Kopš cilvēce sāka aktīvi izmantot elektrību savā ikdienā un biznesa dzīvē, aktuāls jautājums ir bijis, kā to saglabāt un ierobežot. Neskatoties uz to, ka pasaulē pirmā elektriskā uzglabāšanas šūna tika izgudrota deviņpadsmitā gadsimta sākumā un tika pastāvīgi uzlabota, šī tēma joprojām ir diezgan aktuāla.

Clarios International Inc., pasaules vadošais zemsprieguma bateriju ražotājs, ir iesniedzis SEC pieprasījumu par IPO NYSE. Uzņēmumam tika piešķirts atzīme “BTRY”. IPO datums vēl nav paziņots. Kamēr uzņēmums gatavojas IPO, mums ir laiks rūpīgāk aplūkot tā biznesu.

Clarios bizness

Uzņēmums tika dibināts pirms vairāk nekā 100 gadiem, 1885. gadā. Tik ilgā pastāvēšanas laikā tas ir spējis uzņemties vadību dažādu transportlīdzekļu bateriju ražošanas nozarē. Uzņēmuma risinājumi nodrošina 1 no 3 automašīnām pasaulē, bet tā darbinieki ir vairāk nekā 16.5 tūkstoši darbinieku.

Clarios akumulatora darbības cikls
Clarios akumulatora darbības cikls

Papildus automašīnām Clarios baterijas tiek izmantotas:

  • motocikli.
  • jūras transports.
  • specializēts sporta transports.
  • specifiskas ražošanas iekārtas.

Uzņēmums ievēro augstus vides ražošanas standartus, un tā ir viena no galvenajām Clarios priekšrocībām salīdzinājumā ar konkurentiem, jo ​​tas palīdz izvairīties no regulējošo iestāžu spiediena. Runājot par ekoloģiju, uzņēmuma priekšrocības ir šādas:

  • Clarios katru stundu pārstrādā 8,000 baterijas.
  • Uzņēmuma oglekļa nospiedums ir par 90% mazāks nekā konkurentiem.
  • 99% ražošanas materiālu var izmantot pēc pārstrādes.
Clarios īpašumtiesību struktūra
Clarios īpašumtiesību struktūra

Visi šie standarti ļāva uzņēmumam kļūt par monopolistu Eiropas, Tuvo Austrumu, Āfrikas, Ziemeļamerikas un Dienvidamerikas tirgos. Kas attiecas uz Āzijas un Klusā okeāna reģionu, Clarios ir tirgus līderu top-3. Tagad aplūkosim šo sīkāk.

Clarios tirgus un konkurenti

Uzņēmums ir savas nozares līderis. Clarios International Inc. pilnībā dominē zemsprieguma svina bateriju jomā. Saskaņā ar AVICENNE Energy datiem šī tirgus apjoms 2019. gadā bija 38 miljardi ASV dolāru, bet viss akumulatoru tirgus - 89 miljardi ASV dolāru.

Akumulatoru tirgus
Akumulatoru tirgus

Zemsprieguma svina baterijas tiek plaši izmantotas automašīnu ražošanā. Saskaņā ar IHS Markit datiem, no 2020. gada aktīvi izmantoto automašīnu skaits bija 1.3 miljardi. Paredzams, ka līdz 2030. gadam šis skaitlis sasniegs 1.6 miljardus - 23.08% relatīvais pieaugums.

Finanšu rādītāji

IPO laikā uzņēmums nerada tīro peļņu, tāpēc mēs sāksim analizēt tā finansiālos rādītājus ar ieņēmumiem. Saskaņā ar S-1 veidlapu. Uzņēmuma pārdošanas apjoms 2020. gadā bija 7.6 miljardi ASV dolāru, kas ir par 115.05% vairāk nekā 2019. gadā. Šādu strauju izaugsmi izraisīja “zems bāzes efekts”, jo ieņēmumi 2019. gadā samazinājās par 55.81%, salīdzinot ar 2018. gadu - no 8.00 ASV dolāriem līdz 3.54 miljardiem ASV dolāru. Pēdējo 12 mēnešu laikā ieņēmumi bija 8.19 miljardi ASV dolāru.

Clarios International Inc. finanšu rezultāti
Clarios International Inc. finanšu rezultāti

Bruto peļņa 2020. gadā bija 1.19 miljardi ASV dolāru, kas ir par 272.89% vairāk nekā 2019. gadā. 2019. gadā šis rādītājs salīdzinājumā ar 431.78. gadu zaudēja 2018%. Absolūtā izteiksmē 2018. gada skaitlis nav sasniegts. Tas ietekmēja arī tīro peļņu. Neto zaudējumi 2020. gadā bija 196 miljoni ASV dolāru, kas ir par 26.84% mazāk nekā 2019. gadā. Šī ir pozitīva tendence, kas var turpināties arī šogad.

Nauda un tās ekvivalenti uzņēmuma bilancē ir 550 miljoni ASV dolāru. Tajā pašā laikā jāpievērš uzmanība uzņēmuma parādam, kas ir diezgan augsts - 8.65 miljardi ASV dolāru un veido negatīvu brīvo naudas plūsmu. Uzņēmuma pašu kapitāls ir 1.83 miljardi ASV dolāru.

Var izdarīt secinājumu, ka Clarios ir aktīvi atguvis savus 2019. gada zaudējumus. Tomēr uzņēmuma parāds apdraud tā finansiālo stabilitāti.

Clarios stiprās un vājās puses

Ieguvuši visaptverošu informāciju par uzņēmuma biznesa modeli, izceļam tā stiprās puses un riskus, kas saistīti ar ieguldījumiem Clarios akcijās.

Es uzskatu, ka uzņēmuma stiprās puses ir:

  • Būt monopolistam lielākajā daļā ekonomisko makroreģionu.
  • Pilns ražošanas cikls: nav kritiskas atkarības no darbuzņēmējiem.
  • Uzņēmums izmanto mūsdienīgas videi draudzīgas ražošanas tehnoloģijas.
  • 100%+ ieņēmumu pieaugums ir 2020.
  • Uzņēmums ir bijis tirgū vairāk nekā 100 gadus.

Ieguldīšanas Clarios riski ir šādi:

  • Spēcīga konkurence no Āzijas ražotājiem.
  • Uzņēmums strādā ar zaudējumiem un nemaksā dividendes.
  • Ar pandēmiju saistīti loģistikas jautājumi.

IPO informācija un Clarios kapitalizācijas aprēķins

IPO parakstītāji ir:

  • Kanādas Nacionālā banka Financial Inc.
  • Siebert Williams Shank & Co, LLC.
  • Santander Investment Securities Inc.
  • JP Morgan Securities LLC.
  • Uzņēmums Barclays Capital Inc.
  • BMO Capital Markets Corp.
  • BofA Securities, Inc.
  • Credit Suisse Securities (ASV) LLC.
  • Deutsche Bank Securities Inc.
  • Goldman Sachs & Co LLC.
  • HSBC Securities (ASV) Inc.
  • Citigroup Global Markets Inc.
  • RBC Capital Markets, LLC.
  • Credit Agricole Securities (ASV) Inc.
  • ING Financial Markets LLC.
  • Scotia Capital (ASV) Inc.

Clarios plāno pārdot 88.10 miljonus parasto akciju par cenu 17-21 USD par akciju. Ja akcijas tiek pārdotas par visaugstāko cenu šajā diapazonā, IPO, iespējams, ir palielinājis 1,67 miljardus ASV dolāru, un uzņēmuma kapitalizācija var sasniegt 9.67 miljardus ASV dolāru.

Lai novērtētu uzņēmuma akciju potenciālo kāpumu, mēs izmantojam divus reizinātājus, Cena līdz pārdošanai (P/S) un Cena pēc rezervācijas (P/B) koeficienti. IPO laikā P/S ir 1.18, bet P/B ir 3.22. Ņemot vērā potenciālo ieņēmumu pieaugumu šogad, pirmais reizinātājs var nokrist līdz 1.10. Parasti uzņēmumi savu slēgšanas periodu pabeidz ar P/S un P/B attiecīgi 3 un 5, tāpēc Clarios akciju kāpums var būt no 55.28 %% (2.41/1.89*100%) līdz 154% ( 3/1.18*100%). Jaunākais skaitlis ir iespējams tikai labākajā tirgus scenārijā.

Apdrošinātāji atcēla 5. augustā paredzēto IPO, un jaunais datums vēl nav paziņots. Ņemot vērā visu iepriekš minēto, es ieteiktu šo uzņēmumu vidēja termiņa ieguldījumiem.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex ar izdevīgiem noteikumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R Trader no 0.0045 USD par akciju, ar minimālo tirdzniecības maksu 0.25 USD. Varat arī izmēģināt savas iemaņas tirdzniecībā R Trader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.


Materiālu sagatavo

Ir tirgū kopš 2012. gada. Ir augstākā izglītība finanšu un ekonomikas jomā. Sāka tirdzniecību Forex valūtu tirgū, pēc tam interesējās par akciju tirgu un tagad specializējas IPO un portfeļa ieguldījumu analīzē.