 1 nozīmē, ka patlaban tās krājumi maksā mazāk nekā biržā (tiek novērtēti par zemu). Ja vērtība ir no viena līdz nullei, uzņēmums ir par dārgu. Ja reizinātājs ir nulle, tas nozīmē, ka uzņēmumam nav viss kārtībā, un jums labāk vajadzētu ignorēt šo ieguldījumu iespēju.

Izmantojot multiplikatorus, investori parasti salīdzina vairākus uzņēmumus no viena un tā paša sektora. Novērtējumam tiek izmantots iepriekšējā perioda, kārtējā perioda pārskats un prognozes. Salīdzinot datus, mēs varam secināt, kurš uzņēmums ir pievilcīgāks ilgtermiņa ieguldījumiem.

Reizinātāju īpatnības

Ja izmantojat reizinātājus, jums jāņem vērā sekojošais:

  • Jauniem un jauniem uzņēmumiem pavairotāji var būt kļūdaini.
  • Jūs nevarat novērtēt uzņēmumu tikai ar vienu indeksu; jūsu pieejai jābūt sarežģītai.
  • Salīdzinot vienas nozares uzņēmumus, ņemiet vērā viņu biznesu, darbinieku skaitu un parādus.

Pavairotāju aprēķināšanai internetā ir daudz resursu. Zemāk skatiet, kurus indeksus varat izmantot vietnē Finviz.com (dati ir norādīti skaidrībai).

P / E aprēķina piemērs vietnē Finviz.com

Vietnē varat izdalīt uzņēmumus atkarībā no to uzņēmējdarbības, akciju cenu diapazona un reģistrācijas valsts. Paturiet prātā, ka ieguldītājam ir jāizlemj, uz kuriem datiem balstīt savu lēmumu.

Investīciju lēmumu pieņemšana

Analizējot reizinātājus, ir jādara viena galvenā lieta - pieņemt pareizo lēmumu. Šajā gadījumā intuīcija spēlē vienu no vissvarīgākajām daļām. Tomēr es runāšu par kaut ko citu.

Pēc datu analīzes uzziniet, ko uzņēmums dara un kad tas tika dibināts. Jauni (svaigi) uzņēmumi var gūt ātru peļņu, taču tie rada lielāku risku. Es iesaku ieguldīt uzņēmumos, kuriem IPO bija vairāk nekā pirms pieciem gadiem.

Svarīgs ir arī darbinieku skaits, un jo lielāks tas ir, jo labāk. Lieliem uzņēmumiem ir mazāk iespēju bankrotēt nekā mazajiem uzņēmumiem (tomēr ir izņēmumi, tomēr pārbaudiet šo parametru).

Ieguldījumu portfeļa piemērs

Zemāk skatiet kapitāla sadales piemēru ieguldījumu portfelī. Paņemiet 100% no saviem ieguldījumiem un sadaliet tos starp nozarēm, kas mums ir vispievilcīgākās.

Šis saraksts ir tikai piemērs, nevis instrukcija:

  • Smagā rūpniecība - 15%
  • Kravu pārvadājumi, sauszemes, gaisa, ūdens pārvadājumi - 15%
  • Finanses - 15%
  • ETF - 15%
  • Obligācijas - 15%.

Tas nenozīmē, ka jūs ieguldāt savus 15% vienā instrumentā no katra sektora; tā vietā jūs varat izvēlēties 5-7 uzņēmumus (izvēlēties numuru, pamatojoties uz jūsu vajadzībām), kuriem ir apmierinoši parametri un kas izskatās pievilcīgi. Atlikušais kapitāls paliks brīvs, lai jūs varētu dažādot riskus vai iegādāties vairāk aktīvu.

Ko ieguldītājam nevajadzētu darīt

Veicot ieguldījumus, pārliecinieties, ka neizmantojat spekulatīvus principus:

  • Nemēģiniet uz mirkli gūt peļņu, jūs neprecizējat.
  • Nelietojiet sviras vai aizdota nauda.
  • Tirdzniecības ziņas neder investoram, jo, ņemot vērā jaunumus, aktīvu cena var būt ļoti svārstīga, kas var ietekmēt jūsu lēmumus.
  • Eļļu atstājiet spekulantu ziņā (metāli ir atsevišķs jautājums).
  • Pieņemiet lēmumus, pamatojoties uz savu analīzi, nevis citu cilvēku ieteikumiem.
  • Īsa tirdzniecība ir jūsu ienaidnieks. Daudzi uzņēmumi nākotnē izaugs, kamēr ir grūti prognozēt jūsu pārdošanas zaudējumus. Šeit ir piemērs: tirgotājs nopirka (atvēra pirkšanas pozīciju) 100 akcijas uzņēmumā par katru USD 10. Vēlāk uzņēmums bankrotēja un krājumi nokritās līdz nullei. Tirgotāja zaudējumi sastādīs 1,000 USD jeb 100% no viņa ieguldījuma (krājumi sasniedza dibenu). Ja akciju cena pieaug, tirgotājs gūst peļņu, aizverot pozīciju. Tomēr peļņas lielums nav zināms.

Šeit ir pretējs piemērs: tirgotājs atvēra pārdošanas pozīciju, ti, pārdeva 100 akcijas par katru USD 10, un to cena sāka samazināties. Šajā gadījumā tirgotājs nopelna naudu, viņu maksimālā peļņa būs 100% (nosacīti) no ieguldījuma. Ja akciju cena sāks augt, kur tā apstāsies? Uz šo jautājumu nav atbildes, tāpēc jūsu zaudējumi varētu būt vairāk nekā 100%.

Dažādojiet savus riskus: izveidojiet savu portfeli pēc dažādu nozaru akcijām, ETF un obligācijām.

Kopsavilkums

Ieguldījumi ir pasīvi ienākumi, un par to sapņo lielākā daļa tirgotāju, iespējams, pat lielākā daļa cilvēku; tomēr ne visiem tas tiešām izdodas. Investīciju portfeļa sastādīšana prasa vairāk nekā dienu.

Balstoties uz reizinātājiem, jūs varat sastādīt ieguldījumu portfeli ilgtermiņā, izmantojot savas zināšanas par to, ko reizinātāji nozīmē. Nekad neaizmirstiet salīdzināt uzņēmumus savā starpā un nozares vidējās vērtības.

Atklātajos avotos tirgus "vaļu" portfeļi ir atvērti sabiedrībai. Izpētiet tos un izvēlieties sev kaut ko pievilcīgu. Sākumā nebaidieties no ieguldījumiem tikai ar nelielām summām, nākotnē tas varētu kļūt par jūsu galveno ienākumu avotu.


Materiālu sagatavo

Kopš 2009. gada darbojas Forex, arī tirgojas akciju tirgū. Regulāri piedalās RoboForex tīmekļa semināros, kas paredzēti klientiem ar jebkura līmeņa pieredzi.