Apa yang mempengaruhi harga saham? Mengapa dan bagaimana saham boleh meningkat selama beberapa bulan atau bahkan bertahun-tahun?

Jawapannya sangat mudah: harga saham dipengaruhi oleh permintaan dan penawaran. Namun, ini menimbulkan persoalan lain - siapa yang membuat permintaan saham?
Dan sekali lagi, jawapannya cukup mudah - permintaan dibuat oleh pelaku pasaran. "Tetapi saya juga pemain pasaran!" - kata seorang pelabur - "Hari ini, saya membeli saham, sehingga mewujudkan permintaan. Tetapi esok, lusa, atau dalam sebulan, saya akan menunggu harganya naik, oleh itu tidak ada lagi pembelian untuk saya. Hasilnya, saya membuat permintaan hanya sekali tetapi harganya terus meningkat ”.

Untuk menggali lebih mendalam, mari kita lihat, misalnya, Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) saham, yang berharga $ 2,800, dengan jumlah dagangan harian purata lebih dari 1 juta saham, yang memberi kami $ 2.8 bilion.

Mari kita anggap bahawa $ 1.2 bilion wang ini adalah penjualan saham, iaitu penawaran. Dalam kes ini, $ 1.6 bilion adalah pembelian saham. Siapa yang membuat permintaan sedemikian untuk saham Alphabet setiap hari? Satu perkara yang pasti di sini - bukan pelabur runcit.

Jawapan yang jelas untuk soalan ini dapat diberikan oleh bursa saham yang memperdagangkan saham ini. Ini adalah tempat di mana seseorang dapat melihat siapa yang membeli atau menjual sekuriti, dan dalam jumlah berapa. Yang tinggal untuk kita adalah membuat kesimpulan standard, seperti pembuat pasaran, pelabur institusi, syarikat itu sendiri, dan pelabur runcit. Tidak mustahil untuk mengetahui siapa pembeli yang berat (mungkin itu juga simulasi atau permainan kecerdasan buatan).

Semasa berusaha mencari pemain pasaran, yang siap untuk membuat permintaan saham beberapa syarikat tertentu setiap hari dan berminat dengan pertumbuhan mereka tanpa membuat keuntungan, saya menghadapi satu prosedur yang cukup terkenal yang dilakukan oleh penerbit yang disebut pembelian balik.

Hari ini. Saya akan memberitahu anda lebih banyak maklumat mengenai pembelian balik, lebih khusus - mengapa syarikat membelanjakan berbilion dolar untuk membeli kembali saham mereka dan siapa yang memanfaatkannya. Saya juga akan memberikan contoh beberapa syarikat yang baru-baru ini mengumumkan program pembelian balik mereka.

pembelian balik

Pembelian balik adalah pembelian semula saham oleh syarikat. Biasanya, ia berlaku di pasaran terbuka tetapi kadangkala syarikat membeli semula saham mereka dari pemegang saham di luar papan pada harga yang ditetapkan.

Sebagai peraturan, syarikat menggunakan aset tunai yang ada untuk melakukan pembelian balik - melabur dalam pengembangan pengeluaran, penggabungan syarikat, pembayaran dividen, dan sebagainya. Dengan kata lain, jika syarikat melakukan pembelian balik, dalam kebanyakan kes, ini bermakna ia mempunyai banyak wang, oleh itu ia stabil secara kewangan.

Apa pengaruh pembelian balik terhadap syarikat dan pemegang sahamnya?

Pembelian balik mengurangkan jumlah saham beredar di pasaran terbuka. Ini membantu mengelakkan pengambilalihan yang tidak mesra kerana jumlah saham menjadi lebih kecil.

Saham yang dibeli semula milik syarikat - mereka tidak memerlukan pembayaran dividen, tidak mengambil bahagian dalam pengundian, dan biasanya dibatalkan. Namun, kadangkala, syarikat menguruskannya dengan lebih bijak.

Saham yang dibeli semula boleh digunakan sebagai pembayaran sambil bergabung dengan syarikat lain atau diedarkan di kalangan pekerja untuk meningkatkan produktiviti dan kecekapan mereka. Mereka juga dapat digunakan untuk merekrut pegawai yang berkelayakan, yang menerima saham syarikat sebagai ganjaran.

Pengurangan jumlah saham di pasaran menyebabkan peningkatan saham pemegang saham syarikat yang ada (dengan syarat saham yang dibeli semula dibatalkan). Sebagai contoh, sebuah syarikat menerbitkan 1,000 saham, 800 daripadanya diedarkan di kalangan pemegang saham utama dan 200 pergi ke pasaran melalui IPO. Hasilnya, pemegang saham utama mendapat bahagian 80%, sementara 20% yang lain dijual di pasaran terbuka kepada pelabur runcit.

Selepas itu, syarikat mengumumkan pembelian balik, membeli semula 100 saham (10%), dan membatalkannya. Akibatnya, jumlah saham tertunggak adalah 900 - 800 yang dimiliki oleh pemegang saham utama dan 100 oleh mereka yang memperolehnya melalui IPO. Dalam proses pembelian balik, saham pemegang saham utama meningkat hingga 88%, sementara jumlah saham yang tersedia di pasaran meningkat dari 20% hingga 12%.

Apa gunanya pemegang saham sekiranya bahagian mereka dalam syarikat meningkat?

Apabila jumlah saham beredar turun, pulangan sesaham meningkat, serta pembayaran dividen (tentu saja syarikat membayar dividen). Dalam kes pembubaran syarikat, pemegang saham boleh menuntut bahagian yang lebih besar di dalamnya. Juga, satu saham pemegang saham boleh meningkat sehingga mereka akan memutuskan hak memilih di sebuah syarikat.

Seperti yang anda lihat, pembelian balik tidak menyiratkan satu pun akibat negatif bagi syarikat dan pemegang sahamnya. Sebenarnya, prosedurnya cukup positif.

Bilakah syarikat melakukan pembelian balik?

Pertama sekali, pembelian balik adalah isyarat kepada pelabur bahawa sebuah syarikat stabil dan pihak pengurusan mempercayai potensi pertumbuhan yang lebih jauh. Ini juga menunjukkan bahawa pihak pengurusan menganggap saham syarikat dipandang rendah. Ia mungkin sering berlaku kerana aliran berita negatif, yang kadang-kadang agak jauh dari kenyataan.

Itulah sebabnya apabila pelabur mula menjual saham di pasaran, penerbit sering campur tangan (jika pihak berkuasa dan kewangan mengizinkan) dan meningkatkan permintaan saham, yang kemudian menghalangnya jatuh.

Terdapat sebab lain untuk pembelian semula. Di Amerika Syarikat, cukai dividen lebih tinggi daripada cukai keuntungan modal. Dalam keadaan ini, pemegang saham cenderung memilih untuk menggunakan dana untuk pembelian balik daripada pembayaran dividen, kerana kesan positifnya lebih tinggi.

Sebagai contoh, sebuah syarikat mempunyai 1 bilion saham tertunggak. Selepas laporan suku tahunan, $ 1 bilion dibayar dalam bentuk dividen. Hasilnya, dividen bagi setiap saham adalah $ 1. Mari kita anggap bahawa bahagian berharga $ 10 - dalam kes ini, hasil dividen adalah 10%.

Inilah keadaan lain: wang digunakan untuk pembelian balik dan bukannya dividen. $ 1 bilion bermaksud 100 juta saham tertunggak, yang merupakan hampir 10% daripada jumlah mereka.

Sebagai permulaan, berita mengenai pembelian balik yang akan datang akan mengakibatkan kenaikan harga kerana minat yang ditunjukkan oleh para pelabur. Kemudian jumlah saham beredar akan berkurang sebanyak 10% tetapi harga saham akan menambah 10% yang sama (mengingat permintaan berterusan). Prosedur pembelian balik akan berterusan untuk jangka masa tertentu dan salah satu tujuannya adalah untuk menaikkan harga saham. Akibatnya, keuntungan prosedur (aliran berita, peningkatan permintaan saham) mungkin jauh lebih tinggi daripada pembayaran dividen.

Sekarang saya akan memberi anda contoh syarikat sebenar, yang tidak membayar dividen.

Alphabet telah melakukan pembelian semula sejak 2015

Pada dua suku pertama tahun 2021, Alphabet membelanjakan $ 23 bilion untuk prosedur pembelian balik. Jumlah saham tertunggak syarikat adalah 660 juta. Sekiranya $ 23 bilion yang disebutkan di atas dibelanjakan untuk membayar dividen, hasil dividen adalah $ 35 per saham. Harga saham purata pada separuh pertama tahun 2021 adalah $ 2,300. Hasilnya, hasil dividen akan menjadi 1.5%. Sekadar mengatakan - Saham Alphabet menambah 70% dalam jangka masa ini.

Seseorang mungkin berfikir bahawa mereka akan naik dengan cara lain atau tanpa pembelian semula, tetapi inilah hakikatnya: Google mula membeli semula sahamnya pada tahun 2015. Lihatlah carta dan anda akan melihatnya dari tarikh IPO dan hingga 2015, saham telah diperdagangkan antara $ 500 dan $ 600.

Carta saham Alphabet (NASDAQ: GOOG) dari 2013 hingga 2021.
Carta saham Alphabet (NASDAQ: GOOG) dari 2013 hingga 2021.

Pembelian semula pertama bernilai $ 1.7 bilion dilakukan pada suku keempat 2015. Pada masa itu, harganya naik dari $ 600 hingga $ 800. Selepas itu, Google melakukan pembelian balik secara berkala. Sejak 2015, saham telah meningkat 380%. Kebetulan? Saya tidak fikir begitu.

Secara keseluruhan, Google telah membelanjakan $ 90 bilion untuk pembelian semula sejak tahun 2015. Inilah pembeli yang telah kita bicarakan, yang bersedia membelanjakan berbilion dolar untuk menyokong nilai saham. Tujuannya bukan untuk mendapatkan keuntungan. Dalam keadaan ini, keuntungan diberikan kepada pelabur yang portfolionya merangkumi saham syarikat yang melakukan pembelian balik.

Kesimpulan pertengahan

Pertama sekali, pembelian balik menunjukkan bahawa syarikat mempunyai wang tunai yang mencukupi untuk kecemasan dan kemungkinan masalah ekonomi rendah. Pembelian semula yang berterusan mempunyai pengaruh positif terhadap harga saham - ia meningkat disebabkan oleh kehadiran pembeli yang berat. Pembelian balik bagus untuk semua pelaku pasaran dan maklumat mengenainya menjadikan pelabur membeli saham.

Oleh itu, jika kita ingin mencari saham untuk pelaburan jangka pendek atau jangka panjang, kita harus memberi perhatian kepada syarikat yang mengumumkan pembelian balik.

Syarikat apa yang mengumumkan pembelian balik?

Dalam dua minggu terakhir, pembelian balik diumumkan oleh syarikat seperti Dollar Tree (NASDAQ: DLTR), Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE: TMO), Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT), dan McDonald's Corporation (NYSE: MCD). Namun, itu tidak bermakna anda harus terburu-buru membeli saham mereka.

Pada hari pengumuman, saham syarikat-syarikat ini naik tetapi mula jatuh pada hari berikutnya. Anda mungkin juga mengatakan bahawa pelabur runcit mempunyai wang yang cukup untuk satu hari sahaja.
Pengumuman pembelian balik tidak bermaksud bahawa syarikat akan mula membeli semula sahamnya pada hari yang sama, sebab itulah tidak ada cukup pemain pasaran untuk menyokong saham pada tahap mereka.

Bila hendak membeli saham?

Tidak cukup hanya dengan mencari syarikat yang mengumumkan pembelian balik, anda perlu memilih saat yang tepat untuk membeli sahamnya. Bagaimanapun, saham mungkin jatuh, jadi syarikat akan membelinya kembali berusaha untuk mencegahnya jatuh lebih dalam. Pasaran boleh mengalami pelbagai jenis situasi.

Pembelian balik Facebook

Contohnya, pada bulan Julai 2018, Facebook (NASDAQ: FB) mengatakan bahawa kadar pertumbuhan pendapatannya mungkin perlahan kerana syarikat itu harus meningkatkan perbelanjaan sebanyak 50% untuk mencari dan membuang berita palsu dengan cepat. Pada hari itu, saham syarikat kehilangan 19% dan telah bergerak dalam aliran menurun hingga 2019.

Pengurusan Facebook memutuskan bahawa pasaran terlalu negatif dalam menanggapi berita mengenai kemungkinan penurunan pendapatan dan meningkatkan jumlah wang yang digunakan untuk pembelian balik. Sebelum itu, Facebook membelanjakan sekitar $ 800 juta per suku tetapi setelah berita itu, jumlah ini meningkat hingga $ 4.2 bilion. Pada suku keempat tahun yang sama, syarikat membelanjakan tambahan $ 3.5 bilion dan sahamnya berhenti jatuh. Sebenarnya, mereka mula meningkat perlahan-lahan dan jumlah pembelian balik suku tahunan menurun kepada $ 1.1 bilion.

Sekarang, mari kita lihat pada carta. Jurang yang anda lihat adalah hari ketika pelabur mengetahui tentang kemungkinan penurunan kadar pertumbuhan pendapatan. Jurang diikuti oleh penjualan, yang berterusan sehingga akhir 2018.

Carta saham Facebook (NASDAQ: FB) pada 2018 - 2019.
Carta saham Facebook (NASDAQ: FB) pada 2018 - 2019.

Ya, syarikat itu melakukan pembelian balik. Tetapi, jika anda membeli sahamnya, misalnya, pada bulan Ogos, anda pasti akan kehilangan wang. Untuk mengelakkan keadaan yang tidak menyenangkan, perlu beralih ke analisis teknologi - mungkin memberi petunjuk ketika aliran menurun berakhir sehingga pelabur dapat menambahkan saham Facebook ke portfolio mereka dengan selamat.

Petunjuk yang menyokong pembelian saham

Untuk mencari jalan masuk, anda boleh menggunakan salah satu petunjuk paling terkenal di pasaran, iaitu Moving Average. Biasanya, orang menggunakan Purata Bergerak 50 hari atau Purata Pergerakan 200 hari. Yang pertama digunakan untuk menentukan momen pembalikan trend seawal mungkin.

Dalam carta saham, harga memecah Purata Pergerakan 50 hari pada $ 140. Acara ini dapat ditafsirkan sebagai isyarat untuk membeli saham. Selepas pelarian, saham meningkat sehingga 2019 sebelum krisis pandemik COVID-19 berlaku.

Pada masa ini, saham Facebook jatuh lagi dipengaruhi oleh berita yang sama seperti pada tahun 2018. Pengurusan syarikat prihatin terhadap kemungkinan keuntungan iklannya dapat berkurang kerana Apple (NASDAQ: AAPL) dasar, yang membolehkan pengguna tidak memberikan data pihak ketiga apa pun mengenai aktiviti aplikasi mereka. Saham jatuh, jumlah pembelian balik meningkat lagi.

Pada suku kedua 2021, Facebook membelanjakan sejumlah wang memecah rekod untuk pembelian semula, $ 7 bilion. Secara keseluruhan, rangkaian sosial itu merancang untuk membelanjakan $ 25 bilion untuk membeli semula sahamnya sendiri. Situasinya hampir sama dengan yang berlaku pada tahun 2018 ketika syarikat memperuntukkan sejumlah besar wang untuk membeli semula sahamnya ketika mereka jatuh. Walau bagaimanapun, terdapat perbezaan kecil dalam analisis tch.

Analisis teknikal saham Facebook (NASDAQ: FB).
Analisis teknikal saham Facebook (NASDAQ: FB).

Buat masa ini, harga diniagakan di bawah Purata Pergerakan 50 hari tetapi melebihi harga 200 hari, yang pada masa ini bertindak sebagai sokongan, akibatnya, titik masuk pertama akan menjadi pemulihan daripadanya. Sekiranya harga gagal mencapainya, pilihan kedua adalah penembusan Purata Pergerakan 50 hari ke arah atas.

Analisis teknikal Thermo Fisher dan McDonald's

Sekarang mari kita kembali ke syarikat yang telah mengumumkan pembelian balik baru-baru ini. Carta mereka menunjukkan situasi yang berbeza, yang bermaksud bahawa tidak ada pendekatan tunggal untuk semua syarikat tetapi ada peraturan umum yang dapat kita gunakan untuk membuat keputusan.

Purata Pergerakan digunakan sebagai tahap sokongan atau rintangan. Sekiranya harga bergerak di atas garis penunjuk, Purata Pergerakan digunakan sebagai sokongan. Akibatnya, ketika harga diri mendekati Moving Average, kami mengharapkan pemulihan, yang akan menjadi isyarat untuk pertumbuhan baru. Rebound dari Moving Average boleh digunakan untuk saham Thermo Fisher dan McDonald's.

Saham Thermo Fisher sudah diperdagangkan pada Purata Pergerakan 50 hari, jadi kami harus menunggu sebentar. Sekiranya harga melambung, ia mungkin dianggap sebagai isyarat untuk membeli. Jika tidak, kita harus menunggu ujian Purata Pergerakan 200 hari.

Analisis teknikal saham Thermo Fisher (NYSE: TMO).
Analisis teknikal saham Thermo Fisher (NYSE: TMO).

McDonald saham telah pulih dari Purata Pergerakan 50 hari dan itu adalah isyarat untuk menyokong pertumbuhan selanjutnya. Walau bagaimanapun, kita tidak boleh mengecualikan kemungkinan gelombang turun yang lain ke arah Purata Pergerakan 200 hari, di mana mungkin menambah saham ke portfolio kita.

Analisis teknikal saham McDonald (NYSE: MCD).
Analisis teknikal saham McDonald (NYSE: MCD).

Analisis teknikal Dollar Tree

Bagi Dollar Tree, harganya telah menembusi Purata Pergerakan 50 hari. Dengan kata lain, keadaannya serupa dengan Facebook pada tahun 2018. Acara ini boleh dianggap sebagai isyarat untuk membeli saham.

Menarik untuk diperhatikan bahawa bersama dengan berita mengenai pembelian semula, Dollar Tree juga mengumumkan bahawa ia akan menguji penjualan barang 1-, 3-, dan 5 dolar di rangkaian runcitnya sebanyak 7,880 kedai (pada masa ini, syarikat menjual barang dengan harga tetap $ 1). Sekiranya harga ini berjalan lancar di kedai-kedai Dollar Tree, pendapatan syarikat mungkin meningkat dan mungkin akan menaikkan jumlah pembelian semula pada masa akan datang.

Analisis teknikal saham Dollar Tree (NASDAQ: DLTR).
Analisis teknikal saham Dollar Tree (NASDAQ: DLTR).

Analisis teknikal Lockheed Martin

Dilihat dari carta, Lockheed Martin adalah yang paling lemah daripadanya, walaupun pendapatannya lebih tinggi daripada syarikat lain yang disebutkan di atas. Saham Lockheed Martin diperdagangkan di bawah Moving Average, sebab itulah kita harus menunggu kecenderungan menurun dan penembusan Purata Pergerakan 50 hari.

Analisis teknikal saham Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT).
Analisis teknikal saham Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT).

Menutup pemikiran

Pembelian semula bukanlah "pil ajaib" di pasaran saham tetapi salah satu cara untuk mencari syarikat untuk melabur. Apabila kita mengetahui arah di mana pelaku pasaran utama berdagang, tugas kita menjadi lebih mudah. Walau bagaimana pun, kami harus mempelajari lebih banyak maklumat mengenai syarikat itu, saham yang kami rancangkan untuk dibeli.

Melabur dalam saham Amerika dengan RoboForex dengan syarat yang baik! Saham sebenar boleh diperdagangkan di platform R StocksTrader dari $ 0.0045 sesaham, dengan yuran perdagangan minimum $ 0.25. Anda juga boleh mencuba kemahiran perdagangan anda di Platform R StocksTrader pada akaun demo, hanya mendaftar di RoboForex.com dan buka akaun perdagangan.


Bahan disediakan oleh

Dia telah berada di pasaran kewangan sejak tahun 2004. Sejak 2012, telah memperdagangkan saham di bursa Amerika dan menerbitkan artikel analitik di pasaran saham. Secara aktif mengambil bahagian dalam menyediakan dan menyampaikan webinar pendidikan RoboForex.