Kā prognozēt ekonomiskās krīzes?

Kā prognozēt ekonomiskās krīzes?

Lasīšanas laiks: 6 min



Tirgus attīstības vēsture un pasaules ekonomika rāda, ka, runājot par ekonomiskā krīze, tā nekad nenonāk viena pati: vienai krīzei noteikti sekos cita, kas pilnīgi atšķiras no tās priekšgājēja.

Analītiķi un politiķi ir vienisprātis, ka tā ir nopietna problēma, kas apdraud visas pasaules valstis. Finanšu krīzes ir tik kaitīgas, jo cilvēki katru dienu paļaujas uz finanšu institūciju darbu. Bankas izsniedz aizdevumus un kredītkartes, lai viņu klienti varētu atļauties vairāk un pirkt lietas ar maksimālu komfortu, savukārt apdrošināšanas sabiedrības pasargā mājas un automašīnas no negadījumiem un zagšanas - taču krīzes apstākļos visi šie procesi tiek paralizēti un sabrūk kā karšu nams. velkot gar akciju tirgiem.

Šajā rakstā es spekulēšu par gaišajām pagātnes ekonomiskajām krīzēm un mēģināšu formulēt ekonomiskās krīzes pazīmes, kas varētu notikt nākotnē.

2008. gada ekonomiskā krīze

Pēc tam, kad ir beigusies vēl viena ekonomiskā krīze, tās sekas uz virsmas paliek gadu desmitiem. Vēstures gaitā jebkuras krīzes ekonomiskie izdevumi sasniedz 80% no IKP; daži to pielīdzina 25,000 XNUMX USD vienam valsts pilsonim.

Rūpīgi aplūkojot 2008. gada ekonomisko krīzi, kuru likumīgi sauc par vienu no vissmagākajām vēsturē, redzēsiet, ka finanšu sektora uzņēmumi tika slēgti, bet citi izrādījās tik sabojāti, ka privātais bizness nespēja iegūt pietiekamu finansējumu. izdzīvošana tik smagos apstākļos. Ekonomisti to sauc par dziļāko ekonomisko lejupslīdi kopš Otrā pasaules kara.

Galu galā šāda ekonomiskās sistēmas lejupslīde ievērojami samazināja iedzīvotāju ienākumus un algas, samazinājās darbavietu skaits, kā arī padarīja kreditēšanu nepieejamu.

Kāpēc notiek ekonomiskās krīzes?

Tirgū jūs pastāvīgi redzat dolāra kritumu vai naftas cenu kritumu, un tas viss dažu valstu ekonomisko problēmu dēļ. Ir vēl viens iemesls, kāpēc notiek cits sabrukums, un daži no tiem šķiet absolūti absurdi.

Viens bieži izvirzīts piemērs ir “tulpju mānija”, kas notika Nīderlandē 1636. gadā. Kaut arī spuldžu cena turpināja pieaugt, cilvēki iztērēja visus ietaupījumus šīm spuldzēm. Kādā brīdī cena pārstāja augt un sāka agresīvu kritumu, kas noveda pie neticamiem zaudējumiem un vispārējas valsts ekonomikas attīstības palēnināšanās.

2020. gada krīzi, sauktu arī par “pandēmisko krīzi”, izraisīja jaunās koronavīrusa slimības parādīšanās. Ekonomiskā aktivitāte samazinājās visā pasaulē, bezdarbs strauji palielinājās, savukārt cilvēku ienākumi samazinājās līdz rekordaugstam līmenim.

Pirmajā gadījumā jūs redzat tā sauktā “pūļa efekta” piemēru, kad privātie investori par kaut ko kļūst eiforiski, šajā ziņā iegulda masveidā un uzpūš burbuli, kas vēlāk plīst un kaitē visas valsts ekonomikai. Tas labi ilustrē teicienu: “Kad apavu spodrinātājs sāk pirkt akcijas, ir laiks iziet no tirgus”.

Otrajā gadījumā ļoti nejaušs iemesls lika ekonomikām visā pasaulē sabrukt, tāpēc naftas nākotnes līgumi nokritās zem nulles, kas ir rekorda kritums aktīva vēsturē.

13 gadus pēc Lehman Brothers, pasaules ekonomikas un finanšu sistēma kļuva stabilāka un drošāka. Kā redzat, akciju tirgus pieaugums 2020. gada martā kļuva par visātrāko vēsturē. Tirgotājiem patīk pirkt, veicot dziļu korekciju, savukārt pandēmija lika bezdarbniekiem meklēt jaunus ienākumu avotus. Bankas un valdības maksimāli ātri pieņēma lēmumus cīņā pret vīrusu un krīzi.

Tomēr jau ir parādījušies jauni draudi finanšu stabilitātei, un tie turpinās parādīties tik ilgi, kamēr pasaules ekonomika turpinās attīstīties. Tehnoloģijām ir neticama ietekme uz finanšu pakalpojumiem; bankām un valdībām ir jāseko jauna veida aktīvu un finanšu tehnoloģiju ietekmei uz pasaules ekonomiku.

Mūsdienās arvien vairāk cilvēku piekļūst finanšu tirgiem, un viņi ir gatavi riskēt, lai gūtu maksimālu peļņu. Šie investori apvienojas grupās un var agresīvi manipulēt ar cenām; jūs atceraties situāciju apkārt GameStop kad privātu investoru grupai izdevās iebilst pret visu riska ieguldījumu fondu. Šādas darbības var izraisīt vēl vienu “tulpju māniju”.

Kā prognozēt ekonomisko krīzi?

Šādu prognožu veidošanai ir vairāki veidi, un daži no tiem jau ir mūsu emuārā.

Laika cikli

Katru gadu desmitu notiek akciju tirgus sabrukums un iespaidīgs USD pieaugums. Pēc tam, kad Dow Jones indekss sabruka 2008. gadā, līdzīga avārija notika 2020. gada sākumā.

Dow Jones indeksa cenu diagramma

Tādējādi jūs varat ar nelielu laika nobīdi aprēķināt nākamās ekonomiskās krīzes datumu. Pamatojoties uz šo versiju, mums vajadzētu sagaidīt nākamo lielo krīzi laikā no 2028. līdz 2030. gadam, savukārt pašreizējai akciju tirgus izaugsmei ir tikai jāpaātrinās.

Vadošais ekonomikas indekss (LEI)

Saliktie ekonomiskie indeksi liecina par biznesa ciklu virsotnēm un pamatiem. Tie ir paredzēti, lai vispārinātu un atklātu galvenās tendences un ekonomisko procesu maiņu un tādējādi varētu palīdzēt atklāt veidojošos krīzi. Šajā indeksā iekļauti tādi rādītāji kā vidējais darba nedēļas ilgums, jauno ražotāju pasūtījumi; arī tajā tiek vērtēta krājumu uzvedība, būvatļaujas, vidējās patērētāju cerības no uzņēmējdarbības vides, IKP izplatība procentu likme, Un vairāk.

Indekss LEI

Daži saka, ka šis rādītājs ir spējis prognozēt gandrīz visas nesenās ekonomiskās krīzes ASV. Tomēr ir bijuši nepatiesi signāli: indekss var prognozēt krīzi pēc vairākiem mēnešiem, kad izaugsme mainīsies ar kritumu.

Bailes un alkatības indekss (VIX)

To mēs saucam par reālā laika svārstīguma indeksu, ko izveidoja CBOE. To aprēķina, pamatojoties uz S&P 500 iespēju cenu un atspoguļo nepastāvība cerības. Ja VIX pieaug, S&P 500 ļoti iespējams samazināsies, un, ja tas samazināsies, vecāku indekss, iespējams, pieaugs.

Indekss VIX

Būtībā VIX palīdz noteikt tirgus noskaņojumu un investoru noskaņojumu kopumā. Ja indekss nokrītas zem 10, tas norāda uz lielu krīzes tuvošanās iespējamību, un, kad tas paaugstinās virs 40, krīzes beigām jābūt tuvu.

Obligāciju ienesīguma starpība

Analizējot ASV 2 gadu un 10 gadu obligācijas, jūs varat arī prognozēt ekonomisko krīzi. Ekonomisti saka, ka krīze ir tuvu, kad ienesīgums ir 2 gadi saites 10 gadu obligācijām. Diagrammā tas izskatās kā nokrišana zem 0.

ASV valsts kases obligācijas
ASV valsts kases obligācijas

Jauna krīze sākas gadu vai divus pēc šāda notikuma. Diagramma 0. gada beigās nokritās zem 2006, un 2008. gadā sākās krīze. Nākamais kritums notika 2019. gada vidū, un tirgi sabruka 2020. gadā.

Himana Minska teorija

Himans Minskis, amerikāņu ekonomists, kurš kļuva īpaši slavens 2008. gada krīzes laikā, izdalīja 3 kreditēšanas posmus, kuru rezultātā iestājās ekonomiskā krīze. Viņš tos sauca:

  • Nodrošināties
  • Spekulācijas
  • Ponzi

Dzīvžogu posmā bankas un aizņēmēji ir īpaši piesardzīgi. Bankas izsniedz mazus aizdevumus, un aizņēmēji var samaksāt gan procentus, gan visu aizdoto summu. Palielinoties uzticībai, bankas pakāpeniski palielina kredītu summas, lai aizņēmēji maksātu tikai procentus.

Parasti aizdevumus garantē aktīvs, kas pieaug. Šeit nāk otrais posms ar nosaukumu Spekulācija. Bankas un aizņēmēji cenšas nopelnīt naudu par pieaugošo aktīvu.

Un, kad iepriekšējā krīze pārvēršas neskaidrā atmiņā, iestājas trešais Ponzi posms. Bankas piešķirs tādus aizdevumus, ka aizņēmējs nespēs samaksāt nedz procentus, nedz pašu parādu. Tā kā aktīvs pieaug masveidā, bankas un aizņēmēji nomierinās. To visu atbalsta cerība uz bezgalīgu aktīvu pieaugumu.

Tas ir līdzīgi situācijai, kad kredītņēmēji vairākus gadus nemaksā hipotēkas procentus, cerot, ka mājokļa cena pieaugs tik ļoti, ka, pārdodot māju, viņi nosegs visus izdevumus. Bet tiklīdz aktīvs pārstāj augt, bankas un aizņēmēji saprot, ka sistēmā ir parāds, kuru nekad neatmaksā. Cilvēki sāk paniku pārdot aktīvu, kā rezultātā notiek dziļāka lejupslīde, kas izraisa krīzi.

Grunts līnija

Diemžēl ekonomiskās krīzes vienmēr ir bijušas un notiks arī nākotnē. Katrs nākamais šāds pasākums, visticamāk, atšķirsies no iepriekšējā. Tomēr vairāki signālu veidi brīdina jūs par krīzes tuvošanos, lai pieredzējis investors varētu pamest akciju tirgu un sākt pirkt USD un zelts.

Viens no vienkāršākajiem veidiem, kā iepriekš paredzēt krīzi, ir analizēt obligāciju ienesīgumu: šī diagramma paredzēja divus pēdējos Dow Jones un akciju tirgus sabrukumus. Tas ir vienkāršs, bet informatīvs un efektīvs veids.

Ievērojama ir arī Himana Minska teorija: saskaņā ar to investori un aizņēmēji zaudē modrību un koncentrējas uz aktīva pieaugumu, kas noved pie kārtējā pasaules ekonomikas sabrukuma. Tomēr, lai izmantotu šo metodi, jums ir ne tikai jāaplūko diagramma, bet arī jāiedziļinās ekonomiskajos procesos un jāseko investoru uzvedībai tirgos, lai nenonāktu kā Ponzi investors, kurš pērk visu, kas aug par aizņemtu naudu.




Mēs ievietosim rakstus, pamatojoties uz labākajiem ieteikumiem.

komentāri

Iepriekšējais raksts

Kuras ASV kompānijas ziņos par šo nedēļu? 2. daļa: NextEra Energy, Verizon, Intel, AT&T

Turpināsim pārskatīt ASV uzņēmumu ceturkšņa pārskatus. Trešdien, 21. aprīlī un ceturtdien, 22. aprīlī, ziņojumus iesniedza NextEra Energy, Verizon, Intel, AT&T - un par tiem es runāšu tālāk.

Nākamais raksts

Kāpēc Spotify akcijas pieauga par 7%?

Spotify akcijas pieauga par 7.15%. Kādi ir iemesli? Pirmkārt, pakalpojums palaiž apmaksātas aplādes. Otrkārt, Jefferies paaugstināja Spotify mērķa akciju cenu un mainīja reitingu uz “pirkt”. Treškārt, Spotify izpilddirektors ir gatavs iegādāties Arsenal.