Dalam pasaran saham, terdapat syarikat yang telah membayar dividen selama beberapa dekad. Adakah ini baik atau buruk untuk pelabur? Mari kita cuba untuk mengetahui.

Bayangkan kami telah menemui sebuah syarikat yang membayar 1 USD setiap saham daripada dividen, iaitu 2% hasil setahun. Dengan inflasi 6% semasa, pelaburan ini kelihatan rugi, satu-satunya harapan ialah saham akan berkembang. Dan jika ya, bagaimana kita boleh mendapatkan hasil dividen yang lebih tinggi, dengan syarat syarikat itu tidak merancang untuk meningkatkan jumlah dividen itu?

Sebenarnya, perkara adalah mudah: anda perlu menangkap saat harga saham jatuh, manakala hasil dividen akan berkembang.

Berikut adalah contoh. Saham syarikat yang kami minati berharga 100 USD. Dividen tahunan ialah 5 USD sesaham, yang menjadikan keuntungan sebanyak 5% setahun. Harga saham terus bergerak secara berterusan, berkembang atau jatuh bergantung kepada keadaan pasaran keseluruhan dan perkara-perkara dalam syarikat itu sendiri.

Bayangkan penerbit telah menerbitkan laporan suku tahunan yang ternyata lebih rendah daripada ramalan pakar (yang merupakan perkara yang sering berlaku). Saham jatuh secara mendadak o 80 USD. Dan jika anda membelinya pada harga ini dan menerima dividen 5 USD, hasil anda ialah 6.25%.

Adakah terdapat saham sedemikian dalam pasaran? Sesungguhnya, ada sebuah syarikat yang saya ingin menarik perhatian anda.

Syarikat ini ialah AT&T Inc. (NYSE: T).

Sejarah pembayaran dividen AT&T

AT&T telah membayar dividen sejak 1989, sentiasa meningkatkan jumlahnya. Manakala pada tahun 1898 mereka membayar 13 sen sesaham, kini saiz pembayaran telah mencecah 2.02 USD. Dengan harga saham 23 USD, hasil mencapai 9% setahun.

Bagi syarikat yang besar dan boleh dipercayai, ini adalah hasil yang mengagumkan. Sebagai perbandingan, saingan AT&T Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ), yang mempunyai permodalan 40 bilion USD lebih besar daripada AT&T, membayar 2.56 USD dividen setahun, yang menjadikan 5.1% hasil setiap tahun. Selain itu, T-Mobile US, Inc. (NASDAQ: TMUS) dengan permodalan yang lebih kecil tidak membayar dividen sama sekali.

Mengapakah hasil dividen AT&T menjadi begitu tinggi?

Sejak 2009, purata hasil dividen adalah sekitar 5.5% (dengan tahap inflasi di bawah 2%). Sementara itu, harga saham telah meningkat tiga kali ganda dalam tempoh sedekad.

Sejak 2020, keuntungan telah berkembang dengan ketara, akhirnya mencapai 9% semasa. Untuk mengekalkan hasil dividen pada tahap ini, syarikat perlu membuat wang. Lihat carta hasil AT&T untuk memastikan syarikat itu berjalan lancar:

Pertumbuhan hasil dalam AT&T
Pertumbuhan hasil dalam AT&T

Pertumbuhan paling ketara bermula pada 2015. Pada masa itu, AT&T membeli DirecTV dengan harga 49 bilion USD. Gelombang pertumbuhan pendapatan seterusnya berlaku pada 2018, apabila syarikat itu membeli Time Warner dengan harga 85 bilion USD.

Kedua-dua penggabungan itu memainkan jenaka jahat dengan AT&T. Pada satu ketika, pendapatan meningkat, dan syarikat memulakan kemajuan ke pasaran penstriman. Walau bagaimanapun, pada masa yang sama, perniagaan utama syarikat itu, iaitu telekom, terjejas, walaupun AT&T kebanyakannya dikaitkan dengan itu.

Secara keseluruhannya, syarikat itu memasuki pasaran baharu tetapi sarat dengan hutang syarikat yang telah bergabung dengannya. Ini juga agak kelihatan pada carta: pada tahun 2015, hutang jangka panjang syarikat meningkat sebanyak 60% dan pada tahun 2018 – sebanyak 30% lagi.

Hutang AT&T semakin meningkat
Hutang AT&T semakin meningkat

Apabila krisis COVID-19 meletus, harga saham syarikat itu turun daripada 34 kepada 24 USD, kemudian pemulihan perlahan diikuti. Walau bagaimanapun, dengan hutang yang agak besar, pelabur tidak begitu aktif membeli saham seperti sebelum ini. Akibatnya, saham tidak pernah mencapai tahap sebelum krisis.

Saham AT&T jatuh secara mendadak pada Januari 2020
Saham AT&T jatuh secara mendadak pada Januari 2020

Saham itu mungkin telah menguji 34 USD beberapa bulan kemudian, namun sesuatu berlaku yang menghalangnya daripada menjadi nyata.

Pada Mei 2021, kami mendengar bahawa Warner Media (jabatan multimedia AT&T) akan menjadi perniagaan berasingan yang kemudiannya bergabung dengan Discovery. AT&T mula menjual asetnya.

Saham bertindak balas dengan penurunan mendadak. Mereka kehilangan 15% dalam tempoh dua hari dan terus jatuh. Akibatnya, harga saham menyusut tetapi hasil dividen (bagi mereka yang membeli saham pada harga lebih rendah) meningkat.

Sejauh manakah saham AT&T boleh jatuh?

Pada 2015, sebelum AT&T membeli DirecTV, anda boleh membeli saham AT&T untuk kira-kira 22 USD. Selepas Time Warner dibeli, harga saham meningkat kepada 34 USD. Oleh itu, jika AT&T meninggalkan pasaran media, harga saham mesti kembali ke tahap sebelumnya.

Walau bagaimanapun, mewujudkan anak syarikat, penerima AT&T 70% daripada syarikat bersama baharu, iaitu ia masih akan menerima sedikit pendapatan, hanya dalam bentuk dividen. Oleh itu, jika saham berharga 22 USD, ia akan menjadi terlebih jual.

Melihat pada carta, anda akan melihat bahawa sebut harga kini berada pada tahap 2015. Oleh itu, harga semasa adalah optimum untuk pelaburan dalam AT&T. Membeli saham pada tahap ini, kita akan mendapat hasil 9%, malah melebihi inflasi.

Risiko melabur dalam AT&T

Meninggalkan pasaran media, syarikat kehilangan sebahagian daripada pendapatannya; oleh itu, ia mungkin mengurangkan dividen juga. Walau bagaimanapun, perlu diingat bahawa perbelanjaan syarikat juga akan berkurangan. Penggabungan Warner Media dan Discovery akan membawa AT&T keuntungan sebanyak 43 bilion USD, yang ia merancang untuk memperuntukkan untuk melunaskan hutang.

Walau bagaimanapun, pemain pasaran sentiasa cuba memasukkan peristiwa yang dijangkakan dalam harga, dan satu peristiwa sedemikian hari ini ialah pendapatan AT&T yang jatuh. Jadi, sukar untuk dibayangkan sampai bila saham syarikat itu akan jatuh. Semua risiko mungkin sudah berada di dalam harga, namun kejatuhan selanjutnya tidak boleh dikecualikan sepenuhnya.

Berita baik untuk syarikat

AT&T telah mengakui kesilapannya dan sedang aktif menyingkirkan asetnya yang tidak mempunyai kaitan dengan perniagaan utamanya. Khususnya, ia memotong Warner Media, dan sedikit lebih awal ia menjual syarikat satelit Amerika Latin Vrio, pembangun permainan Playdemic, laman web TMZ dan platform animasi Crunchyroll. Pada masa yang sama, syarikat itu menyingkirkan sebahagian daripada hartanahnya – semua ini dilakukan untuk mengoptimumkan perniagaan, memberi tumpuan kepada pembangunan 5G dan perkhidmatan telekomunikasi.

Langkah-langkah ini bersama-sama akan mengurangkan hutang jangka panjang dengan ketara dan mewujudkan beberapa tunai percuma yang akan dibelanjakan untuk pembangunan perniagaan utama.

Syarikat global mengoptimumkan perniagaan mereka

Di sini, anda boleh membandingkan keadaan dengan yang di Syarikat General Motors (NYSE: GM). Pada 2019, ia mula menutup kilang secara aktif di seluruh dunia, menghabiskan semua usaha untuk mengeluarkan kereta elektrik, selepas itu saham mula berkembang secara aktif. Dalam erti kata lain, syarikat itu mengoptimumkan perniagaannya, dan AT&T melakukan perkara yang sama.

Banyak syarikat besar lain telah menyingkirkan aset bukan teras.

Syarikat Elektrik Umum (NYSE: GE) mengumumkan ia akan menyingkirkan perniagaan perubatan dan syarikat penerbangannya, menumpukan pada projek tenaga.

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) mendakwa ia akan berhenti membuat barangan pengguna dan memberi tumpuan kepada perniagaan farmasi.

Jadi, tindakan AT&T kelihatan munasabah, dan syarikat itu mempunyai peluang untuk mengejar pasaran telekom.

Menutup pemikiran

Saham dividen menarik untuk dana kerana mereka menguruskan berbilion dolar dan hasil dividen 9% adalah jumlah yang agak serius. AT&T juga popular di kalangan pelabur swasta, namun harga sahamnya berkembang dengan perlahan, berbanding dengan, katakan, Apple (NASDAQ:AAPL), yang bermaksud pelabur mencari pembayaran dividen. Jika harga saham meningkat, ini hanya bonus yang bagus.

Untuk mengesahkan perkara yang saya katakan di atas, saya akan menunjukkan kepada anda dagangan dana lindung nilai pada S3, 2021. Menurut laporan, 13F, BlackRock Inc., MILLENNIUM MANAGEMENT LLC dan STATE STREET CORP bersama-sama membeli 31 juta saham AT&T, dan 200 lebih banyak dana menyertai mereka.

Kesimpulannya ialah: jika anda berminat dengan pelaburan jangka panjang dalam syarikat yang boleh dipercayai dengan dividen, AT&T ialah pengeluar untuk memberi sedikit ruang dalam portfolio anda.

Melabur dalam saham Amerika dengan RoboForex dengan syarat yang baik! Saham sebenar boleh diperdagangkan di platform R StocksTrader dari $ 0.0045 sesaham, dengan yuran perdagangan minimum $ 0.5. Anda juga boleh mencuba kemahiran perdagangan anda di Platform R StocksTrader pada akaun demo, hanya mendaftar di RoboForex dan buka akaun perdagangan.


Bahan disediakan oleh

Dia telah berada di pasaran kewangan sejak tahun 2004. Sejak 2012, telah memperdagangkan saham di bursa Amerika dan menerbitkan artikel analitik di pasaran saham. Secara aktif mengambil bahagian dalam menyediakan dan menyampaikan webinar pendidikan RoboForex.