Tahun ini merupakan salah satu tempoh yang paling sukar untuk pasaran Tawaran Awam Permulaan. Ekonomi global sedang menuju ke arah kemelesetan dan Bank Pusat utama sedang melaksanakan dasar monetari yang ketat. Oleh sebab itu, ramai pelabur mengalihkan perhatian mereka kepada bon, logam berharga, dan pasaran syarikat dividen.

Sebaliknya, tahun lepas cukup berjaya untuk pasaran IPO – kami menyaksikan "ledakan" IPO yang besar dengan 2,850 syarikat diumumkan, mengumpul jumlah wang yang memecahkan rekod dalam tempoh 15 tahun yang lalu, melebihi $600 bilion. Ramai pelabur pemula mendapat tanggapan yang salah bahawa pasaran IPO sentiasa meningkat. Dalam artikel hari ini, kita akan melihat dengan lebih dekat bagaimana kemelesetan mempengaruhi sektor dan prospek pasaran IPO.

Pasaran IPO dan kemelesetan

Pasaran IPO global mengalami kejatuhan yang ketara pada tahun 2022, terutamanya selepas tahun pemecahan rekod 2021. Keamatan pasaran terus menurun pada suku pertama dan kedua, mengakibatkan pengurangan kedua-dua bilangan IPO dan hasil.

Peningkatan turun naik yang disebabkan oleh kegawatan politik dan faktor makroekonomi, kemerosotan ramalan dan dinamika saham yang teruk selepas ia diumumkan kepada umum – semua faktor ini menyebabkan penangguhan banyak IPO pada suku kedua.

Bilangan IPO dari 2018 hingga 2022
Bilangan IPO dari 2018 hingga 2022

Pada suku kedua 2022, terdapat 305 IPO dengan jumlah keseluruhan $40.6 bilion. Jika dibandingkan dengan tempoh yang sama pada 2021, perlu diingatkan bahawa kedua-dua bilangan IPO dan jumlahnya masing-masing turun 54% dan 65%.

Bermula pada Januari 2022, pasaran menyaksikan 630 IPO mengumpul $95.4 bilion. Berbanding dengan enam bulan pertama 2021, jumlah ini masing-masing menjunam 46% dan 58%. Syarikat baharu lebih kerap didedahkan di bursa saham Asia berbanding di Amerika.

Hasil IPO dari 2018 hingga 2022
Hasil IPO dari 2018 hingga 2022

Di AS sahaja, terdapat 41 IPO pada suku kedua 2022 dengan jumlah keseluruhan $2.5 bilion. Statistik ini menunjukkan penurunan sebanyak 73% dalam bilangan IPOS dan penurunan hasil sebanyak 95%. Bagi rantau Asia Pasifik, pasaran menyaksikan 181 IPO mengumpul $23.3 bilion. Berbanding dengan suku kedua 2021, bacaan ini masing-masing menjunam 37% dan 42%.

Bursa saham teratas mengikut bilangan IPO
Bursa saham teratas mengikut bilangan IPO

Penyerantauan pasaran IPO

Seiring dengan kelemahan pasaran IPO global, terdapat penurunan ketara dalam aktiviti merentasi sempadan yang disebabkan oleh tekanan geopolitik dan keperluan yang lebih ketat yang dikenakan oleh pengawal selia negara ke atas syarikat yang merancang untuk mengumumkan ke luar negara.

Masalah ini telah banyak ditonjolkan di China di mana pihak berkuasa kawal selia tempatan memaksa syarikat domestik untuk menjadi awam di Bursa Saham Shanghai. Syarikat dari negara lain di rantau Asia Pasifik juga mengalami tekanan yang sama.

Bursa saham teratas melalui hasil IPO
Bursa saham teratas melalui hasil IPO

Bagaimanakah keadaan SPAC?

Tawaran SPAC kurang popular berbanding IPO tradisional. Tahun ini, segmen ini tertekan oleh sentimen pelabur, keadaan makroekonomi, perubahan dalam dasar monetari Bank Pusat global, ketidaktentuan dalam peraturan dan peningkatan dalam kebimbangan kemelesetan.

Terdapat bilangan pemecahan rekod tawaran SPAC sekarang dan kebanyakannya mungkin akan tamat tempoh pada tahun hadapan. Itulah sebabnya sebahagian besar syarikat sedemikian sedang mencari rakan kongsi untuk tawaran M&A secara aktif. Jika peraturan diubah dan dipertingkatkan, serta keadaan pasaran yang lain, ia mungkin mempunyai pengaruh positif pada kedua-dua tawaran SPAC dan M&A baharu.

Tempoh kemelesetan dan pemulihan: syarikat yang mungkin popular dan menarik

Pakar dari Barclays menjangkakan ekonomi global akan meningkat 3.3% pada 2022 berbanding ramalan sebelumnya sebanyak 4.4%. Seperti yang kita dapat lihat, kadar pertumbuhan global yang dijangkakan tidak betul-betul stabil, tetapi kecenderungan itu kekal membimbangkan.

Senarai IPO "berpendapatan tertinggi" untuk enam bulan pertama 2022 menunjukkan bahawa wakil sektor tenaga menghalau syarikat teknologi. Pada masa yang sama, sektor teknologi mendahului dalam bilangan tawaran, tetapi jumlah purata mereka jatuh lebih daripada separuh. Sebaliknya, sektor tenaga memperoleh lebih banyak wang dan jumlah purata lebih daripada tiga kali ganda.

Bilangan IPO mengikut sektor
Bilangan IPO mengikut sektor

Sektor teknologi mungkin akan terus menerajui pasaran IPO dalam bilangan syarikat yang akan diumumkan. Walau bagaimanapun, mempertimbangkan perhatian yang lebih besar kepada sumber tenaga boleh diperbaharui di tengah-tengah lonjakan harga minyak global, sektor tenaga dijangka menduduki tempat pertama dari segi jumlah yang dinaikkan.

Hasil IPO mengikut sektor
Hasil IPO mengikut sektor

Sama seperti sebelum ini, ESG berkemungkinan besar menjadi topik utama bagi pelabur dan syarikat yang memfailkan IPO, tanpa mengira sektor. Apabila perubahan iklim global dan sekatan ke atas tenaga semakin sukar, syarikat yang menyepadukan ESG ke dalam proses perniagaan utama mereka akan menarik lebih ramai pelabur dan menerima gred yang lebih tinggi.

Patutkah seseorang mengambil bahagian dalam IPO syarikat dengan permodalan kecil?

Jumlah IPO bergantung kepada penaja jamin, sebuah institusi kewangan yang membantu syarikat menjadi umum.

Penaja jamin menilai prospek pertumbuhan syarikat dan menarik pelabur ke sahamnya. Semakin terkenal dan berpengaruh penaja jamin itu, semakin banyak keyakinan terhadap pelabur "anak didik"nya.

Kejayaan IPO juga bergantung kepada keadaan pasaran keseluruhan. Penaja jamin besar cuba menjauhkan diri daripada IPO syarikat dengan permodalan kecil untuk meminimumkan kerosakan reputasi.

Pelabur runcit, yang mengikuti peraturan pengurusan risiko mereka dan melabur jumlah wang yang agak kecil, mempunyai peluang yang baik untuk menambah beberapa saham yang benar-benar prospektif pada portfolio mereka. Terdapat kemungkinan bahawa potensi keuntungan mungkin meliputi kerugian daripada pelaburan mereka yang kurang berjaya. Sebelum melabur, seseorang harus mempertimbangkan dengan teliti prestasi kewangan penerbit dan potensi pasaran sasarannya.

Apakah risiko yang boleh dihadapi oleh peserta IPO dalam persekitaran pasaran sedia ada?

Banyak IPO telah ditangguhkan pada separuh pertama 2022 kerana keadaan pasaran yang tidak stabil. Semua syarikat ini mungkin akan diumumkan kepada umum selepas pasaran kewangan menjadi kurang tidak menentu dan tidak menentu.

Walau bagaimanapun, setakat ini diandaikan bahawa tahap turun naik ini tidak akan hilang dalam masa terdekat, dan terdapat beberapa sebab untuk itu, seperti ketegangan geopolitik, faktor makroekonomi, prestasi pasaran modal yang rendah dan pengaruh wabak pada pelancongan global dan industri berkaitan pengembaraan lain.

Prospek pasaran IPO

Mungkin, risiko kemelesetan akan meningkat dan pasaran IPO mungkin terbantut. Peserta Tawaran Awam Permulaan, terutamanya pemula, tidak akan menganggap mereka sebagai strategi untuk menerima “wang mudah” seperti pada 2021. Pelabur perlu lebih berpengalaman dan mempunyai lebih banyak pengetahuan dan kemahiran dalam menganalisis prestasi kewangan dan pasaran sasaran sebuah syarikat yang merancang untuk pergi awam.

Sektor teknologi dan tenaga berkemungkinan kekal sebagai bidang keutamaan utama untuk pelaburan. Pada peringkat seterusnya kitaran komoditi, syarikat "hijau" mungkin menjadi lebih popular - membeli saham ini akan dianggap sebagai pelaburan jangka panjang pada masa hadapan, dengan mata kepada pertumbuhan eksponen permodalan mereka.

Adalah penting untuk mematuhi peraturan pengurusan risiko yang agak konservatif: pada masa pergolakan kewangan dan turun naik yang meningkat, bilangan kebankrapan meningkat. Sebagai peraturan, adalah mungkin bagi pelabur untuk mengurangkan risiko kerugian jika mereka sangat berhati-hati dalam memilih penerbit dan tidak melabur sebahagian besar portfolio mereka dalam IPO baharu. Dalam kebanyakan kes, pelaburan dalam IPO syarikat yang berbeza didorong oleh keperluan untuk mengekalkan kuasa beli simpanan kewangan pelabur yang tertekan oleh inflasi.


Bahan disediakan oleh

Telah berada di pasaran sejak 2012. Mempunyai pendidikan tinggi dalam bidang kewangan dan ekonomi. Memulakan perdagangan di pasaran mata wang Forex, kemudian tertarik dengan pasaran saham, dan kini pakar dalam menganalisis IPO dan pelaburan portfolio.