P / B bermaksud Harga / Buku. Pengganda (pekali) ini mewakili harga aset syarikat ditolak liabiliti sekiranya syarikat dilikuidasi.

Penggunaan P / B (P / BV) untuk analisis stok agak terhad: ia tidak sesuai dengan sektor ekonomi tertentu. Artikel ini dikhaskan untuk keunikan pengganda ini dan contoh penggunaannya untuk analisis stok.

Nilai P / B (P / BV)

Pekali P / B (P / BV) menunjukkan kos aset yang dimiliki syarikat, dikurangkan liabiliti (hutang, perbelanjaan), yang dapat dijual sekiranya syarikat perlu dilikuidasi.

Untuk semua syarikat awam, nilai P / B (P / BV) tersedia dalam pelbagai penyaring yang biasanya digunakan untuk memilih saham untuk pelaburan. Menggunakan pengganda ini sebagai kriteria pilihan, ingatlah bahawa ia tidak membolehkan anda membandingkan syarikat dari pelbagai sektor ekonomi dengan secukupnya. Nilainya dapat ditafsirkan sebagai berikut:

  1. P / B (P / BV) di bawah 1 - pelabur membayar kurang dari satu dolar per dolar dari harga saham.
  2. P / B (P / BV) di atas 5 - pelabur membayar lebih dari 5 dolar per dolar dari harga saham.

Prinsip yang sama digunakan untuk nilai lain.

Nilai P / B dalam saringan di finviz.com
Nilai P / B dalam saringan di finviz.com

Secara teorinya, semakin kecil nilai P / B (P / BV), semakin baik pelaburan. Dalam praktiknya, perkara-perkara sedikit lebih rumit.

  1. Nilai negatif pengganda (di bawah sifar) bermaksud syarikat mempunyai lebih banyak liabiliti daripada aset. Ini mungkin meramalkan kebankrapan.
  2. Nilai antara sifar dan satu bermaksud bahawa syarikat dinilai rendah,
  3. Sekiranya P / B (P / BV) adalah satu, ini bermaksud aset syarikat sama dengan harga pasarannya. Ini adalah standard pelabur.
  4. Nilai lebih dari satu menunjukkan bahawa pelabur bersedia membayar lebih banyak daripada harga pasaran sebenar syarikat.

Menganalisis syarikat oleh P / B (P / BV)

Sebagai contoh, marilah kita menganalisis syarikat dari sektor perbankan: mereka sesuai untuk dianalisis oleh petunjuk ini kerana organisasi kewangan menanggung harga pasaran sebenar mereka berkat keseimbangan aset dan liabiliti.

UBS Group AG

Nilai P / B untuk UBS Group AG
Nilai P / B untuk UBS Group AG

Seperti yang anda lihat pada tangkapan skrin di atas, nilai P / B untuk bank pelaburan UBS adalah satu, yang bermaksud aset dan liabiliti syarikat seimbang sepenuhnya. Oleh itu, saham syarikat mungkin terus berkembang dalam masa terdekat - dan inilah yang kita lihat di carta.

Carta saham UBS Group AG
Carta saham UBS Group AG

Selepas pembetulan, petikan terus bertambah dan diperbaharui. Berdasarkan nilai P / B, anda dapat membuat beberapa kesimpulan awal tentang sama ada sebut harga akan bertambah, tetapi untuk lebih tepat, anda memerlukan lebih banyak data, seperti pengganda lain.

Royal Bank of Canada

Nilai P / B untuk Royal Bank of Canada
Nilai P / B untuk Royal Bank of Canada

Sekarang ke Royal Bank of Canada. Pada tangkapan skrin di atas anda dapat melihat bahawa nilai P / B adalah 2.09, yang bermaksud bahawa pelabur bersedia membayar lebih banyak daripada yang sebenarnya dikenakan oleh syarikat di pasaran. Pada masa akan datang, ini mungkin memudaratkan, dan sebut harga mungkin terus menurun dan mendapat keseimbangan aset dan liabiliti yang adil.

Carta saham Royal Bank of Canada
Carta saham Royal Bank of Canada

Seperti yang anda lihat di D1, harga saham terus menurun, menuju ke kawasan sokongan. Ini mungkin kerana syarikat itu dinilai terlalu tinggi, sehingga spekulator mulai menjual saham dengan harapan dapat menghasilkan wang pada posisi pendek. Di masa depan, apabila harga turun ke tahap yang dapat diterima, pelabur akan tertarik lagi, dan bank akan menarik modal baru melalui pembelian saham oleh peserta pasaran.

Dan sekarang - sebagai contoh, di mana nilai P / B tidak berfungsi sama seperti untuk sektor perbankan.

Aspen Technology Inc.

Nilai P / B untuk Aspen Technology Inc
Nilai P / B untuk Aspen Technology Inc

Seperti yang anda lihat di atas, pengganda adalah 13.44, yang bermaksud syarikat itu dinilai terlalu tinggi, dan kos asetnya jauh lebih rendah daripada harga pasarannya.

Selagi Aspen Technology Inc mengembangkan perisian, anda tidak boleh bergantung pada P / B. Syarikat itu, sebenarnya, mempunyai aset fizikal yang sangat terhad, bahagian utamanya adalah yang bukan material (paten dan lesen) yang tidak diambil kira oleh P / B. Itulah sebabnya pengganda tidak berguna di sini.

Carta saham Aspen Technology Inc
Carta saham Aspen Technology Inc

Seperti yang anda lihat di D1, sebut harga telah bergerak ke samping untuk sementara waktu, tanpa isyarat perdagangan yang boleh dipercayai. Ini bermakna syarikat itu tidak stabil dan tidak menarik untuk pelaburan. Sebaliknya, IT dan semua yang ada di sekitarnya berada di kedudukan terkemuka berbanding industri berat.

Oleh itu, menganalisis dan membandingkan syarikat dari bidang IT dan teknologi tinggi oleh P / B tidak berguna,

Adakah P / B (P / BV) layak digunakan sama sekali?

Setelah melihat contohnya, mari kita bincangkan kebaikan dan keburukan pengganda.

Kelebihan P / B

  1. Ini memberi idea kepada pelabur tentang berapa banyak yang mereka bayar untuk aset syarikat.
  2. P / B (P / BV) lebih stabil daripada keuntungan bersih.

Kelemahan P / B

  1. Bidang IT tidak dapat dianalisis dengan ini.
  2. Hanya syarikat dari bidang yang sama dapat dibandingkan dengan betul.
  3. Syarikat yang menggunakan borang pelaporan yang berbeza tidak dapat dibandingkan dengan secukupnya.
  4. Itu tidak menunjukkan keuntungan dan perolehan modal.

Menutup pemikiran

Pengganda P / B (P / BV) adalah kriteria yang berguna untuk memilih syarikat untuk pelaburan; namun, anda perlu memeriksa bidang di mana syarikat berfungsi semasa menggunakan pengganda ini.

Apabila memilih syarikat untuk pelaburan, akan lebih tepat menggunakan pendekatan pelbagai aspek yang merangkumi sekumpulan petunjuk, seperti P / E (Harga / Pendapatan), P / S (Harga ke Jualan), P / BV (Price-to-Book), nilai asas, dan analisis teknologi.

Melabur dalam saham Amerika dengan RoboForex dengan syarat yang baik! Saham sebenar boleh diperdagangkan di platform R Trader dari $ 0.0045 sesaham, dengan yuran perdagangan minimum $ 0.25. Anda juga boleh mencuba kemahiran perdagangan anda di Platform R Trader pada akaun demo, hanya mendaftar di RoboForex.com dan buka akaun perdagangan.


Bahan disediakan oleh

Telah masuk dalam Forex sejak 2009, juga berdagang di pasaran saham. Berpartisipasi secara berkala dalam webinar RoboForex yang ditujukan untuk pelanggan dengan tahap pengalaman apa pun.