Jebkura komercbanka piedāvā saviem klientiem noteiktu bankas operāciju komplektu, izmantojot mobilo aplikāciju. Attīstoties internetbankai, samazinājās arī “offline” bankas biroju un filiāļu skaits. 2010. gados globālās banku sistēmas digitalizācijas process ievērojami paātrinājās, parādoties neobankām — uzņēmumiem, kuriem īsti nav klasisko “bezsaistes” biroju. Šādu banku klienti visas bankas operācijas veic mobilajās aplikācijās, kas ievērojami atvieglo viņu dzīvi.

Nu Holdings Ltd IPO

Digitālās banku platformas izstrādātājam Nu Holdings Ltd. būs IPO NYSE līdz novembra beigām. Uzņēmuma akcijas sāks tirgot nākamajā dienā ar atzīmi “NU”. Šajā rakstā mēs sīkāk aplūkosim uzņēmuma darbību, tā stiprās puses un riskus, kas saistīti ar ieguldījumiem tā akcijās.

Nu Holdings Ltd bizness.

Nu Holdings Ltd. dibināta 2013. gadā Kaimanu salās. Uzņēmums nodarbina vairāk nekā 5,000 cilvēku. Banku platforma ir absolūts līderis Brazīlijas, Meksikas un Kolumbijas tirgos. Šobrīd Nu Holdings Ltd. ir aptuveni 48 miljoni klientu visā pasaulē.

Nu Holdings Ltd biznesa rādītāji.
Nu Holdings Ltd biznesa rādītāji.

Galvenie uzņēmuma izaugsmes virzītāji ir šādas vadības ieviestās funkcijas:

  • Tehniskās un ekonomiskās inovācijas.
  • Instrumentu pilnveidošana klientu iesaistes palielināšanai.
  • Klientu atbalsta uzlabošana. Galvenā uzmanība tiek pievērsta robotu sistēmu attīstībai. Galvenais mērķis ir padarīt klientu saziņu ar robotprogrammatūru ērtāku nekā ar reāliem cilvēkiem.
  • Risinājumi maziem un vidējiem uzņēmumiem.

Nu Holdings Ltd. vadības mērķis ir izveidot lietotājam draudzīgu lietojumprogrammu ikdienas lietošanai: tēriņiem, uzkrājumiem, ieguldījumiem, aizdevumiem un apdrošināšanai. Uzņēmums veido abpusēji izdevīgas, ciešas un draudzīgas attiecības ar saviem klientiem.

Nu Holdings Ltd.

Uzņēmums gatavojas ienākt Eiropas un Ziemeļamerikas tirgos; biznesa modelis ir labi pārvaldīts un jau ir pierādījis savu mērogojamību dažādās jurisdikcijās. Rezultātā var teikt, ka uzņēmums ir diezgan veiksmīgs un uzņems apgriezienus, ienākot jaunos tirgos.

Nu Holdings Ltd. galvenie pakalpojumi.
Nu Holdings Ltd. galvenie pakalpojumi.

Šiem nolūkiem Nu Holdings Ltd. jau ir atvēris attiecīgas nodaļas paplašināšanai ASV, Urugvajā, Argentīnā un Vācijā. Tagad apspriedīsim uzņēmuma mērķa tirgus izredzes.

Nu Holdings Ltd. tirgus un konkurenti.

Saskaņā ar Oliver Wyman Consultoria em. Estratégia de Negócios Ltda., mērķa tirgus apjoms ASV (brokeri, banku un apdrošināšanas pakalpojumi) 2020. gadā bija 99 miljardi USD. Paredzams, ka līdz 2025. gadam tas sasniegs 126 miljardus ASV dolāru ar vidējo gada pieauguma tempu 5%.

Kā minēts tajā pašā Oliver Wyman Consultoria ziņojumā, uzņēmuma globālais tirgus 2020. gadā bija 186 miljardi USD. Līdz 2025. gadam tas var sasniegt 269 miljardus ASV dolāru ar vidējo gada pieauguma tempu 8%. Šajā nozarē Nu Holdings Ltd. konkurēs gan ar klasiskajām bankām, gan citiem fintech jaunuzņēmumiem. Tagad sīkāk aplūkosim uzņēmuma finanšu rādītājus.

Finanšu rādītāji

Nu Holdings Ltd. iesniedz pieteikumu par IPO, kas nes zaudējumus, tāpēc mēs koncentrēsimies uz tā ieņēmumu analīzi. Uzņēmuma pārdošanas apjoms 2020. gadā bija 737.1 miljons ASV dolāru, kas ir par 20.42% vairāk nekā 2019. gadā. 2019. gadā ieņēmumi palielinājās par 91.94%, salīdzinot ar 2018. gadu.

Nu Holdings Ltd. Finanšu rādītāji
Nu Holdings Ltd. Finanšu rādītāji

Saskaņā ar F-1 ziņojumu 9. gada pirmajos 2021 mēnešos uzņēmuma ieņēmumi bija USD 1.06 miljardi, kas ir par 98.67% vairāk, salīdzinot ar 2020. gada attiecīgo periodu. Pēdējo 12 kalendāro mēnešu laikā ieņēmumi bija USD 1.26 miljardi. Kā redzam, šajā posmā uzņēmuma biznesā ir vērojams “sprādzienbīstams” uzplaukums.

Nu Holdings Ltd pārdošanas apjoma pieaugums no 2018. līdz 2021. gadam.
Nu Holdings Ltd pārdošanas apjoma pieaugums no 2018. līdz 2021. gadam.

Neto zaudējumi 2020. gadā bija USD 193.2 miljoni, kas ir par 49.42% vairāk, salīdzinot ar 2019. gadu. 9. gada pirmajos 2021 mēnešos tīrie zaudējumi bija USD 81.7 miljoni, kas ir par 2.89% vairāk nekā 2020. gadā.

Ņemot vērā iepriekš minēto ieņēmumu pieauguma tempu, uzņēmums varētu būt bloķējis tīro peļņu. Taču tas nenotika izdevumu kāpuma, precīzāk administratīvo izmaksu (+119.47%) dēļ, pateicoties paplašināšanai jaunos tirgos.

Nauda un tās ekvivalenti uzņēmuma bilancē ir 13.95 miljardi ASV dolāru, bet kopējās saistības ir 169.91 miljons ASV dolāru. Rezultātā tīrās naudas pozīcija ir 13.78 miljardi USD.

Nu Holdings Ltd. stiprās un vājās puses.

Tagad izcelsim Nu Holdings Ltd. stiprās un vājās puses. Es uzskatu, ka investīcijas uzņēmuma akcijās sniedz priekšrocības:

  • Uzņēmums ir bijis tirgū vairāk nekā 9 gadus.
  • Vidējais gada ieņēmumu pieauguma rādītājs ir 100%.
  • Emitentam ir monopols digitālo banku pakalpojumu tirgū Dienvidamerikā.
  • Uzņēmuma lietojumprogrammu aktīvi izmanto vairāk nekā 48 miljoni cilvēku.
  • Nevainojama biznesa reputācija.

Starp ieguldījumu riskiem es nosauktu:

  • Emitents nes zaudējumus un nemaksā dividendes.
  • Uzņēmumam būs jāiegulda milzīgi līdzekļi zīmola atpazīstamības palielināšanai jaunos tirgos.
  • Rietumu investori, iespējams, neuzticas Nu Holdings Ltd. tās ārzonas jurisdikcijas dēļ.

Sīkāka informācija par IPO un Nu Holdings Ltd. kapitalizācijas novērtējums

IPO parakstītāji ir Susquehanna Financial Group, LLLP., Sanford C. Bernstein & Co., LLC, Numis Securities Inc., Nu Invest Corretora de Valores SA, Allen & Company LLC, HSBC Securities (USA) Inc., UBS Securities LLC, KeyBanc Capital Markets Inc., Citigroup Global Markets Inc., Goldman Sachs & Co. LLC un Morgan Stanley & Co. LLC.

IPO laikā Nu Holdings Ltd. plāno pārdot 289.2 milj akcijas par cenu 10-11 USD par akciju. Paredzams, ka IPO apjoms būs 3.03 miljardi USD ar kapitalizāciju līdz 48 miljardiem USD. Tas būs viens no lielākajiem IPO 2021. gadā.

Tā kā uzņēmums strādā ar zaudējumiem, lai novērtētu tā kapitalizāciju, mēs izmantojam reizinātāju Cenas un pārdošanas attiecība (P / S attiecība). AP/S vērtība tehnoloģiju sektoram ar tik strauji augošu tirgu bloķēšanas periodā var būt līdz 40. Uzņēmuma P/S vērtība pirms IPO ir 38.2. Ja parakstītāji nepārskata IPO nosacījumus, tad šo ieguldījumu var uzskatīt par riska kapitāla ieguldījumu.

Labvēlīgos tirgus apstākļos pastāv liela uzņēmuma kapitalizācijas “sprādzienbīstama” kāpuma iespēja. Tāpēc es ieteiktu šo emitentu īstermiņa spekulatīviem ieguldījumiem.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex uz izdevīgiem nosacījumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R StocksTrader no USD 0.0045 par akciju, minimālā tirdzniecības maksa ir 0.25 USD. Jūs varat arī izmēģināt savas tirdzniecības prasmes R StocksTrader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.


Materiālu sagatavo

Ir tirgū kopš 2012. gada. Ir augstākā izglītība finanšu un ekonomikas jomā. Sāka tirdzniecību Forex valūtu tirgū, pēc tam interesējās par akciju tirgu un tagad specializējas IPO un portfeļa ieguldījumu analīzē.