Lai izvēlētos daudzsološas akcijas, investori rūpīgi izpēta uzņēmuma pārskatus. Lai izlemtu, vai uzņēmumi ir pievilcīgi investīcijām, tiek izmantoti dažādi reizinātāji, tostarp PEG. Šis raksts ir veltīts šim reizinātājam un tā lietošanai.

Kas ir PEG?

PEG parāda investoriem trīs vērtību attiecības:

  • Pašreizējā akciju cena
  • Akciju atdeve
  • Nākotnes peļņas pieaugums

Būtībā PEG ir atvasinājums no P/E reizinātājs jau aprakstīts vienā no mūsu rakstiem. Tās uzdevums ir novērtēt emitentu nevis no pagātnes rezultātiem, bet gan no nākotnes pieaugošās peļņas perspektīvas.

Kā tiek aprēķināts PEG?

PEG aprēķina pēc šādas formulas:

PEG = (P/E) / EPS pieaugums

kur:

  • P (Price) ir uzņēmuma kapitalizācija, ti, uzņēmuma vispārējā tirgus cena. Cena tiek aprēķināta, reizinot vienas akcijas cenu ar visu apgrozībā esošo akciju skaitu.
  • E (Earnings) ir uzņēmuma tīrā peļņa pārskata periodā. Visbiežāk tiek izmantoti dati par pēdējo kalendāro gadu.
  • EPS (peļņas uz akciju) pieaugums ir prognozētais akciju atdeves pieaugums, kas izteikts procentos. Parasti šādiem aprēķiniem tiek izmantoti vidējie rezultāti 3-5 gadi.

P/E reizinātājs ir koeficients, kas salīdzina uzņēmuma akciju cenu ar tā akciju atdevi. Viens no tā trūkumiem ir fakts, ka tas atstāj novārtā uzņēmuma izaugsmi. Tomēr PEG veido uzņēmuma turpmāko peļņu, cenšoties slēpt šo trūkumu.

Varat pats aprēķināt PEG pēc formulas, atrast to analītiskajos pārskatos vai izmantot īpašas vietnes. Daudzi ārvalstu resursi nodrošina tās vērtības galvenajiem emitentiem. Piemēram, vietnē Funviz.com varat atrast PEG Amerikas uzņēmumiem:

Funviz.com

Kā lietot PEG?

PEG ir noderīga, lai novērtētu jaunus uzņēmumus un citus uzņēmumus, kas aktīvi aug, tostarp jaunuzņēmumus. Visbiežāk šādu uzņēmumu akcijas izskatās P/E ārkārtīgi pārpirktas. Lielākoties tas ir tāpēc, ka viņi lielāko daļu ieņēmumu tērē inovācijām un neuzrāda tos kā tīro peļņu.

Parasti PEG = 1 tiek uzskatīts par godīgu uzņēmuma novērtējumu. Ja PEG ir zem 1, uzņēmuma akcijas ir nenovērtētas, un investori var gūt peļņu, pērkot to par mērenu cenu. Un gluži pretēji, ja PEG ir virs 1, daļa tiek uzskatīta par pārvērtētu. ASV akciju tirgū laba investīciju situācija ir PEG = 0.5.

PEG izmantošanas piemērs uzņēmumu novērtēšanai no vienas sfēras

  • Uzņēmums A: P/E = 30, paredzamais peļņas pieauguma temps = 20%, PEG = 1.5.
  • Uzņēmums B: P/E = 20, paredzamais izaugsmes ātrums = 30%, PEG = 0.8.
  • Uzņēmums C: P/E = 10, peļņas pieaugums = 10%, PEG = 1.

Saskaņā ar aprēķiniem uzņēmums B izskatās vispievilcīgākais investīcijām, jo ​​tam ir viszemākais PEG (0.8). Tā akcijas var iegādāties ar atlaidi, ja vien tā izaugsme ir tik ievērojama. Uzņēmumam A ir augsts PEG = 1.5, kas liecina, ka tā akcijas pašlaik ir nedaudz pārvērtētas. Kas attiecas uz uzņēmumu C, tā PEG ir 1. Lai gan tā P/E ir zemākais no trim, tā paredzamā izaugsme ir arī lēnākā, un tā tirgus cena tagad ir godīga.

Kamēr PEG balstās uz peļņu, reizinātāja aprēķināšanai ārkārtīgi svarīgas ir uzticamas prognozes par tā pieaugumu. Daži uzņēmumi savu prognozēto izaugsmes ātrumu var paturēt noslēpumā, un tādā gadījumā PEG var izrādīties neefektīvs. PEG ir noderīgs reizinātājs, bet ne universāls, to ieteicams lietot kopā ar citiem reizinātājiem.

PEG priekšrocības un trūkumi

PEG priekšrocības būtu:

  • Tāpat kā P/E, tas palīdz atrast nenovērtētus uzņēmumus, perspektīvas investīciju iespējas, bet ar paredzamo peļņas pieaugumu.
  • Tas ir piemērots, lai novērtētu strauji augošu uzņēmumu pievilcību, kuriem jau ir paaugstināts P/E, tādējādi izlīdzinot zemās bāzes efektu.

Trūkumi būtu:

  • PEG, kā arī P/E nevar izmantot zaudējošo uzņēmumu novērtēšanai. Priekš šī, P/S (cenas/pārdošanas attiecība) parasti tiek izmantots.
  • Viena uzņēmuma PEG var atšķirties atkarībā no tā, kurš paredzamās izaugsmes periods tiek izmantots aprēķinos. Piemēram, gada un piecu gadu novērtējumi var atšķirties.
  • Prognozētā peļņa vienmēr tiek vērtēta subjektīvi. Balstoties uz iepriekšējiem rezultātiem, mēs riskējam palaist garām brīdi, kad strauji augošs uzņēmums kļūst stabils vai pat stagnē. Ja tā, tad peļņas pieaugums būs lēnāks nekā gaidīts.

Grunts līnija

PEG ir slavenā P/E atvasinājums. Tas var izlīdzināt P/E trūkumus, jo tas prognozē nākotnes peļņu. PEG reizinātājs sniedz priekšstatu par to, kuras akcijas nodrošinās vislabāko ieguldījumu atdevi.

Tomēr, pieņemot ieguldījumu lēmumus, nepaļaujieties tikai uz PEG. Tam ir daži trūkumi, un investoriem ir nepieciešami citi reizinātāji.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex uz izdevīgiem nosacījumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R StocksTrader no USD 0.0045 par akciju, minimālā tirdzniecības maksa ir 0.25 USD. Jūs varat arī izmēģināt savas tirdzniecības prasmes R StocksTrader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.


Materiālu sagatavo

Kopš 2004. gada tirgojas finanšu tirgos. Iegūtās zināšanas un pieredze veido viņa paša pieeju aktīvu analīzei, ar ko viņš labprāt dalās ar RoboForex tīmekļa semināru klausītājiem.