SPAC: Kas ir šie uzņēmumi un kā tajos ieguldīt?

SPAC: Kas ir šie uzņēmumi un kā tajos ieguldīt?

Views: views 2,739
Lasīšanas laiks: 7 min



2020. gadā manāmi pieauga interese par “fiktīvajiem” jeb “tukšajiem” uzņēmumiem vai SPAC. Tikai 2020. gadā 248 SPAC veica IPO. Tas bija vairāk nekā visā pagājušajā desmitgadē. Šie uzņēmumi piesaistīja 83 miljardus USD, kas bija visas SPAC vēstures rekords, lai gan tas nebija ilgs. 4. gada 2021 mēnešos 298 SPAC paziņoja par IPO, un viņiem izdosies savākt 97 miljardus USD.

Kas notiek? Kurā rindā stāvēt? Šajā rakstā es runāju par SPAC: kam tie ir izveidoti, kā ar to nopelnīt, ja pastāv kādi riski.

Kas ir SPAC?

SPAC apzīmē īpaša mērķa iegādes uzņēmumu. Šis ir uzņēmums, kas neveic operatīvās darbības, bet tirgo biržā. SPAC pārvalda galvenais investors vai komanda, kas veic sākotnējos ieguldījumus līdzās investoriem no ārpuses. Šādiem uzņēmumiem IPO organizēšana ir daudz vienkāršāka, jo atšķirībā no parastajiem uzņēmumiem tiem nav jāuzrāda detalizēti finanšu pārskati un jāatklāj visa informācija.

SPAC mērķis

SPAC mērķis ir meklēt un iegādāties privātus uzņēmumus, kuru akcijas vēlāk tiks tirgotas biržā. Vidēji meklēšana ilgst 2 gadus. IPO piesaistītā nauda parasti tiek ieguldīta obligācijās un pēc tam tiek tērēta uzņēmumu pirkšanai.

Jo vairāk naudas SPAC piesaista, izmantojot IPO, jo vairāk ir ticams, ka tas apvienosies ar privātu uzņēmumu. Parasti tukšo uzņēmumu akcijas biržā sāk tirgoties ar 10 USD par akciju. Vēlāk kotācijas var pieaugt atkarībā no tā, cik tuvu SPAC ir apvienošanās ar privātu uzņēmumu.

Kāpēc SPAC ir pievilcīgi investoriem? 

Apskatīsim Elona Muska sabiedrība SpaceX. SpaceX ir privāts uzņēmums, tāpēc parasts investors tajā nevar ieguldīt. Uzņēmums ir daudzsološs, tā augstākais vadītājs ir talantīgs, un SpaceX ir visas iespējas kļūt par publisku. Kad tā paziņo par savu nākotnes IPO, investori, kuri vēlas iegādāties akcijas pirms tirdzniecības sākšanas, sāks to pieteikties.

To varētu būt par daudz, kas nozīmē, ka ne visi pieteikumi tiks izpildīti. Vēl viena problēma ir tā, ka ne visiem investoriem ir piekļuve PreIPO.
Tā rezultātā daļa tirgus dalībnieku pārtrauks ieguldījumus uzņēmumā un varēs iegādāties akcijas tikai pirmajā tirdzniecības dienā.

Tad, ja investoram ir piekļuve PreIPO un viņš pērk Space X akcijas pirms darījumu sākšanas biržā, viņi nevarēs tās pārdot bloķēšanas periodā (kas parasti ilgst no 90 līdz 180 dienām). Šajā periodā akcijas var pieaugt un pēc tam nokrist, un ar to neko nevar darīt.

SPAC ļauj neierobežoti ieguldīt privātajos uzņēmumos, jo to akcijas biržā sāk tirgoties pirms apvienošanās. Pēc tam, kad SPAC paziņo par apvienošanās kandidātu, tā krājumi sāk strauji pieaugt - dažreiz vienas sesijas laikā par simtiem procentu. Protams, seko pullback.

Kad process ir beidzies, akcijas turpina pieaugt. Tomēr šeit apvienošanās objekts kļūst par svarīgu izaugsmes nosacījumu. Ja uzņēmums patiešām ir daudzsološs, akciju cena pieaugs; ja citādi, tas var nokrist zem 10 USD.

Kāpēc apvienošanās ir pievilcīga privātiem uzņēmumiem?

Lai kļūtu par publisku, emitentam:

  • organizēt sarunas ar parakstītājiem (jo lielāki viņi ir, jo lielākas iespējas gūt veiksmīgu IPO) un institucionālajiem investoriem - un pārliecināt viņus par sava biznesa efektivitāti;
  • Jāievēro SEC normas;
  • Padariet IPO dzirdētu, izmantojot masu informācijas līdzekļus.

Tam visam nepieciešams finansējums un tas negarantē IPO panākumus.

Apvienošanās gadījumā ar SPAC var izvairīties no visām šīm procedūrām. Uzņēmums ir tikko pārņemts, savukārt tikko apvienotā uzņēmuma akcijas turpina tirgoties biržā. Tirgus dalībnieki savu cenu vērtē apvienošanās sagatavošanās posmā, ti, pēc tam, kad apvienošanās tika paziņota, bet darījums vēl nebija slēgts.

Ieguldījumu SPAC riski

Tukšam uzņēmumam ir divi gadi laika, lai atrastu objektu apvienošanai. Ja tas neizdodas, SEC uzstāj uz likvidāciju. Iepriekšējo gadu statistika (pirms 2018. gada) parādīja, ka līdz 80% SPAC apvienošanai atrada privātu uzņēmumu. Tomēr strauja šādu IPO izaugsme 2019. gadā samazināja šo procentu līdz 50%. Rezultātā bija grūtāk atrast SPAC ieguldījumiem, un investīcijas kļuva riskantākas.

Liels skaits SPAC tirgū palielināja sāncensību un cīņas par privātiem uzņēmumiem; līdz ar to daudzas apvienošanās var izrādīties pārvērtētas, un divu gadu termiņa beigām vadība liek pirkt šaubīgus uzņēmumus. SPAC akciju cena šādos gadījumos var noslīdēt zem 10 USD, kas liek jūsu ieguldījumam zaudēt.

Kas jāņem vērā, izvēloties SPAC?

Kamēr šiem uzņēmumiem nav operatīvās darbības, mums nav ko pētīt vai analizēt. Šajā gadījumā vienīgais iemesls, kāpēc iegādāties noteiktas akcijas, ir SPAC dibinātāja vai viņu komandas popularitāte un pieredze darbā ar tukšiem uzņēmumiem. Vēl viens parametrs ir piesaistītā summa: jo lielāka tā ir, jo vairāk iespēju apvienoties ar daudzsološu uzņēmumu.

Kā jūs zināt, SPAC arī organizē RoadShows pirms IPO, tikai potenciāliem ieguldītājiem, nevis viņu biznesa plāniem, bet gan vadībai. Investori novērtē savu pieredzi, un labi pazīstams augstākais vadītājs būs nopietns atbalsta arguments.

Top 3 SPAC

Pershing Square Capital Management

Pirmais tukšais uzņēmums, kas jums jāaplūko, ir Pershing Square Capital Management (NYSE: PSTH). To dibināja miljardieris Bils Akmens. Tās akcijas sāka tirgoties par 22 USD katrā, kas jau bija neparasts tukšiem uzņēmumiem.

Investoru ažiotāža ap šo uzņēmumu lika akciju cenai vairāku mēnešu laikā pieaugt par vairāk nekā 50% pat pirms jebkādas informācijas par apvienošanos. Bils Akmens no IPO piesaistīja 5 miljardus USD, un tagad viņš ar šo naudas maisu aktīvi meklē privātu uzņēmumu.

Ackmans saka, ka viņš meklē uzņēmumu, kura kapitalizācija nav mazāka par 10 miljardiem USD, un kuram ir spēcīgs līdzsvars, izaugsmes potenciāls un perspektīva, kas jāiekļauj S&P 500.
Tās ir diezgan grūtas prasības, un Akmenam ir atlicis mazāk nekā 18 mēneši.

Pershing Square akcijas pēc ažiotāžas nokritās līdz 24 USD, kur tās šobrīd tirgo. Tas ir diezgan tuvu piedāvājuma cenai, kas padara tos pievilcīgus ieguldījumiem. Uzņēmumam ir nauda, ​​un tas turpina meklēt.

Pershing Square Capital Management (NYSE: PSTH) akciju cenu diagramma

Planējošais Ērgļu iegādes korporācija

Viena lieta ir ieguldīt tukšā uzņēmumā, aiz kura stāv slavens investors, un pavisam cita lieta ir kompānija, kuru vada pieredzējusi komanda.

Soaring Eagle Acquisition Corp (NASDAQ: SRNGU) dibināja komanda, kuru pārvalda Harijs Slouns, Džefs Saganskis, un Eils Beikers. Šī komanda jau bija atvedusi uz apmaiņu DraftKings (NASDAQ: DKNG) un Skillz (NYSE: SKLZ).

DraftKings šodien ir visveiksmīgākā visu SPAC apvienošana. Tās akcijas tiek tirgotas par 62 USD, kas nozīmē rentabilitāti, kas pārsniedz 500%. Līdz ar IPO Soaring Eagle piesaistīja 1.7 miljardus USD, un tagad vadība meklē uzņēmumu, kuru iegādāties.

DraftKings (NASDAQ: DKNG) akciju cenu diagramma

Plaukstošā ir septītā SPAC, kuru Harijs Slouns un partneri ienes apmaiņā. Tās akcijas tiek tirgotas par 10 USD katrā, un uzņēmumam ir vairāk nekā 20 mēneši, lai atrastu uzņēmumu apvienošanai.

Soaring Eagle Acquisition Corp (NASDAQ: SRNGU) akciju cenu diagramma

Čērčila galvaspilsēta IV

Ieguldījumi pirmajos divos uzņēmumos ir diezgan riskanti, jo tie joprojām var neatrast privātus uzņēmumus apvienošanai. Ja tā, ieskatieties SPAC, kas jau ir atradis iegādes objektu un publiskojis šīs ziņas.

Šis uzņēmums ir Čērčila galvaspilsēta IV (NYSE: CCIV). Februārī mēs dzirdējām, ka Čērčila galvaspilsēta ved sarunas Lucid Motors pār IPO.
Lucid Motors ir ASV elektromobiļu ražotājs. Tas ir daudzsološs privāts jaunuzņēmums, un investori īpaši interesējas par šo uzņēmumu.

Pēc baumām, Churchill Capital akcijas pieauga no 10 līdz 65 USD. Pēc satraukuma mazināšanās akciju nepastāvība samazinājās, un tagad tās tirgo 23 USD. Apvienošana ir plānota otrajā ceturksnī, un akcijas tiks tirgotas zem biržas LCID.

Churchill Capital IV (NYSE: CCIV) akciju cenu diagramma

Elektromobiļu ražotāju akcijas joprojām ir ļoti populāras investoru vidū. Lucid Motors ir vēl viens daudzsološs uzņēmums, kas jau būvē rūpnīcu, kas gadā var saražot 34,000 400,000 elektromobiļus. "Lucid management" plāno palielināt ražošanas apjomus līdz XNUMX XNUMX elektromobiļu gadā.

Slēgšanas domas

Kopš aptuveni pirms 30 mēnešiem tirgū parādījās daudz SPAC. Kamēr 2010. gadā bija tikai 10, 2021. gadā to bija vairāk nekā 500. Acīmredzot tirgū uzbriest SPAC burbulis. Kamēr tiek stimulēta ekonomika, un Baidens izsniedz naudu, visi ļoti vēlas saņemt savu pīrāga šķēli. Tādējādi SPAC tiek atvērti viens pēc otra. Tiklīdz darbs ar vienu uzņēmumu ir beidzies, tiek atvērti vēl divi.

Tomēr jums jāzina, ka daudzsološu privātu uzņēmumu ir maz. Ja paskatās uz 2020. gada statistiku, bija 494 IPO, no kuriem 247 bija SPAC. Tas nozīmē, ka bija tikai 251 patiešām strādājošs uzņēmums.

Tagad tirgū ir vairāk nekā 500 SPAC, kas meklē apvienošanos. Spriežot pēc pagājušā gada, katrs otrais tiks likvidēts, un fakts, ka daži uzņēmumi dos priekšroku standarta IPO, galu galā palielina potenciālo likvidāciju skaitu.

Tādējādi ieguldījumi SPAC ir pievilcīgi ar rentabilitāti un nav ļoti riskanti, jo 18 mēnešus pēc pirkšanas jūs varat pārdot viņu akcijas bez nopietniem zaudējumiem. Tomēr jūs iesaldējat daļu savas naudas šādos uzņēmumos, kamēr jūs to varat iztērēt kaut kam citam. Ir prātīgāk ieguldīt SPAC, kad apvienošanās mērķis ir kļuvis skaidrs.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex ar izdevīgiem noteikumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R Trader no 0.0045 USD par akciju, ar minimālo tirdzniecības maksu 0.25 USD. Varat arī izmēģināt savas iemaņas tirdzniecībā R Trader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.




Mēs izskatīsim jebkuru aktuālu tēmu par tirdzniecību un ieguldījumiem, ja jums tas noderēs.

komentāri

Iepriekšējais raksts

Patentu arguments ir beidzies: pieaug Google un Oracle akcijas

Google mātesuzņēmums Alfabēts tiesā uzvarēja Oracle. Strīds sākās 2010. gadā. Google un Oracle akcijas reaģēja pozitīvi. Prasītājs vēlējās kompensāciju 9 miljardu ASV dolāru apmērā. ASV Augstākā tiesa apgalvoja, ka Alfabēts ir nevainīgs.

Nākamais raksts

Google, pārejiet! Amazon palielina savus ieņēmumus no reklāmas 52. gadā par 2020%

Amazon reklāmas bizness ar katru gadu ir pieaudzis. 2020. gadā uzņēmuma komerciālās reklāmas ieņēmumi palielināja 52.5%, savukārt tirgus daļas pieauga līdz 10.3%. eMarketer eksperti saka, ka korporācija iegūst jaunas tirgus pozīcijas no Google un citiem mazākiem uzņēmumiem.