Šis raksts ir veltīts reizinātājam ar nosaukumu P/CF, ko tirgotāji un analītiķi bieži izmanto akciju analīzei. Es jums parādīšu piemērus, kā reizinātājs var palīdzēt izvēlēties ieguldījumu instrumentus un kā to izmantot salīdzinošā analīzē.

P/CF aprēķini

P / CF stendi Cena / naudas plūsma un, acīmredzot, parāda uzņēmuma tirgus cenas un tā biznesa radītās naudas plūsmas attiecību. Lai atrastu P/CF vērtību, sadaliet uzņēmuma tirgus cenu ar naudas plūsmu no tirgus operācijām.

kur:

  • Сena ir uzņēmuma kapitalizācija, kas konstatēta kā vienas akcijas cena, reizināta ar apgrozījumā esošo akciju skaitu. Uzņēmuma kapitalizāciju var atrast finanšu pārskatos vai internetā. Lielo burtu cipari parasti tiek noapaļoti, jo kotācijas pastāvīgi mainās. Lai iegūtu precīzāku aprēķinu, veiciet to pats, izmantojot pašreizējo akciju cenu.
  • Naudas plūsma ir nauda, ​​ko uzņēmums saņem "uz rokas" pēc visiem samaksātajiem izdevumiem. Būtībā šī ir nauda, ​​ko var izmantot, lai izmaksātu dividendes akcionāriem, vai arī to var nesāpīgi izņemt.

P/CF aprēķina piemērs:

Pašreizējā AMD akciju cena (kad tika sagatavots šis raksts) ir 109.15 USD. Apgrozījumā ir 1,212,965,282 132,395,160,530.3 XNUMX XNUMX akcijas. Reizinot tos, mēs uzzinām, ka AMD maksā XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX USD.

Lai gan naudas plūsma un tīrā peļņa ir diezgan līdzīgas viena otrai, pirmajai ir dažas atšķirības no otras:

  1. Naudas plūsma parāda pašreizējo naudas apjomu.
  2. Naudas plūsma veido kopējos ienākumus un maksājumus.
  3. Naudas plūsma atspoguļo nākamā perioda izdevumus.

Tas nozīmē, ka naudas plūsma parāda uzņēmuma finansiālo stāvokli objektīvāk nekā tīrā peļņa.

P/CF vērtības

Nosacīti P/CF vērtības tiek aprēķinātas šādā diapazonā:

  • P/CF virs 20 nozīmē, ka uzņēmumam neklājas labi.
  • P/CF no 15 līdz 20 ir pieņemams
  • P/CF zem 15 nozīmē, ka uzņēmumam klājas labi un tam ir gaišas perspektīvas. Šādi uzņēmumi tiek uzskatīti par zemu.

Šīs vērtības, protams, ir nosacītas un var atšķirties atkarībā no tautsaimniecības nozares, kurā uzņēmums strādā, vai attīstības stadijas, kurā uzņēmums šobrīd atrodas. Jauni un strauji augoši uzņēmumi var demonstrēt negatīvu P/CF, kas mulsina investorus, taču tas nenozīmē, ka uzņēmumam klājas slikti. P/CF vērtības kļūs pareizas, tiklīdz uzņēmums stingri nostāsies uz abām kājām.

Izmantojot P/CF

Apskatīsim, kā reizinātāju var izmantot praksē, un palīdzēsim pieņemt lēmumus par ieguldījumiem. Kā piemēru es izvēlējos divus uzņēmumus, kas strādā vienā jomā: GoPro, Inc un iRobot Corporation (tehnoloģiju nozare, ierīces). Izmantojot visas mūsdienu tehnoloģijas, ir maz lietderīgi aprēķināt P/CF manuāli, jo to var viegli atrast internetā. Salīdzināsim abu uzņēmumu vērtības.

P/CF vērtības uzņēmumam GoPro Inc
P/CF vērtības uzņēmumam GoPro Inc
P/CF vērtības iRobot Corporation
P/CF vērtības iRobot Corporation

GoPro Inc P/CF vērtības ir 7.63. Uzņēmumam iRobot Corporation tas ir 13.70. Abi uzņēmumi atrodas reizinātāja pozitīvajā zonā, kas nozīmē, ka tie investoriem izskatās pievilcīgi un tiem ir labas attīstības perspektīvas. Tirgus tiem ir zemu cenu, un tiem ir vieta izaugsmei. Tomēr GoPro Inc izskatās pievilcīgāks, taču nebūtu pareizi šo priekšrocību saukt par nopietnu. Abi uzņēmumi ir vienā attīstības līmenī.

Secinājumus, kas balstīti uz P/CF vērtībām, apstiprina uzņēmumu akciju D1 diagrammas. Abu kotācijas ir plakanā, daudzsološā izaugsmē.

GoPro Inc akciju cenu diagramma
GoPro Inc akciju cenu diagramma
iRobot Corporation akciju cenu diagramma
iRobot Corporation akciju cenu diagramma

Kā nākamo piemēru ņemsim uzņēmumus no vienas nozares, bet lielas atšķirības P/CF vērtībā: Goldman Sachs BSC, Inc. un Mastercard Incorporated. Kā jūs varat saprast no finanšu indeksu tabulām, Goldman Sachs BDC, Inc P/CF vērtība ir 6.92, kas nozīmē, ka uzņēmumam ir nepietiekama cena un tam ir gaišas izaugsmes perspektīvas.

Mastercard Incorporated P/CF vērtība pārsniedz visas robežas, sasniedzot 60.07, kas nozīmē, ka uzņēmums ir pārcenots, un nākotnē investori varētu turpināt atbrīvoties no akcijām.

P/CF vērtība uzņēmumam Goldman Sachs BDC, Inc.
P/CF vērtība uzņēmumam Goldman Sachs BDC, Inc.
P/CF vērtības Mastercard Incorporated
P/CF vērtības Mastercard Incorporated

Goldman Sachs BDC, Inc un Mastercard Incorporated D1 diagrammās pirmās kotācijas turpinās vienā dzīvoklī, kamēr attīstās augšupejoša tendence, kas arī atbalsta izaugsmi tuvākajā nākotnē.

Kas attiecas uz pēdējiem citātiem, tie turpina samazināties, izlaužot atbalsta līmeņus. Pašreizējā posmā maz ticams, ka tie atgūsies, un cena, visticamāk, samazināsies, bet kapitalizācija tam sekos.

Salīdzinot abus uzņēmumus, mēs nonākam pie secinājuma, ka Goldman Sachs BDC, Inc ir gaišāka nākotne. Tomēr neaizmirstiet par uzņēmumu akciju cenu: Goldman Sachs BDC, Inc akciju cena ir 19.07 USD un Mastercard Incorporated 344.71 USD. Tas kļūst par investīciju slieksni ieguldītājiem ar nelielu kapitālu.

Goldman Sachs BDC, Inc. akciju cenu diagramma
Goldman Sachs BDC, Inc. akciju cenu diagramma
Mastercard Incorporated akciju cenu diagramma
Mastercard Incorporated akciju cenu diagramma

Slēgšanas domas

Tāpat kā citiem reizinātājiem, P/CD ir noteiktas īpatnības un tas ļauj salīdzināt uzņēmumus, kas strādā vienā nozarē un veido finanšu pārskatus pēc tiem pašiem kritērijiem. Optimāla iespēja būs izmantot P/CF kopā ar citiem rādītājiem.


Materiālu sagatavo

Kopš 2009. gada darbojas Forex, arī tirgojas akciju tirgū. Regulāri piedalās RoboForex tīmekļa semināros, kas paredzēti klientiem ar jebkura līmeņa pieredzi.