Artikel ini dikhaskan untuk pengganda yang disebut P / CF, yang sering digunakan oleh pedagang dan penganalisis untuk analisis saham. Saya akan menunjukkan kepada anda contoh bagaimana pengganda dapat membantu memilih instrumen pelaburan dan bagaimana menggunakannya dalam analisis perbandingan.

Pengiraan P / CF

P / CF bermaksud Harga / Aliran Tunai dan, jelas, menunjukkan nisbah harga pasaran syarikat dan aliran tunai yang dihasilkan oleh perniagaannya. Untuk mencari nilai P / CF, bahagikan harga pasaran syarikat dengan aliran tunai dari operasi pasaran.

Di mana:

  • Harga adalah permodalan syarikat yang dijumpai sebagai harga satu saham dikalikan dengan jumlah saham dalam perolehan. Permodalan syarikat boleh didapati dalam laporan kewangan atau di Internet. Digit huruf besar biasanya dibulatkan kerana petikan berubah terus. Untuk pengiraan yang lebih tepat, lakukan sendiri menggunakan harga saham semasa.
  • Aliran tunai adalah wang tunai yang diperoleh syarikat setelah semua perbelanjaan dibayar. Pada hakikatnya, ini adalah wang yang boleh digunakan untuk membayar dividen kepada pemegang saham atau dikeluarkan tanpa rasa sakit.

Contoh pengiraan P / CF:

Harga saham AMD semasa (semasa artikel ini disiapkan) adalah 109.15 USD. Terdapat 1,212,965,282 saham dalam perolehan. Dengan mengalikannya, kita dapati bahawa AMD berharga 132,395,160,530.3 USD.

Walaupun aliran tunai dan keuntungan bersih sangat serupa antara satu sama lain, yang pertama mempunyai perbezaan tertentu dari yang terakhir:

  1. Aliran tunai menunjukkan jumlah wang semasa.
  2. Aliran tunai merangkumi keseluruhan pendapatan dan pembayaran.
  3. Aliran tunai menyumbang perbelanjaan untuk tempoh berikutnya.

Ini bermaksud aliran tunai menunjukkan keadaan kewangan syarikat lebih objektif daripada keuntungan bersih.

Nilai P / CF

Bersyarat, nilai P / CF dikira dalam julat berikut:

  • P / CF di atas 20 bermaksud syarikat tidak berjalan dengan baik.
  • P / CF antara 15 dan 20 boleh diterima
  • P / CF di bawah 15 bermaksud syarikat berjalan dengan baik dan mempunyai perspektif yang cerah. Syarikat sedemikian dianggap tidak berharga.

Nilai-nilai ini, tentu saja, bersyarat dan mungkin berbeza bergantung pada sektor ekonomi di mana syarikat itu bekerja atau tahap perkembangan di mana syarikat itu sekarang. Syarikat yang muda dan pesat membangun mungkin menunjukkan P / CF negatif, yang membingungkan pelabur, tetapi ini tidak bermaksud syarikat itu melakukan yang buruk. Nilai P / CF akan menjadi betul sebaik syarikat berdiri tegak di kedua kaki.

Menggunakan P / CF

Mari kita lihat bagaimana pengganda dapat digunakan dalam praktik dan membantu dengan keputusan pelaburan. Sebagai contoh, saya memilih dua syarikat yang bekerja dalam satu bidang: GoPro, Inc dan iRobot Corporation (sektor teknologi, perkakas). Dengan semua teknologi moden, tidak banyak penggunaan mengira P / CF secara manual kerana dapat dijumpai dengan mudah di Internet. Mari kita bandingkan nilai bagi kedua-dua syarikat tersebut.

Nilai P / CF untuk GoPro Inc
Nilai P / CF untuk GoPro Inc
Nilai P / CF untuk iRobot Corporation
Nilai P / CF untuk iRobot Corporation

Nilai P / CF GoPro Inc ialah 7.63. Untuk iRobot Corporation ia adalah 13.70. Kedua-dua syarikat berada di kawasan positif pengganda, yang bermaksud mereka kelihatan menarik bagi pelabur dan mempunyai perspektif pembangunan yang baik. Kedua-duanya tidak dihargai oleh pasaran dan mempunyai ruang untuk berkembang. GoPro Inc, masih kelihatan lebih menarik namun tidak betul untuk menyebut kelebihan ini sebagai kelebihan. Kedua-dua syarikat berada pada tahap perkembangan yang sama.

Kesimpulan berdasarkan nilai P / CF disahkan oleh carta D1 saham syarikat. Petikan kedua-duanya berada dalam keadaan yang rata dan menjanjikan.

Carta harga saham GoPro Inc
Carta harga saham GoPro Inc
Carta harga saham iRobot Corporation
Carta harga saham iRobot Corporation

Sebagai contoh seterusnya, mari kita ambil syarikat dari sektor yang sama tetapi terdapat perbezaan besar dalam nilai P / CF: Goldman Sachs BSC, Inc. dan Mastercard Incorporated. Seperti yang dapat anda ketahui dari jadual indeks kewangan, nilai P / CF Goldman Sachs BDC, Inc adalah 6.92, yang bermaksud syarikat itu tidak terlalu mahal dan mempunyai perspektif pertumbuhan yang cerah.

Nilai P / CF Mastercard Incorporated berada di atas semua had, mencapai 60.07, yang bermaksud syarikat itu terlalu mahal, dan pada masa akan datang pelabur mungkin akan membuang saham tersebut.

Nilai P / CF untuk Goldman Sachs BDC, Inc.
Nilai P / CF untuk Goldman Sachs BDC, Inc.
Nilai P / CF untuk Mastercard Incorporated
Nilai P / CF untuk Mastercard Incorporated

Pada carta D1 Goldman Sachs BDC, Inc dan Mastercard Incorporated, sebut harga yang pertama terus meningkat sementara aliran menaik sedang berkembang, yang juga menyokong pertumbuhan dalam waktu terdekat.

Mengenai petikan terakhir, mereka meneruskan aliran menurun, menembusi tahap sokongan. Pada tahap sekarang, mereka tidak mungkin pulih, dan harganya kemungkinan besar akan turun, sementara penggunaan huruf besar akan mengikutinya.

Dengan membandingkan kedua syarikat tersebut, kami sampai pada kesimpulan bahawa Goldman Sachs BDC, Inc mempunyai masa depan yang lebih cerah. Walau bagaimanapun, jangan mengabaikan harga saham syarikat: harga saham Goldman Sachs BDC, Inc adalah 19.07 USD, dan Mastercard Incorporated 344.71 USD. Ini menjadi ambang pelaburan bagi pelabur dengan modal yang kecil.

Carta harga saham Goldman Sachs BDC, Inc.
Carta harga saham Goldman Sachs BDC, Inc.
Carta harga saham Mastercard Incorporated
Carta harga saham Mastercard Incorporated

Menutup pemikiran

Seperti pengganda lain, P / CD mempunyai keunikan tertentu dan memungkinkan untuk membandingkan syarikat yang bekerja di satu sektor dan membentuk laporan kewangan dengan kriteria yang sama. Pilihan yang optimum akan menggunakan P / CF bersama dengan petunjuk lain.


Bahan disediakan oleh

Telah masuk dalam Forex sejak 2009, juga berdagang di pasaran saham. Berpartisipasi secara berkala dalam webinar RoboForex yang ditujukan untuk pelanggan dengan tahap pengalaman apa pun.