Gdzie jest S & P500 High?

Gdzie jest S & P500 High?

Odwiedzin: widoki 4
Czas czytania: 5 min



W zeszłym tygodniu posiedzenie Fed zdecydowało o kluczowych krótkoterminowych stopach procentowych. Gracze rynkowi zawsze przyglądają się temu wydarzeniu, koncentrując się na komentarzach na temat perspektyw gospodarczych w przyszłości.

Polityka pieniężna Donalda Trumpa

Prezydent Trump jest nastawiony na niskie stopy procentowe: to pobudza rynek akcji, co prezydent uważa za jeden ze swoich największych sukcesów. W tym celu zastąpił nawet Janet Yellen, starego gubernatora Fed, Jerome Powellem. Ten ostatni dotyczy jednak także jastrzębiej polityki, za którą był kilkakrotnie krytykowany przez Trumpa.

Podwyżki stóp zwykle prowadzą do gwałtownych wzrostów dolara, a kurs dolara już zbliża się do maksima w stosunku do wszystkich głównych walut. Taryfy na niektóre kraje prowadzą do deprecjacji ich walut krajowych względem dolara. Drogi dolar jest więc bardzo zły dla eksportowanych towarów, ponieważ towary te tracą konkurencję w stosunku do podobnych towarów pochodzących z innych krajów. W tym świetle duże korporacje zaczynają otwierać fabryki z dala od USA. Tesla jest tutaj jednym z najlepszych przykładów. Podczas gdy USA i Chiny toczą wojny handlowe, Tesla już produkuje samochody elektryczne w Szanghaju, aby uniknąć taryf.

Trump ogólnie odnosi sukcesy w kontrolowaniu stawek, co pozwala na dalszy wzrost rynku akcji, ale jak długo będzie to trwało, jeszcze się nie okaże.

W latach 2009–2015 stopa Fed utrzymywała się na stałym poziomie zero. Tymczasem gospodarka amerykańska drastycznie wzrosła jak sportowiec, który przed wyścigiem zażył lek wzmacniający.

Fed musiał następnie podnieść stopy, aby ostygnąć. Innymi słowy, wzmacniacz przestał działać, a sportowiec zwolnił.

Pierwsza podwyżka nastąpiła w 2016 r., Ale handlowcy nie zareagowali zbyt wiele; rynek jeszcze zwolnił, prawdopodobnie z powodu wyborów prezydenckich. Następnie Trump, jako biznesmen, zaczął wspierać swoich rówieśników. To znów pobudziło rynek, a pożyczone środki pieniężne są nadal bardzo tanie.

Ceny nie wzrosły jednak w takim samym tempie jak wcześniej. W latach 2009-2016 tanie pieniądze zwiększyły S & P500 o 260%, podczas gdy w latach 2016-2018 wzrosły tylko o 30%. W 2018 r. Wzrost ostatecznie się zatrzymał, nawet gdy Fed przestał rosnąć. Tymczasem inwestorzy zareagowali negatywnie na ostatnie wyniki posiedzenia Fed, chociaż do 2021 r. Nie było żadnej podwyżki i wskazówka na brak podwyżek. S & P500 zakończył sesję giełdową spadkiem. To, co się stało, jest prawdopodobnie następujące: sportowiec już dotarł do mety i odpoczywa przed nowym wyścigiem.

Wzrost zysków największych amerykańskich firm

Zobacz, jak wzrosły zarobki największych firm. Na przykład, Amazon (NASDAQ: AMZN) dostał 34 mld USD w 2010 r. i ponad 232 USD w 2018 r. Alfabet (NASDAQ: GOOG), tymczasem ma 29 mld USD wobec 136 mld USD, i Apple (NASDAQ: AAPL)76 mld USD wobec 261 mld USD. Lista jest długa, a zarobki niektórych firm są już wyższe niż PKB wielu krajów.

Firmy wydały rekordową kwotę na wykup akcji, co oznacza, że ​​środki pieniężne są zbędne. Na przykład, Delta Air Lines (NYSE: DAL) wydał 1.30 mld USD w 2019 r Chevron I (NYSE: CVX) planuje wydać 4 mld USD, oraz eBay (NASDAQ: EBAY)7 mld USD Zapasy mogą zatem wzrosnąć tylko dlatego, że jest mniej akcji pozostających w obrocie.

Firmy praktycznie nie są w stanie pobić swoich własnych rekordów zysków, więc muszą ograniczyć liczbę akcji pozostających w obrocie, aby zwiększyć EPS. Kiedy firma przeprowadza pierwszą ofertę publiczną, sprzedaje tylko około 10% lub 15% całkowitej liczby akcji, więc gdy inwestorzy je wykupią, uzyskują tylko jedną dziesiątą całkowitej rentowności firmy. Kiedy jednak firma dokonuje wykupu, kupowane papiery wartościowe są uznawane za nieważne, co oznacza wzrost rentowności inwestorów. Nawet jeśli indeksy przestaną rosnąć i spowolnią firmy, główni akcjonariusze nie ucierpią zbytnio.

Wracając do naszego przykładu sportowca, sytuacja wygląda następująco: sportowiec już przekroczył linię mety, ale każą mu kontynuować bieg, gdy lek wspomagający jest już na wyczerpaniu i nie ma już energii. W takim przypadku lepiej zostawić sportowca w spokoju, niż pozwolić mu kontynuować wyścig.

Narastający kryzys

Od 1990 r. Kryzys finansowy występuje co 10 lat. Te 10 lat minęło już od 2008 r., Aw przyszłym roku USA ponownie wybierają prezydenta, co wywiera dodatkową presję na rynek. Jak się okazało, ludzie nie zwracają już tak dużej uwagi na stopy Fed. Nawet jeśli spadłby ponownie do 0.25 procent, efekt byłby bardzo krótkotrwały, po którym rynek wkrótce by się poprawił.

Kryzys dotcom w 2000 r. I kryzys hipoteczny w 2008 r. Zawsze wynikały z jednego sektora. Spekulanci są obecnie znacznie bardziej doświadczeni i nie umieszczają wszystkiego w jednej niszy; zamiast tego wolą pompować całą gospodarkę gotówką. To, co z tego wyjdzie, jest dobrym pytaniem. Za każdym razem, gdy pojawia się kryzys, nikt nie jest gotowy i nie wie, jak sobie z tym poradzić, a przynajmniej tak mówią. W rzeczywistości ci, którzy potrafią kontrolować sytuację, po prostu nie chcą tego robić: każdy kryzys czyni bogatszych jeszcze bogatszymi, a biednymi, biedniejszymi, więc po co to zmieniać?

Teraz spójrzmy na wykres S & P500. Rok 2018 był bardzo trudny dla głównego indeksu. Na początku 2018 roku S & P500 stracił 11% i dopiero w październiku wyzdrowiał. Nastąpił kolejny spadek, tym razem o 21%, a rynek jeszcze się nie poprawił. Tymczasem możemy również zaobserwować wzrost zmienności w 2018 r., Co oznacza, że ​​niepewność jest duża. S & P500 ma pewne szanse na przetestowanie 3,000, ale nawet gdyby tak się stało, nie byłby to najlepszy czas na krótkie.

Wnioski

Chociaż stopa Fedu nie jest równa zeru, regulator raczej nie planuje żadnej podwyżki przed 2021 r. Kiedy wystąpił kryzys dotcom, stopa wynosiła 6.50%, podczas gdy w czasie kryzysu hipotecznego wzrosła z 5.25% do 0.00. Obecnie wynosi on 2.50%, a Fed zdecydowanie nie zamierza tego obniżyć. To wszystko nie oznacza, że ​​powinieneś po prostu sprzedać swoje portfolio, ale gotowość do zrobienia tego w pewnym momencie może być rozsądnym pomysłem.

Nawet gdy giełda przygotowuje się do gwałtownego spadku, można znaleźć małe firmy, które są w stanie odskoczyć. Jeśli jesteś zainteresowany, możesz zacząć od tych z niskim P / E i PEG.

Otwórz rachunek handlowy w RoboForex




Komentarze

Poprzedni artykuł

Który rynek wybrać?

Jeśli jesteś początkującym traderem, na pewno zadajesz sobie pytanie: Który rynek wybrać do handlu? Opcje są naprawdę rzadkie: możesz wybierać spośród rynku Forex, giełdy i nowego rynku kryptowalut. Każde z powyższych jest praktycznie takie samo pod względem poziomu trudności, a każdy z aktywów, które można tam znaleźć, bez względu na to, czy jest to akcje, waluta, krypto czy kontrakt futures, działa w ten sam sposób przy budowaniu portfela inwestycyjnego . Aby zdecydować, gdzie handlować, Ty jako handlowiec musisz znać nie tylko rynki jako takie, ale także swoje odpowiedniki lub partnerów handlowych.

Następny artykuł

Jak zabezpieczyć się przed ryzykiem?

Ryzyko związane z zabezpieczaniem jest istotną umiejętnością zarówno dla nowych, jak i zaawansowanych inwestorów. Zabezpieczanie ryzyka jest stosowane, gdy system transakcyjny przestaje działać i musisz zabezpieczyć swój kapitał przed niestabilnymi warunkami rynkowymi.