Pastāv viedoklis, ka mūsdienu tehnoloģiju analīze ir balstīta uz Dava teoriju, un šodien mēs runāsim par šo unikālo Čārlza Dova teoriju, kas joprojām ir diezgan efektīva. Tāpat mēs apspriedīsim, kā šo pieeju var izmantot tirdzniecībā.

Kas ir Dow teorija

Dow rakstu sērija Wall Street Journal palīdzēja Viljamam P. Hamiltonam, Robertam Rhea un Džordžam Šēferam izstrādāt tirgus izpētes teoriju.

Dow teorija ir pieeja tirdzniecībai, kuras pamatā ir seši principi. Galvenā uzmanība tiek pievērsta augstākajām un zemākajām cenām, kas palīdz noteikt pašreizējo tendenci. Arī katrs ārējais faktors, piemēram, ziņas vai nejauši notikumi, jau ir iekļauts cenā. Dow teorija tehniskajā analīzē joprojām ir aktuāla arī mūsdienās.

Sākotnēji principi tika izmantoti tikai tiem dzelzceļa un rūpniecības indeksiem, kas tika iekļauti Dow Jones Industrial Average. Tomēr daži pētījumi pierāda šo principu efektivitāti arī akciju tirgū.

Piemēram, Martins Prings savā grāmatā Technical Analysis Explained rakstīja, ka krājumi no Dow Jones indeksa, kas tika nopirkts 1987. gadā par 44 USD, būtu varējis gūt aptuveni 2,500 USD peļņu, ja to pārdotu 1990. gadā.

Čārlza Dova teorijas principi

Kā minēts iepriekš, visa Dow teorija balstās uz sešiem principiem. Apskatīsim katru no tiem sīkāk.

Tirgus rūpējas par visu

Visi notikumi un faktori tirgū jau ir ņemti vērā un iekļauti cenā. Pilnīgi jebkurš notikums, kas varētu notikt, pat katastrofa vai zemestrīce, ir spēkā. Princips ir pazīstams arī kā "Tirgus nolieto visu".

Piemēram, ja uzņēmums gatavojas prezentēt lielisku ziņojumu, tirgus, visticamāk, par to ņems vērā pat pirms ziņojuma parādīšanās. Proti, pieprasījums pēc uzņēmuma akcijām pieaugs jau iepriekš, un pēc pārskata publicēšanas izaugsme varētu apstāties.
Turklāt citāti var samazināties, kad tiek publicēts spēcīgs ziņojums, jo ziņojums var izrādīties ne tik lielisks, kā gaidīts.

Ir trīs veidu tendences

Čārlzs Dovs definēja šo tendenci, bet nekad nav pievērsis uzmanību augšupejošajām, lejupslīdes tendencēm un dzīvokļi kā klasiskajā tehnoloģiju analīzē. Neskatoties uz to, viņa tendences definīcija joprojām ir efektīva. Tajā teikts, ka augšupejošā tendencē katrs nākamais augstākais un zemākais līmenis ir augstāks par iepriekšējo. Šajā Dow teorijas principā tiek aprēķināts tendenču garums:

  • primārā tendence ilgst ilgāk par gadu, dažreiz pat vairākus gadus. Tiek pieņemts, ka lielākā investoru masa akciju tirgū galvenokārt meklē primāro tendenci.
  • sekundāra tendence, aka starpposma tendence, ilgst no trim nedēļām līdz trim mēnešiem. Tas var sasniegt līdz pat 50% no primārās tendences korekcijas.
  • maza tendence ilgst ne vairāk kā trīs nedēļas. Tas sastāv no nelielām svārstībām sekundārās tendences ietvaros. Mūsdienu tirdzniecībā to lielākoties sauc par īstermiņa tendenci.

Tendencei ir trīs fāzes

Primārajā tendencē Dow teorija izdala trīs fāzes, pamatojoties uz informācijas fonu un investoru uzvedību:

  • Uzkrāšanās sākas, kad informētāki un pieredzējušāki investori sāk pirkt. Par visu negatīvo informāciju tirgus ir parūpējies, taču lielākās daļas tirgus dalībnieku noskaņojums saglabājas negatīvs.
  • Līdzdalība sākas, kad tirgotāji, kas izmanto tehnoloģiju analīzi, iesaistās pirkšanā. Cenas turpina pieaugt un indikatori uzrāda spēcīgas bullish tendences. Informācijas fons kļūst pozitīvāks, un uzlabojas vispārējais noskaņojums.
  • Sadale sākas, kad vairums tirgus dalībnieku aktīvi ienāk tirgū, ziņas ir tikai bullish, prognozes ir pārāk optimistiskas, un tirdzniecības apjomi sasniedz rekordus. Uz šo brīdi informēti investori, kuri pirka pirmajā posmā, sāk izplatīt savus aktīvus. Tomēr vairākums jūt tikai vēlmi pirkt.

Indeksiem ir jāpierāda vienam otrs

Dow teorija salīdzina dzelzceļa un rūpniecības indeksus, lai noskaidrotu, kādā mērā pašreizējā tendence ir progresējusi. Jebkura viena indeksa kustība ir jāpierāda ar otru. Turklāt laikam, kas paiet starp šīm kustībām, jābūt minimālam: jo mazāks tas ir, jo spēcīgāks ir signāls.

Piemēram, mēs varam aizdomas, ka tirgus ir kāpīgs, kad abi indeksi atjauno iepriekšējos maksimumus. Un, ja tikai rūpniecības indekss sasniedz augstāko līmeni, bet dzelzceļa indekss nekad neapstiprina kustību, tas nozīmē, ka ir pāragri veikt prognozes pēc Dow teorijas.

Tirdzniecības apjomam ir jāapstiprina tendence

Paredzams, ka tirdzniecības apjoms pieaugs valdošās tendences virzienā. Straujā tendencē tirdzniecības apjomam ir jāaug līdztekus augošajai cenai, un lejupejošas tendences gadījumā tam ir jāsamazinās, kamēr cena krītas.

Tomēr Dow nekad neuzskatīja šo signālu par galveno: viņš vispirms aplūkoja cenu diagrammas uzvedību un pēc tam meklēja apjoma apstiprinājumus.

Tendence attīstās līdz skaidrai maiņai

Dow teorijā tiek uzskatīts, ka tirgus maiņu ir grūti atrast: jauna tendence ir vērsta uz šo virzienu. Tomēr pastāv uzskats, ka bullish tendence mainās, ja cena nevar atjaunot iepriekšējo maksimumu un parāda zemāko līmeni zemāk par iepriekšējo. Tas varētu būt tendences palēninājums vai apvērsums, jo jaunu maksimumu un kritumu secība ir apstājusies un pastāv risks iet pretējā virzienā.

Dow teorija tehniskajā analīzē

Čārlza Dova teorija ir diezgan viegli pielāgojama mūsdienu tirgiem. Džesija Livermors sacīja, ka tirgus virza tirgus dalībnieku psiholoģija. Lai gan ir parādījušies jauni tirgi, psiholoģija nekad nav mainījusies; tātad, raksti un likumi, ko Čārlzs Dovs atklāja kartēs, darbosies arī turpmāk.

Ko jūs domājat par Dow teoriju plus Forex? Patiešām, mūsdienās to izmanto Forex arī. Piemēram, mēs tirgojam tendenci un kombinējam dažādus termiņi signāla meklēšanai.

Tendenču maiņa, kas parādās, kad cena nevar atjaunot iepriekšējo augstāko līmeni, bieži izraisa tādu modeļu parādīšanos kā Galva un pleci un Double Top.

Un, ja mēs tirgojamies ar bullish tendenci, daži tirgotāji, kas izmanto tehnoloģiju analīzi, domā, ka vajadzētu pirkt, kad cena izlaužas augstākajā līmenī vai tuvojas iepriekšējam zemākajam līmenim. Ja tendence ir spēcīga, augstākā līmeņa atkāpšanās var paaugstināt cenu vēl vairāk un neļaus cenai nokrist zem iepriekšējā zemākā līmeņa.

Iespējams, nav tiešas korelācijas starp Dow teoriju un Forex, taču visbiežāk iepriekš aprakstītās cenu uzvedības idejas sakrīt ar mūsdienu tirgotāju analīzes praksi. Izmantojot grafiskos modeļus, var veikt prognozes pēc Dow teorijas.

Slēgšanas domas

Dow teorija ļoti labi apraksta tirgus uzvedību. Lai gan sākotnēji tas bija paredzēts indeksu analīzei, šodien tirgotāji to veiksmīgi izmanto tehnoloģiju analīzē.

Uzsvars tiek likts ne tikai uz cenu izmaiņām, bet arī uz tirgus dalībnieku uzvedību dažādos tendenču attīstības posmos. Teorijā var būt psiholoģiska daļa.

Acīmredzot daži principi ir novecojuši, taču neviens neuzdrošinās noliegt Dow teorijas nozīmi mūsdienu tirdzniecībā.


Materiālu sagatavo

Finanšu analītiķis un veiksmīgs tirgotājs; savā praksē dod priekšroku ļoti nepastāvīgiem instrumentiem. Sniedz ikdienas tīmekļa seminārus par tirdzniecību un izstrādā RoboForex mācību materiālus.