Mengapa American Airlines Menjalankan SPO?

Mengapa American Airlines Menjalankan SPO?

Views: 546 views
Waktu membaca: 6 minit



Pandemik terus mempengaruhi perniagaan. Menjadi lebih sukar untuk mendapatkan lebih banyak pertolongan dari pemerintah AS, dan syarikat harus mencari cara alternatif untuk menampung kehidupan mereka. Pada awal bulan November, diketahui bahawa American Airlines (NASDAQ: AAL) telah menjalankan SPO. Dalam artikel ini, kita akan mengetahui apa maksudnya dan bagaimana ia mempengaruhi harga saham.

American Airlines berjaya menjual 38.5 juta saham

Pada masa ini, American Airlines telah menjual 38.5 juta saham. Penjualan berterusan dari 10 November hingga 12 November. Harga saham purata berjumlah 12.35 USD. Ini bermaksud, American Airlines berjaya menarik 480 juta USD. Syarikat itu merancang untuk membelanjakan keuntungan untuk tujuan korporatnya dan meningkatkan keupayaan kreditnya. Jumlah stok di bursa mencapai 560 juta kertas.

SPO mencairkan saham pemegang saham dalam syarikat dan meningkatkan jumlah saham yang diperdagangkan di bursa, yang diambil oleh pelabur secara negatif kerana bahagian mereka dalam syarikat itu menurun. Hasilnya, pada 10 November (ketika diketahui mengenai SPO), harga saham turun hampir 10%.

Untuk apa American Airlines memerlukan SPO?

Pandemik tersebut meningkatkan beban hutang American Airlines secara mendadak. Sementara pada suku pertama 2020 hutang jangka panjangnya adalah 21.5 bilion USD, pada akhir suku ketiga mencapai 30 bilion USD, meningkat 40%. Semua liabiliti syarikat meningkat kepada 68.3 bilion USD, iaitu 8 bilion USD lebih banyak daripada pada awal tahun ini.

Pilihan raya presiden di AS menjadikan pusingan kedua bantuan kewangan kepada syarikat kurang relevan tetapi hutang tidak ada. Syarikat boleh menjual bon, namun ini hanya meningkatkan beban hutang. Itulah sebabnya SPO kelihatan seperti penyelesaian optimum untuk American Airlines kerana ia membolehkan syarikat menarik dana tetapi tidak meningkatkan beban hutang.

Mengurangkan perbelanjaan

Untuk menstabilkan keadaan kewangan, pengurusan syarikat harus mengundurkan diri dengan penurunan perbelanjaan yang ketara.

Syarikat menghantar lebih 150 pesawat ke simpanan sementara. Syarikat itu juga meminda perjanjian dengan Boeing (NYSE: BA), sehingga yang terakhir akan membekalkan 18 keping Boeing 737 MAX 8 pada tahun 2023 dan 2024 (yang merupakan peristiwa negatif bagi Boeing).

Ketika program kompensasi gaji persekutuan berakhir pada 1 Oktober, American Airlines terus memberikan karung kepada pegawainya. Pada bulan Oktober, pihaknya memecat 19,000 lebih pekerjanya.

Dengan cara ini, syarikat memerlukan tiga bulan untuk mengurangkan perbelanjaannya dari 58 juta USD sehari menjadi 44 juta USD sehari; pada suku keempat, American Airlines merancang untuk menurunkan perbelanjaannya menjadi 30 juta USD.

Akibat penurunan perbelanjaan

Mengeluarkan sebahagian besar kapal terbang dari taman dan memecat pekerja pasti akan menyebabkan penurunan pendapatan masa depan kerana lebih sedikit kapal terbang menghasilkan lebih sedikit keuntungan. Ini, pada gilirannya, akan membahayakan pemeliharaan hutang yang telah meningkat begitu banyak tahun ini. Dalam keadaan seperti itu, kita tidak dapat mengandalkan pembayaran dividen.

Namun, bagi syarikat itu, jauh lebih mudah untuk mengambil kapal terbang yang sudah ada dari kemudahan penyimpanan dan mengambil pekerja baru di tempat kerja yang sudah ada daripada membeli pesawat baru dan mengembangkan infrastruktur untuk penyelenggaraannya. Itulah sebabnya syarikat meletakkan sebahagian besar harapannya dalam pemulihan aliran penumpang.

Bagaimanapun, ada sisi positif terhadap penurunan perbelanjaan. 8.7 bilion USD wang percuma dan penurunan pembelanjaannya menjadi 30 juta USD sehari akan membolehkan syarikat itu hidup melalui kemerosotan pengangkutan udara yang panjang.

Bilakah aliran penumpang akan pulih?

Pendapatan American Airlines semakin pulih, berbanding suku sebelumnya. Pada suku ketiga tahun 2020, syarikat berjaya menghasilkan 3.17 bilion USD hasil, yang 95% lebih tinggi daripada pada suku kedua. Ini bermaksud aliran penumpang pulih dengan perlahan.

Mengapa saya mengatakan "perlahan" jika kenaikannya sebanyak 95%?

Intinya adalah pertumbuhan jumlah penerbangan kargo dan penurunan perbelanjaan yang baru sahaja kita bincangkan. Pendapatan dalam segmen kargo hampir mencapai tahap sebelum krisis, berjumlah 207 juta USD. Tambahkan kepada mereka 1.26 bilion USD yang diterima dengan mengurangkan perbelanjaan dari 58 menjadi 44 juta USD sehari.

Pada suku kedua, pulangannya adalah 1.62 bilion USD. Tambahkan kepada mereka 1.26 bilion wang simpanan dan 207 juta USD wang kargo. Kami mendapat 3 bilion USD. Pendapatan keseluruhan pada suku ketiga adalah 3.17 bilion USD. Seperti yang anda lihat, pertumbuhan sebenar pendapatan sangat sederhana.

Kelajuan pemulihan yang perlahan dapat diserlahkan oleh ramalan buruk pengurusan syarikat pada sidang media, yang dikhaskan untuk pendapatan syarikat.

American Airlines menjangkakan pengangkutan penumpang dari arah dalam akan mencapai 50% daripada jumlah 2019. Bagi penerbangan antarabangsa, keadaannya lebih menyedihkan: aliran penumpang hanya akan mencapai 25% dari tahap 2019. Sebaliknya, kami boleh mengatakan bahawa terdapat banyak ruang untuk pertumbuhan.

Syarikat penerbangan beranimasi

Terdapat faktor yang boleh menyebabkan kenaikan harga saham yang ketara walaupun aliran penumpang akan pulih dengan begitu perlahan.

Selepas pilihan raya presiden di Amerika Syarikat, Pfizer (NYSE: PFE) memutuskan untuk mengumumkan bahawa vaksin yang sedang diusahakan syarikat ini 90% berkesan. Berita itu kebanyakannya bersifat politik, bertujuan untuk menyokong Biden; namun, harga saham syarikat penerbangan meningkat.

Harga saham American Airlines pada masa itu melonjak 20%. Inilah cara para pelabur akan bertindak balas terhadap setiap berita mengenai vaksin pada masa akan datang.

Tahap seterusnya adalah vaksin yang akan dijual. Maka bermulanya vaksinasi, dll. Secara semula jadi, orang akan mengharapkan pertumbuhan aliran penumpang yang lebih cepat; namun, pelabur akan berusaha untuk maju dan membeli saham terlebih dahulu.

Kejadian negatif menyumbang pada harganya

Pada masa ini, saham American Airlines diperdagangkan dengan harga 12 USD setiap satu. Rendah tahun ini ialah 8.25 USD. Harga semasa, boleh dikatakan, merangkumi semua peristiwa negatif yang diketahui ketika ini. Keadaan mungkin bertambah buruk hanya jika sesuatu yang buruk berlaku lagi.

SPO memberi tekanan tambahan pada harga saham. Menurut statistik, apabila syarikat menjalankan SPO, stok menuju ke tahap penjualan yang dirancang. American Airlines merancang untuk menjual saham dengan harga masing-masing 12.5 USD, yang hampir merupakan harga pasaran pada hari ketika diketahui mengenai SPO.

Secara semula jadi, setelah begitu banyak stok terjual, harganya turun, tetapi ini adalah satu-satunya pengaruh negatif SPO, dan harganya tidak mencapai paras terendah tahun ini. Oleh itu, pada tahap ini, kita dapat mempertimbangkan pelaburan jangka panjang dalam American Airlines.

Risiko

Satu-satunya perkara yang membimbangkan adalah jumlah kedudukan pendek yang mengagumkan di saham syarikat. Ini dipanggil Short Float, dan indeksnya kini 31.4%. Namun, tidak ada yang mengejutkan: daripada 4 syarikat penerbangan AS terbesar, American Airlines mempunyai beban hutang terbesar, yang menjadikan pelaburan di syarikat ini agak berisiko.

Oleh itu, risiko utama pelaburan di syarikat ini adalah beban hutang yang sukar dan pemulihan aliran penumpang yang perlahan.

Analisis teknologi saham American Airlines

Saham syarikat diniagakan di bawah 200 hari Moving Average, yang bermaksud terdapat aliran menurun. Walau bagaimanapun, saham telah diperdagangkan dalam julat sejak Julai. Batas atas julat adalah 14 USD, yang lebih rendah adalah 11 USD.

American Airlines stock tech analysis

Oleh itu, harga optimum untuk membeli saham adalah tahap sokongan 11 USD. Batas julat mencapai 27%, dan jika stok diperdagangkan dalam julat, pengembalian stok, jika membeli pada 11 USD, akan nyata.

Berita positif mengenai vaksin boleh menyebabkan harga melepaskan 14 USD dan mula meningkat. Untuk pelaburan jangka panjang, harga antara 11 dan 14 USD akan sesuai.

Ringkasan

SPO membantu menarik kewangan kepada syarikat meninggalkan hutang yang ada. Syarikat sering menggunakan alat ini untuk menyelesaikan masalah mereka sekarang. Sebagai contoh, Tesla telah melakukan ini berkali-kali, dan harga sahamnya terus meningkat.

American Airlines mendapat peluang untuk menjimatkan wangnya sendiri dan menunggu aliran penumpang kembali ke tahap sebelum krisis.

Kita juga mesti menambah bahawa setelah semua stok terjual, harga saham tidak turun dengan ketara. Perkara yang paling penting ialah saham tersebut dibeli oleh pelabur, oleh itu, ada yang bersedia mengambil risiko dan melabur dalam American Airlines.

Namun, ingatlah beban hutang dan cuba jangan terlalu emosional untuk melabur di syarikat.

Melabur dalam saham Amerika dengan RoboForex dengan syarat yang baik! Saham sebenar boleh diperdagangkan di platform R Trader dari $ 0.0045 sesaham, dengan yuran perdagangan minimum $ 0.25. Anda juga boleh mencuba kemahiran perdagangan anda di Platform R Trader pada akaun demo, hanya mendaftar di RoboForex.com dan buka akaun perdagangan.




Komen-komen

Artikel sebelumnya

IPO Ozon: Amazon Rusia Menakluki AS

Ozon, peruncit Internet Rusia terbesar, mengisi IPO di bursa saham Nasdaq. Mendedahkan perspektif IPO ini.

Artikel seterusnya

Cara Melabur dalam Bon: Maklumat Umum

Dalam gambaran keseluruhan ini, kami akan membincangkan instrumen pelaburan yang popular seperti bon. Pelabur menggunakan bon untuk memelihara dan menambah modal mereka.