Agrāk vai vēlāk daudzi no mums sāk domāt par svešvalodu apguvi. Parasti skolas kurss nav pietiekams, lai būtu tekošs un runātu ar ārzemniekiem bez valodas barjeras, tāpēc cilvēki mēdz padziļināt esošās zināšanas. Un, kad nav laika nodarbību apmeklēšanai vai pasniedzēja algošanai, palīgā ir dažādi tālmācības pakalpojumi. Populārākās no tām ir mobilās lietojumprogrammas to vienkāršības un lietotājdraudzīguma dēļ.

Duolingo izstrādāja mobilo lietojumprogrammu svešvalodu apguvei. Izmantojot platformu, jūs varat iemācīties pat High Valyrian no Troņu spēles. Uzņēmumam būs IPO NASDAQ, un tā akcijas būs pieejamas tirdzniecībai rīt zem “DUOL” zīmes. Apskatīsim šo emitentu tuvāk.

Duolingo bizness

Duolingo ir vadošā globālā platforma aptuveni 40 valodu mobilai apguvei. Uzņēmums bija viens no pirmajiem, kas ieviesa spēlēšanas metodes, kas palīdz lietotājiem pēc iespējas ilgāk palikt lietojumprogrammā. Viss mācību process tiek attēlots kā spēle.

Duolingo vēsture un sasniegumi
Duolingo vēsture un sasniegumi

Lai uzlabotu auditorijas iesaisti, Duolingo katru gadu administrē tūkstošiem A / B testu, lai gan klientiem tas dažreiz šķiet negatīvs. Bez tiešās mācīšanās lietotāji var pārbaudīt savu zināšanu kvalitāti - Duolingo piedāvā iespēju nokārtot valodas testus par papildu samaksu.

Duolingo biznesa un attīstības modelis
Duolingo biznesa un attīstības modelis

Duolingo angļu valodas pārbaude maksā 49 USD: 2020. gadā to izturēja vairāk nekā 340,000 40 cilvēku. Katru mēnesi šo pakalpojumu izmanto vairāk nekā 5 miljoni lietotāju no visas pasaules. Lietojumprogrammu var izmantot bez maksas, taču šajā gadījumā jums būs jāskatās reklāmas katras nodarbības beigās. Pēc maksas abonementa (Duolingo Plus) iegādes lietotāji saņem papildu funkcijas un var atbrīvoties no reklāmām. Vairāk nekā XNUMX% klientu ir uzņēmuma maksas abonenti.

Saskaņā ar ASV ziņu un pasaules ziņojuma datiem Duolingo 17 testi zināšanu novērtēšanai tika atzīti par labākajiem ASV bakalaura izglītībai. Uzņēmuma lietojumprogramma ir visrentablākā Apple App Store sadaļā “Izglītība” (45% no kopējiem ieņēmumiem 2019. gadā) un Google Play (33% no kopējiem ieņēmumiem 2020. gadā). Platforma jau ir lejupielādējusi vairāk nekā 500 miljonus.

Šobrīd Duolingo vadība ved sarunas ar Apple un Google, lai samazinātu komisijas maksu lietotnēs līdz 15%, nevis 30%. Ja uzņēmumam izdosies, tas var uzlabot savus finanšu rezultātus.

Tagad apspriedīsim uzņēmuma mērķa tirgu un perspektīvas.

Duolingo tirgus un konkurenti

Saskaņā ar HolonIQ datiem 2019. gadā patērētāju izdevumi izglītībai bija 61 miljards USD. Paredzams, ka līdz 2025. gadam šis skaitlis sasniegs 115 miljardus USD. Tā rezultātā vidējais gada pieauguma temps var būt 11%.

Patērētāju izdevumi svešvalodu apguvei 12. gadā bija 2019 miljardi USD, un līdz 47. gadam tie var palielināties līdz 2025 miljardiem USD ar vidējo gada pieauguma tempu 26%. Tāpēc šī nozare būs visstraujāk augošais tirgus segments.

Duolingo lietotnes auditorija
Duolingo lietotnes auditorija

Lietotāji meklē ērtākus tiešsaistes izglītības formātus, tāpēc uzņēmuma lietojumprogrammai ir augsts izaugsmes potenciāls. Saskaņā ar Duolingo aptauju vairāk nekā 80% lietotāju agrāk nav mācījušies nevienu svešvalodu. Paplašinoties internetam, uzņēmuma mērķa tirgus var pārsniegt 1 miljardu lietotāju.

Uzņēmuma lielākie konkurenti ir:

Finanšu rādītāji

IPO laikā Duolingo nerada tīro peļņu, tāpēc mēs koncentrēsimies uz tā ieņēmumiem.

Atlaides

  • Pēdējo 12 mēnešu laikā - 188.95 miljoni ASV dolāru.
  • 2020. gadā - 161.70 USD, pieaugums par 128.51% salīdzinājumā ar 2019. gadu.
  • 2021. gada pirmajā ceturksnī - 55.36 miljoni ASV dolāru, kas ir 96.94% pieaugums, salīdzinot ar līdzīgu 2020. gada periodu.
Duolingo finanšu rādītāji, 1. daļa
Duolingo finanšu rādītāji, 1. daļa

Bruto peļņa

  • Pēdējo 12 mēnešu laikā - 136.15 miljoni USD; bruto peļņas norma ir 72.06%.
  • 2020. gadā - 115.71 USD, pieaugums par 131.33% salīdzinājumā ar 2019. gadu.
  • 2021. gada pirmajā ceturksnī - 22.53 miljoni ASV dolāru, kas ir 135.18% pieaugums, salīdzinot ar līdzīgu 2020. gada periodu.

Ņemot vērā šo ieņēmumu pieauguma tempu, uzņēmums ļoti drīz var gūt pirmo tīro gada peļņu.

Duolingo finanšu rādītāji, 2. daļa
Duolingo finanšu rādītāji, 2. daļa

Duolingo pamatkapitāls ir 3.23 miljardi ASV dolāru, savukārt nauda un naudas ekvivalenti uzņēmuma bilancē ir 117.46 miljoni ASV dolāru.

Uzņēmuma kopējās saistības ir vienādas ar 92.05 miljoniem ASV dolāru, un tā neto naudas pozīcija ir 25.41 miljons dolāru. Kopumā es varu izdarīt secinājumu, ka uzņēmums ir diezgan stabils ar augstu ieņēmumu un bruto peļņas pieauguma tempu.

Spēcīgās un vājās Duolingo puses

Tagad parunāsim par ieguldījumiem uzņēmuma akcijās riskiem un priekšrocībām. Es domāju, ka Duolingo priekšrocības ir šādas:

  • Mērķa tirgus ar vidējo gada pieauguma tempu virs 20%.
  • Uzņēmuma lietojumprogramma ir vispopulārākā App Store un Google Play sadaļā “Izglītība”.
  • Bruto peļņas norma ir 70% +.
  • Duolingo ved sarunas ar Apple un Google, lai samazinātu komisijas maksu lietotnēs.
  • Uzņēmums piedāvā bezmaksas piekļuvi platformai, tādējādi palīdzot pieaugt apmaksāto abonentu skaitam.

Riska faktori ieguldījumiem šajās akcijās ir šādi:

  • Atkarība no App Store un Google Play politikām.
  • Uzņēmums strādā ar zaudējumiem un nemaksā dividendes.
  • Spēcīga konkurence šajā jomā.

IPO informācija un Duolingo kapitalizācijas novērtējums

IPO parakstītāji ir BofA Securities, Goldman Sachs & Co. LLC, Deutsche Bank Securities, HSBC, Allen & Company LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, Raymond James & Associates, Inc., KeyBanc Capital Markets Inc., JMP Securities LLC, Barclays Capital Inc., Evercore Group LLC, William Blair & Company, LLC un Piper Sandler & Co.

IPO laikā Duolingo plāno pārdot 5.1 miljonu parasto akciju par cenu 85-91 USD par akciju. Ja akcijas tiek pārdotas par augstāko cenu šajā diapazonā, IPO var palielināt USD 459.9.

Tā kā uzņēmums nerada tīro peļņu, lai novērtētu tā potenciālo kapitalizāciju, mēs izmantojam a reizinātājs P / S (Cenas un pārdošanas attiecība). IPO laikā Duolingo P / S ir 17.10. EdTech sektoram vidējā P / S vērtība bloķēšanas periodā ir 27. Šajā gadījumā Duolingo akciju augšupējā vērtība var būt 57.80% (27 / 17.11 * 100).

Ņemot vērā visu teikto, es iesaku pievienot Duolingo akcijas savam portfelim kā vidēja / ilgtermiņa ieguldījumus.


Materiālu sagatavo

Ir tirgū kopš 2012. gada. Ir augstākā izglītība finanšu un ekonomikas jomā. Sāka tirdzniecību Forex valūtu tirgū, pēc tam interesējās par akciju tirgu un tagad specializējas IPO un portfeļa ieguldījumu analīzē.