Apa itu dana lindung nilai dan bagaimana ia berfungsi

Apa itu Hedge Fund dan Bagaimana Ia Berfungsi

Views: 44 views
Waktu membaca: 5 minit



Kisah ringkas bagaimana dana lindung nilai pertama muncul

Sejarahnya sunyi sama ada pagi musim sejuk atau malam musim panas yang panas pada akhir tahun 1940-an, ketika Alfred Winslow Jones, seorang sosiolog dan publisiti kelahiran Australia dan Amerika, yang bekerja dengan masalah sosial yang berbeza (misalnya, kemiskinan), melanda atas idea: Mengapa tidak menjana wang untuk pelaburan? Hasilnya, dia mencipta "AW Jones & Со", yang dipercayai dana lindung nilai pertama yang pernah ada.

Pada mulanya, tujuan dana adalah untuk mendapatkan wang yang cukup untuk kehidupan yang selesa tanpa membuang masa untuk "kerja keldai". Jones menguruskan dana sendiri bersama dengan wang rakan-rakannya. Sebagai ganjaran, dia mendapat 20% keuntungan.

Hari ini, strategi pelaburan Alfred kelihatan remeh, kerana melibatkan stok nilai beli, yang harganya mungkin, menurutnya, meningkat dan menjual saham syarikat yang dia harapkan akan menyusut. Pendekatan ini memungkinkan untuk mempelbagaikan risiko dan mendapat keuntungan yang lumayan. Selain daripada itu, Jones menyatakan bahawa dia membuat kaedah mengesan dan memilih saham dengan kemungkinan pertumbuhan yang tinggi. Walaupun matlamat awal dana cukup sederhana, kejayaan dan skim pelaburan syarikat membentuk semula pasaran pada pertengahan tahun 1960-an dan memulakan industri dana lindung nilai.

Selama 10 tahun pertama operasi, dana yang dimulakan oleh Jones menaikkan modal pelaburnya sebanyak 670%, berbanding 5 berikutnya - sebanyak 325% lagi. Namun, pada masa itu di AS dan beberapa negara lain terdapat sekatan undang-undang yang serius, yang hanya membenarkan pelabur institusi besar dengan 100 juta dolar atau lebih untuk melabur dalam dana lindung nilai. Sekatan ini memaksa dana lindung nilai melarikan diri ke tempat percukaian, di mana peraturan kewangan lebih toleran dan setia.

Hedge fund: apa itu?

Dana lindung nilai adalah jenis dana ekuiti swasta, yang bertujuan untuk memaksimumkan keuntungan dan meminimumkan risiko. Sebenarnya, mana-mana dana lindung nilai adalah kumpulan aset sekumpulan pelabur, yang diuruskan oleh peniaga profesional dan pengurus risiko. Salah satu ciri khas dari aktiviti dana lindung nilai adalah dasar peraturan lembut dan setia oleh negara-negara tempat mereka didaftarkan. Dana lindung nilai melaksanakan strategi perdagangan bertingkat yang rumit, penjualan pendek bersama dengan pembelian, pinjaman margin, dan derivatif perdagangan. Peserta utama dana lindung nilai adalah pengurus dan pelabur.

Hedge fund: apa itu?

Ciri utama dana lindung nilai

  1. Keterbukaan hanya kepada pelabur profesional: mereka harus memiliki sekurang-kurangnya 1 juta dolar, tidak termasuk nilai tempat tinggal mereka.
  2. Ketersediaan strategi yang berbeza: pilihan instrumen tidak dibatasi oleh mandat dana lindung nilai. Sebenarnya, dana lindung nilai boleh melabur dalam semua perkara: tanah, harta tanah, saham, instrumen derivatif, mata wang, dll.
  3. Penggunaan leverage kewangan: dana lindung nilai sering beroperasi menggunakan wang yang dipinjam untuk memaksimumkan pendapatan mereka.
  4. Skim komisen: dana lindung nilai membebankan pelabur bukan sahaja dengan komisen tetap untuk menguruskan aset mereka, tetapi juga peratusan keuntungan. Biasanya, komisen ini masing-masing 2% dan 20%.

Kesimpulan ringkas: dana lindung nilai tidak sesuai untuk semua orang. Mereka memiliki banyak kelebihan dibandingkan dengan dana investasi tradisional, seperti kesempatan untuk menghasilkan uang tidak hanya di pasar yang sedang berkembang, tetapi juga jatuh. Keseimbangan portfolio membantu mengurangkan risiko dan turun naik dan meningkatkan keuntungan. Pendekatan pelaburan yang berbeza, yang seringkali tidak saling berhubungan, membolehkan para pelabur membuat strategi pelaburan mereka setepat mungkin. Dana lindung nilai mengupah penganalisis, peniaga, dan pengurus yang paling berbakat di dunia. Tentu saja, tidak ada jalan keluar risiko: strategi pelaburan khusus sektor boleh mengakibatkan kerugian besar.

Struktur dana lindung nilai

Dana lindung nilai boleh ditubuhkan oleh syarikat pengurusan dengan tarikan pelabur berikutnya. Operasi bermula hanya setelah pelabur yang berminat meletakkan dana mereka di bawah pengurusan. Kakitangan syarikat pengurusan melakukan semua operasi jual beli melalui rakan kongsi, broker dan bank mereka.

Perbezaan besar dibuat oleh bank penjamin, yang menyimpan aset pelabur (wang, emas, sekuriti, dll.). Sebagai peraturan, tidak menjadi broker utama, ia melakukan semua transaksi, sebab itulah syarat yang dikenakan kepada bank cukup tinggi: mesti cukup besar, mempunyai kualiti memberi inspirasi kepada pelanggan, dan berpengaruh dalam dunia kewangan.

Untuk melakukan transaksi, dana lindung nilai memerlukan broker utama dengan pelbagai fungsi. Apabila syarikat pengurusan memerintahkan untuk melakukan operasi kewangan, broker utama menguruskan bahagian teknikalnya, mulai dari melakukan transaksi di bursa saham hingga perniagaan jagaan dan pinjaman. Oleh kerana dana lindung nilai beroperasi di berbagai belahan dunia, broker utama mesti dapat melakukan transaksi di mana sahaja pelanggan mereka memerlukannya. Jadi, selalunya broker utama adalah bank antarabangsa yang besar, seperti Goldman Sachs, Merrill Lynch, atau Morgan Stanley.

Bahagian penting dari aktiviti dana lindung nilai adalah audit fiskal. Juruaudit memerhatikan mereka dan menilai nilai aset mereka secara bebas daripada syarikat pengurusan. Tujuannya adalah untuk mengurangkan risiko yang berpotensi. Di samping itu, juruaudit mengawal perakaunan dana dan menyediakan pelbagai laporan kewangan, termasuk laporan untuk pelabur.

Jenis dana lindung nilai

  1. Klasifikasi utama dana lindung nilai berdasarkan kepada cadangan dari Dana Kewangan Antarabangsa dan menawarkan 3 jenis asas:
  2. Dana global. Mereka melakukan operasi di pasaran mana-mana negara dan membina strategi pelaburan mereka dengan menganalisis statistik syarikat yang berbeza secara individu.
  3. Dana makro. Mereka beroperasi di pasaran beberapa negara tertentu dan membuat keputusan untuk membuka kedudukan tertentu berdasarkan keadaan pasaran semasa di negara ini.
  4. Dana nilai relatif. Mereka adalah dana lindung nilai klasik, yang beroperasi di pasaran nasional dan melaksanakan skema operasi standard, yang berdasarkan perbezaan harga atau kadar aset yang sama atau serupa.

Kerja dalaman dana lindung nilai

Kerja dalaman dana lindung nilai

Pada masa ini, 70% pemimpin industri dengan aset di bawah pengurusan bernilai lebih dari 350 bilion USD adalah dana lindung nilai algoritma. Keupayaan komputer untuk memproses sejumlah besar data dengan kelajuan yang hebat menghasilkan situasi di mana pengurus portfolio tidak dapat bersaing dengan mereka.

Terdapat pendapat bahawa pengurus profesional dapat mengendalikan portfolio yang terdiri daripada 30-40 saham dengan berkesan, tetapi model algoritma terbukti lebih cekap. Sudah tentu setiap pengurus mempunyai pendekatan dan sistem mereka sendiri, menganalisis data dan membuat keputusan berdasarkan petunjuk asas, menilai dinamika instrumen kewangan dari sudut analisis teknikal, terus berhubungan dengan wakil syarikat penerbit, dan memeriksa orang ramai maklumat.

Algoritma, yang diprogramkan dalam komputer dana, melakukan hal yang sama, tetapi dalam jumlah yang lebih besar dan pada kelajuan yang lebih tinggi. Perisian boleh memproses sebarang rujukan kepada beberapa syarikat tertentu di media massa, rangkaian sosial, dan dokumen serta memproses data audio - beberapa dana lindung nilai mempunyai sistem pengenalan ucapan mereka sendiri. Sebagai contoh, sudah diketahui bahawa dana yang disebut Two Sigma mengimbas dan menganalisis aliran maklumat dalam 70 bahasa yang berbeza.

Selain itu, dana lindung nilai algoritma mempunyai peluang untuk menilai aktiviti pelanggan menggunakan gambar satelit. Teknologi canggih dan terkini memungkinkan untuk mengumpulkan hampir semua syarikat untuk mempelajari semua maklumat yang diperlukan. Sistem ini beroperasi 24/7 di seluruh pelosok dunia, menganalisis semua yang dikatakan dan ditulis, dan menggunakan data ini untuk menghasilkan strategi perdagangan baru. Sudah tentu, pengurus berbakat mungkin memperoleh dana lindung nilai dalam kepakaran, tetapi mereka secara fizikal tidak dapat memproses jumlah maklumat yang sama.

Mengenai rahsia kejayaan, ini terletak pada kenyataan bahawa perisian menilai setiap stok dengan beberapa parameter: model asas, teknikal, yang berkaitan dengan peristiwa, dan Tangkap Alpha, model unik syarikat. Sistem ini menilai aset pasaran dan kemudian menawarkan nilai tertinggi (mengikut hasil penilaiannya) kepada pengurus. Berkat pendekatan ini, dana lindung nilai algoritma dapat mengekalkan tahap keuntungan yang tinggi. Dengan kata lain, dana lindung nilai tidak peduli dengan arah pergerakan pasar pada waktu tertentu, dinamika itu sendiri yang penting. Penurunan satu bahagian saham atau pasaran tertentu sering diimbangi oleh pertumbuhan beberapa aset lain.

Buka Akaun Dagangan




Komen-komen

Artikel sebelumnya

Bagaimana Mencari Pelabur di Pasaran Forex

Kami berharap bahawa catatan ini akan menarik dan bermanfaat bagi kedua pemula pasaran Forex, yang ingin melabur wang minimum, dan pengurus berpengalaman, yang melaburkan sejumlah besar dana dalam portfolio pelaburan yang pelbagai.

Artikel seterusnya

Apa itu Leverage pada Forex?

Untuk berdagang dengan leverage, seseorang mesti memahami apa itu dan apa yang kita perlukan. Leverage adalah nisbah wang yang dipinjam ke dana anda sendiri. Ia juga disebut leverage perdagangan atau leverage kewangan. Untuk lebih memahami apa itu leverage, kaji contoh di bawah.