Co to jest fundusz hedgingowy i jak działa

Co to jest fundusz hedgingowy i jak to działa

Odwiedzin: widoki 42
Czas czytania: 5 min



Krótka historia powstania pierwszego funduszu hedgingowego

Historia milczy, czy był to zimny zimowy poranek, czy gorący letni wieczór pod koniec lat 1940. XX wieku, kiedy to uderzył Alfred Winslow Jones, urodzony w Australii i wychowany w Stanach Zjednoczonych socjolog i publicysta, który pracował z różnymi nieszczęściami społecznymi (na przykład ubóstwem) na pomysł: dlaczego nie zarabiać na inwestycjach? W rezultacie stworzył „AW Jones & Со”, który jest uważany za pierwszy fundusz hedgingowy w historii.

Początkowo celem funduszu było zarobienie wystarczającej ilości pieniędzy na wygodne życie bez marnowania czasu na „pracę osła”. Jones zarządzał własnymi funduszami wraz z pieniędzmi swoich przyjaciół. W nagrodę otrzymał 20% zysku.

Dzisiaj strategia inwestycyjna Alfreda wygląda dość trywialnie, ponieważ polegała na kupowaniu akcji o wartości, których cena może, jego zdaniem, wzrosnąć i sprzedać akcje spółek, które spodziewał się amortyzacji. Takie podejście pozwoliło zdywersyfikować ryzyko i uzyskać przyzwoity zysk. Poza tym Jones stwierdził, że stworzył metodę śledzenia i selekcji akcji z dużym prawdopodobieństwem wzrostu. Pomimo faktu, że początkowe cele funduszu były dość umiarkowane, sukces firmy i program inwestycyjny zmieniły rynek w połowie lat 1960. XX wieku i rozpoczęły działalność branży funduszy hedgingowych.

W ciągu pierwszych 10 lat działalności fundusz założony przez Jones podniósł kapitał inwestorów o 670%, w ciągu następnych 5 - o kolejne 325%. Jednak w tamtych czasach w USA i niektórych innych krajach obowiązywały poważne ograniczenia prawne, które pozwalały inwestować w fundusze hedgingowe tylko dużym inwestorom instytucjonalnym posiadającym 100 milionów dolarów lub więcej. Ograniczenia te zmusiły fundusze hedgingowe do ucieczki do rajów podatkowych, w których regulacja finansowa była bardziej tolerancyjna i lojalna.

Fundusz hedgingowy: co to jest?

Fundusz hedgingowy to fundusz typu private equity, którego celem jest maksymalizacja zysków i minimalizacja ryzyka. W rzeczywistości każdy fundusz hedgingowy jest pulą aktywów grupy inwestorów, zarządzaną przez profesjonalnych handlowców i zarządzających ryzykiem. Jedną z charakterystycznych i ważnych cech działalności funduszy hedgingowych jest miękka i lojalna polityka regulacyjna krajów, w których zostały zarejestrowane. Fundusze hedgingowe wdrażają skomplikowane wielopoziomowe strategie handlowe, krótką sprzedaż wraz z kupowaniem, pożyczanie depozytów zabezpieczających i handel instrumentami pochodnymi. Głównymi uczestnikami funduszy hedgingowych są menedżer i inwestorzy.

Fundusz hedgingowy: co to jest?

Kluczowe cechy funduszy hedgingowych

  1. Otwartość tylko dla profesjonalnych inwestorów: muszą posiadać co najmniej 1 milion dolarów, z wyłączeniem wartości swojego miejsca zamieszkania.
  2. Dostępność różnych strategii: wybór instrumentów nie jest ograniczony mandatem funduszu hedgingowego. W rzeczywistości fundusz hedgingowy może inwestować we wszystko: ziemię, nieruchomości, akcje, instrumenty pochodne, waluty itp.
  3. Wykorzystanie dźwigni finansowej: fundusze hedgingowe często działają przy użyciu pożyczonych pieniędzy, aby zmaksymalizować swoje zyski.
  4. Program prowizyjny: fundusze hedgingowe obciążają inwestorów nie tylko stałą prowizją za zarządzanie ich aktywami, ale także procent zysku. Zazwyczaj prowizje te wynoszą odpowiednio 2% i 20%.

Krótki wniosek: fundusze hedgingowe nie są odpowiednie dla wszystkich. Mają wiele zalet w porównaniu z tradycyjnymi funduszami inwestycyjnymi, takich jak możliwość zarabiania pieniędzy nie tylko na rozwijających się rynkach, ale także spadających. Saldo portfela pomaga zmniejszyć ryzyko i zmienność oraz zwiększyć rentowność. Różne podejścia inwestycyjne, które często nie są ze sobą powiązane, pozwalają inwestorom na jak najdokładniejsze strategie inwestycyjne. Fundusze hedgingowe zatrudniają najbardziej utalentowanych analityków, handlowców i menedżerów na świecie. Oczywiście nie ma odwrotnego ryzyka: strategia inwestycyjna dla danego sektora może spowodować ogromne straty.

Struktura funduszu hedgingowego

Fundusz hedgingowy może zostać utworzony przez spółkę zarządzającą z późniejszym przyciągnięciem inwestorów. Operacje rozpoczynają się dopiero po objęciu zarządzania przez zainteresowanych inwestorów. Personel firmy zarządzającej wykonuje wszystkie operacje sprzedaży / zakupu za pośrednictwem swoich partnerów, brokerów i banków.

Dużą różnicę robi bank-poręczyciel, który przechowuje aktywa inwestorów (pieniądze, złoto, papiery wartościowe itp.). Z reguły nie będąc głównym brokerem, wykonuje wszystkie transakcje, dlatego wymagania nałożone na bank są dość wysokie: musi być dość duży, mieć jakość budzącą zaufanie klientów i mieć wpływ na świat finansowy.

Do przeprowadzania transakcji fundusze hedgingowe wymagają najlepszych brokerów o dużej różnorodności funkcji. Kiedy firma zarządzająca zleca wykonanie operacji finansowej, najlepsi brokerzy zajmują się częścią techniczną, poczynając od transakcji na giełdzie, a kończąc na utrzymaniu i udzielaniu pożyczek. Ponieważ fundusze hedgingowe działają w różnych częściach świata, najlepsi brokerzy muszą być w stanie dokonywać transakcji wszędzie tam, gdzie ich klienci uznają to za konieczne. Tak więc dość często głównymi brokerami są duże międzynarodowe banki, takie jak Goldman Sachs, Merrill Lynch czy Morgan Stanley.

Integralną częścią działalności funduszy hedgingowych jest kontrola skarbowa. Audytorzy obserwują je i oceniają ich wartości aktywów niezależnie od spółki zarządzającej. Ma to na celu zmniejszenie potencjalnego ryzyka. Ponadto audytorzy kontrolują księgowość funduszy i przygotowują różne raporty finansowe, w tym również dla inwestorów.

Rodzaje funduszy hedgingowych

  1. Podstawowa klasyfikacja funduszy hedgingowych opiera się na zaleceniach Międzynarodowego Funduszu Walutowego i oferuje 3 podstawowe typy:
  2. Globalne fundusze. Wykonują operacje na rynkach dowolnych krajów i budują swoje strategie inwestycyjne, analizując indywidualnie statystyki różnych firm.
  3. Fundusze makr. Działają na rynku określonego kraju i podejmują decyzje o otwarciu dowolnej pozycji na podstawie aktualnej sytuacji rynkowej w tym kraju.
  4. Fundusze o względnej wartości. Są to klasyczne fundusze hedgingowe, które działają na rynkach krajowych i wdrażają standardowe systemy operacyjne oparte na różnicach w cenie lub kursie tych samych lub podobnych aktywów.

Wewnętrzne funkcjonowanie funduszy hedgingowych

Wewnętrzne funkcjonowanie funduszy hedgingowych

Obecnie 70% liderów branży z aktywami zarządzanymi o wartości ponad 350 mld USD to algorytmiczne fundusze hedgingowe. Zdolność komputerów do przetwarzania ogromnych ilości danych z fantastyczną szybkością powoduje, że menedżerowie portfeli po prostu nie mogą z nimi konkurować.

Istnieje opinia, że ​​profesjonalny menedżer może skutecznie kontrolować portfel składający się z 30-40 akcji, ale modele algorytmiczne okazują się bardziej wydajne. Oczywiste jest, że każdy menedżer ma swoje własne podejście i system, analizuje dane i podejmuje decyzje w oparciu o podstawowe wskaźniki, ocenia dynamikę instrumentów finansowych z punktu widzenia analizy technicznej, utrzymuje kontakt z przedstawicielami spółki emitującej i sprawdza publicznie Informacja.

Algorytm, który jest wstępnie zaprogramowany w komputerach funduszu, robi to samo, ale w większych ilościach i przy wyższych prędkościach. Oprogramowanie może przetwarzać wszelkie odniesienia do konkretnej firmy w środkach masowego przekazu, sieciach społecznościowych i dokumentach, a także przetwarzać dane audio - niektóre fundusze hedgingowe mają własne systemy rozpoznawania mowy. Na przykład wiadomo, że fundusz o nazwie Two Sigma skanuje i analizuje przepływy informacji w 70 różnych językach.

Oprócz tego algorytmiczne fundusze hedgingowe mają możliwość oceny aktywności klientów za pomocą zdjęć satelitarnych. Zaawansowane i aktualne technologie pozwalają rozebrać prawie każdą firmę na części, aby uzyskać wszystkie niezbędne informacje. System działa 24/7 we wszystkich zakątkach świata, analizuje wszystko, co zostało powiedziane i napisane, i wykorzystuje te dane do generowania nowych strategii handlowych. Oczywiście utalentowani menedżerowie mogą pokonać specjalistyczną wiedzę z funduszy hedgingowych, ale fizycznie nie są w stanie przetworzyć takiej samej ilości informacji.

Co do tajemnicy sukcesu, polega na tym, że oprogramowanie ocenia każdy magazyn według kilku parametrów: fundamentalnych, technicznych, związanych ze zdarzeniami i Alpha Capture, unikalnych modeli firmy. System ocenia aktywa rynkowe, a następnie oferuje menedżerowi najwyższą ocenę (zgodnie z wynikami oceny). Dzięki takiemu podejściu algorytmiczne fundusze hedgingowe są w stanie utrzymać wysoki poziom rentowności. Innymi słowy, fundusze hedgingowe nie dbają o kierunek, w którym rynki zmieniają się w określonym czasie, liczy się sama dynamika. Spadek jednego określonego akcji lub segmentu rynku jest często równoważony przez wzrost niektórych innych aktywów.

Otwórz konto handlowe




Komentarze

Poprzedni artykuł

Jak znaleźć inwestora na rynku Forex

Mamy nadzieję, że ten post będzie interesujący i przydatny zarówno dla początkujących na rynku Forex, którzy chcieliby zainwestować minimalne pieniądze, jak i doświadczonych menedżerów, którzy inwestują duże kwoty w zróżnicowane portfele inwestycyjne.

Następny artykuł

Co to jest dźwignia na rynku Forex?

Aby handlować z dźwignią, należy zrozumieć, co to jest i do czego potrzebujemy. Dźwignia finansowa to stosunek pożyczonych środków do funduszy własnych. Nazywa się to również dźwignią handlową lub dźwignią finansową. Aby lepiej zrozumieć, czym jest dźwignia, zapoznaj się z przykładem poniżej.