Īstermiņa automašīnu noma ir kļuvusi ļoti populāra kosmopolītiskajos centros visā pasaulē, īpaši jauniešu vidū, kuriem auto bieži vien ir nepieciešams tikai uz vairākām stundām. Tā kā automašīnas atrodas autostāvvietās visā pilsētā, kļuva daudz vieglāk to atrast pastaigas attālumā.

Šādi pakalpojumi ir lieliska alternatīva taksometriem tiem klientiem, kuri var un vēlas braukt paši. Vairumā gadījumu automašīnu koplietošanas pakalpojumi ir pieejami, izmantojot mobilās lietojumprogrammas.

Delimobil Holding SA IPO

Delimobil Holding SA, viens no populārākajiem automašīnu koplietošanas uzņēmumiem Krievijā, NYSE rīkos IPO ASV. Tās akcijas sāks tirdzniecību nākamajā dienā pēc IPO, “DMOB” simbols.

IPO datums tika pārcelts, tāpēc uzņēmums nonāks biržā ne ātrāk kā janvāra sākumā. Pagaidām iedziļināsimies uzņēmuma biznesā un mēģināsim noskaidrot, vai Delimobil ir iespēja piesaistīt daudz investoru.

Delimobil Holding SA bizness

Delimobil Holding SA tika dibināts 2015. gadā ar galveno mītni Luksemburgā. Uzņēmuma dibinātājs/izpilddirektors ir Vincenzo Trani. Delimobil nodarbina vairāk nekā 1,000 cilvēku (vairāk nekā puse no tiem ir saistīti ar automašīnu apkalpošanu un apkopi).

Uzņēmums piedāvā savus pakalpojumus 11 Krievijas pilsētās, tostarp Maskavā un Sanktpēterburgā. Saskaņā ar Tiburon Brand Health Research datiem, zīmols Delimobil kļuva atpazīstamāks Krievijā 2020. gada beigās.

Delimobil misija.
Delimobil misija.

Saskaņā ar Maskavas Transporta departamenta datiem, Delimobil Holding sedz 44% no visiem automašīnu koplietošanas ceļojumiem. Bank of America ziņo, ka uzņēmums ir vadošais šajā nozarē, liekot savu galveno konkurenci Yandex.Drive atstāt otrajā plānā.

Delimobil galvenie biznesa parametri.
Delimobil galvenie biznesa parametri.

Vairāk nekā 7 miljoni cilvēku abonēja uzņēmuma pakalpojumu; šis skaitlis iepriekšējā gadā pieauga par 86%. Emitenta autoparks ietver komforta klases automašīnas un sastāv no vairāk nekā 18 tūkstošiem transportlīdzekļu. Holdings piedāvā arī ilgtermiņa nomas pakalpojumus ar zīmolu Anytime Prime ar vairāk nekā 600 automašīnām.

Delimobil Turēšanas struktūra.
Delimobil Turēšanas struktūra.

Delimobil Holding pakalpojumi ir ļoti populāri jauniešu vidū, jo uzņēmuma klientu vidējais vecums ir 19 gadi. Lai uzturētu iekšējo grāmatvedību un uzlabotu biznesa procesus, uzņēmums izmanto savu patentēto platformu Smart Mobility Management (SMM).

Investīciju raundu laikā emitents piesaistīja aptuveni 300 miljonus ASV dolāru, tostarp nacionālā investīciju banka VTB Capital (nedaudz vairāk nekā 13%).

Tagad apskatīsim tuvāk uzņēmuma mērķa tirgu, kas, manuprāt, būs Delimobil Holding biznesa izaugsmes punkts.

Delimobil Holding SA tirgus un konkurenti

Saskaņā ar Frost & Sullivan datiem globālais automašīnu koplietošanas tirgus 2020. gadā palielinājās par 4%, un pat pandēmija nevarēja novērst tā paplašināšanos. Tajā pašā pētījumā teikts, ka globālais kopīgās mobilitātes (taksometru un automašīnu nomas) tirgus 2020. gadā bija 110 miljardi USD.

Paredzams, ka tirgus katru gadu līdz 7.8. gadam palielināsies par 2025% un līdz tam laikam sasniegs 160 miljardus ASV dolāru. Galvenais izaugsmes virzītājspēks ir klientu skaita pieaugums jauniešu vidū.

Uzņēmuma galvenie konkurenti ir:

  • Yandex.Drive.
  • Sberautopodpiska.
  • Tu brauc.
  • BelkaCar.
  • Ruli.
  • Karuselis.
  • Carenda.

Finanšu rādītāji

Delimobil Holding nonāk biržā, nesot zaudējumus, tāpēc mēs koncentrēsimies uz tā ieņēmumu analīzi. 2020. gadā uzņēmuma pārdošanas apjoms bija 6.45 miljardi rubļu, kas ir par 28.74% vairāk nekā 2019. gadā.

Delimobil finanšu rādītāji.
Delimobil finanšu rādītāji.

Saskaņā ar F-1 ziņojumu 2. gada pirmajos 2021 ceturkšņos Delimobil ieņēmumi bija 4.93 miljardi rubļu, kas ir par 120.09% vairāk, salīdzinot ar 2020. gada attiecīgo periodu. Kā redzam, uzņēmuma bizness aug daudz straujāk nekā pats tirgus.

Pēdējos 12 kalendārajos mēnešos ieņēmumi bija 9.13 miljardi rubļu. Ja turpināsies līdzšinējais attīstības temps, 2021. gada beigās šī summa var sasniegt 14.2 miljardus rubļu.

Kas attiecas uz neto zaudējumiem, tie samazinājās par 53.03%, līdz 1.07 miljardiem rubļu. Nauda un tās ekvivalenti uzņēmuma bilancē ir 4.30 miljardi rubļu, bet kopējās saistības ir 22.10 miljardi.

Delimobil Holding SA stiprās un vājās puses

Tagad izcelsim Delimobil Holding stiprās un vājās puses. Uzskatu, ka investīcijas uzņēmuma akcijās sniedz šādas priekšrocības:

  • Mērķa tirgus apjoms.
  • Zīmolu informētību.
  • Skaņas pārvaldība.
  • Klientu vidū daudz jauniešu.
  • Biznesa izaugsmes temps.

Investīciju akcijās riska faktori ir šādi:

  • Uzņēmums strādā ar zaudējumiem un nemaksā dividendes.
  • Spēcīga konkurence.
  • Uzņēmējdarbība nav transnacionāla, to ierobežo Krievijas jurisdikcija.

Sīkāka informācija par IPO un Delimobil Holding SA kapitalizācijas novērtējums

Sākumā Delimobil Holding plānoja iziet uz akciju novembrī, bet vēlāk vadība nolēma veikt IPO 2022. gada sākumā. IPO parakstītāji ir Sberbank CIB (UK) Limited, Banco Santander, SA, Citigroup Global Markets Inc., VTB Capital plc un BofA Securities, Inc.

IPO laikā uzņēmums plāno pārdot 20 miljonus parasto akciju par cenu 10-12 USD par akciju. Paredzams, ka IPO apjoms būs 220 miljoni ASV dolāru, un uzņēmuma kapitalizācija varētu būt 836 miljoni ASV dolāru. Delimobil Holding būs pasaulē pirmais publiskais automašīnu koplietošanas uzņēmums.

Lai novērtētu uzņēmumus, kas nes zaudējumus, mēs izmantojam reizinātāju Cenas un pārdošanas attiecība (P / S attiecība). AP/S vērtība tehnoloģiju sektoram ar tik strauji augošu mērķa tirgu bloķēšanas periodā var būt līdz 10. Uzņēmums iesniedz IPO ar P/S, kas vienāds ar 6.76. Līdz ar to akciju kāpums var būt līdz 47.93% (10/6.76*100%).

Ņemot vērā visu iepriekš minēto, es šo ieguldījumu uzskatītu par riska ieguldījumu. Labvēlīga tirgus noskaņojuma gadījumā pastāv liela uzņēmuma kapitalizācijas “sprādziena” iespējamība. Tāpēc es ieteiktu šo uzņēmumu īstermiņa spekulatīvajām investīcijām.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex uz izdevīgiem nosacījumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R StocksTrader no USD 0.0045 par akciju, minimālā tirdzniecības maksa ir 0.25 USD. Jūs varat arī izmēģināt savas tirdzniecības prasmes R StocksTrader platforma demonstrācijas kontā vienkārši reģistrējieties vietnē RoboForex.com un atvērt tirdzniecības kontu.


Materiālu sagatavo

Ir tirgū kopš 2012. gada. Ir augstākā izglītība finanšu un ekonomikas jomā. Sāka tirdzniecību Forex valūtu tirgū, pēc tam interesējās par akciju tirgu un tagad specializējas IPO un portfeļa ieguldījumu analīzē.