IPO Pinjaman Perumahan Berkaliber: Lebih 50 Tahun Dalam Gadai janji AS

IPO Pinjaman Rumah Berkaliber: Lebih Dari 50 Tahun Dalam Gadai janji AS

Views: 249 views
Waktu membaca: 6 minit



Pemimpin pasaran gadai janji AS, Pinjaman Rumah Berkaliber, Inc, sedang merancang IPO di bursa NYSE di bawah ticker HOME. Perdagangan dijangka bermula pada 29 Oktober 2020; malangnya, penaja jamin memutuskan untuk menolak tarikh tersebut kerana keadaan pasaran yang buruk.

Caliber Home Loans adalah syarikat fintech kerana untuk memberi pinjaman menggunakan data dan analisis di platformnya. Syarikat ini ditubuhkan pada tahun 1963 di Coppell (Texas, USA) dan mempunyai pejabat di lebih dari 40 negeri.

Caliber Home Loans, Inc.
Pinjaman Rumah Caliber, Inc.

Pada tahun 2016, Pinjaman Rumah Caliber menjadi nombor dua dari segi gadai janji yang diberikan, menurut sumber bebas. Tiga tahun kemudian, syarikat itu terus menerajui sektor gadai janji - satu-satunya dari 10 teratas. Kelebihan uniknya adalah platform yang pelbagai. Saya cadangkan untuk melihat lebih dekat perniagaan syarikat, sisi kuat dan lemahnya. Analisis ini akan membantu kita memahami betapa menguntungkannya memasukkan saham syarikat dalam portfolio pelaburan anda.

Perniagaan

Caliber Home Loans adalah agensi gadai janji yang memberikan pinjaman atas keselamatan harta tanah kediaman. Selain itu, syarikat membiayai semula pinjaman tersebut. Aset syarikat dianggarkan bernilai 9 bilion USD.

Pasaran perumahan berkembang dalam kitaran dan biasanya merupakan yang pertama turun pada zaman kemelesetan. Walau bagaimanapun, model perniagaan Caliber Home Loans secara maksimum dapat mengurangkan kesan negatif ekonomi yang perlahan. Syarikat menjual kontrak kredit dengan cepat, meningkatkan kualiti asetnya dengan ketara. Pinjaman seperti itu tidak kekal lama pada baki syarikat.

Untuk menjual perkhidmatannya, syarikat menggunakan dua saluran utama: saluran langsung dan tempatan. Bagi yang terakhir, terdapat 341 tempat kredit yang bekerja di 46 negeri. Kakitangan tempat kredit menjual perkhidmatan mereka melalui ejen harta tanah dan pemaju. Lebih-lebih lagi, mereka berinteraksi dengan broker kredit. Sebanyak 60% gadai janji di AS ditandatangani dengan cara ini.

Pinjaman Rumah Berkaliber secara langsung menghubungi pelanggannya hanya mengenai persoalan pembiayaan semula pinjaman di bawah keselamatan harta tanah kediaman. Sebahagian besar operasi dibuat melalui platform servis khas. Dengan ini, syarikat menyimpan hak untuk membayar pinjaman dan mengumpulkan maklumat mengenai keperluan masa depan pelanggannya untuk pembiayaan semula. Oleh itu syarikat menjadikan pelanggannya lebih setia dan perniagaannya - lebih menguntungkan. Pada rajah di bawah, lihat perbandingan berapa banyak pelanggan yang dimiliki syarikat - dan jumlah purata dalam sektor ini:

Source: Black Knight Mortgage Monitor
Sumber: Monitor Gadai janji Black Knight

Seperti yang anda lihat, tahap keseluruhan sektor pada suku pertama 2020 adalah 18%, sementara untuk Pinjaman Rumah Berkaliber, angka meningkat hingga 74%. Lebih-lebih lagi, pada tahun 2019, 55 daripada 100 pelanggan kembali ke syarikat itu untuk membeli semula. Indeks ini menjadikan syarikat sebagai pemimpin yang tidak dapat dipertikaikan dalam segmennya. Sekarang mari kita lihat pasaran gadai janji AS dengan lebih terperinci.

Pasaran perumahan AS

Di Amerika Syarikat, mengiktiraf keselamatan harta tanah adalah salah satu perniagaan yang paling menguntungkan. Dalam 10 tahun kebelakangan ini, pasaran gadai janji AS berkembang lebih pantas daripada KDNK - sebanyak 10.2%. Pada akhir 2019, pasaran dianggarkan bernilai 2.2 triliun USD. Ia terbahagi kepada dua segmen: pinjaman untuk membeli rumah baru (1.3 trilion USD) dan pembiayaan semula (0.9 trilion USD).

Source: MBA
Sumber: MBA

Data terbaru di pasar perumahan menunjukkan bahawa penjualan di pasar primer (garis merah) dan sekunder (garis hitam) telah melebihi tahap mereka sendiri sebelum krisis. Harga meningkat berkat kadar faedah rendah, yang merupakan rejim monetari yang paling baik untuk niche.

Source: Thomson Reuters
Sumber: Thomson Reuters

Pada tahun 2020, pasaran gadai janji dijangka mencapai 3.87 trilion USD. Lihat di bawah ramalan penganalisis segmen - MBA dan Fannie Mae.

Source: MBA, Fannie Mae
Sumber: MBA, Fannie Mae

Itulah sebabnya model perniagaan membolehkan syarikat meningkatkan hasil kewangannya dengan ketara. Seperti yang akan kita lihat di bawah, Pinjaman Rumah Berkaliber sudah mempunyai perkara yang boleh dibanggakan. Mari kita menganalisis borang S-1 / A yang diajukan ke SEC.

Prestasi kewangan Pinjaman Rumah Berkaliber

Pada separuh pertama tahun 2020, syarikat itu meningkatkan keuntungan bersihnya dengan ketara berbanding dengan bahagian yang sama pada tahun 2019 berkat pertumbuhan pendapatan dari penjualan pinjaman. Pada 30 Jun 2020, pulangan keseluruhannya berjumlah 1.13 bilion USD, yang bermaksud pertumbuhan relatif 165%, berbanding dengan tempoh yang sama tahun 2019.

Financial performance of the Caliber Home Loans
Prestasi kewangan Pinjaman Rumah Berkaliber

Keuntungan bersih 6 bulan 2020 berjumlah 276.3 juta USD, berbanding kerugian bersih 59.4 juta USD; berbanding dengan tempoh yang sama tahun 2019, pertumbuhannya adalah 166%. Sebahagian besarnya adalah berkat penjualan pinjaman dan bonus melebihi harga baki mereka.

Perbelanjaan kasar pada dua suku pertama tahun 2020 berjumlah 782.26 juta USD berbanding 503.86 juta USD pada tempoh yang sama tahun 2019; pertumbuhan relatif adalah 55.25%. Ini bermaksud pendapatan meningkat tiga kali lebih cepat daripada perbelanjaan. Dalam 12 bulan terakhir, pulangan syarikat berjumlah 1.78 bilion USD. Ia dijangkakan pada tahap 1.97 bilion USD pada akhir tahun 2020. Oleh itu, permodalan 10 bilion USD kelihatan adil.

Financial performance of the Caliber Home Loans
Prestasi kewangan Pinjaman Rumah Berkaliber

Pada tahun 2019, aset syarikat mencapai 9.3 bilion USD berbanding 5.5 bilion USD pada tahun 2018. Selepas 6 bulan pertama tahun 2020, indeks meningkat kepada 8.75 bilion USD. Menjelang akhir tahun, aset mungkin telah mencapai 12.7 bilion USD. Aset tersebut diedarkan dengan cara berikut: 70% adalah gadai janji, 20% adalah hak untuk membayar gadai janji. Dilihat dari yang disebutkan di atas, mari kita membuat kesimpulan mengenai perspektif IPO Pinjaman Rumah Berkaliber.

Perspektif IPO Pinjaman Rumah Berkaliber

Penaja jamin syarikat tersebut ialah UBS Investment Bank, Wells Fargo Security, Barclays, Goldman Sachs, Citigroup, BofA Securities, Credit Suisse, dan lain-lain. IPO dijadualkan semula, dan tarikh baru tidak diketahui. Kemungkinan besar, IPO akan berlaku selepas pilihan raya presiden. Harga penempatan adalah antara 14-16 USD setiap stok; jumlah yang dirancang untuk menarik adalah sehingga 345 juta USD. Syarikat ini menjual 23 juta stok biasa.

Syarikat mempunyai nilai asas yang kuat: keuntungan bersih 275 juta USD setelah 6 bulan pertama tahun 2020 dan pertumbuhan pulangan sebanyak 165% berbanding tahun 2019. Pasaran syarikat telah berkembang sebanyak 10.2% setiap tahun untuk 10 terakhir tahun; jumlahnya pada tahun 2020 dianggarkan sebanyak 3.87 trilion USD.

Risiko utama

  • Pandemik COVID-19 mempengaruhi prestasi syarikat dengan ketara: permintaan untuk rumah menurun, bahagian pinjaman yang menyusahkan meningkat. Perniagaan Caliber Home Loans bergantung pada peraturan persatuan persekutuan seperti Fannie Mae, Freddie Mac, atau Ginnie Mae. Perubahan yang sah dalam aktiviti mereka mempengaruhi prestasi kewangan syarikat.
  • Korelasi tinggi antara harga aset dan dinamik kadar faedah Fed.
  • Kecairan aset yang rendah.

Dalam 2-3 tahun terdekat, kebijakan Fed diharapkan menjadi lemah, oleh itu, dalam jangka masa sederhana, harga di pasar perumahan tidak mungkin turun, sementara pandemi adalah peristiwa yang tidak teratur. Itulah sebabnya saya menasihatkan mempertimbangkan syarikat ini sebagai sebahagian daripada portfolio anda.

Melabur dalam saham Amerika dengan RoboForex dengan syarat yang baik! Saham sebenar boleh diperdagangkan di platform R Trader dari $ 0.0045 sesaham, dengan yuran perdagangan minimum $ 0.25. Anda juga boleh mencuba kemahiran perdagangan anda di Platform R Trader pada akaun demo, hanya mendaftar di RoboForex.com dan buka akaun perdagangan.




Komen-komen

Artikel sebelumnya

Ho untuk Berdagang Corak Grafik Bryce Gilmore

Dalam artikel ini, kita akan membincangkan struktur harga utama sahaja. Penulis mempunyai banyak corak di kedai tetapi anda tidak perlu tahu semuanya boleh berjaya: anda boleh memilih pasangan dan belajar bagaimana menggunakannya dengan betul sesuai dengan peraturan pengurusan modal anda.

Artikel seterusnya

Sekiranya Kita Membeli Stok Boeing?

Dalam catatan ini, anda boleh mendapatkan analisis harga saham Boeing (NYSE: BA).