Mengira Harga Stok: Cara terperinci

Mengira Harga Stok: Cara terperinci

Views: 76 views
Waktu membaca: 8 minit



Pengenalan

Di bawah ini, anda dapat melihat carta harga penutupan stok Exxon (XOM) yang tidak disesuaikan (atau nominal) setiap hari sejak tahun 1996.

harga penutupan stok Exxon (XOM) yang tidak disesuaikan (atau nominal) setiap hari sejak tahun 1996

Secara semula jadi, carta ini tidak memberikan idea mengenai keuntungan yang dapat dibuat oleh pedagang sejak tahun 1996: perubahan harga nominal hanyalah satu bahagian dari hasil pelaburan. Selama bertahun-tahun, Exxon membayar ratusan dividen, yang membuat harga saham menurun setiap kali. Juga, Exxon melakukan pembahagian stok lima kali, dan sekali lagi, lima kali harga sahamnya menyusut. Exxon memperoleh beberapa syarikat dan bergabung dengan Mobil Oil pada tahun 1999, yang mempengaruhi harga saham. Walau bagaimanapun, tidak ada peristiwa di atas yang mempengaruhi pemegang saham kerana perubahan tetap murni nominal.

Analisis siri masa harga saham memerlukan penyesuaian atau penghapusan perubahan nominal tersebut. Harga saham sejarah perlu diselaraskan sedemikian rupa sehingga data yang diterima mewakili keuntungan umum yang akan diperoleh peniaga sekiranya mereka memiliki stok tertentu untuk jangka waktu tertentu. Dengan penyesuaian, kami membuat siri yang mencerminkan dividen, penggabungan, pemisahan, perpecahan dan peristiwa lain yang mempengaruhi keuntungan sebenar saham.

Sebarang kejadian atau perubahan struktur syarikat menimbulkan perubahan berterusan dalam harga saham nominal. Lebih-lebih lagi, perubahan ini bukan disebabkan oleh penjual atau pembeli menetapkan harga syarikat, iaitu perubahan tersebut adalah korporat dan bukannya peristiwa pasaran. Penyesuaian harga bertujuan untuk menghilangkan kejadian tersebut.

Di bawah ini, anda juga dapat melihat carta harga saham Exxon yang disesuaikan sejak tahun 1996. Ia berbeza dengan yang pertama secara mendadak, lebih dekat dengan "realiti ekonomi".

carta harga saham Exxon yang disesuaikan sejak tahun 1996

Mana-mana penganalisis profesional tahu bahawa analisis mesti berdasarkan pada harga saham yang disesuaikan. Walau bagaimanapun, terdapat sebilangan kecil dari mereka yang benar-benar mengetahui matematik kewangan yang diperlukan untuk menyesuaikan diri. Sudah tentu, anda mungkin bergantung pada pihak ketiga dan mendapatkan harga yang disesuaikan daripadanya. Walau bagaimanapun, pemahaman tentang bagaimana penyesuaian ini dibuat adalah kunci untuk analisis yang benar-benar berjaya.

Prinsip penyesuaian

Hampir selalu, harga saham diselaraskan ke belakang. Dengan kata lain, dalam setiap siri masa, harga saham untuk "hari ini" adalah sama dengan harga semasa di bursa. Semua penyesuaian boleh dilakukan pada data sejarah semata-mata.

Penyesuaian harga saham sejarah biasanya berlipat kali ganda. Berkat ini, keuntungan dari memegang saham pada hari-hari ketika tidak ada penyesuaian tetap tidak tersentuh terlepas dari semua perubahan. Lebih-lebih lagi, harga yang disesuaikan secara sejarah tidak pernah berubah menjadi negatif. Namun, ada yang membuat penyesuaian aditif, sehingga mendorong munculnya harga saham negatif.

Di bawah ini, kami akan membincangkan peristiwa korporat yang paling kerap dan penyesuaiannya.

Dividen tunai

Dividen tunai

Apabila syarikat membayar dividen, harganya menurun dengan jumlah yang dibayar. Ini agak jelas: wang itu dipindahkan dari deposit syarikat kepada pelanggan, oleh itu, syarikat ini menanggung kos ini lebih sedikit. Oleh itu, pada hari ex-dividen, harga saham menurun mengikut ukuran dividen.

\ start {align} \ text {Harga Saham sebelum Dividen} & = \ frac {\ text {Nilai Syarikat}} {\ text {Saham Belum Terima}} \\ \\ \ text {Harga Saham selepas Dividen} & = \ frac { \ text {Nilai Syarikat - Jumlah Tunai Dibayar}} {\ text {Saham Belum Terima}} \\ \\ & = \ frac {\ text {Nilai Syarikat}} {\ text {Saham}} \ - \ \ frac {\ teks {Tunai Dibayar}} {\ text {Shares}} \\ \\ & = \ text {Harga Saham sebelum Dividen - Dividen per Saham} \ end {align}

Untuk membuat siri masa harga saham yang disesuaikan yang konsisten, kami mengira faktor pelarasan yang mencerminkan penurunan harga saham dan kemudian membahagikan harga sebelum pembayaran dividen dengan faktor ini.

\ begin {align} \ text {Adjustment Factor} = \ frac {\ text {Harga Tutup pada Tarikh Dividen + Dividen per Saham}} {\ text {Harga Tutup pada Tarikh Dividen}} \ akhir {align}

Selagi faktor penyesuaian adalah pemalar pendaraban, ia tidak mempengaruhi profil keuntungan saham secara sejarah. Pada masa yang sama, berkat faktor ini, kita mungkin yakin bahawa penghasilan yang dikira pada hari dividen dijelaskan oleh peristiwa pasaran sebenar dan bukan dengan pembayaran.

Mari kita lihat contoh pengiraan dengan faktor penyesuaian selepas pembayaran dividen:

Apple (AAPL) membayar dividen tunai sebanyak $ 0.47 setiap saham pada 08.07.2014. Pada hari itu, harga penutupan adalah $ 94.48.

Faktor penyesuaian dikira seperti berikut:

\ start {align} \ text {F} = \ frac {94.48 + 0.47} {94.48} = 1.00497 \ akhir {align}

Harga penutupan yang tidak disesuaikan pada hari sebelumnya adalah $ 94.96.

Dalam kes ini, harga penutupan yang disesuaikan sehari sebelumnya adalah:

\ begin {align} \ text {P} _ {adj} = \ frac {\ text {P} _ {unadj}} {\ text {F}} = \ frac {94.96} {1.00497} = 94.49 \ akhir {sejajar }

Harga untuk semua hari sebelum pembayaran dikira dengan cara yang sama - dengan pendaraban dengan faktor; dengan cara ini kita mendapatkan semua data sejarah mengenai "perubahan" yang diprovokasi oleh pembayaran.

"Pembayaran Balik Modal" dan "Dividen Khas" adalah kes khas pembayaran dividen tunai, dan dalam kes ini, harganya disesuaikan dengan cara yang sama.

Dividen saham

Kadang-kadang, syarikat membayar dividen dalam stok: setiap pemegang saham menerima stok baru setanding dengan yang mereka miliki.

Idea di sebalik pembayaran ini adalah penurunan harga saham. Harga akan diturunkan dalam nisbah stok yang dikeluarkan dengan yang ada. Kos keseluruhan syarikat tetap tidak berubah, sementara harga saham berubah selagi stok juga berubah. Walau bagaimanapun, perlu diperhatikan bahawa peratusan pemilikan dan, dengan itu, kos stok setiap pemegang saham dalam dolar tidak berubah.

\ start {align} \ text {Harga Saham sebelum Dividen} & = \ frac {\ text {Nilai Syarikat}} {\ text {Saham Sebelumnya}} \\ \\ \ teks {Harga Saham selepas Dividen} & = \ frac { \ text {Nilai Syarikat}} {\ text {Saham Sebelumnya + Saham Dikeluarkan}} \\ \\ & = \ frac {\ text {Nilai Syarikat}} {\ text {Saham Sebelumnya}} \ times \ frac {\ text { Saham Sebelumnya}} {\ text {(Saham Sebelumnya + Saham Dikeluarkan)}} \\ \ end {align}

Seperti sebelumnya, untuk membuat siri masa yang konsisten, kami mengira faktor penyesuaian yang mencerminkan penurunan harga saham dan kemudian membahagikan harga hari-hari sebelum hari pembayaran dividen dengan faktor ini. Dalam kes ini, faktor penyesuaian adalah istilah kedua dalam persamaan di atas, oleh itu, khayalan yang mempengaruhi portfolio pemegang saham.

\ begin {align} \ text {Adjustment Factor} & = \ frac {\ text {New Float}} {\ text {Old Float}} \\ \\ & = \ frac {\ text {Saham Sebelumnya + Saham Dikeluarkan}} {\ text {Saham Sebelumnya}} \\ \ end {align}

Seperti sebelumnya, selagi faktor penyesuaian berlipat ganda dan bukannya aditif, ia tidak mempengaruhi keuntungan, hanya "mengubah skala".

Mari kita lihat contoh pengiraan dengan faktor penyesuaian:

03.12.2014, BIOL mempunyai dividen saham 0.5%. 0.5% dividen saham bermaksud bahawa untuk setiap stok yang pemegang saham sudah memiliki 0.005 (= 0.5%) saham akan ditambahkan. Dengan kata lain, untuk setiap 200 saham dalam portfolio, 1 stok baru akan ditambah.

Oleh itu:

\ start {align} \ text {New Float} = \ text {1.005} \ times \ text {Old Float} \ end {align}

Oleh itu,

\ begin {align} \ text {Adjustment Factor} = \ frac {\ text {New Float}} {\ text {Old Float}} = 1.005 \ akhir {align}

Harga saham yang tidak diselaraskan pada hari sebelum dividen adalah 2.83.

Jadi, harga stok yang diselaraskan pada hari itu adalah:

\ begin {align} \ text {P} _ {adj} = \ frac {\ text {P} _ {unadj}} {\ text {F}} = \ frac {2.83} {1.005} = 2.8159 \ akhir {sejajar }

Perhatikan bahawa untuk pengiraan di sana, kami tidak menggunakan harga tutup pada hari dividen.

Dividen saham kadang-kadang disebut Terbitan Bonus.

Pembahagian stok

Pembahagian stok

Pembahagian saham adalah seperti dividen saham. Perpecahan saham menjadikan setiap stok yang ada menjadi beberapa saham dalam perkadaran yang ditetapkan. Ini sama seperti pembayaran dividen stok pemegang saham mendapat stok baru selain yang mereka pegang.

Untuk pembahagian saham, faktor pelarasan dikira sama seperti stok dividen:

\ begin {align} \ text {Adjustment Factor} = \ frac {\ text {New Float}} {\ text {Old Float}} \ akhir {align}

Mari kita bincangkan contoh pembahagian saham:

Chesapeake Utilities Corp. (CPK) mempunyai pembahagian saham antara 3 hingga 2 berkuatkuasa pada 09.09.2014. Oleh itu, bukannya setiap 2 stok yang ada, pemegang sahamnya menerima 3.

Dengan kata lain, untuk setiap 2 stok yang sudah dimiliki, 1 stok ditambahkan; ini sama dengan pembayaran dividen saham sebanyak 50%.

Dalam kes ini,

\ begin {align} \ text {New Float} = \ frac {3} {2} \ times \ text {Old Float} \ akhir {align}

Oleh itu:

\ begin {align} \ text {Adjustment Factor} = \ frac {\ text {New Float}} {\ text {Old Float}} = 1.5 \ akhir {align}

Sehari sebelum perpecahan, harga saham yang tidak disesuaikan adalah 69.41.

Oleh itu, harga stok yang disesuaikan pada hari itu adalah:

\ begin {align} \ text {P} _ {adj} = \ frac {\ text {P} _ {unadj}} {\ text {F}} = \ frac {69.41} {1.5} = 46.273 \ akhir {sejajar }

Pembahagian saham juga kadangkala disebut Bonus Issue.

Pembahagian stok terbalik

Pembahagian saham terbalik berbeza dari yang biasa kerana pemegang saham tidak mempunyai stok yang lebih banyak tetapi lebih sedikit. Daripada menambah jumlah stok dalam portfolio, perpecahan terbalik menurunkannya dalam perkadaran yang ditetapkan.

Selagi jumlah stok keseluruhan selepas pembahagian terbalik menurun, harga saham meningkat. Kos syarikat tidak diubah oleh acara korporat ini.

Seperti dahulu,

\ begin {align} \ text {Adjustment Factor} = \ frac {\ text {New Float}} {\ text {Old Float}} \ akhir {align}

Oleh itu, faktor penyesuaian pada pembahagian stok terbalik adalah kurang dari 1.

Mari kita bincangkan contoh pembahagian saham terbalik:

PostRock Energy Corp. (PSTR) melakukan pembahagian stok terbalik dengan perbandingan antara 1 hingga 10 01.05.2015.

\ begin {align} \ text {New Float} = \ frac {1} {10} \ times \ text {Old Float} \ akhir {align}

Oleh itu:

\ begin {align} \ text {Adjustment Factor} = \ frac {\ text {New Float}} {\ text {Old Float}} = 0.1 \ akhir {align}

Harga saham yang tidak diselaraskan pada hari sebelum perpecahan terbalik adalah 0.4442.

Oleh itu, harga saham yang disesuaikan:

\ begin {align} \ text {P} _ {adj} = \ frac {\ text {P} _ {unadj}} {\ text {F}} = \ frac {0.4442} {0.1} = 4.442 \ akhir {sejajar }

Pembahagian stok pembalikan juga dipanggil Gabungan.

Cabaran penyesuaian

Cabaran penyesuaian

Sekilas melihat proses penyesuaian harga sudah cukup untuk menyedari berapa banyak kerja yang diperlukan untuk mengumpulkan data sejarah yang bebas bias dan disesuaikan dengan harga saham. Walaupun pada hakikatnya, tidak ada yang rumit, namun proses pembuatan pangkalan data sangat menyusahkan dan melelahkan.

Pada tahun 2015, berlaku hanya 20,000 pembayaran dividen - dan itu hanyalah satu jenis acara korporat. Terdapat juga perpecahan, penggabungan, perpecahan terbalik, penyatuan, pemerolehan, isu hak, pembelian balik, pembelian semula perbendaharaan, dan lain-lain. Apabila mana-mana peristiwa ini berlaku, semua data sejarah mengenai harga saham syarikat memerlukan pengiraan semula. Ini bermaksud mengira semula ribuan baris tarikh (250 baris tarikh dalam setahun) dan OHLCV untuk setiap stok, setiap hari. Dan terdapat ribuan syarikat di pasaran awam AS.

Secara keseluruhan, penyelenggaraan pangkalan data data sejarah harga saham adalah banyak pekerjaan, memerlukan kepakaran dan usaha. Itulah sebabnya mengapa pasaran dikuasai oleh sebilangan kecil penyedia data yang sangat profesional: profesionalisme yang rendah bermaksud persaingan yang hilang. Di dunia saham, seperti di tempat lain, anda mendapat apa yang anda bayar.

Acara korporat di R Trader

Sekiranya atas sebab tertentu anda tidak mengenali R Trader platform perdagangan pelbagai pasaran, anda boleh memulakan dengan maklumat di catatan ini.

Kedudukan lama

Pelanggan yang mempunyai kedudukan panjang terbuka pada hari ex-dividen akan mempunyai jumlah yang setara dengan dividen berbayar yang dimasukkan ke dalam akaun mereka. Operasi tersebut ditunjukkan pada halaman Sejarah - Maklumat Akaun - Pembetulan Tunai.

Jawatan Pendek

Seorang pelanggan, yang mempunyai kedudukan pendek terbuka pada hari ex-dividen akan mempunyai jumlah yang setara dengan dividen berbayar yang dikeluarkan dari dana percuma mereka. Operasi tersebut ditunjukkan pada halaman Sejarah - Maklumat Akaun - Pembetulan Tunai.

Prosedur dividen

Prosedur dividen adalah deposit / pengeluaran ke / dari akaun pada tarikh ex-dividen, pada pukul 3 petang waktu pelayan. operasi dia dicerminkan di halaman Sejarah.

Untuk kedudukan Panjang, Amaun Dividen Tunai adalah:

Dividen setiap stok * Isipadu

di mana

Isipadu = Kontrak * Saiz Kontrak

Untuk kedudukan Pendek, Jumlah Dividen Tunai adalah:

(-1) * Dividen setiap stok * Isipadu

di mana

Isipadu = Kontrak * Saiz Kontrak

Pemisahan Saham

Sekiranya berlaku Split Saham, pembetulan yang diperlukan dari kedudukan pelanggan akan ditunjukkan dalam akaun dagangan mereka sesuai dengan parameter pembahagian.

Prosedur Pembelahan

Prosedur Split dijalankan di pelayan setiap hari pada jam 3 petang waktu pelayan. Operasi ini akan menghapus semua pesanan tertunda yang aktif (Had, Berhenti) pada stok.

Untuk semua posisi beli dan panjang terbuka, harga purata tertimbang dan jumlah am dikira masing-masing. Perpecahan berlaku, dan harga dan kelantangan baru ditetapkan. Maklumat diberikan kepada kedudukan panjang dan pendek dengan jumlah maksimum, masing-masing. Apabila terdapat saham pecahan dalam perdagangan, stok tersebut dihapuskan dan berubah menjadi operasi keseimbangan - Pembetulan Tunai Berpisah. Jumlah dagangan lain pada instrumen dihapus dan dipindahkan ke Sejarah.

Pelarasan Saham Pecahan

Sekiranya peristiwa korporat menghasilkan kedudukan pecahan, syarikat RoboForex berhak mendepositkan komponen yang akan dibayar ke akaun pelanggan sebagai operasi baki.

Tindakan Korporat Lain

Sekiranya stok dikecualikan dari senarai bursa saham, digabungkan, diperoleh, dimasukkan ke tender atau diedarkan di kalangan pemegang saham, kedudukan pelanggan akan ditutup pada harga pasaran terakhir.




Komen-komen

Artikel sebelumnya

Strategi Penyu: Cara Dagangan Tertua

Sistem Penyu mempunyai peraturan yang jelas untuk memasuki dan keluar dari pasar, yang dapat difahami oleh pemula. Penting untuk mematuhinya dengan ketat, serta peraturan pengurusan pasaran, seperti risiko 1-2% setiap perdagangan.

Artikel seterusnya

Keuntungan dari Pelaburan di Syarikat Farmaseutikal Hingga Ratusan Peratus Kerana Coronavirus

Coronavirus terus mengancam ekonomi dunia. Indeks S & P500 kembali diperdagangkan hampir pada tahap terendah baru-baru ini: pada saat artikel ini diterbitkan, kemungkinan besar ia akan menembusi tahap sokongan pada 2,850 USD dan terus menurun.