Šis pārskats ir veltīts lāču tirgum, tā pazīmēm un vairākām populārām tirdzniecības stratēģijām lāču tirgū.

Kas ir lāču tirgus

Lāču tirgus ir stāvoklis finanšu tirgū, kad aktīvu cenas strauji krītas un investori ir nervozi vai pat panikā. Jēdziens parasti raksturo akciju tirgu, bet var tikt izmantots arī valūtas, preču, izejvielu un nekustamā īpašuma tirgiem, kā arī citām ekonomikas nozarēm.

Lāču tirgus ir tieši pretējs buļļu tirgus mēs jums jau esam stāstījuši par. Šajā posmā cenas visvairāk krājumi krīt, velkas aiz muguras akciju indeksi. Citiem vārdiem sakot, ir vērojama lejupejoša tendence: regulāri tiek uzstādīti jauni minimumi, un nelieli vietējie maksimumi izrādās zemāki par iepriekšējiem.

Atšķirībā no buļļu tirgiem, lāču tirgi darbojas diezgan īsi – vidēji no sešiem mēnešiem līdz diviem gadiem. Tomēr tiem ir raksturīgs palielināts nepastāvība – cenas varētu kristies ļoti strauji. Galvenais iemesls, kāpēc tirgus kļūst lācīgs, ir globālās ekonomikas krīze, kas saistīta ar visu galveno makroekonomisko indeksu kritumu.

Iepriekšējais šāds periods ilga aptuveni sešus mēnešus, un to izraisīja COVID-19 pandēmija 2020. gadā. Kad krīze beidzās, sekoja aktīvās izaugsmes laiki (buļļu tirgus), kas beidzās 2022. gada janvārī. Tagad esam citā buļļu tirgus, ko radījis globālās ekonomikas indeksu kritums ģeopolitiskās situācijas un enerģijas nesēju straujā cenu pieauguma ietekmē.

S&P 500 indeksa kritums lāču tirgū 2020. un 2022. gadā
S&P 500 indeksa kritums lāču tirgū 2020. un 2022. gadā

Kā atklāt lāču tirgu

Ekonomiskās krīzes sākums, straujš energoresursu cenu kāpums, dažādu burbuļu plīšana biržā – tie ir galvenie iemesli, kāpēc sākās lāču fāze. Šajos laikos tirgus ir pesimistisks un krīt panikā; investori cenšas izņemt naudu no augsta riska aktīviem un tādējādi ietaupīt savu kapitālu.

Galvenās lāču tirgus pazīmes:

  • Straujš aktīvu cenu kritums. Akciju tirgū akciju indeksi un akciju cenas krītas. Aptuvens orientieris, kurā sākas lāču tirgus, būtu fāze, kurā galvenie akciju indeksi zaudē 20% no saviem nesenajiem maksimumiem.
  • Negatīvie ekonomiskie pārskati. Aug inflācija un bezdarbs, krītas IKP, draudot ar recesiju (negatīvs IKP), uzņēmumi cieš zaudējumus.
  • Pesimisms un panika tirgus spēlētāju vidū. Investori cenšas pēc iespējas ātrāk pārdot akcijas, lai tās pārāk nenokristu un neieliktu naudu skaidrā naudā vai obligācijās, zelts un citi aizsardzības līdzekļi.

Kā tirgoties lāču tirgū

Šādi laiki, bez šaubām, ir biedējoši investoriem: neviens nekad nevēlas redzēt sava portfeļa cenas kritumu. No otras puses, šķiet, ka nauda darbosies ilgtermiņā, kamēr akcijas tiek tirgotas ar lielu atlaidi. Var pat gūt peļņu no īstermiņa pārdošanas vai vienkārši šorti. Apskatīsim vairākas populāras stratēģijas tirdzniecībai lāču tirgū.

Skaidras naudas izņemšana un riska ierobežošana

Pieredzējuši investori savu portfeļu hedžēšanai var izmantot īpašus aizsardzības instrumentus. Ideja ir izmantot nākotnes līgumus, iespējas līgumus vai citus instrumentus, kas dod peļņu krītošā tirgū. Tomēr riska ierobežošana var maksāt daudz un prasa augstu finanšu pratības līmeni.

Vienkāršākais un pieejamākais veids, kā nodrošināt sava kapitāla drošību, kad aktīvu cenas sāk kristies, ir skaidras naudas izņemšana. Skaidra nauda ir drošākais patvērums; var gaidīt, kad beigsies krīze, pārskaitot savu kapitālu uz vienu vai vairākām drošām valūtām — ASV dolāru, Šveices franku vai Japānas jenu. Tiklīdz krīzes akūtā fāze ir beigusies un tirgus sāks pagriezties augšup, investors var atsākt pirkt akcijas. Viņu nauda ir drošībā, savukārt aktīvu cenas var izrādīties patiešām apetīti.

Spēlē īsi

Krītošā tirgū var pelnīt ar īsajām pozīcijām, pārdodot aktīvus par augstākām cenām, nekā tos pērk. Ja investoram nav nepieciešamo uzņēmuma akciju, viņš var vērsties pie brokera un tās aizņemties. Pēc tam tos var pārdot, nopirkt pēc to krituma par zemāku cenu un atdot brokerim ar peļņu no cenu atšķirībām. Akciju indeksus var pārdot, izmantojot fjūčerus, opcijas vai CFD.

Īsā pozīcija dabiski ir īstermiņa: tirgotājs pārdod aktīvu un tur pozīciju atvērtu vairākas dienas vai nedēļas. Šādas tirdzniecības mērķis ir noķert lejupslīdes vilni un gūt peļņu augšupvērstas maiņas sākumā. Šādai tirdzniecībai nepieciešama aktīvas tirdzniecības pieredze, lietošanas prasme tehnoloģiju analīze instrumenti un indikatori, un stingra ievērošana riska pārvaldība noteikumiem.

Īsa stratēģija Nasdaq 100
Īsa stratēģija Nasdaq 100

Ilgtermiņa pirkumi

Pieredzējuši ilgtermiņa investori, kuriem ir ievērojams kapitāls, var pakāpeniski palielināt savas pozīcijas akcijās lāču tirgū, kur akcijas krīt. Ilgtermiņa portfelis, kas savākts par zemām cenām, var nest labu peļņu, kad tirgus pārstāj kristies un pāriet uz lāča fāzi.

Šai pieejai ir nepieciešams profesionāls akciju nākotnes novērtējums, jo, ja tirgus ir lācīgs, vājš uzņēmums var vienkārši bankrotēt. Grūtos laikos uzmanība jāpievērš uzticamiem uzņēmumiem ar lielu kapitālu, pārskatāmiem finanšu pārskatiem un redzamām priekšrocībām pār konkurentiem.

Alphabet Inc. (GOOGL) ilgtermiņa pirkšanas stratēģija
Alphabet Inc. (GOOGL) ilgtermiņa pirkšanas stratēģija

Grunts līnija

Lāču tirgus ir nervozs laiks investoriem: aktīvu cenas strauji krītas, ekonomiskā aktivitāte norimst, tirgus spēlētāji ir pakļauti panikai un pesimismam. Tomēr šis ir jaunu iespēju laiks: var gūt reālu peļņu, spēlējot īstermiņā vai savākt ilgtermiņa investīciju portfeli par ļoti pievilcīgām cenām.


Materiālu sagatavo

Kopš 2004. gada tirgojas finanšu tirgos. Iegūtās zināšanas un pieredze veido viņa paša pieeju aktīvu analīzei, ar ko viņš labprāt dalās ar RoboForex tīmekļa semināru klausītājiem.