Myślałem, że kilka miesięcy temu linie lotnicze należały do ​​najlepszych i najbezpieczniejszych pomysłów inwestycyjnych. Od czasu opublikowania mojego artykułu akcje niektórych linii lotniczych wzrosły o ponad 50%, co oznacza nieskazitelną rentowność przez trzy miesiące. Jednak teraz, gdy linie lotnicze zaczęły prezentować swoje wyniki finansowe w IV kwartale 4 roku, zmieniłem zdanie na temat bezpieczeństwa tego sektora.

Nowe blokady na całym świecie przyczyniają się do ogólnego niepokoju, zwłaszcza w Chinach, gdzie koronawirus wydawał się być pod kontrolą.

W tym artykule przyjrzymy się raportom finansowym linii lotniczych i dowiemy się, dlaczego inwestowanie w nie jest tak ryzykowne.

Jakie są cyfry?

Raporty United Airlines Holdings, Inc.:

Według raportu za IV kwartał 4 r United Airlines (NASDAQ: UAL) osiągnął 1.9 mld USD. Dla porównania: w tym samym kwartale 2019 roku firma straciła 641 mln USD. W porównaniu do 2019 roku dochód spadł o 69% do 3.4 mld USD.

Linie lotnicze są teraz zajęte przetrwaniem, a nie rozwojem. Ciągle szuka sposobów na zaoszczędzenie większej ilości pieniędzy. Od trzech kwartałów udało mu się zmniejszyć wydatki o 1.4 mld USD. Jego dzienne wydatki w IV kwartale 4 roku spadły do ​​2020 milionów dolarów, czyli dwa razy mniej niż w II kwartale 19 roku.

Pod koniec 2020 roku UAL miał na rachunkach OTS 19.7 mld USD, które może wykorzystać na utrzymanie swojej działalności. Przy codziennych wydatkach wynoszących 19 mln USD suma ta może trwać ponad 10 lat. Innymi słowy, istnieje torba bezpieczeństwa, którą inwestorzy z jakiegoś powodu zaniedbują.

Zarząd twierdzi, że ustabilizował sytuację, a rok 2021 będzie dla firmy okresem przejściowym, po którym rozpocznie się stopniowa rekonwalescencja.

Pandemie zwiększyły popyt na loty towarowe. W IV kwartale 4 roku przychody segmentu wzrosły o 2020% i przekroczyły poziom sprzed kryzysu o 77 mln USD.

Popularne są też loty krajowe, dzięki czemu firma zorganizowała o 43 linie więcej.

Główną część przychodów firmy generują loty pasażerskie, a tutaj wyniki są dalekie od poziomów sprzed kryzysu. W IV kwartale 4 roku pasażerowie przynieśli 2020 mld USD przychodu, podczas gdy w tym samym kwartale 2.4 roku było to 2019 mld USD.

Obecnie możemy przyznać, że potencjał wzrostu jest ogromny, pozostaje tylko pytanie, czy uda mu się wrócić do poziomu sprzed kryzysu i kiedy. Pamiętaj, że po akcie terroru w 2001 r. Wiele amerykańskich statków powietrznych zbankrutowało, chociaż nikt nie zamknął granic. Obecna sytuacja jest bardziej skomplikowana, a wpływ koronawirusa przedłuża się.

Dyrektor generalny UAL Scott Kirby powstrzymał się tym razem od prognozowania zysków spółki. Eksperci twierdzą, że rekonwalescencja może nastąpić nie wcześniej niż w 2023 r.

Reakcja inwestorów na raport

Inwestorzy negatywnie odnieśli się do raportu, obniżając cenę akcji linii lotniczej o 9%. Dopóki Kirby nie podał jasnych wskazówek co do czasu, w którym ruch pasażerów może się przywrócić, inwestorzy nie mogą nawet grać na oczekiwaniach. W końcu będziemy musieli prześledzić, co powie kierownictwo innych spółek i oprzeć nasze prognozy dotyczące akcji na ich słowach.

Spadki akcji spowodowały, że cena przebiła 200-dniową średnią kroczącą, co oznacza, że ​​uczestnicy rynku nie mają pewności co do przyszłości ceny. Co więcej, sygnał ten można zinterpretować jako początek trendu spadkowego. Jednak dla byków nie cała gra jest przegrana. Podczas gdy cena przekracza poziom wsparcia 40 USD, może nadal wzrosnąć do 50 USD.

Ale jeśli cena spadnie poniżej 40 USD, będzie to oznaczać, że akcje znajdują się pod niedźwiedzią kontrolą. W takim przypadku notowania mogą spaść do minimów z zeszłego roku - 32 USD za akcję.

Wykres ceny akcji United Airlines (NASDAQ: UAL)
Wykres ceny akcji United Airlines (NASDAQ: UAL)

Raporty Delta Air Lines, Inc.

Zarządzanie Delta Air Lines (NYSE: DAL) bardziej optymistycznie patrzy na rok 2021. Oczekują stopniowego przywracania przepływu pasażerów w drugiej połowie tego roku. Jednak zakończył również IV kwartał 4 r. Stratą w wysokości 2020 mln USD. Niemniej jest dużo lepiej niż w III kwartale, kiedy straty sięgnęły 755 mld USD.

Przychody linii lotniczej przekroczyły nawet oczekiwania ekspertów. Prognozowano przychód w wysokości 3.67 miliarda USD, podczas gdy firma faktycznie osiągnęła 3.97 miliarda USD.

Przepływ pasażerów generuje główne przychody firmy; w IV kwartale 4 roku przyniósł jedynie 2020 mld dolarów, podczas gdy w 2.69 roku przyniósł 2019 mld dolarów. Sytuacja wygląda podobnie jak w UAL: przewozy ładunków kwitną, a loty krajowe stanowią znaczną część przychodów.

Przychody z przewozu ładunków wzrosły o 11%, podczas gdy loty wewnętrzne przynoszą obecnie 82% całkowitego zysku, wynoszącego 2.22 mld USD.

Firma zakończyła czwarty kwartał z 4 mld USD gotówki, która może utrzymać jej działalność. Ponadto linii lotniczej udało się jeszcze bardziej obniżyć dzienne wydatki, podnosząc je do 16.7 mln USD. W III kwartale 12 r. Wydawali dziennie 3 mln USD.

Prezes Delta, Edward Bastian, nazwał rok 2020 najtrudniejszym w historii firmy, ale podkreślił, co następuje: „Chociaż nasze wyzwania będą trwać nadal w 2021 r., Jestem optymistą, że będzie to rok ożywienia i punkt zwrotny, który spowoduje, że Delta powróci do wzrostu przychodów , rentowność i generowanie darmowej gotówki ”.

Niestety, raport obniżył cenę akcji Delta Air Lines. Jednak akcje nadal są notowane powyżej 200-dniowego MA, co oznacza, że ​​trend wzrostowy utrzymuje się. Jednak wybicie 39 USD może sprowokować dalszy spadek do wsparcia na 36.5 USD. Spadek ten będzie traktowany jako korekta.

Wykres ceny akcji Delta Air Lines (NYSE: DAL)
Wykres ceny akcji Delta Air Lines (NYSE: DAL)

Raporty kwartalne innych linii lotniczych - American Airlines Group Inc. (NAASDAQ: AAL), Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV) - prawdopodobnie również będą negatywne. Termin spłaty przypada na 28 stycznia. Sądząc po stratach DAL, te firmy mają zerowe szanse na osiągnięcie zysku.

Linie lotnicze ciągną Boeinga

Jeśli linie lotnicze przeżywają ciężkie chwile, ci, którzy zapewniają im linie lotnicze, również będą mieli trudności. Mam na myśli „te” Firma Boeinga (NYSE: BA).

Jeśli linie lotnicze nie będą zarabiać, Boeing nie będzie przyjmował nowych zamówień, co oznacza, że ​​nie poprawi swojej sytuacji finansowej poważnie pogorszonej przez pandemie.

Boeing pokaże swój kwartalny raport 28 stycznia; jednak jej akcje już trzykrotnie testowały poziom wsparcia w wysokości 200 USD. Mgliste perspektywy przywrócenia przepływu pasażerów szkodzą zapasom firmy. Inwestorzy przechodzą na mniej ryzykowne sektory, takie jak zielona energia czy samochody elektryczne.

Wykres ceny akcji Boeing (NYSE: BA)
Wykres ceny akcji Boeing (NYSE: BA)

Podsumowując, wybicie 200 USD może spowodować poważny spadek kursu akcji. Inwestycja, którą kilka miesięcy temu nazwałem całkiem bezpieczną, teraz staje się coraz bardziej niebezpieczna.

Nowe blokady

Szczepienia już się rozpoczęły, ale nikt jeszcze nie spieszy się z otwarciem granic. 12 stycznia dowiedzieliśmy się, że Chiny nakładają nowe środki kwarantanny na terytoria wokół Pekinu. Niemcy pozostaną ściśle zamknięte do 14 lutego. Francja przygotowuje się do trzeciego zamknięcia. Media wciąż podnoszą temat nowego szczepu.

W końcu prognozowanie otwarcia granic staje się zbyt trudne. Im dłużej pozostaną zamknięte, tym więcej linii lotniczych będzie miało trudności. Drobny przepływ pasażerów sprawi, że linie lotnicze będą sprzedawać samoloty, które są bezczynne, co spowoduje kolejny cios dla Boeinga.

Dolna linia

Dziwne, jak mogłoby się wydawać, że zanim pojawiła się szczepionka, inwestorzy byli bardziej optymistycznie nastawieni do przyszłości linii lotniczych, które pchnęły ceny akcji w górę, dając dużą szansę na zarobienie pieniędzy.

Następnie, po rozpoczęciu szczepień, akcje zaczęły się korygować, czyli inwestorzy realizowali zysk. Teraz może być czas na kupowanie akcji po bardziej przystępnej cenie, o ile według doniesień linie lotnicze zepchnęły z dna, straty zaczęły się zmniejszać. Jednak gracze rynkowi nie są już zainteresowani tym sektorem.

Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Prawdziwymi akcjami można handlować na platformie R Trader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie transakcyjnej w wysokości 0.25 USD. Możesz także wypróbować swoje umiejętności handlowe w Platforma R Trader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex.com i otwórz konto handlowe.


Materiał przygotowany przez

Na rynku finansowym jest od 2004 roku. Od 2012 roku handluje akcjami na amerykańskiej giełdzie oraz publikuje artykuły analityczne na giełdzie. Aktywnie uczestniczy w przygotowywaniu i prowadzeniu webinariów edukacyjnych RoboForex.