Terdapat pendapat bahawa moden analisis teknologi adalah berdasarkan teori Dow, dan hari ini kita akan bercakap tentang teori unik Charles Dow ini yang masih kekal agak cekap. Juga, kita akan membincangkan bagaimana pendekatan ini boleh digunakan dalam perdagangan.

Apakah teori Dow

Satu siri artikel Dow dalam Wall Street Journal membantu William P. Hamilton, Robert Rhea, dan George Schaefer mereka bentuk teori penyelidikan pasaran.

Teori Dow ialah pendekatan untuk berdagang berdasarkan enam prinsip. Fokus utama adalah pada harga tinggi dan rendah yang membantu mengesan arah aliran semasa. Selain itu, setiap faktor luar, seperti berita atau peristiwa rawak, sepatutnya sudah dimasukkan dalam harga. Teori Dow dalam analisis teknikal kekal topikal hari ini juga.

Pada mulanya, prinsip tersebut digunakan untuk indeks kereta api dan perindustrian sahaja yang dimasukkan dalam Purata Perindustrian Dow Jones. Walau bagaimanapun, beberapa penyelidikan membuktikan keberkesanan prinsip untuk pasaran saham juga.

Sebagai contoh, Martin Pring dalam bukunya Technical Analysis Explained menulis bahawa saham daripada indeks Dow Jones yang dibeli pada tahun 1987 dengan harga 44 USD boleh menghasilkan kira-kira 2,500 USD keuntungan jika dijual pada tahun 1990.

Prinsip teori Charles Dow

Seperti yang dinyatakan di atas, keseluruhan teori Dow adalah berdasarkan enam prinsip. Mari kita lihat setiap daripada mereka dengan lebih terperinci.

Pasaran mengambil berat segala-galanya

Semua peristiwa dan faktor telah pun diambil kira oleh pasaran dan dimasukkan ke dalam harga. Sememangnya sebarang kejadian yang mungkin berlaku, walaupun bencana atau gempa bumi, adalah sah. Prinsip ini juga dikenali sebagai "Pasaran menyusut nilai segala-galanya".

Sebagai contoh, jika syarikat sedang bersedia untuk membentangkan laporan yang hebat, pasaran mungkin mengambil kiranya sebelum laporan itu muncul. Dalam erti kata lain, permintaan untuk saham syarikat akan berkembang lebih awal, dan selepas laporan itu diterbitkan, pertumbuhan mungkin berhenti.
Selain itu, petikan mungkin jatuh apabila laporan yang kukuh diterbitkan kerana laporan itu mungkin berubah tidak sehebat yang dijangkakan.

Terdapat tiga jenis trend

Charles Dow mentakrifkan arah aliran tetapi tidak pernah menumpukan pada aliran menaik, aliran menurun dan flat seperti dalam analisis teknologi klasik. Namun begitu, takrifannya tentang trend itu kekal cekap. Ia mengatakan bahawa dalam aliran menaik, setiap tinggi dan rendah seterusnya adalah lebih tinggi daripada yang sebelumnya. Dalam prinsip teori Dow ini, panjang arah aliran dianggarkan:

  • trend utama bertahan lebih lama daripada setahun, kadang-kadang selama beberapa tahun. Ia sepatutnya bahawa jisim utama pelabur dalam pasaran saham mencari arah aliran utama terutamanya.
  • trend sekunder, aka aliran pertengahan, berlangsung dari tiga minggu hingga tiga bulan. Ia mungkin mencapai sehingga 50% pembetulan arah aliran utama.
  • trend kecil berlangsung tidak lebih dari tiga minggu. Ia terdiri daripada turun naik kecil dalam aliran sekunder. Dalam perdagangan moden, ia kebanyakannya dipanggil trend jangka pendek.

Trend mempunyai tiga fasa

Dalam aliran utama, teori Dow memilih tiga fasa berdasarkan latar belakang maklumat dan tingkah laku pelabur:

  • Pengumpulan bermula apabila pelabur yang lebih berpengetahuan dan berpengalaman mula membeli. Semua maklumat negatif telah dijaga oleh pasaran, tetapi sentimen kebanyakan pemain pasaran kekal negatif.
  • Penyertaan bermula apabila peniaga yang menggunakan analisis teknologi terlibat dalam pembelian. Harga terus naik dan penunjuk menunjukkan trend kenaikan harga yang kukuh. Latar belakang maklumat menjadi lebih positif dan sentimen umum bertambah baik.
  • pengedaran bermula apabila kebanyakan pemain pasaran secara aktif memasuki pasaran, berita semuanya menaik, ramalan terlalu optimistik, dan volum dagangan mencecah rekod. Pada masa ini dimaklumkan pelabur yang membeli semasa fasa pertama mula mengagihkan aset mereka. Walau bagaimanapun, majoriti hanya merasakan keinginan untuk membeli.

Indeks mesti membuktikan satu sama lain

Teori Dow membandingkan indeks kereta api dan industri untuk melihat sejauh mana arah aliran semasa telah berkembang. Sebarang pergerakan satu indeks mesti dibuktikan oleh yang lain. Selain itu, masa yang berlalu di antara pergerakan ini mestilah minimum: semakin kecil, semakin kuat isyaratnya.

Sebagai contoh, kita boleh mengesyaki bahawa pasaran adalah menaik apabila kedua-dua indeks memperbaharui paras tertinggi sebelumnya. Dan jika hanya indeks perindustrian mencecah paras tinggi manakala indeks kereta api tidak pernah mengesahkan pergerakan itu, ini bermakna terlalu awal untuk membuat ramalan oleh teori Dow.

Jumlah dagangan mesti mengesahkan arah aliran

Jumlah dagangan dijangka berkembang mengikut arah aliran semasa. Dalam aliran menaik, volum dagangan mesti berkembang bersama harga yang semakin meningkat, dan dalam aliran menurun ia mesti jatuh semasa harga jatuh.

Walau bagaimanapun, Dow tidak pernah menganggap isyarat ini sebagai isyarat utama: dia mula-mula melihat gelagat carta harga dan kemudian mencari pengesahan volum.

Aliran berkembang sehingga pembalikan yang jelas

Dalam teori Dow, pembalikan pasaran dianggap sukar dicari: arah aliran baharu bertujuan ke arah ini. Walau bagaimanapun, terdapat pandangan bahawa arah aliran kenaikkan berbalik apabila harga tidak dapat memperbaharui tahap tinggi sebelumnya dan menunjukkan tahap rendah di bawah yang sebelumnya. Ini mungkin kelembapan aliran atau pembalikan kerana jujukan paras tinggi dan rendah baharu telah berhenti, dan terdapat risiko untuk pergi ke arah yang bertentangan.

Teori Dow dalam analisis teknikal

Teori Charles Dow agak mudah untuk disesuaikan dengan pasaran moden. Jesse Livermore berkata bahawa pasaran digerakkan oleh psikologi pemain pasaran. Walaupun terdapat pasaran baru yang muncul, psikologi tidak pernah berubah; oleh itu, yang corak dan undang-undang yang ditemui oleh Charles Dow pada carta akan berfungsi pada masa hadapan juga.

Apakah pendapat anda tentang teori Dow ditambah Forex? Sesungguhnya, hari ini ia digunakan dalam Forex juga. Sebagai contoh, kami berdagang trend dan menggabungkan berbeza jangka masa untuk carian isyarat.

Pembalikan arah aliran yang muncul apabila harga tidak dapat memperbaharui tinggi sebelumnya sering membawa kepada kemunculan corak seperti Kepala dan bahu and Top Double.

Dan jika kita berdagang dalam aliran kenaikkan harga, sesetengah peniaga yang menggunakan analisis teknologi berpendapat bahawa seseorang itu harus membeli apabila harga menembusi paras tinggi atau menghampiri paras terendah sebelumnya. Jika trend adalah kukuh, pemisahan tahap tinggi boleh menolak harga lebih jauh dan tidak akan membiarkan harga jatuh di bawah rendah sebelumnya.

Mungkin tiada korelasi langsung antara teori Dow dan Forex, tetapi selalunya idea-idea tingkah laku harga yang diterangkan di atas bertepatan dengan amalan analisis oleh pedagang moden. Dengan corak grafik, ramalan oleh teori Dow boleh dibuat.

Menutup pemikiran

Teori Dow menerangkan tingkah laku pasaran dengan baik. Walaupun pada mulanya ia direka untuk analisis indeks, hari ini pedagang berjaya menggunakannya dalam analisis teknologi.

Penekanan bukan sahaja pada pergerakan harga tetapi juga pada gelagat pemain pasaran pada peringkat perkembangan trend yang berbeza. Teori itu mungkin mengandungi bahagian psikologi.

Jelas sekali, prinsip-prinsip tertentu sudah lapuk tetapi tiada siapa yang berani menafikan kepentingan teori Dow untuk perdagangan moden.


Bahan disediakan oleh

Penganalisis kewangan dan peniaga yang berjaya; dalam praktiknya, lebih suka instrumen yang sangat mudah berubah. Menyampaikan webinar harian mengenai perdagangan dan reka bentuk bahan pendidikan RoboForex.