Kymera Therapeutics: nowa próba pokonania raka

Kymera Therapeutics: nowa próba pokonania raka

Odwiedzin: widoki 25
Czas czytania: 6 min



Firma biotechnologiczna Kymera Therapeutics przeprowadził pierwszą ofertę publiczną 20 sierpnia 2020 r., a 21 sierpnia akcje spółki rozpoczęły notowania na giełdzie Nasdaq pod oznaczeniem KYMR.

O firmie

Firma powstała w 2015 roku w Cambridge w USA. Działa na leki, które leczą choroby zapalne za pomocą niskocząsteczkowych białek. Kymera Therapeutics wdraża nową metodę leczenia - system rozpadu białek, który jest odpowiedni do leczenia raka i innych chorób immunologicznych. Nic dziwnego, że podczas debiutu akcje cieszyły się niesamowitym popytem. Firma koncentruje się głównie na atypowym zapaleniu skóry i ropnym zapaleniu rogówki, a także innych chorobach skóry i układu odpornościowego.

Kymera Therapeutics promuje swój system ukierunkowanego rozpadu białek zwany Pegasus, poszukując wysoce selektywnego, niskocząsteczkowego białka, które byłoby wysoce skuteczne w zwalczaniu szkodliwych białek wywołujących różne procesy zapalne w organizmie.

Drugs firmy Kymera Therapeutics

Wszystkie pięć leków firmy przechodzi testy przedkliniczne, choć ma już 5 lat. Wiodącym lekiem firmy jest KT-474, który podobnie jak inne przechodzi testy przedkliniczne. Firma planuje skierować go do pierwszej fazy testów zarówno na zdrowych dorosłych ochotnikach, jak i na atypowym zapaleniu skóry i ropnym zapaleniu błony śluzowej nosa.

Etapy testów narkotykowych Kymera Therapeutics
Etapy testów narkotykowych Kymera Therapeutics

Lek ten ma na celu rozbicie destrukcyjnego białka IRAK4, które może być przyczyną rozwoju złośliwego wzrostu. Ponadto program ten pociągnie za sobą znaczny postęp w leczeniu reumatoidalnego zapalenia stawów i chorób zapalnych skóry.

W drugiej połowie roku 20212 Kymera Therapeutics planuje wprowadzić na rynek lek o nazwie STAT3, przeznaczony bezpośrednio do leczenia nowotworów złośliwych, chorób autoimmunologicznych i włóknienia. Ponadto firma planuje dalszy rozwój IRAK4 do wersji IRAKIMiD do leczenia chłoniaka z komórek B.

Sama platforma Pegasus łączy w sobie biologiczne, chemiczne i przetwarzające moce do generowania destrukcyjnych białek odpowiednich do zaspokojenia wielu potrzeb medycznych w tej dziedzinie. To tworzy naprawdę mocną podstawę dla przyszłości firmy.

Główni inwestorzy i partnerzy Kymera Therapeutics

7 lipca 2020 roku Sanofi zawarło strategiczne porozumienie z Kymera Therapeutics w sprawie IRAK4, zgodnie z którym ta ostatnia firma przekazuje dotychczasowe wyłączne prawa do projektowania, licencjonowania i komercjalizacji wspólnych badań. Suma przedpłaty wyniosła 150 mln USD. Później Kymera może otrzymać 700 mln dolarów więcej. Wcześniej, 9 maja 2019 roku, firma porozumiała się z Vertex, planując współpracę w promowaniu degradacji białek niskocząsteczkowych. Vertex uzyskał prawo do komercjalizacji i licencjonowania produktów swoich wspólnych badań. Kymera Therapeutics otrzyma z tej transakcji około 170 mln USD.

Pozostali inwestorzy łącznie zainwestowali w spółkę do 197 mln USD. Najbardziej znanymi inwestorami byłyby Atlas Venture Fund, Lilly Ventures Fund, Pfizer Inc., Bessemer Venture Partners i Dimensions Capital.

Rywale i perspektywy rynkowe

Głównymi rywalami Kymery są firmy, które również prowadzą badania nad białkami breaker. Oprócz leków Kymera, ich leki przechodzą również testy przedkliniczne. Istnieją cztery takie firmy: Nurix Therapeutics, Arvinas, C4 Therapeutics i Vividion Therapeutyk.

Firma, która oddycha Kymera to Nurix, ale to Arvinas posunął się dalej niż pozostała czwórka w opracowywaniu leku. Arvinas jest notowany na giełdzie i notowany na giełdzie od 2017 roku. Wszyscy czterej rywale mają również wybitnych partnerów w sektorze opieki zdrowotnej. Łączy ich fakt, że trudno jest odpowiednio przeprowadzić fundamentalną analizę ich wyników, ponieważ większość z nich dąży do przyszłych osiągnięć. Dlatego można powiedzieć, że inwestycje w takie spółki mają charakter spekulacyjny.

Według badań GlobalData opublikowanych w 2019 roku, światowy rynek leczenia ropnego zapalenia gruczołów potowych w 2018 roku wyniósł około 898 mln USD. Oczekuje się, że do 1.8 r. Wzrośnie do 2028 mld USD.

Prognozy wielkości rynku leków
Prognozy wielkości rynku leków

Obszarem rozwoju firmy jest również rynek leczenia atypowego zapalenia skóry, który sięga 5 mld USD i rośnie średnio o 6% rocznie. Prognozowana wielkość tego rynku w 2027 r. To 18.3 mld USD. Nie jest to największy rynek w historii, ale jeśli firma przejmie na nim pozycję lidera, sprawi, że biznes będzie dość stabilny.

Wyniki finansowe Kymery

To właśnie wyniki finansowe spółki wzbudziły niepokój inwestorów. A propos, liczba wniosków o zapasy była pięciokrotnie większa niż podaż. Przychody za ostatnie 12 miesięcy wyniosły 9.5 mln USD. Jak widzimy, istnieje duże pole do wzrostu w porównaniu z rynkiem leków. Jeśli jednak spojrzymy na tempo wzrostu na podstawie pierwszych sześciu miesięcy 2019 i 2020 roku, zobaczymy wzrost o 4447,68%: 151 tys. USD wobec 6.716 mln USD. Jeśli takie tempo wzrostu się utrzyma, na koniec roku możemy osiągnąć dochód w wysokości 130.49 mln USD.

Tempo wzrostu straty netto w 2020 roku znacząco spadło w porównaniu do 2019 względem 2018: 36.08% wobec 92.14%. Jeśli strata netto spełni oczekiwania, na koniec roku możemy zobaczyć pewien zysk netto.

Dane operacyjne Kymera Therapeutics
Dane operacyjne Kymera Therapeutics

W momencie debiutu spółka miała na koncie około 156 mln USD i równoważne aktywa. To wystarczy do 2025 r. Do IPO Kymera Therapeutics pozyskała 147.2 mln USD, co w istocie stało się kolejną rundą finansowania. Na razie firma ponosi straty i działa na inwestycjach.

Skonsolidowany bilans Kymera Therapeutics na dzień 30 czerwca 2020 r
Skonsolidowany bilans Kymera Therapeutics na dzień 30 czerwca 2020 r

Gwarantami oferty publicznej byli Morgan Stanley, Bofa Securities, Cowen i Guggenheim Securities.

Kymera planuje dodatkową emisję 0.5 mln akcji. Dochód z IPO zostanie rozłożony w następujący sposób:

  • 27 mln USD zostanie przeznaczone na doprowadzenie IRAK4 do zakończenia testów klinicznych fazy 1;
  • 24 mln USD zostanie wydane na doprowadzenie IRAKIMiD do pierwszej fazy badań klinicznych;
  • 28.9 mln USD zostanie przeznaczone na finansowanie STAT3;
  • pozostałe pieniądze zostaną przeznaczone na utrzymanie biznesu i dalszy rozwój platformy Pegasus.

Dolna linia

Ze względu na duży popyt cena IPO wyniosła 20.00 USD za akcję, czyli znacznie powyżej ogłoszonego przedziału 16.00-18.00 USD.

Wykres ceny akcji Kymera Therapeutics
Wykres ceny akcji Kymera Therapeutics

Kymera Therapeutics działa na dość perspektywicznym rynku, choć nie największym w sektorze ochrony zdrowia, który rośnie o 6% rocznie. Firma pozyskała już około 197 mln USD w ramach 4 rund finansowania.

Platforma Pegasus do punktowej degradacji białek umożliwia znajdowanie białek breaker z większą precyzją. Kymera twierdzi, że ich białka rozbijające molekuły znacznie wyprzedzają współczesne metody leczenia i pozwalają na pracę nad prawie całym ludzkim genomem. Tradycyjne metody nie mogą pochwalić się taką skutecznością.

Pegasus decyduje się na współpracę z rywalami, a także w swoich badaniach i rozwoju. Platforma jest obecnie wykorzystywana w immunologii, onkologii i leczeniu chorób zapalnych. Firma planuje dalsze badania w tej dziedzinie.

Ponadto Kymera posiada takie produkty jak IRAK4, IRAKIMiD i STAT3, ukierunkowane na odrębne krytyczne obszary terapii. Pomagają zdefiniować patogenezę szerokiego zakresu chorób immunologicznych, zapalnych i nowotworowych. Wszystkie leki są w fazie testów przedklinicznych, a pieniądze przyciągnięte przez IPO zostaną przeznaczone na ich rozwój. Zarząd firmy zawarł strategiczne porozumienia z Sanofi (NASDAQ: SNY) i Wierzchołek (NASDAQ: VRTX), co pośrednio tworzy pozytywną reputację firmy Kymera Therapeutics.

Wśród inwestorów Kymera Therapeutics widzimy tak wybitne firmy jak Atlas Venture Fund, Lilly Ventures Fund, Pfizer Inc., Bessemer Venture Partners czy Dimensions Capital. Debiut giełdowy został objęty gwarancją dużych banków Morgan Stanley i Bofa Securities, co również pozytywnie wpływa na reputację firmy.

Najważniejsze są jednak wyniki finansowe firmy - i dają wiele nadziei, zwłaszcza jeśli chodzi o zysk, ale nie pozwalają na to, aby firma była stabilnym biznesem. W Twoim portfelu te akcje będą inwestycją wysokiego ryzyka. Jeśli chodzi o handel po zakończeniu okresu blokady, atrakcyjne wydają się krótkie pozycje. W każdym razie zalecamy inwestorom indywidualnym nie brać udziału w IPO, zwłaszcza jeśli Twój portfel jest umiarkowany lub konserwatywny. Dlatego zdecydowaliśmy się porozmawiać o tej firmie po rozpoczęciu handlu.




Komentarze

Poprzedni artykuł

General Motors i Nikola Cooperation; Jakie akcje kupić?

8 września notowania akcji General Motors (NYSE: GM) gwałtownie wzrosły o 9%. Powodem były samochody elektryczne: tego dnia dowiedział się o partnerstwie GM z młodą innowacyjną firmą Nikola (NASDAQ: NKLA).

Następny artykuł

Co to jest Poślizg na rynku Forex?

W tej recenzji omówimy takie pojęcie, jak poślizg. Jest to dość częste zjawisko na rynku Forex i innych rynkach finansowych, które wpływa na ceny otwarcia i zamknięcia pozycji.