COUPANG, INC. IPO: E-commerce z Korei Południowej

COUPANG, INC. IPO: E-commerce z Korei Południowej

Czas czytania: 5 min



Kiedy słyszymy wyrażenie „platforma handlu elektronicznego”, pierwszą i prawdopodobnie jedyną myślą, która przychodzi nam do głowy, jest Amazonka. Ale prawie wszystkie kraje rozwinięte mają swoje alternatywy dla Amazona, które wykazują dość imponujące wskaźniki wzrostu zysków. Katalizatorem tak szybkiego rozwoju była pandemia COVID-19, która rozpoczęła się w zeszłym roku.

12 lutego 2021 roku lider rynku e-commerce w Korei Południowej, Coupang, złożył formularz IPO S-1 na NYSE. Firma dostała CPNG jako jej ticker i według Wall Street Journal może to być jedna z największych IPO od tamtej pory Alibaba Group w 2014 roku. Porozmawiajmy o recepcie firmy na sukces.

Coupang biznes

Coupang, który został założony w 2010 roku, ma siedzibę w Seulu. W ciągu 10 lat firma stała się liderem w branży e-commerce w Korei Południowej. Korzystając z aplikacji lub strony internetowej Coupang, klienci mogą kupować ubrania, produkty do pielęgnacji urody, sprzęt AGD, gadżety, jedzenie w restauracjach i usługi turystyczne.

Coupang biznes

Firma posiada własną infrastrukturę do dostarczania towarów do klientów, która obejmuje 100 centrów przetwarzania zamówień w 30 miastach Korei Południowej. Coupang zatrudnia ponad 40,000 99.6 osób i twierdzi, że 24% wszystkich towarów dostarczanych jest w mniej niż XNUMX godziny.

Coupang Eats, oddział firmy oferujący dostawę jedzenia, który został otwarty w zeszłym roku, osiągnął znakomite wyniki. Według Google Play była to najlepsza i najpopularniejsza aplikacja w Korei Południowej w 2020 roku. CNBC 2020 Disruptor 50 umieścił Coupang w pierwszej trójce najbardziej innowacyjnych firm na świecie.

Głównymi inwestorami firmy są SoftBank Vision Fund, Sequoia Capital, BlackRock, Rose Park Advisors, Wellington Management, BlackRock Private Equity Partners, Reimagined Ventures i inni. Po 8 rundach inwestycyjnych Coupang przyciągnął 3.41 miliarda dolarów. Obecność tak znanych inwestorów można wytłumaczyć obiecującym rynkiem, na którym działa firma.

Rynek i konkurenci Coupang

Głównym rynkiem firmy jest Korea Południowa, która jest czwartą gospodarką w regionie Azji i Pacyfiku, której PKB wynosi 1.6 bln USD. Tutejszy rynek sprzedaży detalicznej wyniósł 470 miliardów dolarów w 2019 roku i może osiągnąć 534 miliardy dolarów do 2024 roku.

Korea Południowa to jeden z najszybciej rozwijających się rynków e-commerce na świecie. W 2019 roku wielkość tego rynku wyniosła 128 miliardów dolarów i oczekuje się, że do 206 roku osiągnie 2024 miliardów dolarów, przy średniej rocznej stopie wzrostu na poziomie 10%.

Rynek dostaw żywności w Korei Południowej wyniósł 86 miliardów dolarów w 2019 roku, z czego 11 miliardów dolarów pochodzi z internetu. Oczekuje się, że do 2024 r. Liczby te wyniosą odpowiednio 96 i 22 miliardy dolarów, a średnia roczna stopa wzrostu wyniesie 15%.

Jak widać, Coupang działa na bardzo obiecującym i szybko rozwijającym się rynku. Jeśli ta dynamika handlu elektronicznego w Korei Południowej będzie się utrzymywać, firma może z łatwością zwiększać swój biznes o ponad 30% każdego roku.

Jeśli chodzi o silnych konkurentów, należy wspomnieć Amazonka Ticket Monster ale to wszystko. Jednak ze względu na wiele przewag konkurencyjnych oferowanych przez Coupang, takich jak własna logistyka i dostawa od drzwi do drzwi, konkurenci pozostają daleko w tyle pod względem liczby klientów i jakości usług.

Wynik finansowy

W momencie składania wniosku o IPO Coupang nie generuje żadnego zysku netto, dlatego skupimy się na zyskach firmy, które ostatnio gwałtownie rosną. Dynamikę w latach 2018-2020 przedstawia poniższy wykres.

Wyniki finansowe Coupang

W ciągu ostatnich 12 miesięcy przed datą sporządzenia raportu zyski firmy wyniosły 11.97 mld USD, co oznacza wzrost o 90.91% w porównaniu z rokiem 2019. Jeśli spojrzeć na 2018 r., Można zauważyć, że firma wzrosła o 2.95 razy. Najwyraźniej pandemia COVID-19 tylko zwiększyła i tak już szybkie tempo wzrostu zarobków.

Wyniki finansowe Coupang

Straty zmniejszały się z tą samą prędkością. Strata netto w 2020 r. Zmniejszyła się o 32.06% w porównaniu z 2019 r. W porównaniu z 2018 r. Strata netto zmniejszyła się 2.31-krotnie.

Wyniki finansowe Coupang

Pod koniec 2020 r. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych w bilansie firmy wyniosły 1.25 mld USD, a jej łączne zobowiązania 5.67 mld USD. W minionym roku spółka po raz pierwszy wykazała dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.

Biorąc pod uwagę obecne tempo wzrostu przychodów i redukcji strat, Coupang może osiągnąć swój pierwszy zysk netto za 2 lub 3 lata. W tym przypadku nie należy liczyć na dywidendę, bo stosunkowo młode firmy w tej branży wolą inwestować swoje przychody w dalszy rozwój. Ogólnie rzecz biorąc, wyniki finansowe Coupang są dość dobre i dają podstawy do oczekiwania, że ​​obecna tendencja tego szybko rozwijającego się rynku będzie się utrzymywać.

Mocne i słabe strony Coupanga

Biorąc pod uwagę wszystkie powyższe, możemy wyróżnić główne zalety i wady inwestowania w akcje Coupang. Do mocnych stron firmy należą:

• Wysoka dynamika przychodów.
• Podobny współczynnik redukcji strat.
• Firma jest liderem rynku e-commerce w Korei Południowej, jednej z najsilniejszych gospodarek azjatyckich.
• Coupang działa na rynku z przewidywaną roczną stopą wzrostu powyżej 10% do 2024 roku.
• Największe światowe holdingi finansowe już zainwestowały w spółkę.

Słabe strony Coupanga są następujące:

• Rynek firmy jest obecnie ograniczony przez Koreę Południową.
• Firma przynosi straty i nie wypłaca dywidend.
• Wysokie prawdopodobieństwo obecnego obniżenia tempa wzrostu.

Szczegóły oferty publicznej i oszacowanie kapitalizacji Coupang

Gwarantami IPO są BofA Securities, Goldman Sachs & Co. LLC, Deutsche Bank Securities, HSBC, Allen & Company LLC, Citigroup, Mizuho Securities, UBS Investment Bank, JP Morgan и CLSA. Proponowany maksymalny łączny łączny wynosi 100 mln USD, ale może wzrosnąć wielokrotnie przed datą debiutu giełdowego. Przedział cenowy nie jest na razie znany, ale do oszacowania wystarczy raport dostarczony przez firmę.

Aby ocenić potencjalną kapitalizację Coupang, używamy wskaźnika ceny do sprzedaży (wskaźnik P / S). Niedawno miała miejsce oferta publiczna podobnej firmy, OZON, która po debiucie jest notowana przy P / S 11.70. Korzystając z tego przykładu, potencjalna kapitalizacja Coupanga może wynieść nawet 140 miliardów dolarów (11.97 * 11.7). W rezultacie Coupang IPO na NYSE może być największym od czasu Alibaba w 2014 roku.

Możemy polecić tę spółkę do Twojego portfela inwestycyjnego w perspektywie średnio- i długoterminowej.

Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Prawdziwymi akcjami można handlować na platformie R Trader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie transakcyjnej w wysokości 0.25 USD. Możesz także wypróbować swoje umiejętności handlowe w Platforma R Trader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex.com i otwórz konto handlowe.




Jeśli uznasz to za przydatne, omówimy każdy aktualny temat dotyczący handlu i inwestowania.

Komentarze

Poprzedni artykuł

Jak szacować ceny firm i podejmować decyzje inwestycyjne

W tym artykule wyjaśnię, jak oceniać firmy według mnożników rynkowych i na ich podstawie podejmować decyzje inwestycyjne.

Następny artykuł

Rekordy producentów samochodów: Renault przegrywa, Lucid Motors łączy się

Zapasy producentów samochodów spadają. Renault odnotowało największą roczną stratę w swojej historii - ponad 8 miliardów euro. Lucid Motors planuje największą fuzję z SPAC w tym segmencie: zjednoczone przedsiębiorstwo szacuje na 24 miliardy dolarów.