Krisis tenaga di EU menyebabkan beberapa syarikat menghentikan pengeluaran, sementara yang lain hanya muflis. Perusahaan yang terus bekerja menghadapi harga kos tinggi bagi hasil mereka, yang mengurangkan daya saingnya. Sebagai contoh, pengeluaran 1 tan aluminium di Jerman kini memerlukan tenaga yang berharga 4,000 USD, manakala harga pasaran untuk logam ini ialah 2,300 USD. Jelas sekali, membeli aluminium di EU adalah dua kali lebih murah daripada menghasilkannya. Dalam ulasan ini, kami akan menyentuh topik pengeluaran aluminium: syarikat mana yang bekerja dalam pasaran ini, dan siapa yang boleh mendapat manfaat daripada syarikat Eropah yang meninggalkan pasaran.

Kelakuan harga aluminium semasa dan selepas krisis

Pasaran aluminium seperti mana-mana pasaran komoditi lain, mengalami masa pertumbuhan dan kejatuhan. Sekarang harga aluminium jatuh: sejak Mac 2022, mereka telah kehilangan 44%. Jika kita melihat carta sepanjang 25 tahun yang lalu, kita akan melihat bahawa tiada apa yang luar biasa berlaku sekarang.

Carta harga aluminium
Carta harga aluminium

Selepas krisis kewangan 2008, sebut harga aluminium juga diketuai. Pertumbuhan berhenti apabila mencapai 2,772 USD, dan harga berbalik. Hanya saiz pergerakan yang berbeza. 2009 hingga 2011, harga aluminium meningkat sebanyak 1,450 USD, manakala 2020 hingga 2022, harga meningkat sebanyak 1,996 USD. Pada akhirnya, tiada apa yang berubah secara global, namun terdapat perubahan tempatan.

Pengeluaran aluminium di EU

Perang di Ukraine menyebabkan EU mempertimbangkan untuk mengehadkan import aluminium dari Rusia. Walau bagaimanapun, Eropah tidak dapat menampung jumlah pasaran yang hilang dengan sendirinya.

Mengikut statistik 40 tahun yang lalu, Eropah sentiasa mengimport aluminium, manakala pengeluaran domestik kekal kira-kira pada tahap yang sama iaitu 3 juta tan.

Permintaan untuk aluminium di EU sentiasa lebih tinggi daripada bekalan domestik. Pada tahun 2007, mereka mencapai 14 juta tan. Selepas krisis kewangan, beberapa kilang ditutup, dan jumlah pengeluaran domestik menurun kepada 2 juta tan, manakala permintaan untuk aluminium pada 2019 mencapai kira-kira 13 juta tan.

Pengeluaran dan penggunaan aluminium di EU
Pengeluaran dan penggunaan aluminium di EU

Untuk menyokong pengeluaran domestik, EU memperkenalkan percukaian ke atas import aluminium, namun kini ini bukanlah satu ambang, dan cukai perlu dinaikkan beberapa kali.

Pengimport aluminium ke EU

Pembekal utama aluminium ke EU ialah China (37%), Turki (24%), Switzerland (7%), dan Rusia (7%). Rusia masih mengeksport aluminium ke EU, dan pengguna meningkatkan pembelian logam itu kerana mereka takut akan sekatan yang dikenakan ke atas bekalan aluminium dari Rusia. Import aluminium dari AS pada 2019 tidak lebih tinggi daripada 2%.

Masih ada kemungkinan bahawa Rusia akan ditinggalkan daripada rantaian bekalan dan digantikan oleh pengeluar lain. Mereka akan mendapat keuntungan daripada situasi yang menggunakan pembawa tenaga yang lebih murah dan tidak mempunyai masalah untuk mendapatkannya.

Disebabkan oleh gelombang haba yang luar biasa, China menghadapi kekurangan bekalan elektrik, dan loji mula ditutup di Sichuan. Walau bagaimanapun, ini bukan masalah utama. Dengan sekatan yang dikenakan ke atas Rusia, EU menjadi lebih bergantung kepada produk China yang menang dalam persaingan dengan pengeluar tempatan dari segi harga. Ini menjadikan syarikat Eropah seimbang di ambang kecekapan, jadi untuk menyelamatkan syarikatnya, EU mungkin mengenakan cukai tambahan ke atas barangan China.

Walau bagaimanapun, ini tidak menyelesaikan masalah kekurangan aluminium, seseorang perlu menutupnya. Di sini Turki muncul ke tempat kejadian: mata wangnya kehilangan 120% dalam tempoh setahun, menjadikan hasil keluarannya lebih berdaya saing di pasaran global.

"Nasib baik" (selepas kemalangan di loji LNG Freeport), AS mengurangkan eksport gas alam dan meninggalkan harga domestik untuk pembawa tenaga pada tahap yang boleh diterima; oleh itu, negara juga boleh meningkatkan eksport aluminium ke EU. Kebergantungan kepada AS hampir tidak membimbangkan sesiapa di Eropah.

Syarikat dalam pasaran aluminium

Di bursa AS, terdapat hanya lima syarikat yang bekerja secara langsung dengan aluminium. Ini ialah Alcoa Corporation (NYSE: AA), Aluminium Corporation of China Limited (NYSE: ACH), Century Aluminium Company (NASDAQ: CENX), Constellium SE (NYSE: CSTM) dan Kaiser Aluminium Corporation (NASDAQ: KALU).

Aluminium Corporation of China Limited

Ini adalah syarikat China, dan seperti yang ditulis di atas, EU kini cuba mengurangkan pergantungan kepada aluminium China. Akibatnya, bekalan syarikat China ini kepada EU mungkin berkurangan mengikut peredaran masa.

Constellium SE dan Kaiser Aluminium Corporation

Constellium SE ialah syarikat Perancis, tetapi ia hanya menapis aluminium, bukan melombongnya. Maksudnya, syarikat itu mula-mula membeli aluminium dan kemudian menjual barangan yang mempunyai nilai tambah. American Kaiser Aluminium Corporation berfungsi pada prinsip yang sama.

Terdapat dua syarikat yang tinggal: Alcoa Corporation dan Century Aluminium Company.

Perbadanan Alcoa

Alcoa Corporation ialah sebuah syarikat Amerika yang melombong bauksit dan menghasilkannya menjadi alumina, dari mana aluminium kemudiannya dibuat. Syarikat itu menjual kedua-dua alumina dan aluminium sebagai produk akhir.

Perniagaan syarikat dipelbagaikan, dan kilang terletak di Australia, Brazil, Kanada, Hungary, Iceland, Belanda, Norway, Sepanyol dan AS. Penurunan pengeluaran di Eropah boleh diimbangi oleh negara lain.

Sekiranya kita melihat saham carta harga, kita akan melihat korelasi antara harga saham dan harga aluminium.

Carta harga saham Alcoa Corporation dan aluminium
Carta harga saham Alcoa Corporation dan aluminium

Walau bagaimanapun, pada bulan Julai tahun ini keadaan berubah sedikit: sebut harga aluminium terus merosot, manakala saham Alcoa Corporation, sebaliknya, meningkat sebanyak 22%.

Perbadanan Aluminium Century

Tidak seperti Alcoa Corporation, Century Aluminium Company tidak melombong bauksit tetapi menghasilkan aluminium daripada alumina yang dibeli daripada syarikat seperti Alcoa Corporation. Kilangnya terletak di AS dan Iceland, dari mana syarikat itu menjual barangan sedia untuk pengeluaran, termasuk ke EU.

Di Eropah, syarikat yang mempunyai struktur perniagaan yang serupa telah menghadapi masalah kos alumina yang tinggi — terlalu tinggi sehingga melebihi harga produk akhir. Oleh itu, permintaan untuk Century Aluminium mungkin juga meningkat.

Risiko

OPEC+ menyuarakan rancangannya untuk mengurangkan pengeluaran minyak mulai Oktober 2022. Sebabnya untuk menstabilkan harga minyak. AS baru-baru ini berkeras untuk meningkatkan minyak di Asia Tenggara untuk menahan harga, tetapi kini OPEC+ bercakap tentang penurunan pengeluaran. Kesimpulannya adalah satu-satunya: permintaan untuk minyak menyusut, dan ini tidak dapat dielakkan membawa kepada kejatuhan harga komoditi.

Sesuatu yang serupa mungkin berlaku kepada aluminium. Negara maju meningkatkan kadar faedah untuk berhenti inflasi. AS, EU, Great Britain, Australia, Kanada, dsb. — kesemuanya meningkatkan kadar, justeru, pembangunan ekonomi global akan menjadi perlahan. Pertama, ini akan membawa kepada penurunan dalam permintaan pengguna kerana dengan kadar kredit yang tinggi akan menjadi lebih mahal. Kedua, ini akan menurunkan jumlah pengeluaran, dan permintaan untuk logam juga akan jatuh. Oleh itu, harga aluminium mungkin terus jatuh, dan pendapatan syarikat aluminium akan menyusul. Dalam kes ini, sukar untuk mengharapkan pertumbuhan harga saham syarikat aluminium.

Satu lagi risiko untuk pembuat aluminium ialah logam Rusia akan kekal di pasaran EU. Walaupun ruble Rusia mahal, syarikat komoditi, seperti MMC Norilsk Nickel atau Rusal perlu bersaing dalam pasaran Eropah dengan Turki, China, dan AS. Jika ruble turun, syarikat Rusia di pasaran global akan menjadi lebih kukuh. Ia juga harus difikirkan bahawa walaupun dalam keadaan semasa Rusia telah berjaya meningkatkan eksport di EU sebanyak 21% berbanding tahun lepas.

Dasarnya

Aluminium adalah penting untuk pembangunan manusia. COVID-19 dan perang di Ukraine mengubah keadaan biasa dalam pasaran komoditi, jadi kami kini memerhatikan penawaran dan permintaan cuba mencari keseimbangan. Harga aluminium mungkin terus jatuh tetapi syarikat di atas mempunyai peluang untuk mengimbangi kerugian ini dengan meningkatkan jualan di pasaran EU.

Melabur dalam saham Amerika dengan RoboForex dengan syarat yang baik! Saham sebenar boleh diperdagangkan di platform R StocksTrader dari $ 0.0045 sesaham, dengan yuran perdagangan minimum $ 0.5. Anda juga boleh mencuba kemahiran perdagangan anda di Platform R StocksTrader pada akaun demo, hanya mendaftar di RoboForex dan buka akaun perdagangan.


Bahan disediakan oleh

Dia telah berada di pasaran kewangan sejak tahun 2004. Sejak 2012, telah memperdagangkan saham di bursa Amerika dan menerbitkan artikel analitik di pasaran saham. Secara aktif mengambil bahagian dalam menyediakan dan menyampaikan webinar pendidikan RoboForex.