Narkotikas pret smēķēšanu pēdējā laikā ir bijušas ļoti aktīvas visā pasaulē: pastāv stingri reklāmas aizliegumi, globālās sabiedrības ieviesa daudz dažādu ierobežojumu smēķēšanai sabiedriskās vietās un aktīvi popularizē veselīgu dzīvesveidu. Neskatoties uz to, smēķētāju skaits nav daudz samazinājies. Cilvēki atrod veidus, kā smēķēšanu aizstāt ar elektroniskajām cigaretēm, vapes un IQOS. Dažiem pat izdodas atmest smēķēšanu, izmantojot tos. Parastā cigarešu paciņa, pie kuras mēs visi esam pieraduši, tagad ir gandrīz vēsture.

Aspire Global logotips

Aspire Global specializējas elektronisko cigarešu ražošanā un 20. augustā plāno rīkot IPO NASDAQ. Uzņēmuma akcijas sāks tirdzniecību ar “ASPG” atzīmi 24. augustā. Iepriekš IPO tika atlikts Ķīnas politisko risku dēļ. Apspriedīsim uzņēmuma biznesu un uzzināsim, cik interesantas ir Aspire Global akcijas vidēja/ilgtermiņa ieguldījumiem.

Aspire Global bizness

Uzņēmums tika dibināts 2010. gadā Šenženā, Ķīnā. Aspire ir ģimenes uzņēmums, tā dibinātājs un izpilddirektors ir Tuanfang Liu. Uzņēmumā strādā vairāk nekā 1,300 cilvēku. Aspire īpašumtiesību struktūra ir atrodama zemāk.

Aspire Global īpašumtiesību struktūra
Aspire Global īpašumtiesību struktūra

Emitents nodarbojas ar elektronisko cigarešu un to piederumu izstrādi, tirdzniecību un pārdošanu. Uzņēmums piedāvā arī atvērtas un slēgtas tvaika sistēmas. Nākotnē Aspire plāno pārdot medicīniskās kaņepes. Būtībā uzņēmums nodarbojas ar tiešo pārdošanu saviem klientiem, bet arī sadarbojas ar OEM (oriģinālo iekārtu ražotājs), kad tā partneri var pārdot uzņēmuma produktus ar saviem zīmoliem.

Koronavīrusa pandēmijas dēļ Aspire uz trim mēnešiem bija jāpārtrauc ražošana. Tomēr tas neradīja zaudējumus, bet tikai samazināja peļņu, tāpēc var teikt, ka uzņēmuma biznesa modelis ir diezgan uzticams.

Lauvas tiesu pārdod Eiropas Savienībā (61%), Ziemeļamerikā (22.6%) un Ķīnā (16.3%). ASV uz Aspire spieda konkurenti: uzņēmuma ieņēmumi šeit samazinājās no 41% līdz 22.6%, bet Austrumāzijā tie pieauga no 1% līdz 16.3%.

Nākamais temats ir uzņēmuma mērķa tirgus un tā izredzes tur.

Aspire Global tirgus un konkurenti

No 2020. gada pasaulē smēķē vairāk nekā 1 miljards cilvēku, un šī tirgus apjoms ir 936 miljardi ASV dolāru. Paredzams, ka tirgus līdz 1.02. gadam sasniegs 2023 triljonus ASV dolāru ar vidējo gada pieauguma tempu 3%.

Saskaņā ar Euromonitor datiem pagājušajā gadā cilvēku skaits, kuri smēķē elektroniskās cigaretes, bija 55 miljoni ar tirgus apjomu 22 miljardi ASV dolāru. Līdz 2024. gadam tas var sasniegt 120 miljardus ASV dolāru ar 10%cigarešu tirgus daļu. Šajā gadījumā vidējais gada pieauguma temps var būt 25%.

Jāatzīmē, ka gandrīz 90% no visām elektroniskajām cigaretēm tiek ražotas Ķīnā, bet valsts patērē tikai 10% no tām. Ķīnas tirgus tiek lēsts 2.7 miljardu ASV dolāru apmērā. Saskaņā ar vērienīgām aplēsēm līdz 2023. gadam tas var sasniegt 11 miljardus ASV dolāru ar vidējo gada pieauguma tempu 65.9%. Ievērojams ir tas, ka uzņēmuma pārdošanas apjomi Āzijas un Klusā okeāna reģionā pieaug vēl straujāk.

Uzņēmuma galvenie konkurenti ir:

  • Juuls
  • Smoore
  • RLX tehnoloģija
  • Altria Group Inc.

Finanšu rādītāji

Aspire Global publiskošana ir rentabla, un tas ļauj mums veikt visaptverošu uzņēmuma analīzi, izmantojot dažādus reizinātājus. Sāksim ar ieņēmumiem, kā vienmēr.
Saskaņā ar F-1 veidlapā sniegtajiem datiem, uzņēmuma pārdošanas apjoms 2020. gadā bija 79 miljoni ASV dolāru, kas ir par 35.4% mazāk nekā 2019. gadā. Iemesls ir ražošanas pārtraukšana pandēmijas laikā. Arī bruto peļņa samazinājās par 45% līdz 33.2 miljoniem ASV dolāru.

Aspire Global finanšu rādītāji
Aspire Global finanšu rādītāji

Aspire tīrā peļņa 2020. gadā bija 19.1 miljons ASV dolāru, kas ir par 54.8% mazāk nekā 2019. gadā. Rezultātā samazinājās arī rentabilitāte - no 34.5% 2019. gadā līdz 24.1% 2020.

Nauda un tās ekvivalenti uzņēmuma bilancē ir 143.29 miljoni ASV dolāru, bet tā kopējās saistības ir 72.87 miljoni ASV dolāru, un neto naudas pozīcija ir 70.42 miljoni ASV dolāru. Brīvā naudas plūsma ir USD 14.84. Kopumā uzņēmums ir finansiāli ļoti stabils - vienas ceturkšņa ražošanas trūkums palīdzēja reģistrēt tīro peļņu. Tagad ir pienācis laiks vispusīgi aplūkot uzņēmuma biznesu un runāt par tā priekšrocībām un trūkumiem.

Aspire Global stiprās un vājās puses

Parunāsim par Aspire investīciju priekšrocībām un trūkumiem. Starp tās stiprajām pusēm es nosaucu:

  • Uzņēmuma potenciālais mērķa tirgus katru gadu līdz 25. gadam pievienos 2024%.
  • Tvaika tirgus Ķīnā var palielināt par 65.9% gadā.
  • Globālā bloķēšana netraucēja Aspire reģistrēt tīro peļņu 2020.
  • Emitents dividendes izmaksāja agrāk un neizslēdz iespēju dividendes atjaunot.

Ieguldīšanas riski šajās akcijās ir:

  • Tvaicēšanas briesmas var būt daudz spēcīgākas nekā smēķēšanas briesmas.
  • Politiskie riski, kas saistīti ar obligātu Ķīnas uzņēmumu izslēgšanu no Amerikas fondu biržām.
  • Prasības no patērētājiem.

IPO informācija un Aspire globālās kapitalizācijas novērtējums

IPO parakstītāji ir China Merchants Securities (HK) Co., Limited; EF Hutton, Benchmark Investments, LLC nodaļa; ASV Tiger Securities, Inc. un TFI Securities and Futures Limited. Uzņēmums piedāvā 15 miljonus parasto akciju par cenu 7-9 USD par akciju. Ja akcijas tiek pārdotas par visaugstāko cenu šajā diapazonā, IPO var piesaistīt 120 miljonus ASV dolāru un uzņēmuma kapitalizācija var sasniegt 1.32 miljardus ASV dolāru.

Lai novērtētu uzņēmuma potenciālo kapitalizāciju, mēs izmantojam reizinātāju, Cenas un pārdošanas attiecība (P / S attiecība). Tabakas nozarē vidējā P/S vērtība ir 3.83. Tomēr Aspire konkurenta RLX Technology, Inc. (NYSE: RLX) reizinātāja vērtība bloķēšanas perioda beigās bija 35. Rezultātā Aspire akciju kāpums var būt 112%.

Uzņēmuma P / E attiecība ir ārkārtīgi augsts, 115.05. jaunattīstības uzņēmumam tīrā peļņa nav tik svarīga kā ieņēmumi.

Pateicoties dažām konkurences priekšrocībām, stabiliem finanšu rādītājiem un strauji augošam tirgum, es ieteiktu pievienot Aspire akcijas vidēja/ilgtermiņa ieguldījumu portfelim.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex ar izdevīgiem noteikumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R Trader no 0.0045 USD par akciju, ar minimālo tirdzniecības maksu 0.25 USD. Varat arī izmēģināt savas iemaņas tirdzniecībā R Trader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.


Materiālu sagatavo

Ir tirgū kopš 2012. gada. Ir augstākā izglītība finanšu un ekonomikas jomā. Sāka tirdzniecību Forex valūtu tirgū, pēc tam interesējās par akciju tirgu un tagad specializējas IPO un portfeļa ieguldījumu analīzē.