Arabia Saudyjska Przygotowuje IPO

Arabia Saudyjska Przygotowuje IPO

Odwiedzin: widoki 7
Czas czytania: 5 min



Od dawna jesteśmy przyzwyczajeni do firm amerykańskich zajmujących najwyższe pozycje pod względem kapitalizacji rynkowej. Ostatnio walka trwała między Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) i Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT). Nawet w lutym 2016 r Alphabet Inc. udało się stać największą firmą na świecie; jednak utrzymywał to miejsce tylko przez dwa dni, przekazując je następnie Apple.

Jedyną nieamerykańską firmą, która mogła konkurować z liderami, są Chińczycy Alibaba (NYSE: BABA), ale jego obecna kapitalizacja wynosi 486 miliardów USD, czyli o 679 miliardów USD mniej niż kapitalizacja Apple.

Kapitalizacja największych światowych firm

Dlatego Alibaba musi wzrosnąć przynajmniej dwa razy, by zbliżyć się do lidera. Jednak sytuacja może się radykalnie zmienić za kilka miesięcy, a Apple może zejść do drugiej linii rankingu. Gigant naftowy Saudi Aramco z Arabii Saudyjskiej może stać się największą firmą na świecie.

Saudi Aramco

Firma została założona w 1933 roku przez rząd saudyjski i amerykańską firmę naftową Standard Oil of California. Do 1980 r. Rząd Arabii Saudyjskiej uzyskał pełną kontrolę nad firmą poprzez zakup akcji, a teraz Saudi Aramco jest największą krajową firmą naftową.

Charakterystyka Arabii Saudyjskiej Aramco

Arabia Saudyjska Przygotowuje IPO

Obecnie firma jest uważana za największe na świecie przedsiębiorstwo naftowe pod względem wydobycia ropy naftowej i rezerw ropy naftowej. Zysk Saudi Aramco w ubiegłym roku wyniósł ponad 111 miliardów USD. Dla porównania, zysk netto Apple'a w 2018 roku wyniósł 59 miliardów USD, podczas gdy Microsoft wynosił 33 miliardy USD. Dlatego Saudi Aramco jest również najbardziej dochodową firmą na świecie. Jednak taki poziom rentowności został osiągnięty dzięki zmniejszeniu obciążenia podatkowego firmy z 85% do 50%, a także najniższemu pierwotnemu kosztowi ropy naftowej na Ziemi.

Oprócz wysokiego zysku zarząd spółki planuje przeznaczyć 75 mld USD na wypłatę dywidendy w przyszłym roku, co stanowi ponad 5-krotnie większą dywidendę niż Apple. I wreszcie, oczekiwana kapitalizacja Arabii Saudyjskiej podczas IPO może wynieść 2 biliony USD, co czyni ją największą firmą na świecie pod względem kapitalizacji rynkowej.

Cel IPO

Pytanie brzmi: dlaczego taka firma potrzebowałaby IPO? W tym roku widzieliśmy IPO firmy Uber, gdzie akcjonariusze dążyli do jak największego zysku. Byliśmy świadkami przygotowań do WeOork IPO tak się nigdy nie zdarzyło, gdy firma została oceniona jako nieuzasadniona wysoko. W 2019 r. Większość emitentów IPO traciła. W końcu mieliśmy wrażenie, że zarząd emitentów chciał wygrać fortunę, a rynek pozostał optymistyczny.

W przeciwieństwie do nich wszystkich, Saudi Aramco zarabia wystarczająco dużo pieniędzy, aby przeprowadzić modernizację firmy. Niedawny akt terrorystyczny, który dwukrotnie zmniejszył produkcję ropy, poważnie zaszkodził działalności firmy. Jednak dwa tygodnie później Saudi Aramco udało się zregenerować siły i wykazać takie same wyniki jak poprzednio. Dowodzi to, że firma ma pieniądze, a jej kierownictwo zna biznes.

Tak więc celem oferty publicznej nie jest przyciągnięcie pieniędzy do firmy ani portfeli akcjonariuszy. Celem jest zwiększenie inwestycji w Arabii Saudyjskiej. Tak długo, jak firma ma charakter krajowy, wszystkie pieniądze zarobione podczas pierwszej oferty publicznej będą przekazywane do krajowego funduszu pomocy społecznej. Planowane jest wykorzystanie go w krajowym programie Vision 2030 mającym na celu zminimalizowanie zależności kraju od eksportu ropy.

Cena akcji nie jest jeszcze określona, ​​Road Show ma rozpocząć się 17 listopada, a cena zostanie zadeklarowana do 5 grudnia.

Podczas IPO planuje się sprzedaż od 2% do 5% akcji i przyciągnięcie około 100 miliardów USD. Dla porównania, chiński Alibaba podczas IPO zdołał przyciągnąć 25 miliardów USD, co jest uważane za najlepszy wynik w historii. Saudi Aramco może pobić ten rekord. Cena firmy szacowana jest na około 2 bln USD. IPO zostanie przeprowadzone na saudyjskiej giełdzie papierów wartościowych Tadawul.

Platforma na IPO

Arabia Saudyjska Przygotowuje IPO

Największe giełdy walczyły o prawo do przeprowadzenia oferty publicznej Saudyjskiego Aramco. Donald Trump zarekomendował giełdę NYSE, a rząd brytyjski zapewnił nawet linię kredytową w wysokości 2 miliardów USD. Takie zainteresowanie giełdami tłumaczyło chęć wielu inwestorów do zakupu akcji emitenta.

Jednak prawo do przeprowadzenia pierwszej oferty publicznej otrzymała lokalna giełda Tadawul, która jest kolejną częścią planu dywersyfikacji gospodarczej. W związku z tym rząd planuje przyciągnąć kapitał i zwiększyć poziom swojego rynku akcji. Ogólnie rzecz biorąc, IPO ma być przeprowadzane w dwóch etapach, a jako druga giełda lokowania akcji Arabii Saudyjskiej Aramco brana jest pod uwagę giełda w Tokio. W każdym razie ten etap jest zaplanowany na lata 2020-2021.

Dlaczego wybrano region azjatycki?

Fakt, że rząd wybiera Tokio, świadczy o chęci zacieśnienia współpracy z inwestorami w regionie. Na przykład wiadomo, że Saudi Aramco zaprosiło malezyjską korporację narodową Petronas do wzięcia udziału w IPO. Chińskie przedsiębiorstwa krajowe również wyraziły chęć zakupu akcji emitenta za 5–10 mld USD. Z kolei Chiny są największym importerem saudyjskiej ropy.

Kapitalizacja Arabii Saudyjskiej Aramco

2 biliony USD to dość śmiały cel, więc kierownictwo firmy musi dobrze działać. W końcu media dowiedziały się, że rząd saudyjski naciska na najbystrzejsze rodziny w kraju, aby wzięły udział w IPO. Mówi się, że zagadnienie to zostało omówione z kilkudziesięcioma rodzinami z „50 najbogatszych rodzin Arabii Saudyjskiej”.

W związku z tym firma może nie zrealizować planowanych 2 bln USD. Powiedzmy, że Bank of America zakłada, że ​​w najgorszym przypadku kapitalizacja Arabii Saudyjskiej może osiągnąć 1.22 biliona USD. Goldman Sachs sugeruje 1.66 biliona USD.

Zamykanie myśli

Arabia Saudyjska zapewnia około 15% światowego eksportu ropy; jego oferta publiczna może wpłynąć na światowy rynek ropy naftowej i cenę krajowych koncernów energetycznych innych krajów. Wyniki oferty publicznej Saudyjskiego Aramco zostaną porównane z wynikami innych spółek notowanych na giełdach; w ten sposób analitycy będą próbowali znaleźć uczciwą cenę akcji, co może prowadzić do wzrostu notowań, powiedzmy, Exxon Mobil. Dlatego oferta publiczna Saudi Aramco jest w jakikolwiek sposób ważna dla światowych giełd papierów wartościowych, a jej wyniki będą ściśle monitorowane przez cały świat finansowy.

Otwórz konto handlowe




Komentarze

Poprzedni artykuł

Momentum: wydajny oscylator czy wskaźnik trendu?

Momentum jest jednym z najprostszych i najpopularniejszych wskaźników wśród traderów. Jako twórca niektóre źródła podają francuskiego matematyka Paula Émile Appell. Ten wskaźnik pomaga zdefiniować kierunek trendu i szybkość zmiany ceny.

Następny artykuł

Drawdown: co to jest i jak go uniknąć?

Wypłata oznacza zmniejszenie salda i kapitału na rachunku handlowym; prościej mówiąc, wypłata jest stratą. Wypłaty mogą być dwojakiego rodzaju: zmienne i stałe.