Akciju tirgū ir uzņēmumi, kas ir maksājuši dividendes desmitgadēm ilgi. Vai tas ir labi vai slikti investoram? Mēģināsim to noskaidrot.

Iedomājieties, ka esam atraduši uzņēmumu, kas maksā 1 USD par katru akcija no dividendēm, kas ir 2% ienesīgums gadā. Pie pašreizējās 6% inflācijas šīs investīcijas izskatās zaudējošas, vienīgā cerība, ka akcijas augs. Un, ja jā, kā iegūt lielāku dividenžu ienesīgumu, ja uzņēmums neplāno to summu palielināt?

Patiesībā lietas ir vienkāršas: jānoķer brīdis, kad akciju cena krīt, bet dividenžu ienesīgums pieaugs.

Šeit ir piemērs. Mūsu interesējošā uzņēmuma akcijas maksā 100 USD. Gada dividendes ir 5 USD par akciju, kas nodrošina 5% rentabilitāti gadā. Akciju cena pastāvīgi mainās, aug vai krītas atkarībā no kopējās tirgus situācijas un notikumiem pašā uzņēmumā.

Iedomājieties, ka emitents ir publicējis ceturkšņa ziņojumu, kas izrādījās sliktāks par ekspertu prognozēm (kas bieži notiek). Akcijas strauji kritās līdz 80 USD. Un, ja jūs tos iegādājaties par šo cenu un saņemat 5 USD dividendes, jūsu ienesīgums būs 6.25%.

Vai tādas akcijas ir tirgū? Patiešām, ir uzņēmums, kuram es vēlētos pievērst jūsu uzmanību.

Šis uzņēmums ir AT&T Inc. (NYSE: T).

AT&T dividenžu maksājumu vēsture

AT&T ir izmaksājis dividendes kopš 1989. gada, pastāvīgi palielinot to summu. Ja 1898. gadā viņi maksāja 13 centus par akciju, tad tagad maksājuma lielums sasniedzis 2.02 USD. Ar akciju cenu 23 USD ienesīgums sasniedz 9% gadā.

Tik lielam un uzticamam uzņēmumam tas ir iespaidīgs ienesīgums. Salīdzinājumam, AT&T konkurents Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ), kura kapitalizācija ir par 40 miljardiem USD lielāka nekā AT&T, maksā 2.56 USD dividendes gadā, kas nodrošina 5.1% ienesīgumu gadā. Turklāt T-Mobile US, Inc. (NASDAQ: TMUS) ar mazāku kapitalizāciju vispār nemaksā dividendes.

Kāpēc AT&T dividenžu ienesīgums ir kļuvis tik augsts?

Kopš 2009. gada vidējais dividenžu ienesīgums bija aptuveni 5.5% (inflācijas līmenim zem 2%). Tikmēr akciju cena desmit gadu laikā bija trīskāršojusies.

Kopš 2020. gada rentabilitāte jūtami aug, beidzot sasniedzot pašreizējos 9%. Lai saglabātu dividenžu ienesīgumu šajā līmenī, uzņēmumam ir jāpelna nauda. Apskatiet AT&T ieņēmumu diagrammu, lai pārliecinātos, ka uzņēmumam klājas labi:

AT&T ieņēmumu pieaugums
AT&T ieņēmumu pieaugums

Visievērojamākā izaugsme sākās 2015. gadā. Toreiz AT&T iegādājās DirecTV par 49 miljardiem USD. Nākamais ieņēmumu pieauguma vilnis notika 2018. gadā, kad uzņēmums iegādājās Time Warner par 85 miljardiem USD.

Šīs divas apvienošanās izspēlēja nejauku joku ar AT&T. Noteiktā brīdī ieņēmumi palielinājās, un uzņēmums sāka virzīties uz straumēšanas tirgu. Tomēr vienlaikus cieta uzņēmuma pamatdarbība, kas ir telekomunikācijas, lai gan AT&T galvenokārt ir saistīts ar to.

Kopumā uzņēmums iegāja jaunā tirgū, bet tika noslogots ar tā uzņēmuma parādiem, ar kuru tas bija apvienojies. Tas labi redzams arī grafikā: 2015. gadā uzņēmuma ilgtermiņa parāds pieauga par 60% un 2018. gadā – par 30% vairāk.

AT&T parādi pieaug
AT&T parādi pieaug

Sākoties COVID-19 krīzei, uzņēmuma akciju cena noslīdēja no 34 uz 24 USD, pēc tam sekoja lēna atveseļošanās. Tomēr, tā kā parāds bija diezgan liels, investori nebija tik aktīvi, iegādājoties akcijas kā iepriekš. Rezultātā akcijas nekad nesasniedza pirmskrīzes līmeni.

AT&T akcijas strauji kritās 2020. gada janvārī
AT&T akcijas strauji kritās 2020. gada janvārī

Akcijas varēja pārbaudīt 34 USD vairākus mēnešus vēlāk, taču notika kaut kas, kas neļāva tam kļūt reālam.

2021. gada maijā mēs uzzinājām, ka Warner Media (AT&T multivides nodaļa) kļuva par atsevišķu uzņēmumu, kas vēlāk apvienojās ar Discovery. AT&T sāka pārdot savus aktīvus.

Akcijas uz to reaģēja ar strauju kritumu. Viņi zaudēja 15% divu dienu laikā un turpināja krist. Rezultātā akciju cena saruka, bet dividenžu ienesīgums (tiem, kas akcijas iegādājās par zemāku cenu) pieauga.

Cik dziļi var kristies AT&T akcijas?

2015. gadā, pirms AT&T iegādājās DirecTV, jūs varētu iegādāties AT&T akcijas par aptuveni 22 USD. Pēc Time Warner iegādes akcijas cena pieauga līdz 34 USD. Tādējādi, ja AT&T aiziet no mediju tirgus, akciju cenai ir jāatgriežas iepriekšējā līmenī.

Taču, izveidojot meitas uzņēmumu, AT&T saņem 70% no jaunā kopuzņēmuma, proti, tas joprojām gūs ienākumus, tikai dividenžu veidā. Tātad, ja akcijas maksās 22 USD, tās būs oversold.

Aplūkojot diagrammu, jūs redzēsiet, ka kotācijas šobrīd ir 2015. gada līmenī. Līdz ar to pašreizējā cena ir optimāla ieguldījumiem AT&T. Pērkot akcijas šādos līmeņos, mēs iegūsim 9% ienesīgumu, pat virs inflācijas.

Riski, ieguldot AT&T

Izejot no mediju tirgus, uzņēmums zaudē daļu ienākumu; tādējādi tas varētu arī samazināt dividendes. Tomēr jāpatur prātā, ka samazināsies arī uzņēmuma tēriņi. Warner Media un Discovery apvienošanās nesīs AT&T peļņu 43 miljardu USD apmērā, ko tā plāno atvēlēt parāda dzēšanai.

Tomēr tirgus dalībnieki vienmēr cenšas cenā iekļaut gaidītos notikumus, un viens no šādiem notikumiem mūsdienās ir AT&T ieņēmumu kritums. Tāpēc ir grūti iedomāties līdz brīdim, kad uzņēmuma akcijas kritīsies. Visi riski jau var būt cenā, tomēr tālāku kritumu pilnībā izslēgt nevar.

Labas ziņas uzņēmumam

AT&T ir atzinis savas kļūdas un aktīvi atbrīvojas no saviem aktīviem, kuriem nav nekāda sakara ar tā pamatdarbību. Jo īpaši tas pārtrauc Warner Media, un nedaudz agrāk tas pārdeva Latīņamerikas satelītuzņēmumu Vrio, Playdemic spēļu izstrādātāju, TMZ vietni un Crunchyroll animācijas platformu. Vienlaikus uzņēmums atbrīvojās no daļas savu nekustamo īpašumu – tas viss tika darīts, lai optimizētu biznesu, koncentrētos uz 5G un telekomunikāciju pakalpojumu attīstību.

Šie pasākumi kopā būtiski samazinās ilgtermiņa parādus un radīs daļu brīvas naudas, kas tiks tērēta pamatdarbības attīstībai.

Globālie uzņēmumi optimizē savu biznesu

Šeit jūs varat salīdzināt situāciju ar to, kas atrodas vietnē General Motors Company (NYSE: GM). 2019. gadā tā sāka aktīvi slēgt rūpnīcas visā pasaulē, visus spēkus veltot elektromobiļu ražošanai, pēc tam akcijas sāka aktīvi augt. Citiem vārdiem sakot, uzņēmums optimizēja savu biznesu, un AT&T dara to pašu.

Daudzi citi lielie uzņēmumi ir atbrīvojušies no neaktīviem aktīviem.

General Electric Company (NYSE: GE) paziņoja, ka atbrīvosies no sava medicīnas biznesa un aviokompānijas, koncentrējoties uz enerģētikas projektiem.

Džonsons un Džonsons (NYSE: JNJ) apgalvoja, ka pārtrauks patēriņa preču ražošanu un koncentrēsies uz farmācijas biznesu.

Tātad AT&T rīcība izskatās saprātīga, un uzņēmumam ir iespējas panākt telekomunikāciju tirgu.

Slēgšanas domas

Dividenžu akcijas ir interesantas fondiem, jo ​​tās pārvalda miljardus dolāru un 9% dividenžu ienesīgums ir diezgan nopietna summa. AT&T ir populārs arī privāto investoru vidū, tomēr tā akciju cena aug tik lēni, salīdzinot ar, piemēram, Apple (NASDAQ: AAPL), kas nozīmē, ka investori meklē dividenžu maksājumus. Ja akciju cena pieaugs, tas būs tikai patīkams bonuss.

Lai apstiprinātu iepriekš teikto, es jums parādīšu riska ieguldījumu fondu darījumus 3. gada trešajā ceturksnī. Saskaņā ar ziņojumiem 2021F, фонды BlackRock Inc., MILLENNIUM MANAGEMENT LLC un STATE STREET CORP kopā iegādājās 13 miljonu AT&T akciju un Viņiem pievienojās vēl 31 fondi.

Secinājums ir šāds: ja jūs interesē ilgtermiņa ieguldījums uzticamā uzņēmumā ar dividendēm, AT&T ir emitents, kas piešķirs vietu jūsu portfelī.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex uz izdevīgiem nosacījumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R StocksTrader no USD 0.0045 par akciju, minimālā tirdzniecības maksa ir 0.25 USD. Jūs varat arī izmēģināt savas tirdzniecības prasmes R StocksTrader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.


Materiālu sagatavo

Kopš 2004. gada viņš tirgo akcijas Amerikas biržā un publicē analītiskus rakstus par akciju tirgu. Aktīvi piedalās RoboForex izglītojošo tīmekļa semināru sagatavošanā un nodrošināšanā.