Šis gads ir bijis viens no grūtākajiem periodiem sākotnējā publiskā piedāvājuma tirgū. Pasaules ekonomika virzās uz lejupslīdi, un lielākās centrālās bankas īsteno stingru monetāro politiku. Šī iemesla dēļ daudzi investori pievērsa uzmanību obligāciju, dārgmetālu un dividenžu kompāniju tirgiem.

No otras puses, pagājušais gads IPO tirgum bija diezgan veiksmīgs – mēs redzējām milzīgu IPO “bumu” ar 2,850 kompānijām, kas izgāja biržā, pēdējo 15 gadu laikā piesaistot rekordlielu naudas summu, kas pārsniedz 600 miljardus USD. Daudziem investoriem iesācējiem rodas nepareizs iespaids, ka IPO tirgus vienmēr iet uz augšu. Šodienas rakstā mēs sīkāk aplūkosim, kā lejupslīde ietekmē nozari un kādas varētu būt IPO tirgus izredzes.

IPO tirgus un lejupslīde

Pasaules IPO tirgus 2022. gadā piedzīvo ievērojamu kritumu, īpaši pēc rekordlielā 2021. gada. Tirgus intensitāte turpināja kristies pirmajā un otrajā ceturksnī, kā rezultātā samazinājās gan IPO skaits, gan ieņēmumi.

Paaugstināta nepastāvība, ko izraisīja politiskie satricinājumi un makroekonomiskie faktori, prognožu pasliktināšanās un šausmīgā akciju dinamika pēc to nonākšanas biržā – visi šie faktori izraisīja daudzu IPO atlikšanu XNUMX. ceturksnī.

IPO skaits no 2018. līdz 2022. gadam
IPO skaits no 2018. līdz 2022. gadam

2022. gada otrajā ceturksnī tika veikti 305 IPO par kopējo summu 40.6 miljardi ASV dolāru. Salīdzinot ar 2021. gada līdzīgu periodu, jāatzīmē, ka gan IPO skaits, gan summa samazinājās attiecīgi par 54% un 65%.

Sākot ar 2022. gada janvāri, tirgū tika veikti 630 IPO, kas palielināja 95.4 miljardus ASV dolāru. Salīdzinot ar 2021. gada pirmajiem sešiem mēnešiem, šie skaitļi samazinājās attiecīgi par 46% un 58%. Āzijas biržās jauni uzņēmumi parādījās biežāk nekā Amerikas biržās.

IPO turpinās no 2018. līdz 2022. gadam
IPO turpinās no 2018. līdz 2022. gadam

Tikai ASV vien 41. gada otrajā ceturksnī notika 2022 IPO par kopējo summu 2.5 miljardi ASV dolāru. Šī statistika liecina par IPOS skaita kritumu par 73% un ieņēmumu samazināšanos par 95%. Kas attiecas uz Āzijas un Klusā okeāna reģionu, tirgū notika 181 IPO, kas palielināja 23.3 miljardus ASV dolāru. Salīdzinot ar 2021. gada otro ceturksni, šie rādījumi samazinājās attiecīgi par 37% un 42%.

Labākās biržas pēc IPO skaita
Labākās biržas pēc IPO skaita

IPO tirgus reģionalizācija

Līdz ar globālā IPO tirgus vājināšanos ir vērojams būtisks pārrobežu aktivitāšu samazinājums, ko izraisa ģeopolitiskais spiediens un nacionālo regulatoru noteikto prasību stingrība uzņēmumiem, kas plāno iziet uz biržu ārvalstīs.

Šī problēma ir diezgan daudz izcelta Ķīnā, kur vietējās regulējošās iestādes piespieda vietējos uzņēmumus iekļauties Šanhajas fondu biržā. Līdzīgu spiedienu piedzīvoja arī uzņēmumi no citām Āzijas Klusā okeāna reģiona valstīm.

Labākās biržas pēc IPO ieņēmumiem
Labākās biržas pēc IPO ieņēmumiem

Kā iet ar SPAC?

SPAC darījumi ir mazāk populāri nekā tradicionālie IPO. Šogad šo segmentu spiež investoru noskaņojums, makroekonomikas situācija, izmaiņas globālo centrālo banku monetārajā politikā, nenoteiktība regulējumā un pieaugošās bažas par recesiju.

Pašlaik ir rekordliels SPAC darījumu skaits, un daudzi no tiem var beigties nākamajā gadā. Tāpēc lielākā daļa šādu uzņēmumu aktīvi meklē partnerus M&A darījumiem. Ja tiek mainīts un uzlabots regulējums, kā arī citi tirgus apstākļi, tas varētu pozitīvi ietekmēt gan jaunos SPAC, gan M&A darījumus.

Lejupslīdes un atveseļošanās periods: kādi uzņēmumi varētu būt populāri un pievilcīgi

Barclays eksperti sagaida, ka pasaules ekonomika 3.3. gadā pieaugs par 2022%, salīdzinot ar iepriekš prognozēto 4.4%. Kā redzam, gaidāmais globālās izaugsmes temps nav gluži stabils, taču tendence joprojām ir satraucoša.

“Iennesīgāko” IPO saraksts 2022. gada pirmajos sešos mēnešos liecina, ka enerģētikas nozares pārstāvji izstumj tehnoloģiju uzņēmumus. Tajā pašā laikā tehnoloģiju sektors ir līderis darījumu skaitā, taču to vidējā summa samazinājusies par vairāk nekā pusi. No otras puses, enerģētikas sektors nopelnīja vairāk naudas un vidējā summa vairāk nekā trīskāršojās.

IPO skaits pēc sektora
IPO skaits pēc sektora

Tehnoloģiju nozare, iespējams, turpinās vadīt IPO tirgu to uzņēmumu skaita ziņā, kas nonāks biržā. Tomēr, ņemot vērā pasaules naftas cenu kāpuma laikā lielāku uzmanību atjaunojamiem enerģijas avotiem, sagaidāms, ka enerģētikas sektors būs pirmajā vietā palielināto summu ziņā.

IPO ieņēmumi pa nozarēm
IPO ieņēmumi pa nozarēm

Tāpat kā iepriekš, ESG, visticamāk, būs galvenā tēma investoriem un uzņēmumiem, kas piesakās IPO, neatkarīgi no nozares. Tā kā globālās klimata pārmaiņas un enerģijas ierobežojumi kļūst stingrāki, uzņēmumi, kas integrē ESG savos galvenajos biznesa procesos, piesaistīs vairāk investoru un saņems augstākas atzīmes.

Vai ir jāpiedalās mazas kapitalizācijas uzņēmumu IPO?

IPO summa ir atkarīga no parakstītāja, finanšu iestādes, kas palīdz uzņēmumam nonākt publiskajā apgrozībā.

Parakstītājs novērtē uzņēmuma izaugsmes perspektīvas un piesaista savām akcijām investorus. Jo slavenāks un ietekmīgāks ir parakstītājs, jo lielāka būs viņa “aizsargātajiem” investoriem uzticēšanās.

IPO panākumi ir atkarīgi arī no kopējās tirgus situācijas. Ievērojami parakstītāji cenšas izvairīties no tādu uzņēmumu IPO, kuriem ir maza kapitalizācija, lai mazinātu kaitējumu reputācijai.

Privātajiem investoriem, kuri ievēro savus riska pārvaldības noteikumus un iegulda salīdzinoši nelielas naudas summas, ir laba iespēja saviem portfeļiem pievienot dažas patiesi perspektīvas akcijas. Pastāv iespēja, ka potenciālā peļņa varētu segt zaudējumus no viņu mazāk veiksmīgajiem ieguldījumiem. Pirms ieguldīšanas rūpīgi jāizvērtē emitenta finanšu rādītāji un tā mērķa tirgus potenciāls.

Ar kādiem riskiem IPO dalībnieki var saskarties esošajā tirgus vidē?

Nestabilās tirgus situācijas dēļ 2022. gada pirmajā pusē tika atlikta liela daļa IPO. Visi šie uzņēmumi, iespējams, nonāks biržā pēc tam, kad finanšu tirgi kļūs mazāk nenoteikti un nestabili.

Tomēr līdz šim tiek pieņemts, ka šis nestabilitātes līmenis tuvākajā nākotnē neizzudīs, un tam ir vairāki iemesli, piemēram, ģeopolitiskā spriedze, makroekonomiskie faktori, kapitāla tirgu nepietiekama darbība un tirgus ietekme. globālā tūrisma pandēmija un citas ar ceļošanu saistītas nozares.

IPO tirgus izredzes

Iespējams, pieaugs recesijas riski un IPO tirgus varētu stagnēt. Sākotnējo publisko piedāvājumu dalībnieki, īpaši iesācēji, neuzskatīs tos par stratēģiju “vieglas naudas” saņemšanai, kā tas bija 2021. gadā. Investoriem būs jābūt pieredzējušākiem un vairāk zināšanu un prasmju analizēt finanšu rezultātus un mērķa tirgu. uzņēmums, kas plāno iziet uz biržu.

Visticamāk, ka tehnoloģiju un enerģētikas nozares joprojām būs galvenās investīciju jomas. Nākamajā preču cikla posmā “zaļie” uzņēmumi varētu kļūt populārāki – šo akciju pirkšana tiks uzskatīta par ilgtermiņa ieguldījumu nākotnē, ņemot vērā to kapitalizācijas eksponenciālu pieaugumu.

Ir svarīgi ievērot diezgan konservatīvus riska pārvaldības noteikumus: finanšu satricinājumu un paaugstinātas nestabilitātes laikā bankrotu skaits strauji pieaug. Parasti investoriem ir iespēja samazināt zaudējumu riskus, ja viņi ir ļoti uzmanīgi, izvēloties emitentus un neiegulda būtisku savu portfeļu daļu jaunos IPO. Vairumā gadījumu ieguldījumus dažādu uzņēmumu IPO virza nepieciešamība saglabāt investoru pirktspēju finanšu ietaupījumos, kurus spiež inflācija.


Materiālu sagatavo

Ir tirgū kopš 2012. gada. Ir augstākā izglītība finanšu un ekonomikas jomā. Sāka tirdzniecību Forex valūtu tirgū, pēc tam interesējās par akciju tirgu un tagad specializējas IPO un portfeļa ieguldījumu analīzē.