Pirms gada, Es jums pastāstīju par Hertz Global Holdings Inc (OTC: HTZZ). Toreiz tas atradās uz bankrota robežas, un tā akcijas tirgoja zem 2 USD. Šis ir globāls uzņēmums, un dažiem tirgus dalībniekiem bija šaubas, vai tas varētu bankrotēt. Tā rezultātā piedzīvojumu meklētāji nopirka Hertz akcijas, cerot uz izaugsmi.

Tajā brīdī mans mērķis bija skaidri pateikt, ka ieguldīšana Hertz bija slikta ideja, jo tā akcijas riskēja izslēgt no NYSE un ka jums būs iespēja tās iegādāties, tiklīdz uzņēmuma bizness uzlabosies. Tagad šķiet, ka mēs ilgi negaidīsim. Apskatīsim, kas notiek.

Hertz Global Holdings piesakās bankrotam

2020. gada maijā Hertz Global Holdings patiešām pieteicās uz bankrotu, lai iegūtu zināmu aizsardzību no kreditoriem. ASV bankrots ļauj pārstrukturēt aizdevumus, nemeklējot to devēju piekrišanu.

Hertz akcijas tiek izslēgtas no NYSE

Tūlīt pēc tam, kad uzņēmums pieteica bankrotu, NYSE uzsāka Hertz akciju izņemšanas no tirgus procedūru. Tomēr Hercs lūdza lēmumu pārskatīt. Otrā sanāksme, kas veltīta šim jautājumam, notika 15. gada 2020. oktobrī, taču sākotnējais lēmums par izslēgšanu no amata palika bez izmaiņām. Tādējādi šī diena bija pēdējā Hertz akcijām NYSE. Tirdzniecība apstājās pie 1.01 USD.

Hertz akcijas sāk tirgoties ārpusbiržas tirgū

Tomēr ar to viss nebeidzās. Nākamajā dienā akcijas sāka tirgoties ārpusbiržas tirgū.

90% akciju šajā tirgū pieder uzņēmumiem, kuru var pazust jebkurā brīdī; tajos ir 2–3 darbinieki, un, iespējams, tā nav operatīva. Citiem vārdiem sakot, tas ir lielu risku tirgus. Strādājot tur, jūs varat gūt ievērojamu peļņu, bet nākamajā brīdī zaudēt visus ieguldījumus. Likviditāte šajā tirgū ir arī diezgan mērena, kas neļauj lielajiem investoriem veikt darījumus, jo viņu pozīcijas var būtiski ietekmēt akciju cenas.

Hertz akcijas kļūst par iecienītākajām spekulantu akcijām

Tik liela spēlētāja kā Hertz Global Holdings parādīšanās tirgū iepriecināja spekulantus. Pieprasījums pēc šīm akcijām pieauga, un tirdzniecība tika atvērta par 2.4 USD.

Tad lietas bija diezgan banālas: kad akciju cena nokrita zem 1 USD, spekulanti tās nopirka; kad cena pieauga virs 2 USD, tirgotāji paņēma peļņu. Tāda pati secība turpinājās līdz 2021. gada maijam.

Maijā cena pieauga virs 2 USD, bet nekad nesamazinājās, kā gaidīts. Viņi turpināja augt, līdz cena dažos punktos sasniedza 35 USD, kas nozīmē, ka rentabilitāte 2 mēnešu laikā pārsniedza 1,600%.

Kas izraisīja izaugsmi?

Bankrots nenozīmē, ka uzņēmums tiek pilnībā likvidēts. Šajā posmā tā iegūst aizsardzību pret kreditoriem, meklē veidus, kā nomaksāt parādus, un mēģina atsākt darbu. Ja uzņēmums ir daudzsološs, tas varētu dot sponsoriem iespēju to izkļūt no nepatikšanām. Par laimi, Hertz panāca tos, kuri ļoti vēlējās palīdzēt tai izbeigt procedūru. Turklāt tas ieguva pat divas sponsoru grupas.

Pirmo grupu veidoja KHCA grupas tresti: Knightead Capital Management LLC (Knightead), Certares Opportunities LLC (Certares) un Apollo Capital Management, LP.

Otrajā ietilpst CAD grupas tresti: Centerbridge Partners LP, Warburg Pincus LLC, Dundon Capital Partners, LLC.

Investori par to uzzināja 12. maijā. Tajā brīdī akciju svārstīgums bija pieaudzis, un ziņas paātrināja akciju cenas pieaugumu.

Hertz akciju grafiks pieaug 12. gada 2021. maijā
Hertz akciju grafiks pieaug 12. gada 2021. maijā

Hertz samazināja parādu par 80%

Veicot bankrota procedūru, Hertz izdevās nogriezt 80% no sava parāda. Šis ir unikāls uzņēmuma notikums pašreizējā laikā.

Hercs pieder segmentam, kas visvairāk cieta no koronavīrusa. Aviokompānijas, tūrisma firmas, restorāni, pakalpojumi - tie ir uzņēmumi, kurus pandēmija padarīja par nepiederošiem. Lai izdzīvotu, viņiem bija jāpalielina parādu slogs, lūdzot palīdzību vai vienkārši jāpamet tirgus.

Piemēram, dažām lielajām amerikāņu aviokompānijām ir jostas, kas ir daudz lielākas nekā viņu aktīvi, un tuvākajā nākotnē tās strādās pie parādu samazināšanas.

Hercs gūst tīru peļņu

Atskatoties uz priekšu, man jāsaka, ka Hertz vadība pieņēma pareizu lēmumu, biznesa glābšanai jaunu kredītu vietā izvēlējās bankrotu. To pierāda 1. gada 2021. ceturkšņa rezultāti.

Uzņēmuma ieņēmumi šajā periodā bija 1.3 miljardi USD, kas ir gandrīz divas reizes mazāk nekā tajā pašā periodā pērn. Tomēr šo rezultātu nevar nosaukt par sliktu, jo bankrota laikā Hertz samazināja autostāvvietu, pārdeva automašīnu nomas meitasuzņēmumu Donlen Corporation, optimizēja klātbūtnes ģeogrāfiju un pārdeva daļu aprīkojuma. Citiem vārdiem sakot, tās aktīvi samazinājās, līdz ar to arī ieņēmumi.

Nākamais rezultāts ir pārsteidzošs. Herca tīrā peļņa bija 190 miljoni USD. Ļaujiet man parādīt, kas šeit ir pārsteidzošs.

2020. gada pirmais ceturksnis tika pabeigts ar 18 miljonu USD zaudējumiem. Uzņēmums tīru peļņu pārsniedza 190 miljonus USD tikai Ziemassvētku laikā 4. gada 2017. ceturksnī. Tajā brīdī tā strādāja ar 616 miljonu USD tīro peļņu. Ņemot šo rezultātu prom no statistikas, redzēsim, ka tīrā peļņa 190 miljonu USD apmērā ir lielākā pēdējo 6 gadu laikā. Citiem vārdiem sakot, Hercs tagad jūtas labāk nekā pēdējos 6 darba gados.

Galu galā maijs bija labs mēnesis uzņēmumam un spekulantiem, kas iegādājās tā akcijas. Tomēr jūnijs izrādījās vēl interesantāks.

Tiesa apstiprina sanācijas plānu

10. jūnijā bankrota tiesa ar 97% balsu apstiprināja Hertz sanācijas plānu. Plāns paredz atmaksāt vairāk nekā 5 miljardus USD parādu; kredītlīnijas atvēršana vairāk nekā 11 miljardu USD apmērā; visu kreditoru finansiālo prasību izpilde un aktīvajiem akcionāriem samaksāta vairāk nekā 1 miljards USD.

Pēc šādām ziņām Hertz akcijas pieauga par 30% vairāk. Tomēr visinteresantākais notika 30. jūnijā. Todien vadība paziņoja, ka uzņēmums ir veiksmīgi pārstrukturēts, un Hertz likvidē bankrota procedūru kā finansiāli un darbības ziņā spēcīgāks uzņēmums nekā līdz šim, nodrošinot gaišas perspektīvas nākotnē.

Hertz akciju pieauguma grafiks 30. gada 2021. jūnijā
Hertz akciju pieauguma grafiks 30. gada 2021. jūnijā

Nākamajā dienā akciju cena pieauga par vairāk nekā 200%.

Hertz akcijas turpina tirgoties ārpusbiržas tirgū, taču 1. jūlijā biržas kods mainījās no HTZGQ uz HTZZ.

Investori gaida Hertz akciju iekļaušanu biržā

Ārpusbiržas tirgus, kurā tagad tirgo Hertz akcijas, protams, ir interesants plašam investoru lokam, taču tur uzņēmumam nav jāiesniedz stingri finanšu pārskati un jāatklāj cita svarīga informācija. Tādējādi daudzi galvenie dalībnieki neriskē ieguldīt līdzekļus emitentos šajā tirgū. Rezultātā investori gaida, kad Hertz akcijas atkal būs pieejamas vienā no ASV akciju tirgiem.

Kad Hercs ienāks akciju tirgū, galvenie dalībnieki jutīsies brīvi tajā ieguldīt. Pirmajās pāris dienās pieprasījums var palielināties.

Slēgšanas domas

Bankrota izsludināšana, iespējams, bija visgudrākais lēmums pandēmijas laikā. Tas ļāva uzņēmumam būt drošībā grūtos laikos un pēc tam ienākt tirgū, kad ekonomika sāka atjaunoties. Hercs to riskēja - uzvarēja.

Hercs tagad ir izgājis no bankrota procedūras ar 20% parādu, salīdzinot ar pirmskrīzes lielumu. Tas rada tīru peļņu, un tā akcionāru kapitāls pārsniedz 5 miljardus USD. Mums tikai jāgaida, kamēr akcijas kļūs pieejamas tirgū. Jautājums ir: par kādu cenu viņi tirgosies?

Kā jūs atceraties, pirms bankrota Hertz akciju cena sasniedza 125 USD. Cerēsim, ka ārpusbiržas tirgus spekulantiem neizdosies to paaugstināt līdz šādam līmenim. Jebkurā gadījumā, ja jums ir piekļuve ārpusbiržas tirgum, pievērsiet uzmanību Hertz akcijām.

Šķiet, ka visas interesantās daļas ir beigušās, akcijas ir ievērojami pieaugušas, un tas ir pareizi. Tagad jums jāgaida nepastāvība kristies līdzās akciju cenai. Šis būs ideāls brīdis pirkšanai. Un ziņas par Hertz ienākšanu tirgū būs papildu stimuls izaugsmei.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex ar izdevīgiem noteikumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R Trader no 0.0045 USD par akciju, ar minimālo tirdzniecības maksu 0.25 USD. Varat arī izmēģināt savas iemaņas tirdzniecībā R Trader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.


Materiālu sagatavo

Kopš 2004. gada viņš tirgo akcijas Amerikas biržā un publicē analītiskus rakstus par akciju tirgu. Aktīvi piedalās RoboForex izglītojošo tīmekļa semināru sagatavošanā un nodrošināšanā.