Pada tahun 2020, minat terhadap "dummy", atau syarikat kosong, atau SPAC meningkat dengan ketara. Pada tahun 2020 sahaja, 248 SPAC menjalankan IPO. Ini lebih banyak daripada pada keseluruhan dekad yang lalu. Syarikat-syarikat tersebut menarik 83 bilion USD, yang merupakan catatan keseluruhan sejarah SPAC walaupun tidak bertahan lama. Selama 4 bulan 2021, 298 SPAC mengumumkan IPO, dan mereka akan berjaya mengumpulkan 97 bilion USD.

Apa yang sedang berlaku? Di barisan yang mana untuk berdiri? Dalam artikel ini, saya bercakap mengenai SPAC: untuk tujuan penciptaannya, bagaimana menjana wang untuk ini, jika ada risiko.

Apa itu SPAC?

SPAC bermaksud Syarikat Perolehan Tujuan Khas. Ini adalah syarikat yang tidak mempunyai aktiviti operasi tetapi diperdagangkan di bursa. SPAC dikendalikan oleh pelabur utama atau pasukan yang membuat pelaburan awal di samping pelabur dari luar. Bagi syarikat seperti itu, mengatur IPO jauh lebih mudah kerana mereka tidak perlu mengemukakan laporan kewangan terperinci dan mendedahkan semua maklumat - tidak seperti syarikat biasa.

Matlamat SPAC

SPAC bertujuan untuk mencari dan membeli syarikat swasta yang sahamnya kemudiannya akan diperdagangkan di bursa. Rata-rata, pencarian memerlukan 2 tahun. Wang yang ditarik oleh IPO biasanya dilaburkan dalam bon dan kemudian dibelanjakan untuk membeli syarikat.

Semakin banyak wang yang ditarik SPAC melalui IPO, semakin besar kemungkinan ia akan bergabung dengan syarikat swasta. Biasanya, saham syarikat kosong mula diperdagangkan di bursa pada harga 10 USD sesaham. Nanti harga akan bertambah bergantung pada seberapa dekat SPAC dengan penggabungan dengan syarikat swasta.

Mengapa SPAC menarik bagi pelabur? 

Mari kita lihat contoh Elon Musk's syarikat SpaceX. SpaceX adalah syarikat swasta, jadi pelabur biasa tidak boleh melabur di dalamnya. Syarikat ini menjanjikan, pengurus utamanya berbakat, dan SpaceX mempunyai semua peluang untuk menjadi umum akhirnya. Apabila mengumumkan IPO masa depannya, pelabur yang ingin membeli saham sebelum perdagangan bermula akan mula melamarnya.

Mungkin ada terlalu banyak, yang bermaksud tidak semua permohonan akan dipenuhi. Masalah lain ialah tidak semua pelabur mempunyai akses ke PreIPO.
Akibatnya, sebahagian daripada peserta pasaran akan memotong pelaburan dalam syarikat dan hanya dapat membeli saham pada hari pertama perdagangan.

Kemudian, jika pelabur mempunyai akses ke PreIPO dan membeli saham Space X sebelum perdagangan di bursa dimulakan, mereka tidak akan dapat menjualnya selama tempoh penguncian (yang biasanya berlangsung dari 90 hingga 180 hari). Dalam tempoh ini, saham boleh meningkat dan kemudian jatuh, dan tidak akan ada kaitan dengannya.

SPAC membenarkan pelaburan tanpa had di syarikat swasta kerana stoknya mula diperdagangkan di bursa sebelum penggabungan. Setelah SPAC mengumumkan calon penggabungan, stoknya mula berkembang dengan pesat - kadang-kadang beratus-ratus peratus dalam satu sesi. Sudah tentu, kemunduran berlaku.

Apabila prosesnya selesai, harga saham akan terus meningkat. Walau bagaimanapun, di sini, objek penggabungan menjadi syarat pertumbuhan yang penting. Sekiranya syarikat itu memang menjanjikan, harga saham akan meningkat; jika sebaliknya, ia boleh turun di bawah 10 USD.

Mengapa penggabungan menarik untuk syarikat swasta?

Untuk menjadi umum, penerbit perlu:

  • mengatur perbincangan dengan penaja jamin (semakin besar, semakin tinggi peluang untuk berjaya IPO) dan pelabur institusi - dan meyakinkan mereka dalam keberkesanan perniagaan mereka;
  • Mematuhi norma SEC;
  • Buat IPO didengar melalui media.

Semua ini memerlukan kewangan dan tidak menjamin kejayaan IPO.

Sekiranya penggabungan dengan SPAC, semua prosedur ini dapat dielakkan. Syarikat itu baru sahaja dilanda, sementara saham syarikat yang baru disatukan itu diperdagangkan di bursa. Peserta pasaran menilai harga mereka pada peringkat persiapan penggabungan, iaitu setelah penggabungan diumumkan tetapi perdagangan belum ditutup.

Risiko melabur dalam SPAC

Syarikat kosong mempunyai dua tahun untuk mencari objek untuk penggabungan. Sekiranya gagal melakukannya, SEC menegaskan pembubaran. Statistik tahun-tahun sebelumnya (sebelum 2018) menunjukkan bahawa sehingga 80% SPAC menemui syarikat swasta untuk penggabungan. Walau bagaimanapun, pertumbuhan pesat IPO tersebut pada tahun 2019 menurunkan peratusan ini kepada 50%. Akibatnya, semakin sukar untuk mencari SPAC untuk melabur, dan pelaburan menjadi lebih berisiko.

Sebilangan besar SPAC di pasaran meningkatkan persaingan dan pergaduhan terhadap syarikat swasta; oleh itu, banyak penggabungan mungkin berubah terlalu tinggi, dan berakhirnya tempoh dua tahun mendorong pengurusan untuk membeli syarikat yang meragukan. Harga saham SPAC dalam kes sedemikian boleh turun di bawah 10 USD, yang menjadikan pelaburan anda rugi.

Apa yang perlu dilihat dalam memilih SPAC?

Selagi syarikat-syarikat ini tidak mempunyai aktiviti operasi, kami tidak mempunyai apa-apa untuk dikaji atau dianalisis. Dalam kes ini, satu-satunya alasan untuk membeli saham tertentu adalah populariti pengasas SPAC atau pasukan mereka dan pengalaman mereka bekerja dengan syarikat kosong. Parameter lain adalah jumlah yang menarik: semakin besar, semakin besar kemungkinan untuk penggabungan dengan syarikat yang menjanjikan.

Seperti yang anda ketahui, SPAC juga mengadakan Roadshow sebelum IPO yang hanya mereka tunjukkan kepada bakal pelabur, bukan rancangan perniagaan mereka tetapi pengurusannya. Pelabur menilai pengalaman mereka, dan pengurus atasan yang terkenal akan menjadi hujah sokongan yang serius.

3 SPAC teratas

Pengurusan Modal Pershing Square

Syarikat kosong pertama yang harus anda perhatikan adalah Pengurusan Modal Pershing Square (NYSE: PSTH). Ia diasaskan oleh jutawan Rang Undang-Undang Ackman. Sahamnya mula diperdagangkan pada 22 USD setiap satu, yang sudah biasa bagi syarikat kosong.

Pergolakan para pelabur di sekitar syarikat ini menjadikan harga saham meningkat lebih dari 50% dalam beberapa bulan bahkan sebelum ada maklumat mengenai penggabungan. Bill Ackman menarik 5 bilion USD oleh IPO, dan sekarang dia secara aktif mencari syarikat swasta dengan beg wang ini.

Ackman mengatakan bahawa dia mencari syarikat dengan permodalan tidak kurang dari 10 miliar USD yang mempunyai keseimbangan yang kuat, potensi pertumbuhan, dan perspektif yang akan dimasukkan dalam S&P 500.
Ini adalah syarat yang cukup sukar, dan Ackman mempunyai masa kurang dari 18 bulan.

Saham Pershing Square setelah pergolakan turun menjadi 24 USD, di mana mereka berdagang sekarang. Ini hampir dengan harga tawaran, yang menjadikan mereka menarik untuk pelaburan. Syarikat itu mempunyai wang dan terus mencari.

Carta harga saham Pershing Square Capital Management (NYSE: PSTH)

Soaring Eagle Acquisition Corp

Satu perkara adalah melabur dalam syarikat kosong yang ada di belakang pelabur terkenal dan perkara lain adalah syarikat yang diuruskan oleh pasukan yang berpengalaman.

Soaring Eagle Acquisition Corporation (NASDAQ: SRNGU) diasaskan oleh pasukan yang diuruskan oleh Harry Sloan, Jeff Sagansky, dan Eil Baker. Pasukan ini telah dibawa ke pertukaran DraftKings (NASDAQ: DKNG) dan Skillz (NYSE: SKLZ).

DraftKings hari ini adalah penggabungan yang paling berjaya dari semua SPAC. Sahamnya diperdagangkan pada 62 USD, yang bermaksud keuntungan lebih dari 500%. Menjelang IPO, Soaring Eagle menarik 1.7 bilion USD, dan sekarang pihak pengurusan mencari syarikat untuk dibeli.

Carta harga saham DraftKings (NASDAQ: DKNG)

Melonjak adalah SPAC ketujuh yang dibawa oleh Harry Sloan dan rakannya untuk pertukaran. Sahamnya diperdagangkan pada harga 10 USD setiap satu, dan syarikat mempunyai lebih dari 20 bulan untuk mencari syarikat untuk penggabungan tersebut.

Carta harga saham Soaring Eagle Acquisition Corp (NASDAQ: SRNGU)

Modal Churchill IV

Pelaburan di dua syarikat pertama agak berisiko kerana masih gagal mencari syarikat swasta untuk penggabungan. Sekiranya ada, lihatlah SPAC yang telah menemui objek untuk pemerolehan dan membuat berita ini menjadi umum.

Syarikat ini adalah Churchill Capital IV (NYSE: CCIV). Pada bulan Februari kami mendengar bahawa Churchill Capital sedang berunding dengan Lucid Motors melebihi IPOnya.
Lucid Motors adalah pembuat kereta elektrik AS. Ini adalah permulaan swasta yang menjanjikan, dan pelabur mengambil minat khusus dalam syarikat ini.

Berdasarkan khabar angin tersebut, saham Churchill Capital meningkat dari 10 hingga 65 USD. Selepas pergolakan mereda, turun naik saham jatuh, dan mereka kini diperdagangkan pada 23 USD. Penggabungan dijadualkan pada suku kedua, dan saham akan diperdagangkan di bawah ticker LCID.

Carta harga saham Churchill Capital IV (NYSE: CCIV)

Bahagian pembuat kereta elektrik tetap popular di kalangan pelabur. Lucid Motors adalah syarikat lain yang menjanjikan yang sudah membina kilang yang dapat menghasilkan 34,000 kereta elektrik setahun. Pengurusan Lucid merancang untuk meningkatkan jumlah pengeluaran kepada 400,000 kereta elektrik setahun.

Menutup pemikiran

Sejak kira-kira 30 bulan yang lalu, banyak SPAC muncul di pasaran. Walaupun pada tahun 2010 hanya ada 10, pada tahun 2021, ada lebih dari 500. Jelas, gelembung SPAC membengkak di pasaran. Sementara ekonomi sedang dirangsang, dan Biden menghulurkan wang, semua orang ingin mendapatkan sepotong pai mereka. Oleh itu, SPAC dibuka satu demi satu. Sebaik sahaja kerja dengan satu syarikat selesai, dua lagi akan dibuka.

Namun, anda harus tahu bahawa syarikat swasta yang menjanjikan jarang. Sekiranya anda melihat statistik tahun 2020, terdapat 494 IPO, di mana 247 daripadanya adalah SPAC. Ini bermakna hanya ada 251 syarikat yang benar-benar bekerja.

Kini terdapat lebih dari 500 SPAC di pasaran mencari penggabungan. Dilihat pada tahun lalu, setiap detik akan dilikuidasi, dan hakikat bahawa beberapa syarikat lebih suka IPO standard, pada akhirnya, meningkatkan jumlah kemungkinan pembubaran.

Oleh itu, pelaburan dalam SPAC menarik kerana keuntungannya dan tidak terlalu berisiko kerana 18 bulan setelah membeli anda dapat menjual stoknya tanpa kerugian yang serius. Walau bagaimanapun, anda membekukan sebahagian wang anda di syarikat tersebut sementara anda boleh membelanjakannya untuk perkara lain. Adalah lebih bijak untuk melabur dalam SPAC apabila objek penggabungan telah menjadi jelas.

Melabur dalam saham Amerika dengan RoboForex dengan syarat yang baik! Saham sebenar boleh diperdagangkan di platform R Trader dari $ 0.0045 sesaham, dengan yuran perdagangan minimum $ 0.25. Anda juga boleh mencuba kemahiran perdagangan anda di Platform R Trader pada akaun demo, hanya mendaftar di RoboForex.com dan buka akaun perdagangan.


Bahan disediakan oleh

Dia telah berada di pasaran kewangan sejak tahun 2004. Sejak 2012, telah memperdagangkan saham di bursa Amerika dan menerbitkan artikel analitik di pasaran saham. Secara aktif mengambil bahagian dalam menyediakan dan menyampaikan webinar pendidikan RoboForex.