Asana DPO: Przyjaciel Zuckerberga przenosi swój startup na NYSE

Asana DPO: Przyjaciel Zuckerberga przenosi swój startup na NYSE

Odwiedzin: widoki 540
Czas czytania: 6 min



Asana, firma specjalizująca się w oprogramowaniu do zarządzania projektami, przeprowadziła 30 września 2020 r. notowanie bezpośrednie na giełdzie nowojorskiej i rozpoczęła handel 1 października 2020 r. pod tickerem ASAN. Firma została założona przez przyjaciela i partnera Marka Zuckerberga na Facebooku - Dustin Moskovitz.

O Asanie

Asana
Asana

Asana była powodem, dla którego Dustin Moskovitz opuścił Facebooka. Kiedy jeszcze pracował z Markiem Zuckerbergiem, Moskovitz wraz z Justinem Rosensteinem tworzyli oprogramowanie, które optymalizowało czas spędzany na wyszukiwaniu informacji, korespondencji i konferencji. W 2008 roku założyli firmę z siedzibą w San Francisco. Firma zatrudnia 701 osób, z czego 128 pracuje za granicą. Asana jest obecnie głównym dostawcą oprogramowania do zarządzania projektami, które nie wymaga korzystania z poczty elektronicznej.

Asana ułatwia płynną i wydajną pracę firm. Oprogramowanie może obsługiwać praktycznie każdy projekt: od przyjęcia pracowniczego po kampanię marketingową. Firma zwraca szczególną uwagę na rozwój technologii sztucznej inteligencji, która pomaga ułożyć najbardziej efektywny grafik pracy w specjalnej aplikacji.

Z aplikacji mogą korzystać zarówno najwyższe kierownictwo, jak i zwykli pracownicy. Pomaga to w utrzymaniu maksymalnej przejrzystości i odpowiedzialności oraz ułatwia dotrzymywanie wszystkich terminów.

Asana nie sprzedaje swojej platformy chmurowej - ona ją pożycza. Istnieją trzy poziomy subskrypcji dla klientów. Różnią się dostępną liczbą użytkowników i funkcjami. Opłaty wnoszone są co miesiąc lub co roku. Na koniec stycznia br. Firma miała 1.2 mln użytkowników, w tym klientów indywidualnych i duże korporacje.

Najdroższy typ abonamentu zajmuje nieco ponad 50% sprzedaży. Asana działa w 190 krajach; dochód uzyskany poza Stanami Zjednoczonymi stanowi 41% całej kwoty. Klientami korporacyjnymi firmy są tacy giganci jak AT&T, NASA, Google czy General Electric - w sumie 30% listy Fortune 500.

Produkty Asana
Produkty Asana

Firma umożliwiła tak szybki rozwój, ponieważ początkowo zaczęła rozpowszechniać bezpłatną subskrypcję. Od momentu powstania firmy i do tej pory powstało 3.2 miliona darmowych subskrypcji - z czasem wszystkie zostaną zamienione na płatne. Te cyfry są wzbogacane nie tylko przez dział sprzedaży, ale także przez inżynierów, którzy ulepszają i rozszerzają zestaw funkcji na platformie - zauważ, że inżynierowie stanowią około 80% pracowników. Odnieśli szczególny sukces w dziedzinie sztucznej inteligencji. 31 stycznia 2020 r. Firma obsłużyła 75,000 XNUMX klientów korporacyjnych.

Główni inwestorzy i partnerzy

Struktura akcjonariatu wygląda następująco:

Struktura akcjonariatu Asana
Struktura akcjonariatu Asana

Note Generation Investment Management, powiązany z byłym prezydentem USA Albertem Gorem. Na ostatnim etapie finansowania do akcjonariuszy dołączyły Lead Edge Capital, World Innovation Lab, Founders Fund, Benchmark i 8VC. Głównym udziałowcem i źródłem pomysłów jest jeszcze Dustin Moskovitz.

Główni rywale i perspektywy rynkowe

Rywalami Asany są inne firmy z segmentu, które rozwijają się coraz szybciej: Microsoft Project, Jira, Trello, Notion, Airtable, Slack, Monday, Wrike i Basecamp. W sektorze SaaS konkurencja jest tak silna, że ​​głównych rywali wymienia się na stronie internetowej firmy. Rywalem, który jest bliżej Asany niż inni, musi być Smartsheet. Tutaj masz porównanie:

Analiza konkurencji
Analiza konkurencji

Pod względem liczb bezwzględnych i szybkości wzrostu przychodów Asana wygląda atrakcyjniej. Jednak krańcowa wartość zysku netto jest daleka od doskonałości i gorsza niż w przypadku Smartsheet. Po przeprowadzeniu przez ten ostatni debiutu giełdowego jego kapitalizacja wzrosła o 250% przez dwa lata. Zresztą obie firmy tracą i nie obiecują zysku netto w najbliższej przyszłości. Są podobne nawet w liczbie klientów korporacyjnych w momencie ogłoszenia debiutu giełdowego: 75 tys. Klientów w Asanie i 74 tys. W Smartsheet. Straty pokrywają pożyczki gwarantowane przez akcje i kapitał osobisty założycieli. Możemy długo spekulować, jak irracjonalny jest rynek, ale faktem jest, że żyje on oczekiwaniami.

Według raportu International Data Corporation, globalny rynek aplikacji do coworkingu może osiągnąć 32 mld USD do 2023 roku. Nie ulega wątpliwości, że pandemia COVID-19 dała sobie spokój; jednak rynek szybko się odbudowuje. Oczekuje się, że będzie rosnąć o 18% rocznie. W 2019 roku Asana oszacowała swoją część rynku na 3%; jeśli ten udział pozostanie nienaruszony, przychody spółki na koniec 2023 roku mogą wynieść 960 mln USD, czyli prawie 7 razy więcej niż obecnie.

Szczegóły notowań akcji Asany

Notowanie zostało zorganizowane nie w klasycznej formie IPO, ale w formie notowań bezpośrednich. Pomogło to firmie zmniejszyć wydatki związane z emisją nowych akcji i poszukiwaniem subemitentów wśród banków inwestycyjnych. Złożyli 30.03 mln akcji po cenie 29.04 USD każda. Akcje Asany są obecnie notowane po cenie 25.19 USD, a kapitalizacja wynosi 3.89 mld USD, przy ogólnej liczbie akcji 185.02 mln sztuk. Podczas RoadShow firma stwierdziła, że ​​dąży do uzyskania pozycji lidera rynku i zwiększenia liczby aktywnych klientów do 1.25 mld.

👉Aby dowiedzieć się więcej o sprzedaży bezpośredniej i jej różnicach w stosunku do oferty publicznej, zapoznaj się z poniższym artykułem.

Wyniki finansowe Asany

Wyniki finansowe Asany
Wyniki finansowe Asany

Zgodnie z formularzem S-1 od 31 stycznia 2019 roku do 31 stycznia 2020 roku spółka zwiększyła przychody z 76.77 do 142.60 mln USD - o 85.75%. 30 kwietnia 2020 roku przychody za ostatnie 12 miesięcy wyniosły 96.51 mln USD. Porównując dane za 30 kwietnia 2019 i 2020 roku, wzrost wynosi 70.54%. Przy takiej prędkości można by przypuszczać, że 31 stycznia 2021 r. Dochód wyniesie 243.2 mln USD. Od 31 stycznia 2019 roku do 31 stycznia 2020 roku zysk brutto wzrósł o 95%. z 62.94 do 122.73 mln USD.

W tym samym okresie koszty operacyjne wzrosły ze 114.95 do 242.36 mln USD, tj. O 110.83%. Wydatki, które są stosunkowo największe i mają tendencję do wzrostu, dotyczą marketingu i badań. Koszty administracyjne również wzrosły, względnie, ale w liczbach bezwzględnych są one najmniejsze.

Szybko rosną również straty netto: od 31 stycznia 2019 r. Do 31 stycznia 2020 r. Wzrosły z 50.93 do 117.59 mln USD, tj. O 130.88%. Porównując 30 i 2019, straty netto rosną jeszcze szybciej - o 30% r / r. Oznacza to, że firma intensywnie się rozwija, powiększając swoją część rynku i wykazuje szybki wzrost względny dzięki niskiej bazie porównawczej poprzednich okresów.

Bilans Asany
Bilans Asany

30 kwietnia 2020 roku firma miała na swoich kontach 331.546 mln USD. Jej obecny kapitał wynosi 253.07 mln USD.

Podsumowanie

Asana opracowuje i wypożycza oprogramowanie do zarządzania przedsiębiorstwem, które nie korzysta ze standardowych komunikatorów ani aplikacji MS Office. 30% firm z listy Fortune 500 to klienci Asany. Głównymi inwestorami są Dustin Moskovitz i Justin Rosenstein. W finansowaniu spółki wzięły udział Lead Edge Capital, World Innovation Lab, Founders Fund, Benchmark i 8VC. Spółka przeprowadziła notowanie bezpośrednie, bez subemitentów.

Rynek, na którym firma konkuruje z Microsoft Project, Jira, Trello, Notion, Airtable, Slack, Monday, Wrike i Basecamp, może wzrosnąć do 32 miliardów dolarów do 2023 roku. Asana powiększa bazę klientów, ponieważ początkowo daje swoim klientom bezpłatną Subskrypcja.

Pod względem finansowym firma jest na początkowym etapie rozwoju i walki o udział w rynku. W najbliższym czasie raczej nie zacznie przynosić zysku netto.

Główne ryzyka związane z inwestowaniem w spółkę to:

  • 70% tempo wzrostu prawdopodobnie zmniejszy się w najbliższej przyszłości;
  • Firma dopiero startuje, więc trudno przewidzieć jej perspektywy;
  • Firma może zmienić się w „zombie” i nigdy nie przynosić zysków;
  • Rywalizacja jest zacięta, a firma nie ma wyjątkowych zalet;
  • Technologia w tym segmencie bardzo szybko się dezaktualizuje, rozwój wymaga nakładów;
  • Skutki COVID-19 i masowego przejścia do pracy w domu są obecnie trudne do oszacowania.

Sądząc po wszystkim, co powiedziałem, uważam tę firmę za zawyżoną i nieatrakcyjną dla inwestycji średnioterminowych. Potraktuj to jako inwestycję długoterminową typu venture tylko wtedy, gdy cena akcji spadnie poniżej 5 USD.




Komentarze

Poprzedni artykuł

Tydzień na rynku (10 - 05): Czas na stabilizację

Hipotetycznie nowy tydzień października musi być spokojniejszy niż poprzedni: nic nie grozi Donaldowi Trumpowi, statystyki zatrudnienia w USA już zostały opublikowane, a rynki kapitałowe na świecie stabilizują się. Jednak nadal będą problemy, na które należy zwrócić uwagę.

Następny artykuł

Inteligencja emocjonalna: co to jest i dlaczego jest ważna dla traderów

Mówiąc o kompetencjach psychologicznych, ważnych dla tradera, wyodrębniłbym przede wszystkim inteligencję emocjonalną.