Pirms sākat ieguldīt uzņēmumā, ir svarīgi izpētīt tā diagrammas un finanšu pārskatus. Tomēr visbiežāk ar to nepietiek, un jums, iespējams, būs jāizmanto reizinātāji. Šis raksts ir veltīts vienam no tiem: tajā aprakstīts tā darba princips un kā tas var palīdzēt ieguldītājiem akciju tirgū. Šis reizinātājs ir P / S.

Kas ir P / S reizinātājs?

P / S ir reizinātājs, kas parāda cenas / pārdošanas attiecību. Citiem vārdiem sakot, tas novērtē uzņēmuma pārdošanas apjomus un parāda, cik ieguldītāji maksā par vienu peļņas dolāru. Tas ir tāda veida rādītājs, kas aprēķina uzņēmuma ieņēmumu un citu rādītāju attiecību. Formula ir šāda:

P / S = uzņēmuma tirgus cena / pārdošanas apjoms

Uzņēmuma tirgus cena ir to akciju cena tirgū, parastās un privileģētās akcijas kopā.

Pārdošanas apjoms ir nauda, ​​ko viņi saņem, pārdodot produktu vai pakalpojumu.

P / S priekšrocības un trūkumi

Priekšrocības:

  • Aprēķins neprasa īpašas zināšanas;
  • Uzņēmuma tīrā peļņa var tikt pārskatīta vai negatīva, savukārt ieņēmumi gandrīz visu laiku būs pozitīvi. Tas vienkāršo uzņēmuma novērtēšanu pēc šī parametra;
  • Akciju cena un ieņēmumu dinamika ļauj novērtēt uzņēmuma attīstības pakāpi (ja vērtība ir nulle, uzņēmums stagnē);
  • Neto peļņu bieži var izmantot manipulācijām ar ieguldītājiem, bet ar ienākumiem tas reti darbojas;
  • Uzņēmuma ieņēmumi bieži nav atkarīgi no uzņēmuma fiskālās politikas, un tie parāda tā iespējas un perspektīvas.

Trūkumi:

  • P / S nevar izmantot uzņēmumiem, kas nepārdod nekādus produktus vienkāršā nozīmē (piemēram, apdrošināšanas sabiedrības un bankas);
  • Uzņēmumam varētu būt lieli ieņēmumi un neliela peļņa, kas savukārt padara P / S kļūdainu;
  • Uzņēmumam ir augsti ieņēmumi vairākus ceturkšņus pēc kārtas, un uzņēmums var visu iztērēt attīstībai vai dividenžu izmaksai. Tā rezultātā nākamajā ceturksnī investoriem būs negatīva attieksme, un akciju cena samazināsies.
  • Kreditori piekļūst informācijai, lai viņi varētu pieprasīt maksājumus un tādējādi ietekmēt P / S reizinātāju.

P / S aprēķina piemērs

Apskatīsim piemēros, kā tiek aprēķināts P / S.

Uzņēmums ABC emitēja 1 miljonu parasto un 1 miljonu privilēģiju akciju. Cena ir 2 USD par akciju, un ieņēmumi pārskata periodā sasniedza 5 miljonus USD. Sadaliet tirgus kapitalizāciju uz ieņēmumiem:

2 miljoni akciju * ​​2 USD = 4 miljoni USD

P / S = 4,000,000 5 000,000/0.8 XNUMX XNUMX = XNUMX USD

Tādējādi ieguldītājs maksā 0.8 USD par katru peļņas dolāru. Tagad - kā mēs to varam izmantot praksē?

Normālas P / S vērtības

  • AP / S vērtība no 1 līdz 2 nozīmē, ka tirgus sniedz līdzsvarotu uzņēmuma novērtējumu un nav iemeslu peļņas kritumam.
  • AP / S vērtība virs 2 nozīmē, ka akcijas ir pārvērtētas, tāpēc turpmākai aktīvai izaugsmei nav iemeslu. Jums, iespējams, vajadzētu sekot šim uzņēmumam, jo ​​pēc akciju cenas krituma tas varētu būt pievilcīgs pirkšanai.
  • AP / S vērtība zem 1 nozīmē, ka uzņēmums ir novērtēts par zemu un tam ir labs izaugsmes potenciāls.

P / S raksti

  • Palielinoties pārdošanas apjomam, reizinātāja vērtība samazinās.
  • Kad akciju cena (kapitalizācija) aug, pieaug arī P / S vērtība.

Mūsu aprēķina piemērā ABC P / S vērtība ir 0.8, kas nozīmē, ka akcijas tiek novērtētas par zemu, un cena drīz varētu pieaugt. Šādas akcijas ir daudzsološas ieguldījumu iespējas. P / S vērtības samazināšanās nozīmē ieņēmumu pieaugumu salīdzinājumā ar kapitalizāciju. Tas varētu nozīmēt sekojošo:

  • Investori zaudē pārliecību un optimismu, kad ieņēmumi pārvēršas par tīro peļņu;
  • Akcijas nav pietiekami novērtētas.

P / S pieaugums var nozīmēt, ka:

  • Kapitalizācija pieaug (akciju cena palielinās);
  • Ieņēmumi samazinās (ja akciju cena ir vairāk vai mazāk stabila).

P / S ir mazāk svārstīgs nekā citi rādītāji un precīzāk atspoguļo uzņēmuma lietu stāvokli.

Kā lietot P / S?

Mūsdienās nav nepieciešams manuāli aprēķināt P / S, jo vērtības varat atrast populārajos skrīneros. Jebkura populāra resursa pārbaudītājā izvēlieties vajadzīgo reizinātāja parametru un iegūstiet piemērotu uzņēmumu sarakstu.

Filtrējošie uzņēmumi pēc P / S
Filtrējošie uzņēmumi pēc P / S

Ir vairāki indikatora izmantošanas veidi. Vispirms mēģiniet novērtēt uzņēmumu pēc vairākiem pārskata periodiem, vismaz par pāris iepriekšējiem gadiem.

Nav nozīmes novērtēt uzņēmumus no nesaistītām ekonomikas nozarēm. Reizinātājs darbojas tikai ar konkurentiem, kuri piemēro tos pašus darba principus. Lieli ieņēmumi un maza peļņa nenozīmē, ka uzņēmumam klājas slikti. Diezgan bieži uzņēmumi apvienojas ar konkurentiem un tērē naudu PN izstrādei un atjauninājumiem. Tas pasliktina P / S rezultātus, bet ne uzņēmuma sniegumu.

Grunts līnija

Nevar novērtēt uzņēmumu tikai pēc P / S, tas nav objektīvi. Tāpat kā vairums citu pavairotāju, P / S tiek izmantots kopā ar citiem pavairotājiem un finanšu pārskatiem. P / S galvenā funkcija ir palīdzēt atrast nepietiekami novērtētus uzņēmumus un daudzsološa ieguldījums iespējas.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex ar izdevīgiem noteikumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R Trader no 0.0045 USD par akciju, ar minimālo tirdzniecības maksu 0.25 USD. Varat arī izmēģināt savas iemaņas tirdzniecībā R Trader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.


Materiālu sagatavo

Kopš 2009. gada darbojas Forex, arī tirgojas akciju tirgū. Regulāri piedalās RoboForex tīmekļa semināros, kas paredzēti klientiem ar jebkura līmeņa pieredzi.