Ko investori katru dienu dara akciju tirgū? Būtībā viņi cenšas prognozēt nākotni, izmantojot tech un Pamattiesību analīze kā instrumenti. Tomēr var iztikt bez tā, ja viņi atrod kādu, kurš savās prognozēs ir precīzāks, un kopē savus darījumus.

Tiek uzskatīts, ka Vorens Bafets, pazīstams arī kā Omaha Oracle, ir visveiksmīgākais akciju tirgus zīlnieks. Mēs jums jau esam stāstījuši par viņa darījumi.

Un šodien mēs pieskarsimies vissteidzamākajai situācijai. Kādas ir tirgus spēlētāju prognozes? Kam investīciju kopiena tik cieši uzmana? Ļaujiet mums to apspriest.

Vēsture atkārtojas

Ir lietas, kuras ir viegli prognozēt. Iedomājieties, ka liels uzņēmums paraksta līgumu ar mazāku par piederumu piegādi. Visticamāk, mazā uzņēmuma akcijas pieaugs, jo šis pasūtījums var dot visu laiku augstāko peļņu.

Bet kā ar globālākām prognozēm? Kā uzzināt, kurš tirgus segments saņems lielāko daļu investīciju? Šim nolūkam varam izmantot vēsturi: aplūkojam, kā investori uzvedās pagātnē, un, pamatojoties uz to, veidojam jaunu prognozi.

Piemēram, finanšu krīzes laikā 2008. eļļa cenas noslīdēja līdz 60 USD, pēc kā valdība paziņoja par noteiktiem ekonomikas atbalsta pasākumiem. Uzņēmumi, kas pārdzīvoja krīzi, sāka palielināt ražošanas jaudas, pieauga pieprasījums pēc naftas, un cenas virzījās uz augšu.

Jēlnaftas cenu diagramma
Jēlnaftas cenu diagramma

Stāsts atkārtojās: detaļas atšķiras, bet kopaina paliek bez izmaiņām. Covid-19 pandēmija izraisīja uzņēmumu slēgšanu, pieprasījums pēc naftas kritās, un noteiktā brīdī naftas cenas izrādījās negatīvas.

Pēc tam ASV valdība, tāpat kā 2008. gadā, paziņoja par jaunu QE programmu un uzsāka finansiālas palīdzības izmaksu pilsoņiem. Pieauga pieprasījums pēc labā, attiecīgi pieauga slodze uz augiem, pieprasījums pēc naftas sāka atjaunoties un cēla cenas.

Sīkāk runājot, naftas cenas ietekmēja arī investīciju kritums nozarē un loģistikas kļūdas, kā arī kara stāvoklis Ukrainā. Bet kopumā melnā zelta kotācijas izturējās līdzīgi kā tas notika pēc dotcom burbuļa plīšanas vai finanšu krīzes.

Kāpēc investori gaida Pauela komentārus

Idejai par naftu ir jābūt gandrīz beigtai, jo kotācijas ir pārsniegušas pirmspandēmijas līmeni. Un tagad daudziem investoriem rodas jautājums, kur meklēt jaunas idejas.

Tagad investoru sabiedrības uzmanība ir pievērsta ASV Federālo rezervju sistēmas darbībām; īpaši par to, kā tas mēģina pārspēt inflācija valstī.

Eksperti cenšas prognozēt, ko darīs Fed vadītājs Džeroms Pauels. Vai viņš turpinās ierobežot monetāro politiku vai dos mājienus par kursa pieauguma palēnināšanos, vai arī teiks, ka ir pienācis laiks atgriezties pie QE?

Daži pat saka, ka Pauels īsti nesaprot, kas notiek, un situācija ir ārpus kontroles. Taču tirgus spēlētāji ar šādu scenāriju pagaidām nerēķinās. To var pamanīt pēc trīs gadu valsts obligāciju ienesīguma, kas sāka kristies jūnijā.

ASV valsts obligāciju ienesīguma diagramma
ASV valsts obligāciju ienesīguma diagramma

Fed vadītājam ir jāpiešķir kredīts: viņš nemitīgi dod mājienus, kādiem rādītājiem jāpievērš uzmanība analīzei un uz kādiem nosacījumiem viņš pieņems tādus vai citus lēmumus.

Kopš 2008. gada QE programmas ir palielinājušas ASV parādu no 87% līdz 137% no IKP. Lai samazinātu parādu, tam jāsāk augt lēnāk nekā IKP. Un pēdējā izaugsme ir nepieciešama parāda nomaksai.

Tomēr pašreizējā inflācija valstī ir pēdējo 40 gadu augstākajā līmenī, un Fed paaugstina procentu likmi, lai to pārspētu. Taču šis pieaugums noved pie tā, ka parāda apkalpošana kļūst dārgāka, palēninās IKP pieaugums un līdz ar to arī ekonomika. Līdz ar to mazāki nodokļu maksājumi. Tātad, kur ņemt naudu parāda dzēšanai?

1970. gados inflācija ASV arī bija augsta, bet parādu slodze bija zem 30%. Galu galā ir pienācis laiks izdomāt ko jaunu (kā Japānai ir izdevies izdomāt QE) vai rast risinājumu kādas citas valsts vēsturē (Japānas parāds 2020. gadā sasniedza 266% no IKP).

Vai inflācijas aprēķinos nav kļūdu

Pagaidām Džeroms Pauels pieturas pie pēc finanšu krīzes izdomātā plāna. Toreiz inflācija uzlēca līdz 6%, pēc tam noslīdēja līdz -2%.

Šeit mēs redzam viņa pirmo kļūdu, un tā ir ideja, ka inflācija ir īslaicīga parādība. Pat 2021. gadā viņš uzstāja, ka inflācija ir īslaicīga, kas nozīmē, ka nav nepieciešams paaugstināt likmi pārāk ātri. Un šogad viņš ir atzinis, ka ir kļūdījies.

Tas mulsina investorus. Ko Fed tagad darīs? Vai procentu likme pieaugs tālāk? Ja jā, tad cik augstu? Vai arī izaugsmes cikls beigsies 2022. gadā, un lejupslīde liks valdībai domāt par likmes pazemināšanu un ekonomikas atbalsta pasākumiem?

No Fed vadītāja lēmuma ir atkarīga akciju tirgus investoru uzvedība. Vēl nesen, spriežot pēc Pauela teiktā, tirgus dalībnieki gaidīja, ka procentu likmju pieaugums beigsies 2022. gadā un likmes samazināšanos līdz 2023. gadam. Ņemot vērā šīs prognozes, valsts obligāciju ienesīgums jūnijā apstājās augt, savukārt S&P 500 un NASDAQ 100 akciju indeksi virzās uz augšu.

Taču šajās dienās investoriem arvien biežāk ienāk prātā, ka regulatora vadītājs ir nepietiekami novērtējis problēmas mērogu. 2022. gadā inflācija nespēs noslīdēt līdz plānotajiem 2%, un faktiskā procentu likme ir pārāk zema, lai to pārspētu.

Ja Pauels atzīs šo faktu, viņam būs jārēķinās ar ilgāku procentu likmju paaugstināšanas ciklu. Tas nozīmē ne tikai akciju indeksu kritumu, bet arī turpmāku valsts obligāciju ienesīguma pieaugumu, padarot obligācijas pievilcīgākas investīciju iespējas nekā krājumi.

Kā noritēja Džeksona Hola simpozijs

Pagājušajā nedēļā Džeksonholā notika ekonomikas simpozijs, kurā pulcējās attīstīto valstu centrālo banku vadītāji. Tur uzstājās arī Džeroms Pauels. Investori paredzēja viņa runu: viņiem bija jāzina, ko Fed darīs tālāk.

Runa aizņēma tikai 8 minūtes, bet ar to pietika, lai ASV bagātākie cilvēki zaudētu 78 miljardus USD.

Ko Pauels teica

Runas būtība bija tāda, ka Fed pieliks visas pūles, lai pārspētu inflāciju un ka tas varētu izraisīt patērētāju ienākumu samazināšanos, bezdarba pieaugumu un ekonomikas palēnināšanos. Diemžēl tāda ir realitāte.

Citiem vārdiem sakot, Pauels skaidri norādīja, ka procentu likme turpinās pieaugt. Uzzinot šo informāciju, investori sāka mainīt savas cerības, un uzreiz kritās iespēja, ka 2023. gadā varētu samazināties procentu likme. Vienlaikus obligāciju ienesīgums strauji pieauga, un S&P 500 un NASDAQ 100 akciju indeksi sāka kristies.

S&P 500 un NASDAQ 100 akciju indeksu cenu diagramma
S&P 500 un NASDAQ 100 akciju indeksu cenu diagramma

Kamēr procentu likme aug, obligācijas kļūst arvien pievilcīgākas ieguldījumu iespējas, tāpēc nauda uz tām plūst no akcijām. Tas ir teikts, mēs varam to ieteikt akciju indeksi turpināsies jūnija zemākajā līmenī.

Slēgšanas domas

Ja mums ir pietiekami daudz zināšanu un pārbaudīt ekonomiskie indeksi regulāri varam diezgan precīzi prognozēt, kas notiks ekonomikā, un attiecīgi pieņemt lēmumus par investīcijām.

Šajā prognozē ir jāiekļauj Fed darbības, un tas ietver tās vadītāja biogrāfiju, lai saprastu, vai viņi ir gatavi riskiem, spēj atzīt savas kļūdas un vajadzības gadījumā var mainīt kursu.

Pauela runas ir palīdzējušas investoriem pieņemt lēmumus. Taču viņa pēdējā runa liecina, ka optimisma laiks vēl nav pienācis.

Ieguldiet Amerikas akcijās ar RoboForex uz izdevīgiem nosacījumiem! Īstas akcijas var tirgot platformā R StocksTrader no USD 0.0045 par akciju, minimālā tirdzniecības maksa ir 0.5 USD. Jūs varat arī izmēģināt savas tirdzniecības prasmes R StocksTrader platforma demo kontā vienkārši reģistrējieties RoboForex un atvērt tirdzniecības kontu.


Materiālu sagatavo

Kopš 2004. gada viņš tirgo akcijas Amerikas biržā un publicē analītiskus rakstus par akciju tirgu. Aktīvi piedalās RoboForex izglītojošo tīmekļa semināru sagatavošanā un nodrošināšanā.