Pada 30 Julai, General Electric (NYSE: GE) akan mempunyai stoknya melalui perpecahan terbalik. Jumlah sahamnya yang diperdagangkan di pasaran saham akan berkurang dari 8 hingga 1 bilion, sementara harga satu saham akan meningkat lapan kali lipat hingga sekitar $ 100. Sama ada baik atau buruk atau mengapa syarikat mahu stoknya mengalami pembalikan terbalik - kita akan membincangkan perkara ini dalam artikel ini.

Sebab apa syarikat biasanya mempunyai pembahagian saham terbalik?

Terdapat beberapa sebab untuk pembahagian saham terbalik tetapi yang utama adalah selalu menaikkan harga saham.

Tetapi untuk apa? Lagipun, semakin tinggi harga saham, semakin sedikit pelabur yang mampu membelinya. Sebagai contoh, Tesla (NASDAQ: TSLA) saham berharga $ 2,000 setiap bahagian sebelum perpecahan, jadi pelabur dengan deposit, misalnya, $ 4,000 harus melabur 50% daripada wang mereka jika mereka ingin membeli saham Tesla. Keputusan ini akan sangat berisiko dan tidak bijak.

Selepas perpecahan, saham Tesla jatuh kepada $ 500, mengakibatkan pelabur yang lebih luas dapat melabur di syarikat itu. Seiring dengan itu, permintaan untuk saham Tesla juga meningkat, sehingga mempunyai pengaruh positif terhadap dinamika harga mereka. Setakat ini, mereka berdagang pada harga $ 650 sesaham.

Mungkin, terdapat kebarangkalian tinggi bahawa selepas saham GE berpecah terbalik mungkin semakin rendah.

Mengapa General Electric menaikkan harga sahamnya

Syarikat, yang harga sahamnya jatuh di bawah $ 1, mendapat amaran penghapusan sekiranya kosnya tidak berubah selama tiga bulan. Inilah sebab mengapa penerbit memutuskan agar stok mereka melalui pembahagian terbalik.

Ia akan menyelesaikan masalah untuk beberapa waktu dan memberi masa kepada pihak pengurusan untuk memperbaiki keadaan kewangan syarikat. Pihak pengurusan mungkin mencari pelabur baru, ia dapat mengurangkan perbelanjaan tambahan dengan ketara, atau syarikat tersebut dapat digabungkan - dengan kata lain, eksekutif mengambil semua langkah yang mungkin untuk membuat pelabur percaya bahawa syarikat itu menarik untuk pelaburan dan mula membeli sahamnya. Jika tidak, harganya boleh turun di bawah $ 1 sekali lagi dan syarikat akan dihapuskan.

General Electric adalah sebahagian daripada Indeks Perindustrian Dow Jones dari tahun 1896 hingga 2018, tempoh terpanjang yang pernah ada bagi mana-mana syarikat. Walau bagaimanapun, pada tahun 2018, harga saham jatuh di bawah $ 13 dan berhenti mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap indeks, sementara bahagiannya dalam indeks turun ke 0.5%.

Akibatnya, syarikat bertaraf dunia dengan sejarah 140 tahun mendapati dirinya sebagai orang luar dan mengambil hit serius pertama - penyingkiran dari indeks.

Hit besar kedua mungkin merupakan penghapusan semula.

Untuk menghilangkan kemungkinan ini dan tidak berada di ambang keruntuhan kewangan, syarikat membuat keputusan bijak untuk melalui pembahagian saham terbalik. Sebenarnya, harga yang lebih tinggi dapat menarik pengurus dana untuk melabur di General Electric kerana banyak di antara mereka mempunyai sekatan pelaburan dalam saham murah dan itulah saham GE sekarang. Oleh itu, perpecahan terbalik menyelesaikan dua masalah sekaligus:

  • Meningkatkan harga saham.
  • Menarik dana lindung nilai.

Bagaimana syarikat menerangkan perpecahan terbalik

Adakah terdapat sebab lain untuk pembahagian saham terbalik?

Kepelbagaian pendapatan

Sebab mengapa syarikat yang pernah berjaya dan menguntungkan menjadi underdog adalah kerana para pemegang sahamnya memutuskan untuk mempelbagaikan pendapatan, yang mengakibatkan GE memasuki pasaran perkhidmatan kewangan dan penjagaan kesihatan.

General Electric mula menelan syarikat lain dan berkembang, yang memerlukan pembahagian saham untuk menjadikan harga sahamnya lebih rendah. Sepanjang sejarahnya, GE telah melalui 7 pembahagian saham.

Akibatnya, portfolio 1,000 saham General Electric dari tahun 1971 akan meningkat sehingga 96,000 saham mempertimbangkan semua pembahagian saham ini. Jumlah saham syarikat dalam jangka masa ini telah meningkat sebanyak 96 kali.

General Electric menjadi kerugian

Walau bagaimanapun, idea kepelbagaian muncul. Daripada melindungi General Electric dari runtuh di salah satu kawasan dalam situasi krisis, syarikat-syarikat gabungan membuatnya tenggelam.

Sebagai contoh, krisis kewangan tahun 2008 menyebabkan penurunan saham GE yang besar kerana mereka kehilangan 86% kepada $ 4. Syarikat berjaya melantun dan memutuskan untuk menyemak semula model perniagaannya dan akhirnya menyingkirkan syarikat gabungan. Oleh itu, saham mula naik dan mencapai paras tertinggi pada 30 USD.

Walau bagaimanapun, prosedur reformasi agak perlahan dan pada akhir tahun 2015, General Electric gagal menjana keuntungan bersih. Ia cukup mengejutkan bagi para pelabur dan saham syarikat itu kehilangan 78% dalam setahun tanpa sebarang krisis. Intinya adalah bahawa pelaku pasaran kehilangan minat terhadap General Electric.

Sekarang, untuk muncul dari penderitaan yang ditanggung oleh syarikat itu, GE menjual syarikat gabungan dan berusaha mengurangkan asetnya, yang telah meningkat dari $ 846 menjadi $ 245 bilion sejak 2008. Fasa pengurangan yang paling intensif, yang dapat dilihat dengan jelas dalam gambar , bermula selepas 2015.

Carta aset General Electric dari tahun 2005 hingga 2021
Carta aset General Electric dari tahun 2005 hingga 2021

Baiklah, aset GE berkurang tetapi jumlah saham yang diperdagangkan di bursa saham tetap sama. Ketika ditanya mengenai pembahagian saham terbalik, Naib Presiden kanan dan Ketua Pegawai Kewangan GE, Carolina Dybeck berkata:

"Pembahagian saham terbalik akan lebih baik menyelaraskan jumlah saham GE yang masih ada dengan syarikat dengan ukuran dan ruang lingkup kami. Ini juga menandakan langkah lain dalam transformasi GE menjadi syarikat industri berteknologi tinggi yang lebih fokus, sederhana, kuat. "

Dari sudut pandangan ini, pembalikan terbalik hanyalah penurunan saham yang dirancang untuk menyesuaikannya dengan ukuran syarikat.

Sebab lain yang disebut oleh pengurusan adalah harga saham berbanding dengan syarikat yang bersaing dengan permodalan yang sama. Sebagai contoh, saham dari Syarikat 3m (NYSE: MMM), permodalannya lebih tinggi $ 4 bilion berbanding GE, berharga $ 200 setiap satu.

Di sektor Mesin Perindustrian Khusus, harga saham General Electric disenaraikan ke-9 dari bawah, bersaing dengan syarikat dengan permodalan di bawah $ 1 bilion.

General Electric dibandingkan dengan pesaingnya dalam industri Mesin Perindustrian Khusus
General Electric dibandingkan dengan pesaingnya dalam industri Mesin Perindustrian Khusus

Walau bagaimanapun, alasan ini harus dianggap sebagai reputasi. Bagaimanapun, pengurangan aset dan pembahagian terbalik lebih mudah difahami dan diterima daripada niat untuk menilai harga saham sehingga pesaing.

Apa yang difikirkan oleh pelaku pasaran

Setelah membaca komen dari pelaku pasaran yang berbeza, saya membuat kesimpulan bahawa pendapat berpecah, seperti biasa. Ada yang percaya bahawa pembahagian saham terbalik akan berfungsi untuk kepentingan syarikat - saham akan lebih mahal, dan dana lindung nilai akan melabur di General Electric dengan lebih bersemangat, sehingga mendorong harganya lebih tinggi.

Sebaliknya, penipu berpendapat bahawa pengurusan General Electric meninggalkan sesuatu dan syarikat mungkin berada di ambang krisis yang lain, sebab itulah para eksekutif memutuskan untuk membuat semacam dana hari hujan dan mengetepikan harga saham untuk mengelakkan stok daripada dihapuskan.

Walau bagaimanapun, semuanya mempunyai satu kesamaan - kebanyakan mereka menjangkakan harga saham akan jatuh jangka pendek setelah berlaku perpecahan terbalik.

Hubungan antara General Electric dan Boeing

Sekiranya kita menolak berita mengenai pembahagian saham terbalik di General Electric dan memperhatikan carta sahamnya, kita dapat melihat bahawa terdapat korelasi yang tinggi dengan Boeing (NYSE: BA) baru-baru ini. Ini terbukti bahawa pertumbuhan pesanan Boeing mempunyai pengaruh positif terhadap saham GE.

Hubungan antara harga saham GE dan Boeing

Boeing bukan satu-satunya syarikat yang mendapat komponen dan bahagian untuk kapal terbang dari General Electric - GE juga membekalkannya kepada pesaing utama Boeing, sebuah syarikat Eropah bernama Airbus (Xetra: AIRG). Ini bermaksud bahawa pemulihan global industri pengangkutan udara dan pertumbuhan pesanan untuk kapal terbang akan mempunyai pengaruh positif terhadap pendapatan GE.

Perkara lain yang tidak boleh kita tolak adalah bahawa banyak negara menetapkan jalan untuk pengembangan sumber tenaga yang boleh diperbaharui, sementara General Electric membuat generator dan turbin untuk industri ini. Dari sudut pandangan ini, syarikat mempunyai prospek yang baik.

Menutup pemikiran

Pemisahan saham terbalik membimbangkan pemain pasaran kerana prosedur ini biasa dilakukan bagi syarikat yang berada di ambang penghapusan. Tetapi 8 bilion saham tertunggak dengan permodalan $ 111, itu terlalu banyak kerana pesaing syarikat dengan dana serupa hampir tidak mempunyai jumlah saham melebihi 1 bilion.

Adalah wajar untuk mengatakan bahawa aset General Electric turun 4 kali ganda dalam 10 tahun kebelakangan ini, sebab itulah niat untuk melalui perpecahan terbalik hanyalah logik. Namun, seseorang tidak perlu terburu-buru dan membeli saham syarikat sebelum perpecahan, ada kemungkinan sedikit penurunan kerana tidak kira apa pelabur tidak menganggap perpecahan terbalik sebagai sesuatu yang positif.

Melabur dalam saham Amerika dengan RoboForex dengan syarat yang baik! Saham sebenar boleh diperdagangkan di platform R Trader dari $ 0.0045 sesaham, dengan yuran perdagangan minimum $ 0.25. Anda juga boleh mencuba kemahiran perdagangan anda di Platform R Trader pada akaun demo, hanya mendaftar di RoboForex.com dan buka akaun perdagangan.


Bahan disediakan oleh

Dia telah berada di pasaran kewangan sejak tahun 2004. Sejak 2012, telah memperdagangkan saham di bursa Amerika dan menerbitkan artikel analitik di pasaran saham. Secara aktif mengambil bahagian dalam menyediakan dan menyampaikan webinar pendidikan RoboForex.