Bahagian populasi yang diberi vaksin sepenuhnya di AS telah mencapai 41%. Mereka yang telah mendapat vaksin dua lusin mereka dibenarkan berhenti memakai topeng dan menjaga jarak sosial. Vaksinasi baik untuk ekonomi negara, dan ramalan PDB telah disemak akhir-akhir ini.

Malangnya, pertumbuhan indeks saham telah berhenti; mereka hanya menunjukkan peningkatan kemeruapan. Pasaran nampaknya terlalu panas, dan sekarang kita memerlukan syarikat dengan perspektif yang jelas dan terang dari semua pihak sebagai pilihan pelaburan.

Syarikat penerbangan kelihatan seperti syarikat seperti itu. Sempadan dibuka dan kunci yang diangkat menyebabkan orang mula melakukan perjalanan, terutamanya di ambang percutian musim panas.

Hasilnya, pendapatan syarikat penerbangan pasti akan meningkat. Namun, adakah kita harus membeli stok mereka sekarang? Artikel ini dikhaskan untuk syarikat penerbangan penumpang terbesar AS dan adakah mereka layak untuk dilaburkan sekarang.

Aliran penumpang menurun; pertolongan dari kerajaan

Untuk memulakan, mari kita ingat bahawa pandemi menurunkan aliran penumpang sebanyak 65%. Pesawat terbang terbiar; beberapa syarikat mula menyingkirkan pesawat ganti. Dalam keadaan seperti itu, pendapatan syarikat penerbangan secara semula jadi menurun; syarikat menjadi rugi, jadi pemerintah harus menolong mereka bertahan.

Empat syarikat AS terbesar - American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL), United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ: UAL), Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV), dan Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL) - menjalani krisis, dan bantuan persekutuan memainkan peranan utama dalam kelangsungan hidup mereka.

Pertumbuhan beban hutang yang tinggi

Sisi lain dari pingat adalah pertumbuhan curam beban hutang mereka yang membuat syarikat meningkatkan jumlah penerbangan, di satu pihak, dan mempertahankan hutang yang besar, di sisi lain.

Satu syarikat yang disebutkan di atas melihat modal sahamnya menjadi negatif; yang lain betul-betul berada di ambang keadaan seperti itu. Bagi pemiutang, ini bermaksud sekiranya syarikat-syarikat ini muflis, mereka tidak akan pernah melihat wang mereka walaupun semua harta syarikat akan dijual. Oleh itu, pemiutang terdedah.

Namun, seperti kata pepatah, jika anda berhutang 100 USD ke bank, ini adalah masalah anda, tetapi jika anda berhutang sebanyak 1 juta USD, ini adalah masalah bank. Dalam keadaan ini, pemiutang mengambil risiko, dan sekarang ini adalah tugas mereka untuk membuat syarikat bekerja sekeras mungkin untuk memenuhi obligasi bon mereka.

Adakah risiko muflis tinggi?

Risiko agak tinggi. Marilah kita mengingati tindakan keganasan pada 11 September 2001. Selepas itu, Delta Air Lines dan United Airlines muflis selama tiga tahun. Sementara itu, setiap syarikat mempunyai beban hutang yang tinggi. Di United Airlines, keadaan bertambah buruk apabila harga minyak naik dan secara serentak, syarikat itu harus menaikkan gaji pekerja.

Lihat pada carta Minyak Brent. Harganya semakin meningkat.

Carta harga Brent

Di AS, gaji bertambah. Sebilangan syarikat memberikan penghargaan sekali kepada pekerja baru. Ini bermaksud perniagaan memperjuangkan tenaga kerja, dan orang akan berusaha sebaik mungkin untuk menjual masa mereka kepada majikan dengan harga setinggi mungkin. Akibatnya, keadaan tahun-tahun sebelumnya berulang, dan inilah yang menyebabkan syarikat muflis.

Dan sekarang mari kita bincangkan setiap syarikat penerbangan dengan lebih terperinci, bermula dengan pihak luar.

United Airlines Holdings

Untuk melihat syarikat mana yang berada di luar sektor ini, anda hanya perlu memeriksa carta harganya. Perkara yang sama berlaku untuk menentukan pemimpin.

Lihat di bawah carta American Airlines Group, United Airlines Holdings, Southwest Airlines Co., dan Delta Air Lines.

Grafik American Airlines Group, United Airlines Holdings, Southwest Airlines Co., dan Delta Air Lines

Hanya saham Southwest Airlines yang telah mencapai tahap sebelum krisis. Orang luar adalah United Airlines, sebut harga yang diperdagangkan 35% di bawah tahap pra-pandemik.

Sekarang mari kita periksa pertumbuhan beban hutang United Airlines dan lihat apakah keadaannya memang buruk.

Carta menunjukkan bahawa walaupun sebelum krisis syarikat mempunyai masalah hutang tetapi modal sahamnya tetap positif, iaitu aset syarikat melebihi hutangnya.

Carta ukuran hutang, wang, dan modal saham United Airlines

Walau bagaimanapun, pada tahun 2020, modal saham mula jatuh tajam.

Kita dapat menyimpulkan bahawa hutang yang semakin meningkat mempengaruhi ketidakseimbangan ini selagi modal saham dikira sebagai nisbah aset terhadap hutang. Sekiranya yang terakhir tumbuh, yang terbentuk mungkin mulai berkurang.

Walau bagaimanapun, syarikat mengambil lebih banyak pinjaman untuk pengembangan perniagaan, yang bermaksud mereka meningkatkan ukuran aset mereka, dan kemudian pertumbuhan hutang tidak begitu penting. Walau bagaimanapun, dalam kes ini, tidak ada perkembangan sama sekali; syarikat itu hanya berusaha menyelamatkan diri.

Apa yang berlaku sekiranya modal saham menjadi negatif?

Dilihat dari dinamika, ini mungkin berlaku dalam masa terdekat.

Dalam kes ini, pemiutang harus memutuskan sama ada mereka bersedia mengambil risiko dan terus menyokong syarikat tersebut atau apakah sudah tiba masanya untuk menuntut pelaksanaan kewajiban tanpa peluang untuk penstrukturan semula. Jika tidak, semua aset syarikat tidak akan mencukupi untuk memenuhi tuntutan pemiutang.

Keadaan ini berbahaya bagi syarikat penerbangan sama seperti pemiutang. Satu-satunya harapan adalah peningkatan aset United Airlines yang dapat diperuntukkan untuk mengekalkan pinjaman. Jika tidak, syarikat mungkin menjadi mangsa penurunan pendapatan yang lain.

Akibatnya, pelabur tidak mahu mengambil risiko, oleh itu, permintaan saham United Airlines menurun. Inilah sebabnya mengapa saham syarikat didagangkan jauh dari tahap sebelum krisis.

American Airlines Group Inc.

Seterusnya - kepada American Airlines Group Inc. Sahamnya diperdagangkan 20% di bawah tahap sebelum krisis. Sekiranya kita memeriksa rajah hutang dan modal saham, kita mungkin menganggap syarikat itu yang paling lemah dalam sektor ini.

Carta ukuran hutang, wang, dan modal saham American Airlines

Berbanding dengan United Airlines, saham American Airlines mendekati paras tertinggi pada tahun 2020. Tetapi jika kita mengezum keluar carta, kita akan melihat kutipan diperdagangkan dalam aliran menurun sejak tahun 2018. Adapun United Airlines, sebelum pandemi mereka berdagang dalam aliran menaik.

Trend United Airlines dan American Airlines

Jawapan mengapa saham American Airlines merosot sejak 2018 ada pada rajah di atas. Pada tahun itu, hutang syarikat melebihi asetnya. Oleh itu, para pelabur mula menyingkirkan saham American Airlines secara beransur-ansur.

Lebih-lebih lagi, saham tersebut menarik spekulator yang bertujuan untuk membuat keuntungan pada penurunan tersebut. Pada masa ini, stok ini mempunyai nilai Short Float tertinggi dari semua syarikat penerbangan yang disebutkan: syarikat lain memilikinya di bawah 2%, sementara American Airlines mempunyai Short Float 13%. Ini bermaksud pelabur bergantung pada kebankrapan.

Delta Air Lines

Perkara hampir tidak baik di Delta Air Lines. Tahun lalu, ia adalah Warren Buffet syarikat kegemaran, tetapi kemudian pada tahun 2020 dia menyingkirkan stok ini.

Aset syarikat hampir mencapai ukuran hutangnya dan tidak lama lagi mungkin akan jatuh di bawahnya, yang akan menjadikan modal saham negatif.

Oleh itu, untuk saham syarikat penerbangan ini, perkara yang sama mungkin berlaku dengan saham American Airlines - mereka mungkin akan memulakan penurunan yang panjang dari tahap semasa.

Carta ukuran hutang, wang, dan modal saham Delta Air Lines

Syarikat itu hanya diselamatkan dengan mengembang asetnya, sementara pelabur tidak ingin melihatnya muflis. Short Float sekitar 2%.

Southwest Airlines Co.

Pemimpin di antara syarikat penerbangan yang telah kami sebutkan adalah Southwest Airlines Co. Sahamnya bukan sahaja mencapai tahap sebelum krisis malah melangkah lebih jauh.

Tetapi adakah perkara itu baik? Jawapannya senang dicari, lihat sahaja carta.

Carta ukuran hutang, wang, dan modal saham Southwest Airlines Co.

Aset Southwest Airlines Co. adalah 10 bilion USD lebih besar daripada hutangnya. Modal saham positif dan berkembang. Beban hutang meningkat pada tahun 2020 tetapi tidak terlalu mempengaruhi syarikat.

Syarikat ini mempunyai cukup wang untuk melunaskan semua hutangnya. Secara semula jadi, pelabur tidak takut untuk melabur di syarikat ini, jadi sahamnya menikmati permintaan.

Sekiranya anda bersedia mengambil risiko, pilih syarikat yang stabil secara kewangan; masa menunjukkan bahawa pilihan pelaburan seperti itu biasanya terbayar.

Menutup pemikiran

Pada masa ini, saya tidak akan mengesyorkan melabur di syarikat penerbangan. Pasar hidup berdasarkan harapan, dan pemulihan aliran penumpang sudah termasuk dalam harga sebelumnya. Di sini saya akan mengatakan bahawa beberapa berita positif telah diambil kira oleh harga saham syarikat penerbangan.

Contohnya, lihat saham Southwest Airlines. Mereka berniaga pada tahap sebelum krisis walaupun aliran penumpang belum mencapai tahap 2019. Oleh itu, saham boleh disebut overbought, yang bermaksud penurunan mungkin berlaku setelah beberapa pelabur mengambil keuntungan.

Risiko lain bagi syarikat penerbangan adalah kenaikan harga minyak. Ini menjadikan bahan bakar lebih mahal dan memerlukan perbelanjaan tambahan yang ditanggung syarikat kepada penumpang atau keseimbangannya sendiri.

Apabila beban hutang tinggi, dan Fed mungkin meningkatkan kadar faedah, syarikat penerbangan tidak dapat menanggung perbelanjaan tambahan. Dalam kes ini, penumpang akan membayar lebih banyak, yang akan mempengaruhi aliran penumpang di syarikat tertentu.

Pandemi itu mereda berkat kempen vaksinasi tetapi ini tidak menghentikan masalah syarikat penerbangan.

Saya tidak tahu bagaimana keadaannya akan berkembang dalam kenyataan, tetapi saya mempunyai perasaan bahawa masa untuk melabur dalam syarikat penerbangan belum tiba. Satu-satunya syarikat penerbangan yang boleh anda percayai ialah Southwest Airlines. Pelaburan di syarikat lain sangat berisiko kerana boleh membawa keuntungan atau muflis.

Melabur dalam saham Amerika dengan RoboForex dengan syarat yang baik! Saham sebenar boleh diperdagangkan di platform R StocksTrader dari $ 0.0045 sesaham, dengan yuran perdagangan minimum $ 0.25. Anda juga boleh mencuba kemahiran perdagangan anda di Platform R StocksTrader pada akaun demo, hanya mendaftar di RoboForex.com dan buka akaun perdagangan.


Bahan disediakan oleh

Dia telah berada di pasaran kewangan sejak tahun 2004. Sejak 2012, telah memperdagangkan saham di bursa Amerika dan menerbitkan artikel analitik di pasaran saham. Secara aktif mengambil bahagian dalam menyediakan dan menyampaikan webinar pendidikan RoboForex.