IPO Ozon: Amazon Rusia Menakluki AS

IPO Ozon: Amazon Rusia Menakluki AS

Views: 761 views
Waktu membaca: 5 minit



Peruncit Internet Rusia terbesar Ozon akan melakukan penempatan saham Saham Deposit Amerika (ADS) secara terbuka di Nasdaq Global Select Market (USA). Syarikat itu mengemukakan projek F-1 IPO ke SEC.

Ozon ditubuhkan pada tahun 1998. Pada masa itu, perintis peruncitan Internet Rusia hanya menjual buku dan VHS sahaja. Walau bagaimanapun, perniagaan terus berkembang, dan pelbagai diperpanjang. Internet berkembang dengan kelajuan yang mengagumkan, yang memberikan beberapa kelebihan unik kepada syarikat. Pada tahun 2000-an, Ozon berhenti sementara mengambil pesanan baru untuk mengembangkan infrastruktur penghantaran barang yang berkesan. Inovasi membantu syarikat memelihara dan memperluaskan bahagiannya dalam pasaran e-dagang.

Apa itu pasar?

Ozon berkembang dalam bentuk pasar, yang bermaksud platform perdagangan dengan barang dari penjual yang berbeza. Syarikat memproses dan menyampaikan pesanan di seluruh Rusia untuk mereka, sementara penjual membayar syarikat untuk pesanan yang dilaksanakan. Juga, Ozon mengenakan bayaran tambahan untuk menyimpan dan menghantar pesanan. Perkhidmatan lain untuk penjual, selain daripada pengurusan pesanan, adalah berunding mengenai analisis pelbagai dan pengoptimuman perbelanjaan. Ini membentuk asas untuk pendapatan syarikat.

Dalam model seperti itu, pendorong pertumbuhan adalah peningkatan kekuatan kemudahan penyimpanan dan penghantaran. Di sinilah syarikat melaburkan wang. Di samping kemudahan penyimpanan, Ozon juga meningkatkan jumlah posamats (terminal automatik untuk menghantar pakej dan barang) yang menghasilkan sepertiga dari semua penjualan. Syarikat itu menandatangani perjanjian dengan rangkaian peruncitan Pyatyorochka dan kini boleh menempatkan posamats di pasar raya Pyatyorochka dengan syarat khas.

Ozon menawarkan langganan berbayar kepada pelanggannya, yang memberikan hak untuk penghantaran pesanan secara percuma untuk sejumlah wang. Lebih-lebih lagi, syarikat memberi penghargaan kepada pembekalnya.

Perkhidmatan Ozon Invest menarik wang individu pelabur, yang kemudiannya digunakan untuk memberi kredit kepada pembekal. Perkhidmatan ini memberi individu pendapatan pasif lebih tinggi daripada yang ditawarkan oleh bank, sementara perniagaan kecil dan sederhana menikmati pinjaman dengan niat baik. Wang seorang pelabur diedarkan di antara beberapa syarikat, yang mempelbagaikan risiko kegagalan bayar. Dalam segmen ini, Ozon bersaing dengan bank dan broker.

Struktur pemilikan syarikat kelihatan seperti berikut:

Ozon ownership structure
Struktur pemilikan ozon

Secara keseluruhan, model perniagaan syarikat agak stabil, yang menjadikan kelajuan pertumbuhannya dinyatakan dalam dua digit. Ini berkat peningkatan tahunan pengguna barangan dan perkhidmatan di Internet. Semasa kelahiran syarikat pada tahun 1998, pembelian melalui Internet kelihatan seperti perjalanan ke bulan dan kembali, 22 tahun kemudian ini menjadi perkara biasa. Jadi, sekarang adalah masa yang tepat untuk membincangkan perspektif pasaran ini di Rusia.

Perspektif e-dagang di Rusia

Rusia adalah pasaran utama untuk Ozon. Negara ini dianggap sebagai ekonomi ke-11 di dunia, dengan KDNK 1.7 trilion USD pada tahun 2019. Jumlah pengguna Internet aktif berjumlah 113 juta orang, yang merupakan salah satu tahap penggunaan Internet tertinggi di dunia. Pasaran penjualan runcit Rusia adalah nombor 4 di Eropah; 69% orang Rusia membeli-belah di Internet setiap bulan.

Jumlah pasaran pada tahun 2019 mencapai 33.6 trilion RUB (436 bilion USD) dan akan mencapai 46.2 trilion RUB (595 bilion USD) pada tahun 2025. Kelajuan pertumbuhan tahunan adalah 6%. Di pasaran penjualan runcit, terdapat 10 pemimpin yang menjual barang dan perkhidmatan secara dalam talian. Bahagian penjualan dalam talian adalah sekitar 25%; di Britain, 42%, di Jerman - 40%, di AS - 35%. Ini bermaksud bahawa kelajuan pertumbuhan peruncitan Internet mungkin lebih tinggi daripada pasaran penjualan runcit secara keseluruhan.

Lihat di bawah pencapaian Ozon di pasaran e-dagang:

Ozon in the e-commerce market
Ozon di pasaran e-dagang

Platform ini mempunyai lebih dari 9 juta barang dalam 24 kategori. Dalam sistem ini, terdapat 11.4 juta pembeli aktif dan 18.1 juta penjual aktif. Keseluruhan kawasan kemudahan penyimpanan berjumlah 200,000 meter persegi. Ozon menyampaikan barang ke lebih dari 13,500 kawasan di seluruh Rusia dan mempunyai lebih dari 16,000 tempat pengambilan pelanggan. Menurut maklumat Data Insight, syarikat itu adalah nombor tiga dari segi pendapatan di antara kedai-kedai Internet Rusia (selepas Yandex. Market dan Wildberries). Menurut penyelidikan PwC, bahagian pasaran e-dagang yang diambil oleh Ozon akan berjumlah 16% pada tahun 2023, dengan bahagian yang lebih besar dimiliki oleh Yandex. Pasaran sahaja - 25%.

Sekarang kepada prestasi kewangan syarikat yang ditunjukkan di ambang IPO.

IPO Ozon: prestasi kewangan

Mari kita mulai menganalisis prestasi kewangan syarikat teknologi dari pendapatan dari penjualan. Dalam F-1, kami memiliki data untuk 9 bulan 2020 dan 2019 dan laporan tahunan untuk 2018 dan 2019.

Ozon financial performance
Prestasi kewangan Ozon

Dalam 12 bulan terakhir, pendapatan syarikat mencapai 87.54 bilion RUB (1.12 bilion USD). Pendapatan yang dijangkakan untuk akhir tahun 2020 adalah 102.22 bilion RUB (1.31 bilion USD). Pada suku kedua tahun 2020, perolehan perdagangan meningkat sebanyak 188%, yang merupakan rekod tak terkalahkan dalam segmen ini (Wildberries meningkatkan perolehan perdagangannya sebanyak 123%).

Pada tahun 2020, syarikat ini berkembang sebanyak 70.07%, berbanding tahun 2019. Pada tahun 2019, syarikat itu berkembang sebanyak 61.48%, berbanding tahun 2018. Oleh itu, kelajuannya hanya meningkat. Kerugian bersih selepas 9 bulan tahun 2020 mencapai 12.85 bilion RUB (0.16 bilion USD), iaitu 1.38% lebih rendah daripada selepas tempoh yang sama tahun 2019.

Pada masa ini, syarikat tidak menghasilkan keuntungan bersih, melaburkan semua wang percuma dalam pelbagai struktur logistik. Sebuah syarikat usaha Amerika Princeville Capital melabur di Ozon sekitar 50 juta USD. Ozon menunjukkan kelajuan pertumbuhan yang cukup mengagumkan, yang menjadikannya menarik untuk pelaburan.

Penilaian pelaburan dan perincian IPO Ozon

Penaja jamin syarikat tersebut ialah Morgan Stanley & Co. LLC, UBS Securities LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, Citigroup Global Markets Inc., Sberbank CIB (UK) Limited, VTB Capital plc, dan Renaissance Securities (Cyprus) Limited. Ozon memohon untuk menarik 100 juta USD, tetapi pelbagai anggaran menjanjikan dari 500 hingga 750 juta USD.

Untuk menganggarkan permodalan yang berpotensi, kami akan menggunakan kadar P / S sebagai indeks yang paling relevan - harga syarikat dengan pendapatannya. 12 bulan terakhir membawa syarikat 1.12 bilion USD. Sekiranya P / S adalah 5 hingga 10 (yang normal untuk sektor e-dagang), kapitalisasi Ozon mungkin antara 5.6 dan 11.2 bilion USD.

Road Show untuk pelabur bermula pada 16 November; maka kita akan mengetahui harga sebenar penempatan dan jumlah ADS yang ditawarkan. Kami mengambil modal 5.6 bilion USD sebagai minimum.

Saya cadangkan mempertimbangkan pelaburan di syarikat ini apabila tarikh sebenar IPO diketahui.

Melabur dalam saham Amerika dengan RoboForex dengan syarat yang baik! Saham sebenar boleh diperdagangkan di platform R Trader dari $ 0.0045 sesaham, dengan yuran perdagangan minimum $ 0.25. Anda juga boleh mencuba kemahiran perdagangan anda di Platform R Trader pada akaun demo, hanya mendaftar di RoboForex.com dan buka akaun perdagangan.




Komen-komen

Artikel sebelumnya

Seminggu di Pasar (11/16 - 11/23): Lebih sedikit Politik, Lebih Banyak Statistik

Gelombang statistik hampir tidak dapat menjatuhkan pelabur pada pertengahan bulan, tetapi laporan menjadi semakin menarik, minggu ini tidak ada pengecualian.

Artikel seterusnya

Mengapa American Airlines Menjalankan SPO?

Pada awal bulan November, diketahui bahawa American Airlines (NASDAQ: AAL) telah menjalankan SPO. Dalam artikel ini, kami akan mengetahui maksudnya dan bagaimana ia mempengaruhi harga saham.