Kas ietekmē akciju cenas? Kāpēc un kā akcija var pieaugt vairākus mēnešus vai pat gadus?

Atbilde ir ļoti vienkārša: akciju cenas ietekmē pieprasījums un piedāvājums. Tomēr tas rada vēl vienu jautājumu - kurš rada pieprasījumu pēc akcijām?
Un atkal atbilde ir pavisam vienkārša - pieprasījumu rada tirgus dalībnieki. "Bet es esmu arī tirgus spēlētājs!" - saka investors - “Šodien es nopirku akciju, tādējādi radot pieprasījumu. Bet rīt, parīt vai pēc mēneša es gaidīšu, kad cena pieaugs, tāpēc man vairs nebūs jāiegādājas. Tā rezultātā es radīju pieprasījumu tikai vienu reizi, bet cena turpina pieaugt. ”

Lai iedziļinātos, apskatīsim, piemēram, Alfabēts Inc. (NASDAQ: GOOG) akciju, kas maksā 2,800 USD, ar vidējo dienas tirdzniecības apjomu vairāk nekā 1 miljons akciju, kas dod mums 2.8 miljardus USD.

Pieņemsim, ka 1.2 miljardi dolāru no šīs naudas ir akciju pārdošana, proti, piedāvājums. Šajā gadījumā 1.6 miljardi ASV dolāru ir akciju iegāde. Kas rada šādu pieprasījumu pēc alfabēta akcijām katru dienu? Šeit ir skaidrs viens - nevis privātie investori.

Skaidru atbildi uz šo jautājumu var sniegt birža, kas tirgo šīs akcijas. Šī ir vieta, kur var redzēt, kas un kādā apjomā pērk vai pārdod vērtspapīrus. Mums atliek tikai samierināties ar standarta secinājumiem, piemēram, tirgus veidotājiem, institucionālajiem investoriem, pašiem uzņēmumiem un privātajiem investoriem. Ne vienmēr ir iespējams noskaidrot, kas ir smags pircējs (tā varētu būt pat simulācija vai mākslīgā intelekta spēle).

Mēģinot atrast tirgus spēlētāju, kurš katru dienu ir gatavs radīt pieprasījumu pēc kāda konkrēta uzņēmuma akcijām un ir ieinteresēts to izaugsmē, negūstot peļņu, es saskāros ar vienu diezgan labi zināmu procedūru, ko veica emitenti, ko sauc par atpirkšanu.

Šodien. Es jums pastāstīšu sīkāku informāciju par atpirkšanu, konkrētāk - kāpēc uzņēmumi tērē miljardus dolāru, lai atpirktu savas akcijas, un kurš no tā gūst peļņu. Es sniegšu arī vairāku uzņēmumu piemērus, kuri nesen ir paziņojuši par savām atpirkšanas programmām.

atpirkšana

Atpirkšana ir uzņēmuma akciju atpirkšana. Parasti tas notiek atklātā tirgū, bet dažreiz uzņēmumi atpērk savas akcijas no akcionāriem ārpus uzņēmuma par noteikto cenu.

Parasti uzņēmumi izmanto savus pieejamos naudas līdzekļus, lai veiktu atpirkšanu - iegulda ražošanas paplašināšanā, uzņēmumu apvienošanā, dividenžu izmaksāšanā utt. Citiem vārdiem sakot, ja uzņēmums vairumā gadījumu veic atpirkšanu, tas nozīmē, ka tam ir daudz naudas, tāpēc tas ir finansiāli stabils.

Kā atpirkšana ietekmē uzņēmumu un tā akcionārus?

Atpirkšana samazina apgrozībā esošo akciju skaitu atklātā tirgū. Tas palīdz izvairīties no nedraudzīgām pārņemšanām, jo ​​akciju skaits kļūst mazāks.

Atpirktās akcijas pieder uzņēmumam - tās neprasa izmaksāt dividendes, nepiedalās balsošanā un parasti tiek atceltas. Tomēr dažreiz uzņēmumi tos pārvalda gudrāk.

Atpirktās akcijas var izmantot kā samaksu, apvienojoties ar citiem uzņēmumiem, vai sadalīt starp darbiniekiem, lai palielinātu to produktivitāti un efektivitāti. Tos var izmantot arī augsti kvalificēta personāla pieņemšanai darbā, kuri kā atlīdzību saņem uzņēmuma akcijas.

Akciju skaita samazināšana tirgū izraisa esošo akcionāru daļas palielināšanos uzņēmumā (ar nosacījumu, ka atpirktās akcijas tiek atceltas). Piemēram, uzņēmums emitēja 1,000 akcijas, no kurām 800 tika sadalītas starp lielākajiem akcionāriem un 200 nonāca tirgū, izmantojot IPO. Tā rezultātā lielākie akcionāri ieguva 80% akciju, bet pārējie 20% tika pārdoti atklātā tirgū privātiem investoriem.

Pēc tam uzņēmums paziņo par atpirkšanu, atpērk 100 akcijas (10%) un anulē tās. Rezultātā apgrozībā esošo akciju skaits ir 900 - 800, kas pieder lielākajiem akcionāriem un 100 - tiem, kas tās ieguvuši, izmantojot IPO. Atpirkšanas procesā lielāko akcionāru daļa palielinās līdz 88%, bet tirgū pieejamo akciju skaits palielinās no 20%līdz 12%.

Kāda jēga akcionāriem, ja viņu daļa uzņēmumā palielinās?

Samazinoties apgrozībā esošo akciju skaitam, palielinās peļņa par akciju, kā arī dividenžu izmaksa (uzņēmumā, protams, maksā dividendes). Uzņēmuma likvidācijas gadījumā akcionārs var pieprasīt lielāku daļu tajā. Tāpat viena akcionāra daļa var palielināties līdz tādai summai, ka viņiem būs lemjošas balsstiesības uzņēmumā.

Kā redzat, atpirkšana nenozīmē nevienu negatīvu ietekmi uz uzņēmumu un tā akcionāriem. Faktiski procedūra ir diezgan pozitīva.

Kad uzņēmumi veic atpirkšanu?

Pirmkārt, atpirkšana ir signāls investoriem, ka uzņēmums ir stabils un vadība tic turpmākajam izaugsmes potenciālam. Tas arī parāda, ka vadība uzskata uzņēmuma akcijas par zemu. Tas bieži var notikt negatīvu ziņu plūsmas dēļ, kas dažkārt ir diezgan tālu no realitātes.

Tieši tāpēc, kad investori sāk pārdot akcijas tirgū, emitenti bieži iejaucas (ja to atļauj regulējošās iestādes un finanses) un palielina pieprasījumu pēc akcijām, kas vēlāk novērš to krišanos.

Atpirkšanai ir vēl viens iemesls. ASV dividenžu nodoklis ir augstāks nekā kapitāla pieauguma nodoklis. Šādā situācijā akcionāri mēdz balsot par līdzekļu izmantošanu atpirkšanai, nevis dividenžu izmaksai, jo tā pozitīvā ietekme ir lielāka.

Piemēram, uzņēmumam ir 1 miljards neapmaksātu akciju. Pēc ceturkšņa pārskata dividendēs tika izmaksāts 1 miljards ASV dolāru. Rezultātā dividendes par katru akciju ir 1 USD. Pieņemsim, ka akcija maksā 10 USD - šajā gadījumā dividenžu ienesīgums ir 10%.

Šeit ir vēl viena situācija: nauda tiek izmantota atpirkšanai, nevis dividendēm. 1 miljards ASV dolāru nozīmē 100 miljonus apgrozībā esošo akciju, kas ir gandrīz 10% no to kopējā skaita.

Iesācējiem ziņas par gaidāmo atpirkšanu novedīs pie cenu kāpuma investoru izrādītās intereses dēļ. Tad apgrozībā esošo akciju skaits samazināsies par 10%, bet akcijas cena palielinās tos pašus 10% (ņemot vērā pastāvīgo pieprasījumu). Atpirkšanas procedūra turpināsies noteiktu laiku, un viens no tās mērķiem ir paaugstināt akcijas cenu. Rezultātā procedūras rentabilitāte (ziņu plūsma, palielināts pieprasījums pēc akcijām) var būt daudz augstāka nekā dividenžu izmaksa.

Tagad es sniegšu piemēru par reālu uzņēmumu, kas nemaksā dividendes.

Alfabēts atpirkšanu veic kopš 2015

2021. gada pirmajos divos ceturkšņos Alphabet atpirkšanas procedūrai iztērēja 23 miljardus dolāru. Kopējais uzņēmuma apgrozībā esošo akciju skaits ir 660 miljoni. Ja iepriekš minētie 23 miljardi ASV dolāru tiek tērēti dividenžu izmaksai, dividenžu ienesīgums būtu 35 ASV dolāri par akciju. Vidējā akciju cena 2021. gada pirmajā pusē bija 2,300 USD. Rezultātā dividenžu ienesīgums būtu 1.5%. Vienkārši sakot - alfabēta akcijas šajā laika periodā pievienoja 70%.

Varētu domāt, ka tie pieaugs vienā vai otrā veidā bez jebkādas atpirkšanas, bet šeit ir fakts: Google sāka atpirkt savas akcijas 2015. gadā. Apskatiet diagrammu un redzēsiet, ka no IPO datuma līdz 2015. gadam, akcijas tirgojās no 500 līdz 600 USD.

Alfabēta akciju diagramma (NASDAQ: GOOG) no 2013. līdz 2021. gadam.
Alfabēta akciju diagramma (NASDAQ: GOOG) no 2013. līdz 2021. gadam.

Pirmā atpirkšana 1.7 miljardu ASV dolāru vērtībā tika veikta 2015. gada ceturtajā ceturksnī. Tolaik cena bija no 600 USD līdz 800 USD. Pēc tam Google regulāri veica atpirkšanu. Kopš 2015. gada akcijas ir palielinājušās par 380%. Nejaušība? Es tā nedomāju.

Kopš 90. gada Google atpirkšanai ir iztērējis 2015 miljardus ASV dolāru. Šis ir pircējs, par kuru mēs runājām, kurš ir gatavs tērēt miljardiem dolāru, lai atbalstītu akciju vērtību. Mērķis nav nodrošināt peļņu. Šādā situācijā peļņa tiek piešķirta ieguldītājiem, kuru portfeļos ir uzņēmuma, kas veic atpirkšanu, akcijas.

Starpposma secinājums

Pirmkārt, atpirkšana parāda, ka uzņēmumam ir pietiekami daudz naudas, kas rezervēts ārkārtas situācijām, un ir zema ekonomisko problēmu iespējamība. Nepārtraukta atpirkšana pozitīvi ietekmē akciju cenu - tā pieaug, jo ir smags pircējs. Atpirkšana ir laba visiem tirgus dalībniekiem, un informācija par to liek investoriem iegādāties akcijas.

Līdz ar to, ja vēlamies atrast krājumus īstermiņa vai ilgtermiņa ieguldījumiem, mums jāpievērš uzmanība uzņēmumiem, kas paziņoja par atpirkšanu.

Kādi uzņēmumi paziņoja par atpirkšanu?

Pēdējo divu nedēļu laikā par atpirkšanu paziņoja tādi uzņēmumi kā Dollar Tree (NASDAQ: DLTR), Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE: TMO), Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT) un McDonald's Corporation (NYSE: MCD). Tomēr tas nenozīmē, ka jums vajadzētu steigties iegādāties viņu akcijas.

Paziņojuma dienā šo uzņēmumu akcijas pieauga, bet nākamajā dienā sāka samazināties. Varētu arī teikt, ka privātajiem investoriem naudas pietika tikai vienai dienai.
Paziņojums par atpirkšanu nenozīmē, ka uzņēmums sāks atpirkt savas akcijas tajā pašā dienā, tāpēc tirgus dalībnieku nebija pietiekami, lai atbalstītu akcijas savā līmenī.

Kad pirkt akcijas?

Nepietiek tikai atrast uzņēmumu, kas paziņoja par atpirkšanu, jums ir jāizvēlas īstais brīdis, lai iegādātos tās akcijas. Galu galā akcijas var samazināties, tāpēc uzņēmums tās atpirks, cenšoties novērst to krišanu dziļāk. Tirgus var piedzīvot visdažādākās situācijas.

Facebook atpirkšana

Piemēram, 2018. gada jūlijā Facebook (NASDAQ: FB) teica, ka tā ieņēmumu pieauguma temps varētu palēnināties, jo uzņēmumam bija jāpalielina izdevumi par 50%, lai ātri atrastu un noņemtu viltus ziņas. Tajā dienā uzņēmuma akcijas zaudēja 19% un līdz 2019. gadam bija lejupejošas tendences robežās.

Facebook vadība nolēma, ka tirgus ir pārāk negatīvs, reaģējot uz ziņām par iespējamo ienākumu kritumu, un palielināja atpirkšanai piemēroto naudas summu. Pirms tam Facebook iztērēja aptuveni 800 miljonus ASV dolāru ceturksnī, bet pēc ziņām šī summa palielinājās līdz 4.2 miljardiem ASV dolāru. Tā paša gada ceturtajā ceturksnī uzņēmums iztērēja papildu 3.5 miljardus ASV dolāru, un tā akcijas pārtrauca kristies. Faktiski tie sāka lēnām pieaugt, un ceturkšņa atpirkšanas summa samazinājās līdz 1.1 miljardam ASV dolāru.

Tagad apskatīsim diagrammu. Redzamā plaisa ir diena, kad investori uzzināja par iespējamo ieņēmumu pieauguma tempa palēnināšanos. Plaisai sekoja pārdošana, kas turpinājās līdz 2018. gada beigām.

Facebook akciju grafiks (NASDAQ: FB) 2018. - 2019. gadā.
Facebook akciju grafiks (NASDAQ: FB) 2018. - 2019. gadā.

Jā, uzņēmums veica atpirkšanu. Tomēr, ja jūs būtu iegādājies tās akcijas, piemēram, augustā, jūs būtu zaudējis naudu. Lai izvairītos no šādas nepatīkamas situācijas, bija jāvēršas pie tehnoloģiju analīze - tas varēja dot norādi, kad lejupslīde bija beigusies, lai investori varētu droši pievienot Facebook akcijas saviem portfeļiem.

Rādītāji par labu akciju iegādei

Lai atrastu ieejas punktu, varat izmantot vienu no slavenākajiem rādītājiem tirgū, Moving Average. Parasti cilvēki izmanto 50 dienu mainīgo vidējo rādītāju vai 200 dienu mainīgo vidējo rādītāju. Pirmais tiek izmantots, lai pēc iespējas ātrāk noteiktu tendences maiņas brīdi.

Akciju grafikā cena salauza 50 dienu slīdošo vidējo vērtību 140 ASV dolāru apmērā. Šo notikumu varētu interpretēt kā signālu par labu akciju pirkšanai. Pēc izlaušanās akcijas palielinājās līdz 2019. gadam, pirms notika COVID-19 pandēmijas krīze.

Šobrīd Facebook akcijas atkal krītas, ietekmējot tās pašas ziņas kā 2018. gadā. Uzņēmuma vadība ir nobažījusies par iespēju, ka tā reklāmas peļņa var samazināties, jo Apple (NASDAQ: AAPL) politiku, kas ļauj lietotājiem nesniegt trešajām personām datus par savām lietojumprogrammu darbībām. Akcijas krītas, atpirkšanas summa atkal palielinās.

2021. gada otrajā ceturksnī Facebook atpirkšanai iztērēja rekordlielu naudas summu-7 miljardus ASV dolāru. Kopumā sociālais tīkls plāno tērēt 25 miljardus dolāru savu akciju atpirkšanai. Situācija ir diezgan līdzīga tai, kas notika 2018. gadā, kad uzņēmums piešķīra milzīgas naudas summas, lai atpirktu savas akcijas, kamēr tās krita. Tomēr tch analīzē ir neliela atšķirība.

Facebook akciju tehniskā analīze (NASDAQ: FB).
Facebook akciju tehniskā analīze (NASDAQ: FB).

Pašlaik cena tiek tirgota zem 50 dienu mainīgā vidējā, bet virs 200 dienu vidējās vērtības, kas pašlaik darbojas kā atbalsts, līdz ar to pirmais ieejas punkts būs atsitiens no tā. Ja cena nespēj to sasniegt, otrā izvēle būs 50 dienu mainīgā vidējā kursa kāpums uz augšu.

Thermo Fisher un McDonald's tehniskā analīze

Tagad atgriezīsimies pie uzņēmumiem, kas nesen ir paziņojuši par atpirkšanu. To diagrammas parāda dažādas situācijas, kas nozīmē, ka nav vienotas pieejas visiem uzņēmumiem, bet ir kopīgi noteikumi, kurus mēs varam izmantot lēmumu pieņemšanai.

Slīdošie vidējie rādītāji tiek izmantoti kā atbalsta vai pretestības līmeņi. Ja cena virzās virs rādītāja līnijas, tad par atbalstu tiek izmantots mainīgais vidējais. Līdz ar to, kad lepnums tuvojas slīdošajam vidējam, mēs sagaidām atsitienu, kas būs signāls par labu jaunai izaugsmei. Atgriešanos no mainīgā vidējā var izmantot Thermo Fisher un McDonald's akcijām.

Thermo Fisher akcijas jau tiek tirgotas ar 50 dienu mainīgo vidējo rādītāju, tāpēc mums vajadzētu nedaudz pagaidīt. Ja cena palielināsies, to varētu uzskatīt par signālu pirkšanai. Pretējā gadījumā mums jāgaida 200 dienu mainīgā vidējā līmeņa pārbaude.

Thermo Fisher akciju tehniskā analīze (NYSE: TMO).
Thermo Fisher akciju tehniskā analīze (NYSE: TMO).

McDonalds akcijas jau ir atguvušās no 50 dienu mainīgā vidējā, un tas ir signāls par labu turpmākai izaugsmei. Tomēr mums nevajadzētu izslēgt iespēju, ka 200 dienu slīdošā vidējā rādītāja virzienā būs vēl viens lejupejošs vilnis, kas mūsu portfelim var pievienot akcijas.

McDonald's akciju tehniskā analīze (NYSE: MCD).
McDonald's akciju tehniskā analīze (NYSE: MCD).

Dolāra koka tehniskā analīze

Dolāra koka gadījumā cena ir salauzusi 50 dienu mainīgo vidējo. Citiem vārdiem sakot, situācija ir līdzīga Facebook 2018. gadā. Šo notikumu var uzskatīt par signālu akciju iegādei.

Interesanti atzīmēt, ka līdz ar ziņām par atpirkšanu Dollar Tree arī paziņoja, ka gatavojas pārbaudīt 1, 3 un 5 dolāru preču pārdošanu savā mazumtirdzniecības ķēdē, kurā ir 7,880 veikali (šobrīd uzņēmums pārdod preces par fiksētu cenu 1 USD). Ja šīs cenas veiksies Dollar Tree veikalos, uzņēmuma ieņēmumi var palielināties un nākotnē var palielināties atpirkšanas summa.

Dollar Tree akciju tehniskā analīze (NASDAQ: DLTR).
Dollar Tree akciju tehniskā analīze (NASDAQ: DLTR).

Lockheed Martin tehniskā analīze

Spriežot pēc diagrammas, Lockheed Martin ir vājākais no tiem visiem, lai gan tā ieņēmumi ir lielāki nekā citi iepriekš minētie uzņēmumi. Lockheed Martin akcijas tiek tirgotas zem slīdošā vidējā, tāpēc mums jāgaida, kad tendence uz lejupejošo tendenci būs beigusies un 50 dienu mainīgā vidējā rādītāja izlaušanās.

Lockheed Martin Corporation akciju tehniskā analīze (NYSE: LMT).
Lockheed Martin Corporation akciju tehniskā analīze (NYSE: LMT).

Slēgšanas domas

Atpirkšana nav “burvju tablete” akciju tirgū, bet gan viens no veidiem, kā atrast uzņēmumu, kurā ieguldīt. Kad mēs zinām virzienu, kurā tirgojas galvenie tirgus dalībnieki, mūsu darbs kļūst daudz vieglāks. Tomēr neatkarīgi no tā mums ir jāapgūst vairāk informācijas par uzņēmumu, kura akcijas mēs plānojam iegādāties.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex uz izdevīgiem nosacījumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R StocksTrader no USD 0.0045 par akciju, minimālā tirdzniecības maksa ir 0.25 USD. Jūs varat arī izmēģināt savas tirdzniecības prasmes R StocksTrader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.


Materiālu sagatavo

Kopš 2004. gada viņš tirgo akcijas Amerikas biržā un publicē analītiskus rakstus par akciju tirgu. Aktīvi piedalās RoboForex izglītojošo tīmekļa semināru sagatavošanā un nodrošināšanā.