McAfee IPO: próba nr 2

McAfee IPO: próba nr 2

Odwiedzin: widoki 191
Czas czytania: 5 min



McAfee Corp. przeprowadziła pierwszą ofertę publiczną już w 2006 r., A jej akcje pozostały na rynku do 2011 r. W tym samym roku Intel kupił ją za 7.7 mld USD.

W 2016 roku 51% akcji McAfee zostało sprzedanych firmie inwestycyjnej TPG Capital za 3.1 miliarda USD, podczas gdy Intel nadal był właścicielem 49%. TPG dodatkowo zainwestował w McAfee Corp. 4.2 mld USD.

McAfee

W latach 2016-2020 firma McAfee kupiła usługę VPN o nazwie TunnelBear i lidera w zakresie bezpieczeństwa przechowywania w chmurze Skyhigh. McAfee Corp. przeprowadziła drugą ofertę publiczną na giełdzie NASDAQ 21 października 2020 r. Akcje rozpoczęły się następnego dnia (22 października 2020 r.) Pod oznaczeniem MCFE.

Firma działa na rynku cyberbezpieczeństwa, stając w obliczu ostrej rywalizacji od około 30 lat. Proponuję spróbować zrozumieć, w jaki sposób McAfee zdołał pozostać liderem sektora i czy warto go dodać do swojego portfolio.

Model biznesowy

Od założenia firmy w 1987 roku dąży do celu, jakim jest ochrona komputerów osobistych przed wirusami.

W dzisiejszych czasach surfowanie po Internecie bez programu antywirusowego jest jak atak bagnetowy na karabiny maszynowe: prawdopodobieństwo „zainfekowania” komputera jest dość wysokie.
Dlatego McAfee cieszy się stabilnym popytem na swoje produkty, pamiętając zwłaszcza o ich wysokiej jakości. W zależności od poziomu ochrony, który chcesz mieć, możesz subskrybować jeden z następujących pakietów:

  • McAfee AntiVirus Plus
  • McAfee Internet Security
  • McAfee Total Protection
  • McAfee LiveSafe

W tym algorytmie pracy nie ma nic nowatorskiego. Główną zaletą firmy McAfee jest niezawodność oprogramowania i poręczność złożonych rozwiązań. Jednocześnie jest to słaby punkt firmy, ponieważ w przypadku najmniejszego problemu większość klientów odejdzie do konkurencji.

Czynnikiem, który pchnął McAfee do przodu, jest ciągłe pojawianie się nowych milionów nowych wirusów komputerowych. Oprogramowanie McAfee rozwija się odpowiednio. Kolejną mocną stroną firmy jest jej odporność na konsekwencje prawdziwego wirusa COVID-19. Można powiedzieć, że obecny kryzys w ogóle nie wpłynął na wyniki McAfee.

W sumie do deweloperów nie ma pytań - w przeciwieństwie do działu finansowego. Innym negatywnym czynnikiem jest wpływ Intela na procesy operacyjne firmy. Więcej informacji znajduje się poniżej.

Wyniki finansowe McAfee

Kiedy zacząłem analizować firmę, ze zdziwieniem dowiedziałem się, że McAfee ponosi straty przez trzy lata z rzędu. Z jego raportów wynika, że ​​tylko w pierwszych dwóch kwartałach tego roku udało mu się wypracować zysk.

McAfee - Results of Operations Data
McAfee - wyniki danych operacyjnych

Strata netto malała od 2018 roku: najpierw o 16% do 512 mln USD, następnie w 2019 roku - o 54% do 236 mln USD. Na koniec czerwca spółka zanotowała zysk netto w wysokości 31 mln USD.

W ciągu ostatnich 12 miesięcy firma wygenerowała 2.75 mld USD przychodów. Prognoza przychodów na koniec 2020 roku to 2.86 mld USD przy dynamice 8.5% (tak jak w 2019 roku).

Firma jest uważana za szybko rozwijającą się: jej przychody rosną co roku o 25% i więcej. W latach 2017-2018 tempo wzrostu sięgnęło 60%. Tymczasem marża zwrotu brutto sięga 70%, co jest dość imponujące.

McAfee - Consolidated Balance Sheet
McAfee - Skonsolidowany bilans

Największym problemem firmy jest jej duże zadłużenie, wynoszące 4.7 mld USD, podczas gdy gotówka firmy sięgnęła zaledwie 257 mln USD. Skazę tę łagodzi rosnący przepływ pieniędzy i niskie oprocentowanie długu w związku z sytuacją na rynku długu przedsiębiorstw.

Głównym zadaniem zarządzania finansami spółki jest zwiększenie zysku netto i zmniejszenie zadłużenia. Polityka niskiego oprocentowania długu prędzej czy później się skończy, a liczba rywali z wyższymi zyskami i mniejszymi długami nie zmniejszy się.

Teraz potencjalny rynek firmy i jej konkurenci.

Perspektywy rynkowe i rywale

Według Grand View Research w 2019 roku światowy rynek oprogramowania wyniósł 157 miliardów dolarów. Obecny udział rynkowy firmy McAfee szacuje się na 1.82%. Te same badania przewidują wzrost rynku do 300 mld USD do 2027 r. Przy średniej szybkości wzrostu powyżej 9%. Stąd, jeśli McAfee utrzyma swój udział w rynku, jej potencjalny zysk wzrośnie do 6 miliardów USD.

Sama firma podaje, że w 2020 roku jej oprogramowanie chroni około 600 milionów gadżetów na całym świecie. Jakość jest nie mniej ważna niż ilość, ale jest również niezwykła: 86% klientów firmy znajduje się na liście Fortune 100, 78% - na liście Fortune 500, a 61% - na Global 2000. Oznacza to, że firma może pochwalić się wysoką poziomy zaufania klientów.

Wśród głównych rywali McAfee znajdują się:

  • Norton
  • Avast
  • Kaspersky
  • Bitdefender
  • Cylance
  • ESET
  • Trend Micro

Ostra konkurencja sprawia, że ​​polityka taryfowa firmy jest raczej elastyczna i lojalna. W sektorze korporacyjnym McAfee jest niekwestionowanym liderem (patrz dane powyżej). Główna rywalizacja ma miejsce na rynku masowym, gdzie firma ma pewną równość z konkurentami. Według raportu Risk-Based Security w 2019 roku doszło do ponad 7,000 wycieków danych osobowych o ogólnej objętości ponad 15 miliardów plików. W okresie styczeń-kwiecień 2020 r. Magazyny w chmurze były narażone na 630% więcej zagrożeń w porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku. Tym samym wspomniane powyżej szacunki wzrostu rynku, a co za tym idzie zysku McAfee mogą okazać się zauważalnie wyższe.

Perspektywy IPO i szacunki spółki

Wśród ubezpieczycieli McAfee znajdują się wiodące banki inwestycyjne.

McAfee - Underwriters
McAfee - Underwriters

Liderem jest Morgan Stanley, który zarobił 52% zainwestowanego kapitału na różnicach kursowych w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Raczej nie wezmą udziału w słabym IPO.

McAfee umieścił swoje akcje na górnej granicy przedziału - 22 USD za akcję - i przyciągnął 752 mln USD. Jego kapitalizacja wyniosła 9 mld USD. W związku z tym firma będzie handlować za 3.5 zwrotu.

Dla tego sektora średni stosunek kapitalizacji do zysków wynosi 18.5. Zatem wzrost przed okresem blokady wyniesie 77-200%. W dłuższej perspektywie firma może wzrosnąć o 700% obecnych wartości.

rada

Główne zagrożenia dla firmy to rywale i pewne błędy w wiodącym produkcie. W przypadku uniknięcia tych ryzyk firma ma wszelkie szanse, aby stać się liderem w branży nie tylko pod względem liczby klientów, ale także wielkości rocznych przychodów.

Sądząc po powyższym, rekomenduję dodanie tej spółki do swojego portfela, spodziewając się przyspieszenia wzrostu w najbliższych 3 miesiącach.

Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Prawdziwymi akcjami można handlować na platformie R Trader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie transakcyjnej w wysokości 0.25 USD. Możesz także wypróbować swoje umiejętności handlowe w Platforma R Trader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex.com i otwórz konto handlowe.




Komentarze

Poprzedni artykuł

Tydzień na rynku (10-26): banki centralne i wiele statystyk

Październik prawie się skończył, ale wciąż jest pełen nowości i wydarzeń; rynki skaczą w górę i spadają na fali zmienności. Ostatni tydzień miesiąca nie pozostawi miejsca na nudę.

Następny artykuł

Jak inwestować w akcje dla początkujących

W tym artykule powiem Wam, jak dobierać instrumenty w sytuacji pandemii i wyborów prezydenckich w USA, jeśli właśnie słyszeliście o giełdzie.